保監發(fā)〔2012〕91號《中國保監會(huì )關(guān)于保險資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》【全文廢止】

中國保監會(huì )關(guān)于保險資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知【全文廢止】








保監發(fā)〔2012〕91號

1、本通知第六條廢止，廢止依據：2020年9月7日中國銀保監會(huì )辦公廳發(fā)布的《中國銀保監會(huì )辦公廳關(guān)于印發(fā)組合類(lèi)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細則等三個(gè)文件的通知》（銀保監辦發(fā)〔2020〕85號）

2、全文廢止，廢止依據：2022年4月24日發(fā)布的：銀保監規〔2022〕7號《中國銀保監會(huì )關(guān)于保險資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》

各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：

為進(jìn)一步優(yōu)化保險資產(chǎn)配置結構，促進(jìn)保險業(yè)務(wù)創(chuàng )新發(fā)展，根據《中華人民共和國保險法》、《保險資金運用管理暫行辦法》及相關(guān)規定，現就保險資金投資理財產(chǎn)品等類(lèi)證券化金融產(chǎn)品通知如下：

一、保險資金可以投資境內依法發(fā)行的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、銀行業(yè)金融機構信貸資產(chǎn)支持證券、信托公司集合資金信托計劃、證券公司專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃、保險資產(chǎn)管理公司基礎設施投資計劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計劃和項目資產(chǎn)支持計劃等金融產(chǎn)品（以下統稱(chēng)金融產(chǎn)品）。

二、保險資金投資的理財產(chǎn)品，其資產(chǎn)投資范圍限于境內市場(chǎng)的信貸資產(chǎn)、存款、貨幣市場(chǎng)工具及公開(kāi)發(fā)行且評級在投資級以上的債券，且基礎資產(chǎn)由發(fā)行銀行獨立負責投資管理，自主風(fēng)險評級處于風(fēng)險水平最低的一級至三級。

保險資金投資的理財產(chǎn)品，其發(fā)行銀行上年末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)應當不低于300億元人民幣或者為境內外主板上市商業(yè)銀行，信用等級不低于國內信用評級機構評定的A級或者相當于A(yíng)級的信用級別，境外上市并免于國內信用評級的，信用等級不低于國際信用評級機構評定的BB級或者相當于BB級的信用級別。

三、保險資金投資的信貸資產(chǎn)支持證券，入池基礎資產(chǎn)限于五級分類(lèi)為正常類(lèi)和關(guān)注類(lèi)的貸款。按照孰低原則，產(chǎn)品信用等級不低于國內信用評級機構評定的A級或相當于A(yíng)級的信用級別。

保險資金投資的信貸資產(chǎn)支持證券，擔任發(fā)起機構的銀行業(yè)金融機構，其凈資產(chǎn)和信用等級應當符合本通知第二條第二款規定。

四、保險資金投資的集合資金信托計劃，基礎資產(chǎn)限于融資類(lèi)資產(chǎn)和風(fēng)險可控的非上市權益類(lèi)資產(chǎn)，且由受托人自主管理，承擔產(chǎn)品設計、項目篩選、投資決策及后續管理等實(shí)質(zhì)性責任。其中，固定收益類(lèi)的集合資金信托計劃，信用等級應當不低于國內信用評級機構評定的A級或者相當于A(yíng)級的信用級別。

保險資金投資的集合資金信托計劃，擔任受托人的信托公司應當具有完善的公司治理、良好的市場(chǎng)信譽(yù)和穩定的投資業(yè)績(jì)，上年末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于30億元人民幣。

五、保險資金投資的專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃，應當符合證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的有關(guān)規定，信用等級不低于國內信用評級機構評定的A級或者相當于A(yíng)級的信用級別。

保險資金投資的專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃，擔任計劃管理人的證券公司上年末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)應當不低于60億元人民幣，證券資產(chǎn)管理公司上年末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)應當不低于10億元人民幣。

