銀發(fā)〔2006〕95號《中國人民銀行信用評級管理指導意見(jiàn)》（2015年修訂版全文）

中國人民銀行信用評級管理指導意見(jiàn)【2015年修訂版】




銀發(fā)〔2006〕95號

人民銀行上?？偛?，各分行、營(yíng)業(yè)管理部、省會(huì )(首府)城市中心支行，大連、青島、寧波、廈門(mén)、深圳市中心支行：

為指導中國人民銀行分支行管理信用評級工作，規范信用評級機構在銀行間債券市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)信用評級執業(yè)行為，促進(jìn)信用評級業(yè)的健康發(fā)展，現就信用評級管理提出以下指導意見(jiàn)：

一、本指導意見(jiàn)適用于中國人民銀行對信用評級機構在銀行間債券市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)從事金融產(chǎn)品信用評級、借款企業(yè)信用評級、擔保機構信用評級業(yè)務(wù)的管理和指導。

二、信用評級機構應擁有相當的有一定經(jīng)驗的金融、會(huì )計、證券、投資、評估等專(zhuān)業(yè)知識的專(zhuān)業(yè)評估人員。

三、信用評級機構應向中國人民銀行提供下列材料：

（一）工商行政管理部門(mén)核發(fā)的《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執照》和稅務(wù)管理部門(mén)核發(fā)的《稅務(wù)登記證》副本復印件并出示副本原件；

（二）公司章程；

（三）信用評級工作制度和內部管理制度；

（四）最近三年的財務(wù)報表；

（五）經(jīng)物價(jià)部門(mén)核定或備案的收費標準；

（六）辦公場(chǎng)所及組織機構的設置情況；

（七）法定代表人及其高級管理人員（指副總經(jīng)理以上人員）的身份證明復印件、簡(jiǎn)歷及有關(guān)資料。

四、信用評級機構應具備以下信用評級工作制度和內部管理制度：

（一）信用評級程序細則；

（二）信用評級方法規則；

（三）專(zhuān)業(yè)評估人員執業(yè)規范；

（四）信用評級報告準則；

（五）信用評級工作實(shí)地調查制度；

（六）信用評級評審委員會(huì )管理制度；

（七）跟蹤評級及復評制度；

（八）防火墻制度、回避制度等避免利益沖突的相關(guān)制度；

（九）業(yè)務(wù)信息保密制度；

（十）違約率檢驗制度；

（十一）信用評級結果公示制度。

五、從事信用評級業(yè)務(wù)的信用評級機構應遵循以下原則：

（一）按照國家有關(guān)法律、法規、政策和中國人民銀行有關(guān)規定，開(kāi)展信用評級業(yè)務(wù)；

（二）根據獨立、公正、客觀(guān)、科學(xué)的原則設定信用評級方法體系，采用宏觀(guān)與微觀(guān)、動(dòng)態(tài)與靜態(tài)、定量與定性相結合的科學(xué)分 析方法，確定被評對象的信用等級；

（三）嚴格依據公開(kāi)的評級方法和程序，獨立地開(kāi)展信用評級工作，保證評級的公正性、一致性、完整性，信用評級結果不受任何單位和個(gè)人的影響；

（四）信用評級機構和評估人員如與被評對象有利益關(guān)系的，應當回避。

六、信用評級機構要依據國家有關(guān)法律、行政法規、政策，按照中國人民銀行對信用評級要素、標識及含義的要求(見(jiàn)附件)，在對債務(wù)人主體的財務(wù)狀況、風(fēng)險管理、經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力等整體信用狀況進(jìn)行分析的基礎上，對債務(wù)的違約可能性及清償程度進(jìn)行綜合判斷，并以簡(jiǎn)單、直觀(guān)的符號表示信用等級。

七、信用評級機構應遵循以下信用評級程序：

（一）被評對象與信用評級機構當事雙方簽訂評級合同，支付評估費。

（二）被評對象按合同規定向信用評級機構提供所需的真實(shí)、完整的有關(guān)資料、報表。

（三）信用評級機構收到被評對象提供的資料、報表后，在合同規定期限內按有關(guān)規定進(jìn)行詳細審核，并就被評對象經(jīng)營(yíng)及財務(wù)狀況組織現場(chǎng)調查和訪(fǎng)談。

