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2023年第二季度中國貨幣政策執行報告
內容摘要
今年以來(lái)，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導下，我國經(jīng)濟持續恢復、總體回升向好。上半年國內生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(cháng)5.5%，為實(shí)現全年經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展目標打下了良好基礎；居民消費價(jià)格指數（CPI）同比上漲0.7%，物價(jià)總體保持平穩。中國人民銀行堅持以習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想為指導，堅決貫徹黨中央、國務(wù)院的決策部署，堅持穩字當頭、穩中求進(jìn)，穩健的貨幣政策精準有力，推動(dòng)經(jīng)濟運行整體好轉。
一是保持貨幣信貸合理增長(cháng)。綜合運用降準、再貸款再貼現、中期借貸便利、公開(kāi)市場(chǎng)操作等多種方式投放流動(dòng)性，保持流動(dòng)性合理充裕，引導金融機構穩固信貸支持實(shí)體經(jīng)濟的力度，增強貸款總量增長(cháng)的穩定性和可持續性。二是推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟融資成本穩中有降。發(fā)揮政策利率引導作用，6月、8月公開(kāi)市場(chǎng)逆回購操作和中期借貸便利中標利率分別合計下行20個(gè)和25個(gè)基點(diǎn)，持續釋放貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）改革效能，推動(dòng)企業(yè)融資和居民信貸成本穩中有降。發(fā)揮好存款利率市場(chǎng)化調整機制重要作用。繼續落實(shí)首套房貸利率政策動(dòng)態(tài)調整機制。三是持續發(fā)揮結構性政策工具作用。在用好現有結構性政策工具的基礎上，增加支農支小再貸款、再貼現額度，延續實(shí)施普惠小微貸款支持工具等多項階段性工具，延期房地產(chǎn)“金融16條”有關(guān)政策適用期限，并推動(dòng)房企紓困專(zhuān)項再貸款和租賃住房貸款支持計劃落地生效。四是兼顧內外均衡。深化匯率市場(chǎng)化改革，堅持市場(chǎng)在人民幣匯率形成中起決定性作用，發(fā)揮匯率調節宏觀(guān)經(jīng)濟和國際收支自動(dòng)穩定器功能。五是強化風(fēng)險防范化解。堅持市場(chǎng)化法治化原則處置風(fēng)險，構建分級分段的銀行風(fēng)險監測、預警和硬約束早期糾正工作框架，牢牢守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)。
總體看，今年以來(lái)貨幣政策保持前瞻性、有效性、可持續性，根據形勢變化合理把握節奏和力度，為經(jīng)濟回升向好創(chuàng )造了良好的貨幣金融環(huán)境。貨幣信貸保持合理增長(cháng)，上半年新增人民幣貸款15.7萬(wàn)億元，同比多增2.0萬(wàn)億元；6月末人民幣貸款、廣義貨幣（M2）、社會(huì )融資規模存量同比分別增長(cháng)11.3%、11.3%和9.0%。信貸結構持續優(yōu)化，6月末普惠小微貸款和制造業(yè)中長(cháng)期貸款余額同比分別增長(cháng)26.1%和40.3%。貸款利率明顯下行，6月新發(fā)放企業(yè)貸款、個(gè)人住房貸款加權平均利率分別為3.95%、4.11%，較去年同期分別低0.21個(gè)、0.51個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史低位。人民幣匯率雙向浮動(dòng)，人民幣對美元匯率5月貶破7元，7月份又升值1.3%，結售匯行為理性有序，市場(chǎng)預期基本穩定。
當前我國經(jīng)濟已恢復常態(tài)化運行，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)。也要看到，國際政治經(jīng)濟形勢復雜嚴峻，發(fā)達經(jīng)濟體快速加息的累積效應繼續顯現，全球經(jīng)濟復蘇動(dòng)能減弱，國內經(jīng)濟運行面臨需求不足、一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險隱患較多等挑戰。我國經(jīng)濟具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長(cháng)期向好的基本面沒(méi)有改變，有利條件和積極因素不斷積蓄，要保持戰略定力，增強發(fā)展信心。下階段，中國人民銀行將堅持以習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想為指導，全面貫徹落實(shí)黨的二十大和中央經(jīng)濟工作會(huì )議精神，堅持穩中求進(jìn)工作總基調，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構建新發(fā)展格局，全面深化改革開(kāi)放，把實(shí)施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革結合起來(lái)，加大宏觀(guān)政策調控力度，建設現代中央銀行制度，充分發(fā)揮貨幣信貸效能，不斷推動(dòng)經(jīng)濟運行持續好轉、內生動(dòng)力持續增強、社會(huì )預期持續改善、風(fēng)險隱患持續化解，推動(dòng)經(jīng)濟實(shí)現質(zhì)的有效提升和量的合理增長(cháng)。
穩健的貨幣政策要精準有力，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，穩固支持實(shí)體經(jīng)濟恢復發(fā)展。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。繼續深化利率市場(chǎng)化改革，完善央行政策利率體系，持續發(fā)揮貸款市場(chǎng)報價(jià)利率改革和存款利率市場(chǎng)化調整機制的重要作用，促進(jìn)企業(yè)融資和居民信貸成本穩中有降。結構性貨幣政策工具“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”，繼續實(shí)施好存續工具，對結構性矛盾突出領(lǐng)域延續實(shí)施期限，持續加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等支持力度。適應房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時(shí)調整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。發(fā)揮好金融在促消費、穩投資、擴內需中的積極作用，保持物價(jià)水平基本穩定。堅持以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度，綜合施策、穩定預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，堅決防范匯率超調風(fēng)險。切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險，統籌協(xié)調金融支持地方債務(wù)風(fēng)險化解工作，穩步推動(dòng)中小金融機構改革化險，守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)。
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