《商務(wù)部關(guān)于附加限制性條件批準惠普公司收購三星電子有限公司部分業(yè)務(wù)案經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查決定的公告》商務(wù)部公告2017年第58號

商務(wù)部關(guān)于附加限制性條件批準惠普公司收購三星電子有限公司部分業(yè)務(wù)案經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查決定的公告





商務(wù)部公告2017年第58號

中華人民共和國商務(wù)部（以下簡(jiǎn)稱(chēng)商務(wù)部）收到惠普公司（HP Inc.，以下簡(jiǎn)稱(chēng)惠普）收購三星電子有限公司（Samsung Electronics Co.,以下簡(jiǎn)稱(chēng)三星）部分業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)目標業(yè)務(wù)）案的經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷申報。經(jīng)審查，商務(wù)部決定附加限制性條件批準此項經(jīng)營(yíng)者集中。根據《中華人民共和國反壟斷法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《反壟斷法》）第三十條規定，現公告如下：

一、立案和審查程序

2016年11月16日，商務(wù)部收到本案的經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷申報。經(jīng)審核，商務(wù)部認為該申報文件、資料不完備，要求申報方予以補充。12月23日，商務(wù)部確認經(jīng)補充的申報文件、資料符合《反壟斷法》第二十三條規定，對該項經(jīng)營(yíng)者集中申報予以立案并開(kāi)始初步審查。2017年1月19日，商務(wù)部決定對此項經(jīng)營(yíng)者集中實(shí)施進(jìn)一步審查。經(jīng)進(jìn)一步審查，商務(wù)部認為此項經(jīng)營(yíng)者集中對中國A4幅面激光打印機市場(chǎng)和中國A4幅面激光打印耗材市場(chǎng)可能具有排除、限制競爭效果。4月19日，經(jīng)申報方同意，商務(wù)部決定延長(cháng)進(jìn)一步審查期限。進(jìn)一步審查延長(cháng)期屆滿(mǎn)時(shí)，申報方申請撤回案件并得到商務(wù)部同意。6月21日，商務(wù)部對申報方的重新申報予以立案審查。目前，該案處于進(jìn)一步審查階段，截止日期為10月18日。

審查過(guò)程中，商務(wù)部征求了相關(guān)政府部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì )和相關(guān)企業(yè)的意見(jiàn)，多次召開(kāi)座談會(huì )，了解相關(guān)市場(chǎng)界定、市場(chǎng)參與者、市場(chǎng)結構、行業(yè)特征、未來(lái)發(fā)展前景等方面信息，并對申報方提交的文件、資料的真實(shí)性、完整性和準確性進(jìn)行了審核。

二、案件基本情況

收購方惠普是1998年在美國注冊成立的股份有限公司，成立時(shí)間最早可追溯到1947年，1961年在紐約證券交易所上市，股權結構分散，無(wú)最終控制人?；萜罩饕獜氖掠嬎銠C和打印機業(yè)務(wù)。

目標業(yè)務(wù)是三星的全球打印機業(yè)務(wù)，由數個(gè)從事打印機業(yè)務(wù)的子公司及相關(guān)資產(chǎn)組成。三星是1969年1月13日在韓國注冊成立的股份有限公司，在韓國證券交易所上市，股權結構分散，無(wú)最終控制人。

2016年9月12日惠普和三星簽署集中協(xié)議，惠普將收購目標業(yè)務(wù)所有股權和資產(chǎn)。本次交易完成后，惠普將取得目標業(yè)務(wù)的單獨控制權。

三、相關(guān)市場(chǎng)

商務(wù)部根據《反壟斷法》、《國務(wù)院反壟斷委員會(huì )關(guān)于界定相關(guān)市場(chǎng)的指南》等規定，界定了本案的相關(guān)商品市場(chǎng)和相關(guān)地域市場(chǎng)。