（四）信用評級機構綜合搜集到的與被評對象有關(guān)的信息資料，經(jīng)加工分析后提出信用評級報告書(shū)。

（五）信用評級機構召開(kāi)內部信用評級評審委員會(huì )，評定等級。

（六）如被評對象有充分理由認為評級結果與實(shí)際情況存在較大差異，可在規定的時(shí)限內向信用評級機構提出復評申請并提供補充資料，復評次數僅限一次；首次評級后，信用評級機構應將評級結果書(shū)面告知被評對象并向中國人民銀行報告。

（七）擬發(fā)行債券的信用評級結果由債券發(fā)行人在中國人民銀行指定的國內有關(guān)媒體上公告。借款企業(yè)和擔保機構信用評級結果，由信用評級機構在企業(yè)自愿的原則下，將其信用等級在國內有關(guān)媒體上公告。

（八）信用評級機構在債券存續期和企業(yè)信用等級有效期內，應進(jìn)行跟蹤評級。跟蹤評級結果與公告結果不一致的，由信用評級機構及時(shí)通知被評對象。信用評級機構應將變更后的債券信用等級在指定媒體上向社會(huì )公布并書(shū)面報告中國人民銀行；變更后的借款企業(yè)信用等級和擔保機構信用等級，信用評級機構除書(shū)面報告中國人民銀行外，還應在企業(yè)自愿的原則下，將其信用等級在國內有關(guān)媒體上公告。

八、信用評級機構及其評估人員不得有下列行為：

（一）向中國人民銀行報送有虛假陳述或者重大遺漏的文件、資料；

（二）對本機構的股東及有利益關(guān)系者進(jìn)行評級；

（三）同被評對象合謀篡改評級資料從而歪曲評級結果；

（四）以承諾、分享投資收益或者分擔投資損失、承諾高等級、壓價(jià)競爭、詆毀同行等不正當競爭手段招攬業(yè)務(wù)，進(jìn)行惡性競爭；

（五）未經(jīng)被評對象的同意將有關(guān)評級資料和信息向社會(huì )公布或泄露他人，但國家法律和行政法規另有規定的除外；

（六）為委托人提供擔保；

（七）高級管理人員從事與信用評級業(yè)務(wù)有利益沖突的兼職業(yè)務(wù)；

（八）國家法律、行政法規及中國人民銀行規定的其他禁止行為。

九、信用評級機構應就評級資料建立數據庫并進(jìn)行永久保存。

十、信用評級機構應按規定向中國人民銀行報送信用評級機構統計報表、信用評級報告全文、跟蹤評級安排及跟蹤評級報告等材料。

十一、中國人民銀行建立以違約率為核心考核指標的檢驗體系，對信用評級機構的評級質(zhì)量進(jìn)行驗證，并向社會(huì )公示評級違約結果。

信用評級機構應按時(shí)向中國人民銀行報送違約率統計所需的信息，包括企業(yè)組織機構代碼、貸款卡號等。

十二、對信用評級機構不遵守評級程序、惡性競爭、評級詐騙、以級定價(jià)或以?xún)r(jià)定級等行為，中國人民銀行將向社會(huì )公開(kāi)披露，并中止違規機構在銀行間債券市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)信用評級業(yè)務(wù)。

請人民銀行上?？偛?、各分支行將本指導意見(jiàn)轉發(fā)給轄區內信用評級機構、人民銀行各地（市）中心支行和各金融機構，并結合當地實(shí)際情況，組織轄區內信用評級機構遵照執行。對實(shí)施過(guò)程中出現的新情況、新問(wèn)題，及時(shí)向總行報告。



附件：信用評級要素、標識及含義

中國人民銀行

二○○六年三月二十九日

信用評級要素、標識及含義

一、銀行間債券市場(chǎng)金融產(chǎn)品信用評級要素、標識及含義：

（一）對金融產(chǎn)品發(fā)行主體評級應主要考察以下要素：宏觀(guān)經(jīng)濟和政策環(huán)境，行業(yè)及區域經(jīng)濟環(huán)境，企業(yè)自身素質(zhì)，包括公司產(chǎn)權狀況、法人治理結構、管理水平、經(jīng)營(yíng)狀況、財務(wù)質(zhì)量、抗風(fēng)險能力等。對金融機構債券發(fā)行人進(jìn)行資信評估還應結合行業(yè)特點(diǎn)，考慮市場(chǎng)風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險管理、資本充足率、償付能力等要素。

