您當前的位置：外匯管理條例或修訂 將便利境內外個(gè)人投資者
分析人士稱(chēng)，通過(guò)修訂，一是為國內的資本市場(chǎng)帶來(lái)更多的可用資金；二是有助于優(yōu)化中國對外資產(chǎn)的結構，提高對外資產(chǎn)收益
央行行長(cháng)周小川近日表示，現在正準備《中華人民共和國外匯管理條例》的新一輪修改。對此，中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長(cháng)趙錫軍昨日在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，我國的外匯管理條例是從1984年開(kāi)始實(shí)施的，至今修改過(guò)兩次，每次修改都與我國的改革進(jìn)程相吻合。外匯管理部分主要內容都是在改革開(kāi)放以及后來(lái)應對開(kāi)放中原有的問(wèn)題制定出來(lái)，因此，對資金的流出相對來(lái)說(shuō)管理更為嚴格，對引進(jìn)來(lái)的資金則持鼓勵的態(tài)度。
趙錫軍稱(chēng)，這種管理的思路一直貫徹著(zhù)外匯管理條例實(shí)施進(jìn)程。但是，隨著(zhù)我國經(jīng)濟的發(fā)展以及我國在世界經(jīng)濟地位的不斷提升，為了應對我國的產(chǎn)業(yè)轉型升級的要求，特別是我國已經(jīng)從資金引進(jìn)向拓展開(kāi)外市場(chǎng)、鼓勵企業(yè)“走出去”、提倡資本輸出轉變，原有的管理思路已經(jīng)面臨著(zhù)較大的挑戰。面對新的形勢，我國的外匯管理急需向既要高效的利用外資，又要滿(mǎn)足企業(yè)“走出去”的需要這種雙向的資金池的管理邁進(jìn)。
為了實(shí)現資本項目可兌換，周小川透露，“中國的國內居民到海外投資證券或者其他金融產(chǎn)品的時(shí)候，目前還是事前審批的制度。那么這個(gè)已經(jīng)準備要進(jìn)行改革了”；“外國的居民如果投資中國的金融市場(chǎng)的產(chǎn)品，主要是通過(guò)QFII，走這個(gè)渠道進(jìn)來(lái)。那么方便程度和靈活程度也都不夠，都沒(méi)有能夠滿(mǎn)足更高的自由程度，這方面準備在今年出臺一系列政策和試點(diǎn)舉措”。
前者指的是QDII制度，對此，趙錫軍表示，未來(lái)更多的可能從審批制向備案制和注冊制轉變，備案制主要是針對企業(yè)，注冊制則是針對機構，當然，QDII制度的改革還需要考慮國內投資者對境外市場(chǎng)認識程度的問(wèn)題，由于資金流出影響境內市場(chǎng)，因此，QDII制度的改革還要考慮到資金流出入的穩定性。
QFII方面，趙錫軍認為，我國做的更加超前，未來(lái)額度、時(shí)間以及投資范圍或進(jìn)一步放寬。
“資本市場(chǎng)方面，除了滬港通之外，未來(lái)或開(kāi)通深港通，以及考慮兩者之間的對接。具體到門(mén)檻、投資者選擇的股票品種的繼續放松。“趙錫軍表示，此外，我國在上海自貿區已經(jīng)開(kāi)啟了境外融資大松綁和企業(yè)資本項目可兌換，這個(gè)有望在其他試點(diǎn)地區推廣和循序漸進(jìn)的展開(kāi)。未來(lái)上海自貿區還要積極的探索個(gè)人資本賬戶(hù)可兌換，等時(shí)機成熟都可以向其他自貿區推廣。
最后，趙錫軍表示，除了深港通、滬港通之外，我國之前與多個(gè)國家簽署了清算協(xié)議，有待落地，此外，RQFII額度也有進(jìn)一步放開(kāi)的空間。
民生證券研究院宏觀(guān)研究員朱振鑫昨日對記者表示，修改的方向是使境內境外的個(gè)人投資更加便利，提高資本項目下的自由度。比如放寬國內居民到海外投資資本市場(chǎng)的事前審批制度，拓寬國外居民到國內資本市場(chǎng)投資的渠道。比如可能推出類(lèi)似滬港通的深港通。
“在放開(kāi)的同時(shí)，應特別加強資金流出方面的管理，防范風(fēng)險。為此，可從兩個(gè)方面建立外匯管理機制。一是對外匯市場(chǎng)的包括短期和長(cháng)期的貨幣供求情況進(jìn)行監測。二是建立長(cháng)期的、市場(chǎng)化的預警機制。” 趙錫軍說(shuō)。
最后，朱振鑫表示，通過(guò)修訂，一是為國內的資本市場(chǎng)帶來(lái)更多的可用資金。但去年的滬港通使用率并不高，實(shí)際效果可能打折扣，關(guān)鍵還是要加快降低投資門(mén)檻和限制，推進(jìn)資本項目自由化。二是有助于優(yōu)化中國對外資產(chǎn)的結構，提高對外資產(chǎn)收益。
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