（一）相關(guān)商品市場(chǎng)。

1、打印機產(chǎn)品。

惠普和三星都從事打印機業(yè)務(wù)。打印機是將計算機或其他設備的處理結果打印在相關(guān)介質(zhì)上的輸出設備。打印幅面是衡量打印機的重要指標，一般將打印幅寬超過(guò)A3的打印機稱(chēng)為大幅面打印機，而將打印幅寬小于等于A(yíng)3的打印機稱(chēng)為常規幅面打印機。常規幅面打印機主要應用于辦公以及家用；大幅面打印機主要應用于某些特殊場(chǎng)合或者專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域，例如廣告設計、項目展示等。與常規幅面打印機相比，除了功能有所不同外，大幅面打印機的銷(xiāo)售價(jià)格也明顯高于常規幅面打印機。因此，大幅面打印機與常規幅面打印機不存在相互替代關(guān)系。就本項集中而言，目標業(yè)務(wù)并不提供大幅面打印機產(chǎn)品，反壟斷調查重點(diǎn)考察雙方存在橫向重疊的常規幅面打印機產(chǎn)品。

常規幅面打印機產(chǎn)品存在多個(gè)細分維度，反壟斷調查表明，常規幅面打印機產(chǎn)品可以從A3/A4幅面、激光/噴墨兩個(gè)維度進(jìn)一步細分。

（1）A3幅面打印機與A4幅面打印機不屬于同一相關(guān)商品市場(chǎng)。

惠普和目標業(yè)務(wù)均生產(chǎn)A3幅面和A4幅面打印機。在需求替代方面，從功能上分析，A3幅面打印機既能夠打印A3幅面的資料，也能夠打印A4幅面的資料，但A4幅面打印機無(wú)法打印A3幅面的資料。從價(jià)格上分析，A3幅面打印機的平均價(jià)格是A4幅面打印機的6-10倍。對第三方調研機構國際數據公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)IDC）的數據分析顯示，2010年至2016年間，中國市場(chǎng)上 A3幅面打印機與A4幅面打印機的平均價(jià)格相關(guān)系數僅為0.12，即使在全球市場(chǎng)范圍內，二者的平均價(jià)格相關(guān)系數也只有0.37，說(shuō)明A3與A4幅面打印機之間替代性較弱。對消費需求的調查也表明，二者構成互補產(chǎn)品，而非替代產(chǎn)品，除非有對A3幅面資料的剛性打印需求，消費者出于成本的考慮也會(huì )選擇A4幅面的打印機。

在供給替代方面，調查表明，開(kāi)發(fā)一款普通的A4幅面黑白激光打印機投資巨大，而A3幅面打印機的投資要幾倍于A(yíng)4幅面打印機。即使A3幅面打印機價(jià)格上漲，具有較大的利潤空間，生產(chǎn)A4幅面打印機的企業(yè)出于技術(shù)、專(zhuān)利、投入成本等原因，也難以在短時(shí)間內進(jìn)行A3幅面打印機的生產(chǎn)。

綜上，A3幅面打印機與A4幅面打印機構成兩個(gè)獨立的相關(guān)商品市場(chǎng)。

（2）激光打印機與噴墨打印機不屬于同一相關(guān)商品市場(chǎng)。

惠普生產(chǎn)和銷(xiāo)售激光打印機和噴墨打印機。目標業(yè)務(wù)的產(chǎn)品以激光打印機為主，在中國境內不銷(xiāo)售噴墨打印機。在需求替代方面，噴墨打印機與激光打印機的市場(chǎng)定位不同，各自面臨不同的消費群體，彼此之間的替代性較弱。大多數噴墨打印機具有彩色打印機功能，是打印彩色照片的首選，并且能夠在大小尺寸不一、材質(zhì)不同的紙張上完成打印任務(wù)，適合于打印頻率較低、打印數量較少、但對彩色打印有一定需求的消費者。而激光打印機更適合滿(mǎn)足打印頻率高、打印數量多的黑白文本的打印需求，打印成本比噴墨要低近三分之一。因此，在需求方面，噴墨與激光打印機替代關(guān)系較弱。從價(jià)格上分析，無(wú)論是在全球市場(chǎng)還是中國市場(chǎng)，激光與噴墨打印機在銷(xiāo)售價(jià)格上均有較大差異。在中國市場(chǎng)上，激光打印機的平均售價(jià)約為噴墨打印機平均售價(jià)的3-4倍，兩者價(jià)格上的差異決定了各自的市場(chǎng)需求并不會(huì )因為對方市場(chǎng)價(jià)格的小幅變動(dòng)而出現轉移。