（二）對金融產(chǎn)品評級應包括以下要素：募集資金擬投資項目的概況、可行性、主要風(fēng)險、盈利及現金流預測評價(jià)、償債保障措施等。

（三）信用等級的劃分、符號及含義：

1．銀行間債券市場(chǎng)長(cháng)期債券信用等級劃分為三等九級，符號表示分別為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等級含義如下：

AAA級：償還債務(wù)的能力極強，基本不受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響，違約風(fēng)險極低。

AA級：償還債務(wù)的能力很強，受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響不大，違約風(fēng)險很低。

A級：償還債務(wù)能力較強，較易受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響，違約風(fēng)險較低。

BBB級：償還債務(wù)能力一般，受不利經(jīng)濟環(huán)境影響較大，違約風(fēng)險一般。

BB級：償還債務(wù)能力較弱，受不利經(jīng)濟環(huán)境影響很大，有較高違約風(fēng)險。

B級：償還債務(wù)的能力較大地依賴(lài)于良好的經(jīng)濟環(huán)境，違約風(fēng)險很高。

CCC級：償還債務(wù)的能力極度依賴(lài)于良好的經(jīng)濟環(huán)境，違約風(fēng)險極高。

CC級：在破產(chǎn)或重組時(shí)可獲得保護較小，基本不能保證償還債務(wù)。

C級：不能償還債務(wù)。

除AAA級，CCC級以下等級外，每一個(gè)信用等級可用“+”、“-”符號進(jìn)行微調，表示略高或略低于本等級。

2．銀行間債券市場(chǎng)短期債券信用等級劃分為四等六級，符號表示分別為：A-1、A-2、A-3、B、C、D。等級含義如下：

A-1級：為最高級短期債券，其還本付息能力最強，安全性最高。

A-2級：還本付息能力較強，安全性較高。

A-3級：還本付息能力一般，安全性易受不良環(huán)境變化的影響。

B級：還本付息能力較低，有一定的違約風(fēng)險。

C級：還本付息能力很低，違約風(fēng)險較高。

D級：不能按期還本息。

每一個(gè)信用等級均不進(jìn)行微調。

二、借款企業(yè)信用評級要素、標識及含義：

（一）信用評級機構對企業(yè)進(jìn)行信用評級應主要考察以下方面內容：

1.企業(yè)素質(zhì)：包括法人代表素質(zhì)、員工素質(zhì)、管理素質(zhì)、發(fā)展潛力等；

2.經(jīng)營(yíng)能力：包括銷(xiāo)售收入增長(cháng)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉次數、應收賬款周轉率、存貨周轉率等；

3.獲利能力：包括資本金利潤率、成本費用利潤率、銷(xiāo)售利潤率、總資產(chǎn)利潤率等；

4.償債能力：包括資產(chǎn)負債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現金流等；

5.履約情況：包括貸款到期償還率、貸款利息償還率等；

6.發(fā)展前景：包括宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)的影響；行業(yè)特征、市場(chǎng)需求對企業(yè)的影響；企業(yè)成長(cháng)性和抗風(fēng)險能力等。

（二）借款企業(yè)信用等級應按不同行業(yè)分別制定評定標準。

（三）借款企業(yè)信用等級分三等九級，即：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等級含義如下：

AAA級：短期債務(wù)的支付能力和長(cháng)期債務(wù)的償還能力具有最大保障；經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的影響最小。

AA級：短期債務(wù)的支付能力和長(cháng)期債務(wù)的償還能力很強；經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的影響很小。

A級：短期債務(wù)的支付能力和長(cháng)期債務(wù)的償還能力較強；企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來(lái)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展易受企業(yè)內外部不確定因素的影響，盈利能力和償債能力會(huì )產(chǎn)生波動(dòng)。

