《中國證監會(huì )關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》（全文）

中國證監會(huì )關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)

中國證監會(huì )各派出機構，各交易所，各下屬單位，各協(xié)會(huì )，會(huì )內各司局：

為深入貫徹黨的二十屆三中全會(huì )、中央金融工作會(huì )議、中央經(jīng)濟工作會(huì )議精神和《國務(wù)院關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國發(fā)〔2024〕10號）部署要求，積極發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，著(zhù)力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”，更好服務(wù)經(jīng)濟社會(huì )高質(zhì)量發(fā)展，制定本實(shí)施意見(jiàn)。

一、總體要求

以習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想為指導，全面貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會(huì )精神，完整準確全面貫徹新發(fā)展理念，聚焦構建支持全面創(chuàng )新體制機制和服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，深化金融供給側結構性改革，完善資本市場(chǎng)基礎制度，增強包容性、適應性，強化資本市場(chǎng)在促進(jìn)資本形成、優(yōu)化資源配置等方面的功能，推動(dòng)要素資源向科技創(chuàng )新、先進(jìn)制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節集聚，更好滿(mǎn)足高質(zhì)量發(fā)展對優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)的需求，助力中國式現代化建設。

——堅持政治引領(lǐng)、服務(wù)大局。深刻把握資本市場(chǎng)工作的政治性、人民性，堅守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的天職，樹(shù)牢金融為民的理念，為經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)。

——堅持問(wèn)題導向、精準施策。突出重點(diǎn)、力求實(shí)效，著(zhù)力打通資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的堵點(diǎn)難點(diǎn)，創(chuàng )造良好制度環(huán)境，提升政策精準性和有效性，促進(jìn)經(jīng)濟和金融良性循環(huán)。

——堅持守正創(chuàng )新、穩中求進(jìn)。用好改革“關(guān)鍵一招”，堅持在市場(chǎng)化法治化軌道上推進(jìn)資本市場(chǎng)創(chuàng )新發(fā)展。處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，加強風(fēng)險防控和監管能力建設。

——堅持系統集成、協(xié)同配合。資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”，既要做到每篇文章各有側重，又要注重系統性、整體性、協(xié)同性，加強與金融、財稅、產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域政策的協(xié)調銜接。

二、加強對科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)

（一）支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)行上市。持續推動(dòng)《關(guān)于資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》《關(guān)于深化科創(chuàng )板改革服務(wù)科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》等一攬子政策措施落實(shí)落地。堅持“四個(gè)面向”，進(jìn)一步提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，加大對新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫藥、量子科技等戰略性產(chǎn)業(yè)支持力度。積極探索有效市場(chǎng)與有為政府相結合的途徑，進(jìn)一步健全精準識別科技型企業(yè)的制度機制，更大力度支持新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)發(fā)行上市。持續支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)發(fā)行上市。完善科技型企業(yè)信息披露規則。優(yōu)化新股發(fā)行承銷(xiāo)機制，動(dòng)態(tài)評估科創(chuàng )板深化發(fā)行承銷(xiāo)制度試點(diǎn)實(shí)施效果，適時(shí)擴大適用范圍。穩步推動(dòng)“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定標準落地見(jiàn)效、再融資儲架發(fā)行制度發(fā)布實(shí)施。引導科技型企業(yè)合理用好境內外上市“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，支持境外上市優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)回歸A股。

（二）優(yōu)化科技型上市公司并購重組、股權激勵等制度。實(shí)施好《關(guān)于深化上市公司并購重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》，多措并舉活躍并購重組市場(chǎng)。鼓勵科技型企業(yè)開(kāi)展同行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)并購，支持上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉型升級、尋找第二增長(cháng)曲線(xiàn)開(kāi)展并購重組。支持上市公司收購有助于強鏈補鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。支持科技型企業(yè)合理開(kāi)展跨境并購。提高科技型企業(yè)并購重組估值包容性，支持采用適應新質(zhì)生產(chǎn)力特征的多元化估值方法。完善吸收合并制度規則，支持上市公司開(kāi)展吸收合并。鼓勵科技型上市公司綜合運用股份、定向可轉債、現金等多種支付工具實(shí)施并購重組，建立股份對價(jià)分期支付機制。推動(dòng)并購重組審核簡(jiǎn)易程序落地見(jiàn)效。鼓勵并購基金發(fā)展。編制更多科技創(chuàng )新指數，開(kāi)發(fā)更多科技創(chuàng )新主題公募基金和相關(guān)期貨期權產(chǎn)品。提升科技型企業(yè)股權激勵包容性和靈活度，優(yōu)化實(shí)施程序和預留權益安排，對股權激勵授予及歸屬優(yōu)化適用短線(xiàn)交易、窗口期等規定。

