保監發(fā)〔2009〕40號《中國證監會(huì )關(guān)于加強資產(chǎn)管理能力建設的通知》【全文廢止】

中國證監會(huì )關(guān)于加強資產(chǎn)管理能力建設的通知【全文廢止】








保監發(fā)〔2009〕40號

全文廢止，廢止依據：2020年9月30日發(fā)布的《中國銀保監會(huì )關(guān)于優(yōu)化保險機構投資管理能力監管有關(guān)事項的通知》（銀保監發(fā)〔2020〕45號）

各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司:

為防范投資運作風(fēng)險，提高資產(chǎn)管理水平，根據《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》、《保險機構投資者債券投資管理暫行辦法》及有關(guān)規定，我會(huì )制定了《保險公司股票投資管理能力標準》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《標準1》）和《保險機構信用風(fēng)險管理能力標準》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《標準2》）?，F就加強保險機構資產(chǎn)管理能力建設有關(guān)事項通知如下：

一、提升資產(chǎn)管理能力是保險機構應對金融危機，維護資產(chǎn)安全，開(kāi)展創(chuàng )新業(yè)務(wù)的重要基礎。保險公司和保險資產(chǎn)管理公司必須大力加強資產(chǎn)管理能力建設，提高投資管理和風(fēng)險管理能力，促進(jìn)公司平穩持續健康發(fā)展。

二、《標準1》是保險公司股票投資管理能力的基本標準，《標準2》是保險機構信用風(fēng)險管理能力的基本標準，兩個(gè)標準是監管機構評估保險機構有關(guān)管理能力的主要依據。保險機構應當按照有關(guān)規定，完善制度機制，加強隊伍建設，切實(shí)防范風(fēng)險。

三、保險機構應當充分認識股票投資的市場(chǎng)風(fēng)險，全面分析經(jīng)濟金融形勢，制定股票投資策略，科學(xué)測算市場(chǎng)波動(dòng)對投資組合的影響，確保償付能力滿(mǎn)足監管要求。

四、保險機構應當充分認識債券投資的信用風(fēng)險，把握市場(chǎng)變化趨勢，改進(jìn)技術(shù)支持系統，加強信用風(fēng)險管理，提高投資管理能力，確保風(fēng)險可控和投資收益穩定。

五、保險機構應當對照有關(guān)標準，自行評估股票投資管理能力和信用風(fēng)險管理能力，符合規定標準的，可向我會(huì )提交相關(guān)材料，提出投資備案。公司法人代表、資產(chǎn)管理部門(mén)負責人及首席風(fēng)險管理執行官，應當對備案材料的真實(shí)性、準確性和完整性做出書(shū)面承諾。

六、保險機構應當采取有效措施，不斷提高股票投資管理能力和信用風(fēng)險管理能力，使之滿(mǎn)足標準規定的要求。管理能力下降或不符合標準的，我會(huì )將按規定限制有關(guān)投資，控制投資風(fēng)險。

我會(huì )將實(shí)施分類(lèi)監管，進(jìn)一步完善有關(guān)規定標準，持續評估保險機構股票投資管理、信用風(fēng)險管理及相關(guān)能力，督促保險機構加強能力建設，提高管理運營(yíng)質(zhì)量。





附件：

1、保險公司股票投資管理能力標準

2、保險機構信用風(fēng)險管理能力標準

中國保險監督管理委員會(huì )

二○○九年三月十九日

保險公司股票投資管理能力標準

1.范圍

本標準規定保險公司直接投資股票的組織架構、專(zhuān)業(yè)隊伍、投資規則、系統建設和風(fēng)險控制等基本要求。

本標準適用于保險公司。

2.組織架構

保險公司應當建立職責明確、分工合理的股票投資組織架構。

2.1資產(chǎn)管理部門(mén)

設有獨立的資產(chǎn)管理部門(mén)，且符合下列條件：

——設置股票投資的研究、投資、交易、風(fēng)險控制、績(jì)效評估、清算、核算以及系統支持等崗位;