在供給替代方面，雖然激光打印機和噴墨打印機的功能相同，但是兩者的打印技術(shù)原理不同，生產(chǎn)打印機的企業(yè)不能輕易實(shí)現轉產(chǎn)替代。因此，激光打印機與噴墨打印機構成兩個(gè)相互獨立的相關(guān)商品市場(chǎng)。

綜上，本案相關(guān)商品市場(chǎng)為A3幅面激光打印機和A4幅面激光打印機。

2．打印耗材產(chǎn)品。

打印機與打印耗材是兩種相互獨立的產(chǎn)品，不屬于同一相關(guān)商品市場(chǎng)。對消費者來(lái)說(shuō)，只有同時(shí)購買(mǎi)打印機與打印耗材，才能夠實(shí)現打印目的，二者構成了經(jīng)濟學(xué)意義上的互補產(chǎn)品。

激光打印機的打印耗材包括硒鼓、墨粉等組成部件。打印耗材可分為原裝耗材和第三方耗材。原裝耗材是指專(zhuān)門(mén)用于某一品牌打印機，且所有耗材的組成部件均由該品牌打印機制造商生產(chǎn)和銷(xiāo)售的耗材。第三方耗材是指與某一品牌打印機兼容，但耗材中的一個(gè)或多個(gè)組成部件不是由該品牌打印機制造商生產(chǎn)。盡管原裝耗材和第三方耗材在價(jià)格、打印效果等方面有差異，但市場(chǎng)調查表明，絕大部分消費者認為原裝耗材和第三方耗材之間替代關(guān)系明顯，兩者之間存在競爭。原裝耗材與第三方耗材構成了同一相關(guān)商品市場(chǎng)內的差異化產(chǎn)品。打印耗材可根據對應的打印機類(lèi)型進(jìn)行細分，本案相關(guān)商品市場(chǎng)為A3幅面激光打印耗材市場(chǎng)和A4幅面激光打印耗材市場(chǎng)。

（二）相關(guān)地域市場(chǎng)。

從地域上看，中國市場(chǎng)上超過(guò)90%的常規幅面打印機在中國采購。無(wú)論是A3幅面還是A4幅面打印機，在中國市場(chǎng)的平均銷(xiāo)售價(jià)格遠低于全球市場(chǎng)的平均銷(xiāo)售價(jià)格，A3幅面打印機全球市場(chǎng)平均銷(xiāo)售價(jià)格約為中國市場(chǎng)的3倍，A4幅面打印機全球市場(chǎng)平均銷(xiāo)售價(jià)格約為中國市場(chǎng)的1.5倍。對特定類(lèi)型打印機產(chǎn)品，同一產(chǎn)品價(jià)格在中國與全球市場(chǎng)存在持續的系統性?xún)r(jià)格差異，顯示同一生產(chǎn)企業(yè)在中國市場(chǎng)與全球市場(chǎng)上具有不同的定價(jià)能力，說(shuō)明中國市場(chǎng)與全球市場(chǎng)對產(chǎn)品具有不同需求彈性，兩個(gè)地域市場(chǎng)相互獨立。

中國市場(chǎng)上超過(guò)90%的打印耗材在中國采購，在價(jià)格、產(chǎn)品市場(chǎng)結構上與全球市場(chǎng)表現不同，呈現與其他區域不同的特點(diǎn)。