（三）引導私募股權創(chuàng )投基金投早、投小、投長(cháng)期、投硬科技。落實(shí)好國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的政策安排，暢通私募股權創(chuàng )投基金多元化退出渠道，促進(jìn)“募投管退”良性循環(huán)。優(yōu)化私募股權創(chuàng )投基金退出“反向掛鉤”政策。推進(jìn)私募股權創(chuàng )投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)。研究完善私募股權創(chuàng )投基金份額轉讓制度機制。支持私募股權二級市場(chǎng)基金（S基金）發(fā)展。支持金融資產(chǎn)投資公司直接股權投資試點(diǎn)。多渠道拓寬私募股權創(chuàng )投基金資金來(lái)源，更大力度吸引社會(huì )資本參與，積極發(fā)展耐心資本。

（四）加大多層次債券市場(chǎng)對科技創(chuàng )新的支持力度。推動(dòng)科技創(chuàng )新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，優(yōu)化發(fā)行注冊流程，鼓勵有關(guān)機構按照市場(chǎng)化、法治化原則為科技型企業(yè)發(fā)債提供增信支持，探索開(kāi)發(fā)更多科創(chuàng )主題債券。將優(yōu)質(zhì)企業(yè)科創(chuàng )債納入基準做市品種，加大交易所質(zhì)押式回購折扣系數的政策支持。探索知識產(chǎn)權資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。支持人工智能、數據中心、智慧城市等新型基礎設施以及科技創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)園區等領(lǐng)域項目發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs），促進(jìn)盤(pán)活存量資產(chǎn)，支持傳統基礎設施數字化改造。

三、豐富資本市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳轉型的產(chǎn)品制度體系

（五）完善資本市場(chǎng)綠色金融標準體系。持續優(yōu)化綠色債券標準，統一募集資金用途、信息披露和監管要求，研究完善評估認證標準。鼓勵評級機構將環(huán)境信息指標納入債券發(fā)行評級方法。落實(shí)交易所可持續信息披露規則，持續強化上市公司踐行綠色發(fā)展的信息披露要求。研究加強可持續評級、鑒證體系建設，健全監管機制。主動(dòng)參與制定國際可持續準則，推動(dòng)國際可持續準則理事會(huì )進(jìn)一步提升準則包容性和可操作性。研究制定綠色股票標準，統一業(yè)務(wù)規則。推動(dòng)完善綠色金融統計體系。

（六）豐富資本市場(chǎng)綠色金融產(chǎn)品。支持符合條件的綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市、融資并購及發(fā)行綠色債券、綠色資產(chǎn)支持證券等。進(jìn)一步提升綠色債券申報受理及審核注冊便利度。推出更多綠色主題公募基金。鼓勵綠色私募股權創(chuàng )投基金發(fā)展。穩妥有序推進(jìn)碳期貨市場(chǎng)建設和碳排放權期貨研發(fā)上市，支持符合條件的金融機構在依法合規、風(fēng)險可控前提下參與碳排放權交易。研發(fā)更多符合實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展需求的綠色低碳期貨期權品種。支持廣州期貨交易所打造綠色期貨交易所。豐富綠色指數體系及其衍生品。持續深化綠色國際合作，推動(dòng)綠色證券市場(chǎng)雙向開(kāi)放。