——研究、投資、交易實(shí)行專(zhuān)人專(zhuān)崗，與其他投資業(yè)務(wù)嚴格分離。

2.2投資經(jīng)理

根據賬戶(hù)/組合性質(zhì)，管理資金規模，配備獨立的股票投資經(jīng)理。

2.3防火墻機制

股票投資人員之間，應當建立防火墻機制，包括但不限于：

——股票投資經(jīng)理與基金投資經(jīng)理；

——投資經(jīng)理與交易人員；

——投資管理人員與風(fēng)險控制、績(jì)效評估人員；

——清算人員與核算人員。

2.4投資場(chǎng)所

擁有足夠的股票投資場(chǎng)所，確保集中交易辦公區域完全隔離。

3.專(zhuān)業(yè)隊伍

保險公司應當配備熟悉股票投資業(yè)務(wù)、具備股票投資能力的專(zhuān)業(yè)人員。

3.1人員數量

專(zhuān)業(yè)人員數量應當符合下列要求：

——股票投資規模為5－10億元的，專(zhuān)職人員不少于12人，其中：投資經(jīng)理不少于3人，研究人員不少于5人（主要研究人員不少于2人），交易人員不少于2人，風(fēng)控人員不少于1人，清算人員不少于1人；

——股票投資規模超過(guò)10億元的，投資經(jīng)理、研究和交易等主要業(yè)務(wù)人員不少于12人。

3.2從業(yè)經(jīng)歷

專(zhuān)業(yè)人員從業(yè)經(jīng)歷應當符合下列要求：

——股票投資負責人，具有5年以上股票投資管理經(jīng)驗或者8年以上金融證券從業(yè)經(jīng)歷及相關(guān)專(zhuān)業(yè)資質(zhì)；

——投資經(jīng)理具有3年以上股票投資管理經(jīng)驗或者5年以上金融證券從業(yè)經(jīng)驗，有良好的過(guò)往業(yè)績(jì)表現；

——主要研究人員從事行業(yè)研究3年以上，或者具有所研究行業(yè)3年以上工作經(jīng)歷。

4.投資規則

保險公司應當建立完善、有效的股票投資管理規則。

4.1基本制度

建有股票投資基本制度，至少包括股票投資崗位職責、業(yè)務(wù)流程、操作規程、會(huì )議制度、文檔管理、績(jì)效考核、清算與核算、信息系統管理、保密及危機處理等。

4.2決策管理制度

建有股票投資決策權限管理制度，至少包括投資決策體系、授權管理、實(shí)施與控制等。

4.3研究管理制度

建有股票研究管理制度，至少包括：

——研究管理辦法，包括投資策略、行業(yè)和個(gè)股研究，投資報告制度，調研管理等；

——股票池管理辦法，包括股票池產(chǎn)生、調整與維護、對投資決策的實(shí)質(zhì)影響以及對投資操作的制約作用等；

——交易單元管理辦法，包括選擇標準、研究服務(wù)質(zhì)量評價(jià)等。

4.4交易管理制度

建有股票交易管理制度，至少包括集中交易與公平交易，交易權限管理和交易監控等。

5.系統建設

保險公司應當建立下列量化支持的技術(shù)系統，使之對投資管理產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響：

——研究分析系統，至少包括資產(chǎn)配置模型、行業(yè)配置模型、個(gè)股估值模型、內部研究報告系統等。

——信息資訊系統，至少購買(mǎi)2種研究資訊系統，力爭獲得10家以上國內主要券商、2家以上境外大型券商研究服務(wù)支持等。

——交易管理系統，具備授權管理、合規控制、組合管理和交易功能等。

——資產(chǎn)估值和核算系統，具備安全、高效的清算交割、財務(wù)核算系統，每日進(jìn)行清算和估值，實(shí)現報表自動(dòng)生成等。

6.風(fēng)險控制

保險公司應當建立覆蓋事前控制、事中監督、事后評價(jià)的風(fēng)險控制體系，實(shí)行獨立于投資管理的報告制度：

——風(fēng)險管理制度，至少包括風(fēng)險管理原則、風(fēng)險計量、風(fēng)險點(diǎn)與控制手段、責任追究機制及績(jì)效評估等。