反壟斷調查表明，在A(yíng)3幅面和A4幅面激光打印機及打印耗材領(lǐng)域，本案相關(guān)地域市場(chǎng)為中國。

四、競爭分析

商務(wù)部根據《反壟斷法》第二十七條規定，從參與集中的經(jīng)營(yíng)者在相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額和市場(chǎng)控制力、市場(chǎng)集中度、市場(chǎng)進(jìn)入的難易程度、對消費者和其他經(jīng)營(yíng)者的影響等方面，深入分析了此項經(jīng)營(yíng)者集中對市場(chǎng)競爭的影響，認為集中將對中國A4幅面激光打印機市場(chǎng)和中國A4幅面激光打印耗材市場(chǎng)產(chǎn)生排除、限制競爭的效果。

（一）集中將導致中國A4幅面激光打印機市場(chǎng)集中度上升，進(jìn)一步增強惠普的市場(chǎng)控制力，有能力和動(dòng)機從事排除、限制競爭的行為。

在中國A4幅面激光打印機市場(chǎng)上，按銷(xiāo)售額計算，2016年惠普市場(chǎng)份額為[45-50]%，三星市場(chǎng)份額為[5-10]%，集中后市場(chǎng)份額為[50-55]%，緊隨其后的競爭者兄弟、聯(lián)想、佳能，均與惠普有較大差距。集中前該市場(chǎng)的赫芬達爾-赫希曼指數（以下簡(jiǎn)稱(chēng)HHI）為2597，惠普與三星集中后HHI為3067，屬于高度集中市場(chǎng)，且集中產(chǎn)生的HHI增量為470，這一結果顯示集中將會(huì )產(chǎn)生或加強惠普在相關(guān)商品市場(chǎng)的市場(chǎng)支配地位。

反壟斷調查表明，惠普與三星構成了中國A4幅面激光打印機市場(chǎng)的緊密競爭者，三星的產(chǎn)品集中分布在激光打印機市場(chǎng)，三星在該市場(chǎng)上提供的產(chǎn)品種類(lèi)較多，價(jià)格分布區間也較為廣泛，跟惠普的產(chǎn)品分布非常類(lèi)似，集中將導致惠普與三星之間緊密競爭關(guān)系消失，減弱由這種競爭替代所產(chǎn)生的對企業(yè)定價(jià)行為的約束，從而產(chǎn)生排除、限制競爭的效果。

（二）集中后，惠普有能力和動(dòng)機進(jìn)行耗材搭售，從而排除、限制中國A4幅面激光打印耗材市場(chǎng)競爭，損害消費者利益。

打印機作為一種耐用品，消費者在購買(mǎi)后很長(cháng)一段時(shí)間內不會(huì )再進(jìn)行重復購置，但需要不斷地購買(mǎi)硒鼓或墨盒等打印耗材。如果購買(mǎi)及使用第三方打印耗材將使打印機無(wú)法工作或降低消費者打印體驗的話(huà)，意味著(zhù)消費者將處于一種被鎖定的狀態(tài)。這種營(yíng)銷(xiāo)模式不僅能加強對消費者的控制，而且還能夠作為阻止新企業(yè)進(jìn)入的一種策略，形成排除、限制競爭的效果。

反壟斷調查表明，消費者對打印效果的要求呈差異化特征。第三方耗材的價(jià)格明顯比原裝耗材要低，選擇價(jià)格更高的原裝耗材的消費者往往在打印效果、售后維修等方面有更高的要求。不同消費者會(huì )根據自己的需要選擇不同的打印耗材產(chǎn)品，如果打印機企業(yè)通過(guò)固件升級、廣告宣傳等方式迫使消費者購買(mǎi)打印機企業(yè)指定的耗材產(chǎn)品，將直接減少消費者的選擇，本質(zhì)上構成了市場(chǎng)封鎖。這種市場(chǎng)封鎖對消費者利益將造成損害。

反壟斷調查表明，打印機企業(yè)的市場(chǎng)份額越高，越具備實(shí)施搭售打印耗材的基礎。根據IDC數據，2016年惠普與三星在A(yíng)4幅面激光打印機市場(chǎng)上的份額分別為[45-50]%與[5-10]%，合并后的市場(chǎng)份額達到[50-55]%，具有市場(chǎng)支配地位。集中完成后，惠普為獲取高額利潤，將具備在中國市場(chǎng)從事搭售打印耗材的的動(dòng)機和能力，從而可能排除、限制中國A4幅面激光打印耗材市場(chǎng)的競爭。