四、提升資本市場(chǎng)服務(wù)普惠金融效能

（七）完善資本市場(chǎng)服務(wù)中小微企業(yè)制度安排。深入推進(jìn)北交所、新三板普惠金融試點(diǎn)，支持“專(zhuān)精特新”等優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌上市。加快建立北交所、新三板普惠金融服務(wù)統計評價(jià)體系，發(fā)揮評價(jià)“指揮棒”作用，引導市場(chǎng)機構將資源向普惠金融服務(wù)傾斜，加大中小微企業(yè)對接服務(wù)力度。規范發(fā)展區域性股權市場(chǎng)，健全“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板綜合服務(wù)，加強與全國性證券交易場(chǎng)所的有機聯(lián)系。推動(dòng)區域性股權市場(chǎng)規則對接、標準統一。

（八）豐富資本市場(chǎng)服務(wù)涉農主體方式。完善“保險+期貨”模式，穩步推進(jìn)常態(tài)化運作，推動(dòng)更多資金參與，因地制宜拓寬實(shí)施區域。支持農產(chǎn)品期貨期權品種開(kāi)發(fā)。積極發(fā)展鄉村振興公司債券，進(jìn)一步提升審核注冊便利度，支持企業(yè)發(fā)行債券用于現代鄉村產(chǎn)業(yè)、農村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展等領(lǐng)域。支持農業(yè)科技企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)做大做強，研究編制反映鄉村振興、現代農業(yè)、畜牧水產(chǎn)養殖等聚焦“三農”領(lǐng)域的指數。

（九）更好滿(mǎn)足居民多元化投資需求。推動(dòng)證券基金經(jīng)營(yíng)機構加快財富管理轉型。豐富具有不同風(fēng)險收益特征的公募基金產(chǎn)品譜系。穩步降低公募基金行業(yè)綜合費率，規范基金銷(xiāo)售收費機制，引導短期交易資金轉為長(cháng)期配置資金。完善投資顧問(wèn)制度規則，推動(dòng)公募基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉常規，探索構建行業(yè)執業(yè)標準，培育壯大人才隊伍，有序擴大可投產(chǎn)品范圍。

五、推動(dòng)資本市場(chǎng)更好滿(mǎn)足多元化養老金融需求

（十）服務(wù)養老金等中長(cháng)期資金穩健增值目標。落實(shí)好《關(guān)于推動(dòng)中長(cháng)期資金入市的指導意見(jiàn)》及實(shí)施方案，打通社保、保險、理財等中長(cháng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)。推動(dòng)將符合條件的指數基金等權益類(lèi)公募基金納入個(gè)人養老金投資范圍。推動(dòng)完善保險資金權益投資監管制度，更好鼓勵引導保險公司開(kāi)展長(cháng)期權益投資，擴大保險資金開(kāi)展長(cháng)期股票投資試點(diǎn)范圍。支持具備條件的用人單位探索放開(kāi)企業(yè)年金個(gè)人選擇，鼓勵企業(yè)年金基金管理人探索開(kāi)展差異化投資。支持各類(lèi)中長(cháng)期資金開(kāi)展金融期貨和衍生品套期保值交易。推動(dòng)各類(lèi)專(zhuān)業(yè)機構投資者建立健全三年以上長(cháng)周期考核機制。

（十一）提供優(yōu)質(zhì)養老金融產(chǎn)品服務(wù)。支持符合條件的健康、養老等銀發(fā)經(jīng)濟企業(yè)股債融資，探索以養老設施等作為基礎資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)支持證券和REITs。支持公募基金管理公司設立子公司專(zhuān)門(mén)從事養老金融服務(wù)。推動(dòng)證券基金經(jīng)營(yíng)機構加大對營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、服務(wù)APP等親老適老化改造力度。加強老年人金融知識普及教育，保障老年投資者合法權益。

六、加快推進(jìn)數字化、智能化賦能資本市場(chǎng)

（十二）提升證券期貨行業(yè)數字化水平。推動(dòng)行業(yè)機構數字化轉型。穩步推進(jìn)資本市場(chǎng)金融科技創(chuàng )新試點(diǎn)和“數據要素×資本市場(chǎng)”專(zhuān)項試點(diǎn)，穩妥推動(dòng)數據要素相關(guān)技術(shù)在資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域的應用實(shí)施。健全公募基金賬戶(hù)份額信息統一查詢(xún)平臺功能，穩步推進(jìn)證券公司賬戶(hù)管理功能優(yōu)化試點(diǎn)轉常規。推動(dòng)更多數字經(jīng)濟、平臺企業(yè)股債發(fā)行“綠燈”項目落地。