六、【本條廢止】保險資金投資的基礎設施債權投資計劃，應當符合《保險資金間接投資基礎設施項目試點(diǎn)管理辦法》【已廢止，現為：《保險資金間接投資基礎設施項目管理辦法》】等有關(guān)規定，基礎資產(chǎn)限于投向國務(wù)院、有關(guān)部委或者省級政府部門(mén)批準的基礎設施項目債權資產(chǎn)。償債主體最近一個(gè)會(huì )計年度資產(chǎn)負債率、經(jīng)營(yíng)現金流與負債比率和利息保障倍數，達到同期全國銀行間債券市場(chǎng)新發(fā)行債券企業(yè)行業(yè)平均水平。產(chǎn)品信用等級不低于國內信用評級機構評定的A級或者相當于A(yíng)級的信用級別。

保險資金投資的基礎設施債權投資計劃、基礎設施股權投資計劃和項目資產(chǎn)支持計劃，擔任受托人的保險資產(chǎn)管理公司等專(zhuān)業(yè)管理機構，應當符合《保險資金間接投資基礎設施項目試點(diǎn)管理辦法》【已廢止，現為：《保險資金間接投資基礎設施項目管理辦法》】等有關(guān)規定。

七、保險資金投資的不動(dòng)產(chǎn)投資計劃及其受托機構，應當符合《保險資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》等有關(guān)規定。不動(dòng)產(chǎn)投資計劃屬于固定收益類(lèi)的，應當具有合法有效的信用增級安排，信用等級不低于國內信用評級機構評定的A級或者相當于A(yíng)級的信用級別；屬于權益類(lèi)的，應當落實(shí)風(fēng)險控制措施，建立相應的投資權益保護機制。

八、保險資金投資的上述金融產(chǎn)品，募集資金投資方向應當符合國家宏觀(guān)政策、產(chǎn)業(yè)政策和監管政策；產(chǎn)品結構簡(jiǎn)單，基礎資產(chǎn)清晰，信用增級安排確鑿，具有穩定可預期的現金流；建立信息披露機制和風(fēng)險隔離機制，并實(shí)行資產(chǎn)托（保）管。保險資金應當優(yōu)先投資在公開(kāi)平臺登記發(fā)行和交易轉讓的金融產(chǎn)品。

九、保險公司投資金融產(chǎn)品，應當符合下列條件：

（一）上季度末償付能力充足率不低于120%；

（二）具有公司董事會(huì )或者董事會(huì )授權機構批準投資的決議;

（三）具有完善的投資決策與授權機制、風(fēng)險控制機制、業(yè)務(wù)操作流程、內部管理制度和責任追究制度；

（四）資產(chǎn)管理部門(mén)合理設置投資金融產(chǎn)品崗位，并配備專(zhuān)職人員；

（五）已經(jīng)建立資產(chǎn)托管機制，資金管理規范透明；

（六）信用風(fēng)險管理能力達到規定標準；

（七）最近三年未發(fā)現重大違法違規行為。

保險公司委托投資的，不受第（四）、（六）項的限制。

十、保險公司投資理財產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)支持證券、集合資金信托計劃、專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃和項目資產(chǎn)支持計劃的賬面余額，合計不高于該保險公司上季度末總資產(chǎn)的30%。保險公司投資基礎設施投資計劃和不動(dòng)產(chǎn)投資計劃的賬面余額，合計不高于該保險公司上季度末總資產(chǎn)的20%。

保險公司投資單一理財產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)支持證券、集合資金信托計劃、專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃和項目資產(chǎn)支持計劃的賬面余額，不高于該產(chǎn)品發(fā)行規模的20%；投資單一基礎設施投資計劃和不動(dòng)產(chǎn)投資計劃的賬面余額，不高于該計劃發(fā)行規模的50%；保險集團（控股）公司及其保險子公司，投資單一有關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，合計不高于該產(chǎn)品發(fā)行規模的60%，保險公司及其投資控股的保險機構比照執行。

