發(fā)改辦財金[2011]2864號《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于促進(jìn)股權投資企業(yè)規范發(fā)展的通知》

發(fā)改辦財金[2011]2864號《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于促進(jìn)股權投資企業(yè)規范發(fā)展的通知》

各省、自治區、直轄市人民政府辦公廳、新疆生產(chǎn)建設兵團辦公廳：

為規范在中華人民共和國境內設立的從事非公開(kāi)交易企業(yè)股權投資業(yè)務(wù)的股權投資企業(yè)（含以股權投資企業(yè)為投資對象的股權投資母基金）的運作和備案管理，促進(jìn)股權投資企業(yè)規范發(fā)展，現就有關(guān)事項通知如下：

一、規范股權投資企業(yè)的設立、資本募集與投資領(lǐng)域

（一）設立與管理模式。股權投資企業(yè)應當遵照《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國合伙企業(yè)法》有關(guān)規定設立。其中，以有限責任公司、股份有限公司形式設立的股權投資企業(yè)，可以通過(guò)組建內部管理團隊實(shí)行自我管理，也可采取委托管理方式將資產(chǎn)委托其他股權投資企業(yè)或股權投資管理企業(yè)管理。

（二）資本募集。股權投資企業(yè)的資本只能以私募方式，向特定的具有風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力的合格投資者募集，不得通過(guò)在媒體（包括各類(lèi)網(wǎng)站）發(fā)布公告、在社區張貼布告、向社會(huì )散發(fā)傳單、向公眾發(fā)送手機短信或通過(guò)舉辦研討會(huì )、講座及其他公開(kāi)或變相公開(kāi)方式（包括在商業(yè)銀行、證券公司、信托投資公司等機構的柜臺投放招募說(shuō)明書(shū)等），直接或間接向不特定或非合格投資者進(jìn)行推介。股權投資企業(yè)的資本募集人須向投資者充分揭示投資風(fēng)險及可能的投資損失，不得向投資者承諾確保收回投資本金或獲得固定回報。

（三）資本認繳。股權投資企業(yè)的所有投資者只能以合法的自有貨幣資金認繳出資。資本繳付可以采取承諾制，即投資者在股權投資企業(yè)資本募集階段簽署認繳承諾書(shū)，在股權投資企業(yè)投資運作實(shí)施階段，根據股權投資企業(yè)的公司章程或者合伙協(xié)議的約定分期繳付出資。

（四）投資者人數限制。股權投資企業(yè)的投資者人數應當符合《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國合伙企業(yè)法》的規定。投資者為集合資金信托、合伙企業(yè)等非法人機構的，應打通核查最終的自然人和法人機構是否為合格投資者，并打通計算投資者總數，但投資者為股權投資母基金的除外。

（五）投資領(lǐng)域。股權投資企業(yè)的投資領(lǐng)域限于非公開(kāi)交易的股權，閑置資金只能存放銀行或用于購買(mǎi)國債等固定收益類(lèi)投資產(chǎn)品；投資方向應當符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策和宏觀(guān)調控政策。股權投資企業(yè)所投資項目必須履行固定資產(chǎn)投資項目的合規管理程序。外資股權投資企業(yè)進(jìn)行投資，應當依照國家有關(guān)規定辦理投資項目核準手續。


二、健全股權投資企業(yè)的風(fēng)險控制機制

（六）投資風(fēng)險控制。股權投資企業(yè)的資金運用應當依據股權投資企業(yè)公司章程或者合伙協(xié)議的約定，合理分散投資，降低投資風(fēng)險。股權投資企業(yè)不得為被投資企業(yè)以外的企業(yè)提供擔保。股權投資企業(yè)對關(guān)聯(lián)方的投資，其投資決策應當實(shí)行關(guān)聯(lián)方回避制度，并在股權投資企業(yè)的公司章程或者合伙協(xié)議以及委托管理協(xié)議、委托托管協(xié)議中約定。對關(guān)聯(lián)方的認定標準，由股權投資企業(yè)投資者根據有關(guān)法律法規規定，在股權投資企業(yè)的公司章程或者合伙協(xié)議以及委托管理協(xié)議、委托托管協(xié)議中約定。