（三）相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)入困難，短期內難以出現新的有效競爭者。

反壟斷調查表明，打印機是涉及多個(gè)學(xué)科、技術(shù)復雜的光機電一體化產(chǎn)品，研發(fā)和生產(chǎn)打印機需要較高的技術(shù)及資金門(mén)檻。就中國A4幅面激光打印機市場(chǎng)而言，短時(shí)間內難以出現新的有競爭力的市場(chǎng)參與者，無(wú)法對惠普形成有效競爭約束，難以消除此項集中對競爭產(chǎn)生的不利影響。

五、附加限制性條件的商談

在審查過(guò)程中，商務(wù)部將本案可能具有排除、限制競爭效果的審查意見(jiàn)及時(shí)告知了惠普，并與惠普就附加限制性條件減少此項經(jīng)營(yíng)者集中對競爭產(chǎn)生的不利影響等有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了多輪商談。對于惠普提交的限制性條件建議，商務(wù)部按照《關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中附加限制性條件的規定（試行）》規定，重點(diǎn)從限制性條件建議有效性、可行性和及時(shí)性等方面進(jìn)行了評估。

經(jīng)評估，商務(wù)部認為，惠普于2017年9月27日向商務(wù)部提交的限制性條件建議方案能夠減少此項經(jīng)營(yíng)者集中對競爭產(chǎn)生的不利影響。

六、審查決定

鑒于此項經(jīng)營(yíng)者集中對中國A4幅面激光打印機市場(chǎng)和中國A4幅面激光打印耗材市場(chǎng)可能具有排除、限制競爭效果。根據惠普向商務(wù)部提交的附加限制性條件建議方案，商務(wù)部決定附加限制性條件批準此項集中，要求惠普履行如下義務(wù)：

（一）繼續以公平、合理的供貨條件銷(xiāo)售A4激光打印機產(chǎn)品，并每半年向商務(wù)部反壟斷局提交定價(jià)信息及相關(guān)數據。

（二）不收購任何其他打印機制造商在中國A4激光打印機業(yè)務(wù)的任何份額，即便是少數股權投資。

（三）對三星品牌A4激光打印機及其在中國銷(xiāo)售的原裝耗材（不包括出口），不實(shí)施任何可能影響第三方耗材兼容能力的技術(shù)措施、固件或升級。

（四）對惠普品牌A4激光打印機及在中國銷(xiāo)售的惠普品牌A4原裝耗材（不包括出口），不實(shí)施任何可能影響使用惠普原裝芯片的第三方耗材兼容能力的技術(shù)措施、固件或升級。

（五）在A(yíng)4激光打印機原裝耗材的廣告宣傳上，惠普不會(huì )針對中國的潛在客戶(hù)進(jìn)行虛假或誤導性的廣告宣傳或推銷(xiāo)，不會(huì )宣稱(chēng)第三方耗材不能兼容A4激光打印機產(chǎn)品。

（六）根據《反壟斷法》及相關(guān)法律法規的規定，對A4激光打印機產(chǎn)品不進(jìn)行搭售或者從事其他不合理的商業(yè)行為。

上述限制性條件自生效日起五年內有效，期限屆滿(mǎn)時(shí)自動(dòng)終止。

限制性條件的監督執行除按本公告辦理外，惠普于2017年9月27日向商務(wù)部提交的附加限制性條件建議方案對惠普具有法律約束力。

商務(wù)部有權通過(guò)監督受托人或自行監督檢查惠普履行上述義務(wù)的情況?；萜杖缥绰男猩鲜隽x務(wù)，商務(wù)部將根據《反壟斷法》相關(guān)規定作出處理。

本決定自公告之日起生效。



附件：惠 普向商 務(wù)部提交的附加限 制性條件建 議方 案.doc



 

中華人民共和國商務(wù)部

2017年10月5日

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