政策資本促包裝企業(yè)加快并購步伐

作為2014中國包裝產(chǎn)業(yè)戰略發(fā)展年會(huì )重要環(huán)節的第三屆包裝產(chǎn)業(yè)金融高峰會(huì )議在京舉行。在這場(chǎng)“包裝產(chǎn)業(yè)金融盛宴”上，國內外專(zhuān)家學(xué)者解讀了包裝產(chǎn)業(yè)如何借力金融資本平臺將企業(yè)做大做強。中國上市公司協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)兼秘書(shū)長(cháng)安青松在會(huì )上發(fā)表了題為《上市公司并購新趨勢與改革機遇》的演講，他表示，在國際上，上市公司通過(guò)并購進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合是成熟的發(fā)展模式。“我國包裝行業(yè)上市公司在并購方面有廣闊空間。”

    創(chuàng )造良好融資并購政策環(huán)境

    2010年8月，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》；今年3月，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》。安青松分析，兩個(gè)文件措辭的變化體現出政府深入認識到“并購是企業(yè)與企業(yè)之間博弈的結果”，更加注重以市場(chǎng)作為資源配置的基礎。

    在今年發(fā)布的《意見(jiàn)》中，對上市公司發(fā)行股份實(shí)施兼并事項，不設發(fā)行數量下限，兼并非關(guān)聯(lián)企業(yè)不再強制要求作出業(yè)績(jì)承諾。這在安青松看來(lái)，都是政策上的放寬。證監會(huì )10月24日發(fā)布修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《關(guān)于修改〈上市公司收購管理辦法〉的決定》，在審批上重大戰略性并購可以進(jìn)行快速審核，建立“綠色通道”，這也是政策支持。

    今年上半年我國并購交易同比增長(cháng)57%，達到了1880億美元，占全球并購量的11%。良好的政策環(huán)境是推動(dòng)行業(yè)整合發(fā)展的重要方面。中國政府一直致力于改善并購重組的政策環(huán)境，黨的十八屆三中全會(huì )作出的一系列決定如提出積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟等，為2014年上半年我國境內上市公司并購整合的井噴奠定了基礎。

    我國包裝印刷行業(yè)集中度低，在出口萎縮、內需疲軟的大環(huán)境下，中小包裝企業(yè)必然會(huì )因為訂單減少、成本增加、融資困難等問(wèn)題而遭遇困境。這正是包裝行業(yè)上市公司通過(guò)并購進(jìn)行擴張的好時(shí)機。隨著(zhù)上述政策的制定與實(shí)施，包裝企業(yè)融資并購又迎來(lái)一股“政策東風(fēng)”。

    上市包裝公司需把握并購機會(huì )

    回望全球并購趨勢，安青松列出了2014年上半年全球企業(yè)并購的8個(gè)特點(diǎn)。其中，2014年上半年全球企業(yè)并購活動(dòng)活躍度提升，是2007年下半年以來(lái)最為活躍的6個(gè)月。今年上半年并購額為1.8萬(wàn)億美元，較2013年下半年增長(cháng)31%，較2013年上半年增長(cháng)73%。與全球形勢相適應，中國的并購活動(dòng)也日趨活躍，在全球市場(chǎng)的重要性有所提升。

    十八大報告提出使市場(chǎng)在資源配置過(guò)程中起決定性作用。安青松表示，金融行業(yè)的市場(chǎng)化也是必然趨勢，其主要體現在融資和并購的市場(chǎng)化。“我接觸了很多包裝行業(yè)上市公司，總體感覺(jué)，現在多數包裝行業(yè)上市公司，尚屬于傳統包裝行業(yè)。但我認為，包裝行業(yè)應該通過(guò)跨界逐漸由傳統產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)轉型。”安青松認為，包裝行業(yè)要積極借助金融行業(yè)的力量發(fā)展，其中市場(chǎng)化并購是很重要的環(huán)節。

    “并購”在2014年漸成包裝行業(yè)的熱門(mén)詞。上海綠新包裝材料科技股份有限公司于今年10月底完成對云南省玉溪有限責任公司等4家煙草包裝公司的并購，這是擴大業(yè)務(wù)范圍、產(chǎn)業(yè)鏈延伸的動(dòng)作；廈門(mén)合興包裝印刷股份有限公司今年7月發(fā)布公告，擬通過(guò)合資建立基金管理公司設立并購基金，此舉是為借助專(zhuān)業(yè)投資機構放大公司投資能力、加快發(fā)展整合步伐；深圳市美盈森環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?013年通過(guò)“迎娶”深圳市金之彩文化創(chuàng )意有限公司，成功進(jìn)軍文化創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)，這是瓦楞紙包裝產(chǎn)品龍頭一次外延式并購。

    包裝企業(yè)進(jìn)行并購的動(dòng)力包括向價(jià)值鏈的上端發(fā)展，獲得行業(yè)里的技術(shù)秘訣，進(jìn)入新市場(chǎng)等方面。為分享快速發(fā)展的并購投資市場(chǎng)的回報，包裝行業(yè)上市公司正采取多種手段推進(jìn)行業(yè)并購發(fā)展。

本文關(guān)鍵詞： 政策資本, 包裝企業(yè), 并購

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