（七）激勵和約束機制。股權投資企業(yè)及其受托管理機構的公司章程或者合伙協(xié)議等法律文件，應當載明業(yè)績(jì)激勵機制、風(fēng)險約束機制，并約定相關(guān)投資運作的決策程序。股權投資企業(yè)可以約定存續期限。

（八）對受托管理情況的檢查和評估。股權投資企業(yè)可以根據委托管理協(xié)議等法律文件的相關(guān)約定，定期或者不定期對其受托管理機構運用股權投資企業(yè)的資本開(kāi)展投資運作的情況進(jìn)行檢查和評估。

（九）資產(chǎn)托管。股權投資企業(yè)的資產(chǎn)應當委托獨立的托管機構托管。但是，經(jīng)所有投資者一致同意可以免于托管的除外。受托管理機構為外商獨資或者中外合資的，應當由在境內具有法人資格的獨立托管機構托管該股權投資企業(yè)的資產(chǎn)。


 三、明確股權投資管理機構的基本職責

（十）受托管理機構的職責。股權投資企業(yè)采取委托管理方式的，受托管理機構應當按照委托管理協(xié)議，履行下列職責：（1）制定和實(shí)施投資方案，并對所投資企業(yè)進(jìn)行投資后管理。（2）積極參與制定所投資企業(yè)發(fā)展戰略，為所投資企業(yè)提供增值服務(wù)。（3）定期或者不定期向股權投資企業(yè)披露股權投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)運作等方面的信息。定期編制會(huì )計報表，經(jīng)外部審計機構審核后，向股權投資企業(yè)報告。（4）委托管理協(xié)議約定的其他職責。

（十一）利益沖突限制。股權投資企業(yè)的股權投資企業(yè)的受托管理機構應當公平對待其所管理的不同股權投資企業(yè)的財產(chǎn)，不得利用股權投資企業(yè)財產(chǎn)為股權投資企業(yè)以外的第三人牟取利益。對不同的股權投資企業(yè)應當設置不同的賬戶(hù)，實(shí)行分賬管理。

（十二）受托管理機構的退任。有下列情形之一的，股權投資企業(yè)的受托管理機構應當退任：（1）受托管理機構解散、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)的。（2）受托管理機構喪失管理能力或者嚴重損害股權投資企業(yè)投資者利益的。（3）按照委托管理協(xié)議約定，持有一定比例以上股權投資企業(yè)權益的投資者要求受托管理機構退任的。（4）委托管理協(xié)議約定受托管理機構退任的其他情形。


四、建立股權投資企業(yè)信息披露制度

（十三）提交年度報告。股權投資企業(yè)除應當按照公司章程和合伙協(xié)議向投資者披露投資運作信息外，還應當于每個(gè)會(huì )計年度結束后4個(gè)月內，向備案管理部門(mén)提交年度業(yè)務(wù)報告和經(jīng)會(huì )計師事務(wù)所審計的年度財務(wù)報告。股權投資企業(yè)的受托管理機構和托管機構應當于每個(gè)會(huì )計年度結束后4個(gè)月內，向備案管理部門(mén)提交年度資產(chǎn)管理報告和年度資產(chǎn)托管報告。

（十四）重大事件即時(shí)報告。股權投資企業(yè)在投資運作過(guò)程中發(fā)生下列重大事件的，應當在10個(gè)工作日內，向備案管理部門(mén)報告：（1）修改股權投資企業(yè)或者其受托管理機構的公司章程、合伙協(xié)議和委托管理協(xié)議等文件。（2）股權投資企業(yè)或者其受托管理機構增減資本或者對外進(jìn)行債務(wù)性融資。（3）股權投資企業(yè)或者其受托管理機構分立與合并。（4）受托管理機構或者托管機構變更，包括受托管理機構高級管理人員變更及其他重大變更事項。（5）股權投資企業(yè)解散、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)。