——風(fēng)險管理系統，至少包括風(fēng)險預警與合規管理系統、績(jì)效評估系統等。

——壓力測試系統，至少對股票倉位、行業(yè)集中度、個(gè)股集中度進(jìn)行壓力測試，評估投資組合產(chǎn)生的影響，制定相應的應急預案。

保險機構信用風(fēng)險管理能力標準

1.范圍

本標準規定保險機構從事信用風(fēng)險管理的組織架構、專(zhuān)業(yè)隊伍、管理規則、系統建設和運作管理等基本要求。

本標準規定受托管理系統外資金的資產(chǎn)管理公司，加強信用風(fēng)險管理的特別要求。

本標準適用于保險公司、保險資產(chǎn)管理公司及其他從事保險資產(chǎn)管理的機構。

2.術(shù)語(yǔ)和定義

下列術(shù)語(yǔ)和定義適用于本標準。

2.1信用風(fēng)險

由于存款銀行、債券發(fā)行人、其他借款方及交易對手的信用等級下降或者破產(chǎn)，可能造成保險機構的損失。

2.2信用風(fēng)險評估

保險機構內設部門(mén)或者崗位，分析影響評級對象的諸多信用風(fēng)險因素，就其償債能力和償債意愿進(jìn)行綜合評價(jià)，并用簡(jiǎn)單明確的符號表示。

3.組織架構

保險機構應當按照“分工明確，相互制衡”的原則，建立信用風(fēng)險管理組織架構。

3.1信用評估部門(mén)（或者崗位）

設有獨立的信用評估部門(mén)（或者崗位），且符合下列條件：

——資產(chǎn)管理公司設立信用評估部門(mén)，與固定收益部門(mén)、基礎設施投資部門(mén)相互獨立，并由不同高管分管。

——保險公司在資產(chǎn)管理部?jì)炔吭O立信用評估崗位，負責信用風(fēng)險管理。

——根據行業(yè)差別和管理流程，配備獨立的信用評估人員。

3.2防火墻機制

下列人員之間，應當建立防火墻機制，包括但不限于：

——固定收益投資人員和信用評估人員；

——基礎設施投資人員和信用評估人員；

——投資研究人員和信用評估人員；

——風(fēng)險管理人員和信用評估人員。

4.專(zhuān)業(yè)隊伍

保險機構應當配備熟悉信用分析,具備信用風(fēng)險管理能力的專(zhuān)業(yè)人員,且符合下列條件：

——至少具有4名信用評估專(zhuān)業(yè)人員，并具有2年以上信用分析經(jīng)驗；

——部門(mén)主管具有4年以上信用管理經(jīng)驗或者主要評估人員具有4年以上專(zhuān)職信用分析經(jīng)驗。

5.管理規則

保險機構應當建立完善有效的信用風(fēng)險管理規則，相關(guān)規則經(jīng)過(guò)董事會(huì )或者其授權機構批準。

5.1信用風(fēng)險管理制度

建有信用風(fēng)險管理制度，包括但不限于管理權限和履職機制，管理機構和基本職責，信用評級制度，授信管理制度，交易對手管理制度，風(fēng)險跟蹤與監測制度，管理措施和應急預案等，各項制度相互銜接，并已納入風(fēng)險管理體系。

5.2信用評級基礎制度

建有信用評級基礎制度與流程，包括但不限于信用評級議事規則、信用評級操作流程、信用評級方法細則、信用評級報告準則、盡職調查制度、跟蹤評級和復評制度、防火墻制度。

5.3管理規則基本要求

信用風(fēng)險管理規則應當符合下列條件：

——管理權限和履職機制應當明確董事會(huì )和有關(guān)高管人員的權責界限和運作流程；

——管理機構和基本職責應當明確信用評估部門(mén)（或者崗位）的隸屬關(guān)系和職責范圍；

——信用評級議事規則應當明確主要人員和相關(guān)職責、相關(guān)會(huì )議與具體運作、等級確定程序；

——信用評級方法細則應當要求形成包括宏觀(guān)分析、行業(yè)分析、定性定量分析及其他因素分析的信用分析框架；

——信用評級操作流程規范應當包括信息收集、調研訪(fǎng)談、初步評定、討論審改、報告發(fā)布等基本環(huán)節；

——盡職調查制度應當明確有關(guān)人員、工作程序、業(yè)務(wù)記錄、監督檢查等內容；

——跟蹤評級和復評制度應當包括跟蹤評級和復評的范圍、內容、時(shí)間等基本要素，應當特別明確發(fā)生信用事件或者產(chǎn)生重大影響時(shí)，跟蹤評級和復評的議事規則及相關(guān)程序；