十一、保險公司應當對有關(guān)金融產(chǎn)品風(fēng)險進(jìn)行實(shí)質(zhì)性評估，根據負債特性、投資管理能力和風(fēng)險管理能力，合理制定金融產(chǎn)品配置計劃，履行相應的內部審核程序，自主確定投資品種和規模、期限結構、信用分布和流動(dòng)性安排。

十二、保險公司可以根據投資管理能力和風(fēng)險管理能力，自行投資有關(guān)金融產(chǎn)品，或者委托保險資產(chǎn)管理公司投資有關(guān)金融產(chǎn)品。保險公司委托投資的，應當按照《保險資金委托投資管理暫行辦法》等規定，與符合條件的保險資產(chǎn)管理公司簽訂委托投資管理協(xié)議，明確雙方職責和權利義務(wù)。

十三、保險機構投資理財產(chǎn)品，應當充分評估發(fā)行銀行的信用狀況、經(jīng)營(yíng)管理能力、投資管理能力和風(fēng)險處置能力，關(guān)注產(chǎn)品資產(chǎn)的投資范圍和流動(dòng)性管理，切實(shí)防范合規風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動(dòng)性風(fēng)險。

十四、保險機構投資信貸資產(chǎn)支持證券、集合資金信托計劃、專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃、基礎設施投資計劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計劃和項目資產(chǎn)支持計劃，應當充分關(guān)注產(chǎn)品交易結構、基礎資產(chǎn)狀況和信用增級安排，切實(shí)防范信用風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險。

十五、保險機構投資有關(guān)金融產(chǎn)品，應當充分發(fā)揮投資者監督作用，持續跟蹤金融產(chǎn)品管理運作，定期評估投資風(fēng)險，適時(shí)調整投資限額、風(fēng)險限額和止損限額，維護資產(chǎn)安全。金融產(chǎn)品發(fā)生違約等重大投資風(fēng)險的，保險機構應當采取有效措施，控制相關(guān)風(fēng)險，并及時(shí)向中國保監會(huì )報告。

十六、保險機構投資有關(guān)金融產(chǎn)品，不得與當事人發(fā)生涉及利益輸送、利益轉移等不當交易行為，不得通過(guò)關(guān)聯(lián)交易或者其他方式侵害公司或者被保險人利益。

十七、保險公司投資有關(guān)金融產(chǎn)品，應當于每季度結束后30個(gè)工作日內和每年4月30日前，分別向中國保監會(huì )提交季度報告和年度報告，并附以下書(shū)面材料：

（一）投資及合規情況 ；

（二）風(fēng)險管理狀況；

（三）涉及的關(guān)聯(lián)交易情況；

（四）中國保監會(huì )規定的其他審慎性?xún)热荨?br />
保險公司委托保險資產(chǎn)管理公司投資有關(guān)金融產(chǎn)品的，可將前款報告納入《保險資金委托投資管理暫行辦法》規定的定期報告。

十八、本通知所指信用增級安排，其中保證擔保的，應當為本息全額無(wú)條件不可撤銷(xiāo)連帶責任保證擔保，且擔保人信用等級不低于被擔保人信用等級；抵押或質(zhì)押擔保的，擔保財產(chǎn)應當權屬清晰，未被設定其他擔?；蛘卟扇”Ｈ胧?，經(jīng)評估的擔保財產(chǎn)價(jià)值不低于待償還本息，且擔保行為已經(jīng)履行必要法律程序。

本通知所指保險公司總資產(chǎn)，應當扣除債券回購融入資金余額和獨立賬戶(hù)資產(chǎn)。

十九、本通知自發(fā)布之日起施行?！蛾P(guān)于保險資金投資基礎設施債權投資計劃的通知》（保監發(fā)〔2009〕43號）同時(shí)廢止。

中國保監會(huì )

2012年10月12日

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