BBB級：短期債務(wù)的支付能力和長(cháng)期債務(wù)償還能力一般，目前對本息的保障尚屬適當；企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來(lái)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展受企業(yè)內外部不確定因素的影響，盈利能力和償債能力會(huì )有較大波動(dòng)，約定的條件可能不足以保障本息的安全。

BB級：短期債務(wù)支付能力和長(cháng)期債務(wù)償還能力較弱；企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展狀況不佳，支付能力不穩定，有一定風(fēng)險。

B級：短期債務(wù)支付能力和長(cháng)期債務(wù)償還能力較差；受內外不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營(yíng)較困難，支付能力具有較大的不確定性，風(fēng)險較大。

CCC級：短期債務(wù)支付能力和長(cháng)期債務(wù)償還能力很差；受內外不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，支付能力很困難，風(fēng)險很大。

CC級：短期債務(wù)的支付能力和長(cháng)期債務(wù)的償還能力嚴重不足；經(jīng)營(yíng)狀況差，促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內外部因素很少，風(fēng)險極大。

C級：短期債務(wù)支付困難，長(cháng)期債務(wù)償還能力極差；企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況一直不好，基本處于惡性循環(huán)狀態(tài)，促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內外部因素極少，企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。

每一個(gè)信用等級可用“+”、“-”符號進(jìn)行微調，表示略高或略低于本等級，但不包括AAA+。

三、擔保機構信用評級要素、標識及含義：

（一）信用評級機構對擔保機構進(jìn)行信用評級應主要考察以下方面內容：

1.經(jīng)營(yíng)環(huán)境：主要包括宏觀(guān)和地區經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、監管與政策、政府支持等；

2.管理風(fēng)險：主要包括管理層、專(zhuān)業(yè)人員等人力資本、法人治理結構、內部管理和運營(yíng)體制；

3.擔保風(fēng)險管理：包括擔保政策、策略與原則，擔保業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理制度、程序，實(shí)際運作情況；

4.擔保資產(chǎn)質(zhì)量：包括擔保資產(chǎn)信用風(fēng)險、集中程度、關(guān)聯(lián)擔保風(fēng)險，并根據各方面的情況對未來(lái)的擔保風(fēng)險進(jìn)行預測；

5.擔保資本來(lái)源與擔保資金運作風(fēng)險：包括擔保資本補償與增長(cháng)機制、擔保資金流動(dòng)性、安全性和盈利性等；

6.償債能力與資本充足性：主要包括資本充足率、貨幣資本充足率、流動(dòng)性等。

（二）擔保機構信用等級的設置采用三等九級。符號表示分別為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等級含義如下：

AAA級：代償能力最強，績(jì)效管理和風(fēng)險管理能力極強，風(fēng)險最小。

AA級：代償能力很強，績(jì)效管理和風(fēng)險管理能力很強，風(fēng)險很小。

A級：代償能力較強，績(jì)效管理和風(fēng)險管理能力較強，盡管有時(shí)會(huì )受經(jīng)營(yíng)環(huán)境和其他內外部條件變化的影響，但是風(fēng)險小。

BBB級：有一定的代償能力，績(jì)效管理和風(fēng)險管理能力一般，易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境和其他內外部條件變化的影響，風(fēng)險較小。

BB級：代償能力較弱，績(jì)效管理和風(fēng)險管理能力較弱，有一定風(fēng)險。

B級：代償能力較差，績(jì)效管理和風(fēng)險管理能力弱，有較大風(fēng)險。

CCC級：代償能力很差，在經(jīng)營(yíng)、管理、抵御風(fēng)險等方面存在問(wèn)題，有很大風(fēng)險。

CC級：代償能力極差，在經(jīng)營(yíng)、管理、抵御風(fēng)險等方面有嚴重問(wèn)題，風(fēng)險極大。

C級：瀕臨破產(chǎn)，沒(méi)有代償債務(wù)能力。

除CCC級以下等級外，每一個(gè)信用等級可用“+”、“-”符號進(jìn)行微調，表示略高或略低于本等級，但不包括AAA+ 。

掃描二維碼 關(guān)注我們

本文鏈接：http://jumpstarthappiness.com/doc/48421.html

本文關(guān)鍵詞： 銀發(fā), 中國人民銀行, 信用, 評級, 管理, 指導意見(jiàn), 2015年, 修訂版, 全文