五、加強對股權投資企業(yè)的備案管理和行業(yè)自律

（十五）備案管理范圍。股權投資企業(yè)除下列情形外，均應當按照本通知要求，在完成工商登記后的1個(gè)月內，申請到相應管理部門(mén)備案：（1）已經(jīng)按照《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》備案為創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)。（2）由單個(gè)機構或單個(gè)自然人全額出資設立，或者由同一機構與其全資子機構共同出資設立以及同一機構的若干全資子機構出資設立。

（十六）受托管理機構的附帶備案。股權投資企業(yè)采取委托管理方式將資產(chǎn)委托其他股權投資企業(yè)或者股權投資管理企業(yè)管理的，其受托管理機構應當申請附帶備案并接受備案管理。

（十七）備案管理部門(mén)。資本規模（含投資者已實(shí)際出資及雖未實(shí)際出資但已承諾出資的資本規模）達到5億元人民幣或者等值外幣的股權投資企業(yè)，在國家發(fā)展和改革委員會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)國家備案管理部門(mén)）備案；資本規模不足5億元人民幣或者等值外幣的股權投資企業(yè)，在省級人民政府確定的備案管理部門(mén)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)省級備案管理部門(mén)）備案。

（十八）備案申請主體。股權投資企業(yè)采取自我管理方式的，由股權投資企業(yè)負責申請辦理備案手續；股權投資企業(yè)采取委托管理方式的，由其受托管理機構負責申請辦理備案手續。

（十九）向國家備案管理部門(mén)申請備案的程序。股權投資企業(yè)申請向國家備案管理部門(mén)備案，應當由申請主體將有關(guān)備案材料送股權投資企業(yè)所在地省級備案管理部門(mén)進(jìn)行初審。省級備案管理部門(mén)在收到股權投資企業(yè)備案申請后的20個(gè)工作日內，對確認申請備案文件材料齊備的股權投資企業(yè)，向國家備案管理部門(mén)出具初步審查意見(jiàn)。國家備案管理部門(mén)在收到省級備案管理部門(mén)轉報的股權投資企業(yè)備案申請和初步審查意見(jiàn)后的20個(gè)工作日內，對經(jīng)復核無(wú)異議的股權投資企業(yè)，通過(guò)國家備案管理部門(mén)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站公告其名單及基本情況的方式，為股權投資企業(yè)辦結備案手續。

（二十）向省級備案管理部門(mén)申請備案的程序。股權投資企業(yè)申請向所在地省級備案管理部門(mén)備案，省級備案管理部門(mén)在收到股權投資企業(yè)備案申請后的20個(gè)工作日內，對經(jīng)復核無(wú)異議的股權投資企業(yè)，通過(guò)該省級備案管理部門(mén)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站公告其名單及基本情況的方式，為股權投資企業(yè)辦結備案手續。

（二十一）申請股權投資企業(yè)備案應當提交的文件和材料。股權投資企業(yè)申請備案，應當提交下列文件和材料：（1）股權投資企業(yè)備案申請書(shū)。（2）股權投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執照復印件。（3）股權投資企業(yè)資本招募說(shuō)明書(shū)。（4）股權投資企業(yè)公司章程或者合伙協(xié)議。（5）所有投資者簽署的資本認繳承諾書(shū)。（6）驗資機構關(guān)于所有投資者實(shí)際出資的驗資報告。（7）發(fā)起人關(guān)于股權投資企業(yè)資本募集是否合法合規的情況說(shuō)明書(shū)。（8）股權投資企業(yè)高級管理人員的簡(jiǎn)歷證明材料。（9）委托托管協(xié)議。所有投資者一致同意可以免于托管的，應當提供所有投資者聯(lián)名簽署的同意免于托管函。（10）律師事務(wù)所出具的備案所涉文件與材料的法律意見(jiàn)書(shū)。股權投資企業(yè)采取委托管理的，還應當提交股權投資企業(yè)與受托管理機構簽訂的委托管理協(xié)議。