——信用評級報告準則應當規范信用評級報告的形式和內容，具有標準化的信用評級報告范本；

——授信管理制度應當明確每位交易對手的授信額度和管理方法；

——風(fēng)險跟蹤與監測制度應當明確信用風(fēng)險敞口計算方法與報告規則；

——應急預案應當明確發(fā)生信用事件時(shí)，相應的管控機制和止損措施。

5.4信用評級符號體系

建有定義清晰的信用評級符號體系，且符合下列條件：

——采用國際國內通用標準，分投資級、投機級和違約級三檔，并對每一等級分設若干細化等級；

——長(cháng)期和短期信用評級符號，具有明確定義并保持穩定，不同評級符號對應不同信用風(fēng)險或者違約可能；

——長(cháng)期和短期信用評級符號對應關(guān)系明確。

5.5增信措施評估原則

建有科學(xué)合理的增信評估準則，且符合下列條件：

——第三方保證擔保增信方式，明確規定擔保人資質(zhì)、擔保人資產(chǎn)流動(dòng)性、擔保人財務(wù)彈性、擔保條款、交叉擔保效力影響增信的程度等。

——評估抵押、質(zhì)押方式增信方式，明確抵押或者質(zhì)押資產(chǎn)性質(zhì)、抵押或者質(zhì)押比例的充足程度、抵押或者質(zhì)押物的流動(dòng)性，以及具體的抵押質(zhì)押條款等。

5.6評估信息收集機制

建有明確的評估信息收集機制，且符合下列條件：

——專(zhuān)人負責或者明確分工，信息收集工作已經(jīng)實(shí)現常態(tài)化、持續化；

——擁有包括網(wǎng)絡(luò )、報刊雜志、受評對象、主要數據供應商等信息收集源；

——采集信息可以標準化儲存和檢索，注有出處和發(fā)布時(shí)間。

6.系統建設

保險機構應當建立信用評估信息系統，且符合下列條件：

——包括信息集成、評級結果輸出等模塊；

——信息集成模塊包括評級報告庫、財務(wù)報表庫、發(fā)行人日常信息庫等，能夠持續累積違約事件、違約率、違約回收率、信用穩定性等信息和數據，并作為經(jīng)營(yíng)管理資源長(cháng)期保存；

——信息系統開(kāi)始應用，并對信用評估產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。

7.運作管理

保險機構應當規范信用評估，且符合下列條件：

——有記錄顯示，信用評估已經(jīng)成為固定收益投資的必經(jīng)環(huán)節；

——有記錄顯示，固定收益投資之前，投資決策部門(mén)和風(fēng)險管理部門(mén)均已使用評估報告；

——有記錄顯示，發(fā)生信用事件或者重大事件時(shí)，及時(shí)進(jìn)行跟蹤評級，并上報公司管理層和有關(guān)政府部門(mén)。

——主要原始資料、評估工作底稿、訪(fǎng)談?wù){研問(wèn)題清單或者其他替代程序、調研報告和討論記錄、首次和跟蹤信用評估報告等業(yè)務(wù)檔案保存完整。

8.特別規定

資產(chǎn)管理公司受托系統外的資金，除符合前述標準，還應當滿(mǎn)足下列條件：

——信用評估部門(mén)設立2年以上；

——信用評估部門(mén)至少有6名專(zhuān)業(yè)人員，且具有2年以上信用分析經(jīng)驗；部門(mén)主管具有5年以上信用分析或者管理經(jīng)驗；

——開(kāi)展信用評估后，買(mǎi)入的企業(yè)債券100%進(jìn)行信用評級，評級結果與實(shí)際信用情況基本相符；

——持倉一年以上的企業(yè)債券100%進(jìn)行跟蹤評級，評級結果與實(shí)際信用情況基本相符。

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