（十三）加強證券期貨數字基礎設施建設。完善智慧監管平臺。深入推動(dòng)監管大數據倉庫、行業(yè)基礎數據庫建設，優(yōu)化完善行業(yè)數據標準，打通數據孤島，持續開(kāi)展數據治理行動(dòng)，提升數據服務(wù)能力。加快監管智能化轉型，加強系統互通，強化跨部門(mén)數據和信息共享，進(jìn)一步提升監管效率和風(fēng)險識別防范能力。加強信息安全管理，持續提升全市場(chǎng)、全行業(yè)技術(shù)信息自主安全可控能力。

七、加強行業(yè)機構金融“五篇大文章”服務(wù)能力

（十四）完善行業(yè)機構定位和治理。督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機構端正經(jīng)營(yíng)理念，把功能性放在首位。引導行業(yè)機構將做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營(yíng)發(fā)展長(cháng)期戰略，加強組織管理體系建設，在內部機構設置、資源投入、績(jì)效考評等方面作出適當傾斜。引導行業(yè)機構結合股東特點(diǎn)、區域優(yōu)勢、人才儲備等資源稟賦，因地制宜做好金融“五篇大文章”。鼓勵證券公司、期貨公司等行業(yè)機構積極投身鄉村振興事業(yè)，開(kāi)展“一司一縣”結對幫扶。建立健全資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的統計和考核評價(jià)制度，完善服務(wù)科技創(chuàng )新、信息科技投入等行業(yè)機構分類(lèi)評價(jià)指標體系。培育良好的行業(yè)文化，加強資本市場(chǎng)人才隊伍建設。

（十五）加強合規管理與風(fēng)險防控。督促行業(yè)機構樹(shù)牢“合規創(chuàng )造價(jià)值”理念，落實(shí)全面風(fēng)險管理與全員合規管理要求，堅持“看不清管不住則不展業(yè)”，避免一哄而上，嚴防“偽創(chuàng )新”“亂創(chuàng )新”。針對金融“五篇大文章”不同領(lǐng)域的風(fēng)險特點(diǎn)，探索建立風(fēng)險早期糾正硬約束制度，督促行業(yè)機構健全風(fēng)險識別、監測預警和壓力測試機制。

八、提升資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的合力

（十六）健全工作機制。加強與相關(guān)部門(mén)、地方政府的協(xié)同配合，做好政策研究、制定的統籌協(xié)調，持續推動(dòng)完善資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的法規制度和政策體系，督促各項措施落地實(shí)施。切實(shí)發(fā)揮各方面主觀(guān)能動(dòng)性，穩妥做好創(chuàng )新性舉措的研究推進(jìn)工作。

（十七）統籌做好防風(fēng)險、強監管工作。強化風(fēng)險監測預警和早期糾正，對可能存在的風(fēng)險做到早識別、早預警、早暴露、早處置，完善對創(chuàng )新活動(dòng)的風(fēng)險評估和反饋改進(jìn)機制，維護資本市場(chǎng)平穩運行。堅守監管主責主業(yè)，從嚴打擊以金融“五篇大文章”為名實(shí)施的各類(lèi)違法違規行為，嚴防脫實(shí)向虛、自?shī)首詷?lè )，切實(shí)保護投資者合法權益。

（十八）加強宣傳引導。圍繞資本市場(chǎng)更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，加強資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”重大改革、重要政策的宣傳解讀，努力營(yíng)造良好的輿論環(huán)境。開(kāi)展形式多樣的宣傳教育活動(dòng)，加強投資者教育。及時(shí)總結經(jīng)驗做法，加大對典型做法、示范案例的宣傳與推廣。動(dòng)態(tài)評估政策效果，適時(shí)優(yōu)化相關(guān)措施安排。




 

中國證監會(huì )

2025年2月7日

本文鏈接：http://jumpstarthappiness.com/doc/264530.html

本文關(guān)鍵詞： 中國證監會(huì ), 資本市場(chǎng), 金融, 五篇大文章, 實(shí)施意見(jiàn), 全文