（二十二）申請股權投資企業(yè)受托管理機構附帶備案應當提交的文件和材料。股權投資企業(yè)的受托管理機構申請附帶備案，應當提交下列文件和材料：（1）受托管理機構的營(yíng)業(yè)執照復印件。（2）受托管理機構的公司章程或者合伙協(xié)議。（3）受托管理機構股東（合伙人）名單及情況介紹。（4）所有高級管理人員的簡(jiǎn)歷證明材料。（5）開(kāi)展股權投資管理業(yè)務(wù)情況及業(yè)績(jì)。

（二十三）對高級管理人員的界定與要求。本通知所稱(chēng)高級管理人員，系指公司型企業(yè)的董事、監事、經(jīng)理、副經(jīng)理、財務(wù)負責人、董事會(huì )秘書(shū)和公司章程約定的其他人員，以及合伙型企業(yè)的普通合伙人和合伙協(xié)議約定的其他人員。合伙型企業(yè)的普通合伙人為法人或非法人機構的，則該機構的高級管理人員一并視為高級管理人員。股權投資企業(yè)及其受托管理機構所有高管人員在最近5年內沒(méi)有違法記錄或尚在處理的重大經(jīng)濟糾紛訴訟案件，至少3名高管人員具備2年以上股權投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗。

（二十四）申請注銷(xiāo)備案。股權投資企業(yè)出現下列情形，可以申請注銷(xiāo)備案：（1）解散。（2）主營(yíng)業(yè)務(wù)不再是股權投資業(yè)務(wù)。（3）另行按照《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》備案為創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)。

（二十五）監督管理。備案管理部門(mén)通過(guò)建立健全股權投資企業(yè)備案管理信息系統、社會(huì )舉報、定期與不定期檢查、向社會(huì )公告等制度，加強對股權投資企業(yè)的監督管理。對已經(jīng)完成備案的股權投資企業(yè)及其受托管理機構，應當在每個(gè)會(huì )計年度結束后的5個(gè)月內，對其是否遵守本通知有關(guān)規定，進(jìn)行年度檢查。在必要時(shí)，可以通過(guò)信函、電話(huà)詢(xún)問(wèn)、走訪(fǎng)、現場(chǎng)檢查和非現場(chǎng)監測等方式，了解其運作管理情況。

（二十六）對規避備案監管的處罰。備案管理部門(mén)發(fā)現股權投資企業(yè)及其受托管理機構未備案的，應當督促其在20個(gè)工作日內向管理部門(mén)申請辦理備案手續；逾期沒(méi)有備案的，應當將其作為“規避備案監管股權投資企業(yè)、規避備案監管受托管理機構”，通過(guò)備案管理部門(mén)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站向社會(huì )公告。

（二十七）對運作不規范的處罰。對運作管理不符合本通知規定的，應當督促其在6個(gè)月內改正；逾期沒(méi)有改正的，應將其作為“運作管理不合規股權投資企業(yè)、運作管理不合規受托管理機構”，通過(guò)備案管理部門(mén)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站向社會(huì )公告。

（二十八）行業(yè)自律。組建全國性股權投資行業(yè)協(xié)會(huì )，依據相關(guān)法律、法規及本通知，對股權投資企業(yè)及其受托管理機構進(jìn)行自律管理。

（二十九）實(shí)施。本通知自發(fā)布之日起實(shí)施。本通知實(shí)施前設立的股權投資企業(yè)及其受托管理機構，應當在本通知發(fā)布后3個(gè)月內按照本通知有關(guān)規定到備案管理部門(mén)備案；投資運作不符合本通知規定的，應當在本通知發(fā)布后6個(gè)月內按照本通知有關(guān)規定整改。

國家發(fā)展改革委辦公廳

二〇一一年十一月二十三日

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