銀保監辦發(fā)〔2020〕85號《中國銀保監會(huì )辦公廳關(guān)于印發(fā)組合類(lèi)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細則等三個(gè)文件的通知》

中國銀保監會(huì )辦公廳關(guān)于印發(fā)組合類(lèi)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細則等三個(gè)文件的通知






銀保監辦發(fā)〔2020〕85號

依據2021年12月8日發(fā)布的：銀保監發(fā)〔2021〕47號《中國銀保監會(huì )關(guān)于修改保險資金運用領(lǐng)域部分規范性文件的通知》修訂。

各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：

為規范保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展，強化風(fēng)險管控，維護投資者合法權益，依據《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》《保險資金運用管理辦法》《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》等相關(guān)規定，銀保監會(huì )制定了《組合類(lèi)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細則》《債權投資計劃實(shí)施細則》和《股權投資計劃實(shí)施細則》?，F印發(fā)給你們，請遵照執行。




 

中國銀保監會(huì )辦公廳

2020年9月7日

組合類(lèi)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細則

第一條 為規范組合類(lèi)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，強化風(fēng)險管控，維護投資者合法權益，依據《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》）、《保險資金運用管理辦法》《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《產(chǎn)品辦法》）等相關(guān)規定，制定本細則。

第二條 本細則所稱(chēng)組合類(lèi)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品（以下簡(jiǎn)稱(chēng)組合類(lèi)產(chǎn)品），是指保險資產(chǎn)管理機構面向合格投資者非公開(kāi)發(fā)行、以組合方式進(jìn)行投資運作的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

第三條 保險資產(chǎn)管理機構開(kāi)展組合類(lèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應當符合下列條件：

（一）具有一年（含）以上受托投資經(jīng)驗；

（二）具備信用風(fēng)險管理能力、股票投資管理能力和衍生品運用管理能力；

（三）明確2名業(yè)務(wù)風(fēng)險責任人，包括行政責任人和專(zhuān)業(yè)責任人，其履職要求等參照銀保監會(huì )相關(guān)規定執行；

（四）設立專(zhuān)門(mén)的組合類(lèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理部門(mén)或專(zhuān)業(yè)團隊，且該部門(mén)或專(zhuān)業(yè)團隊人員不少于5名，其中產(chǎn)品研發(fā)設計和管理等相關(guān)人員應當具備必要的專(zhuān)業(yè)知識、行業(yè)經(jīng)驗和管理能力；

（五）建立健全組合類(lèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)制度，明確產(chǎn)品設計、投資決策、授權管理等相關(guān)流程，制定并實(shí)施相應的風(fēng)險管理政策和程序；

（六）最近三年無(wú)重大違法違規行為，設立未滿(mǎn)三年的，自其成立之日起無(wú)重大違法違規行為；

（七）銀保監會(huì )要求的其他條件。

第四條 組合類(lèi)產(chǎn)品可以投資以下資產(chǎn)：

（一）銀行存款、大額存單、同業(yè)存單；

（二）債券等標準化債權類(lèi)資產(chǎn)；

（三）上市或掛牌交易的股票；

（四）公募證券投資基金；

（五）保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品；

（六）資產(chǎn)支持計劃和保險私募基金；

（七）銀保監會(huì )認可的其他資產(chǎn)。

保險資金投資的組合類(lèi)產(chǎn)品，應當符合保險資金運用的相關(guān)規定。非保險資金投資的組合類(lèi)產(chǎn)品投資范圍由合同約定，應當符合《產(chǎn)品辦法》相關(guān)規定。組合類(lèi)產(chǎn)品參與衍生品交易，僅限于對沖或規避風(fēng)險，不得用于投機目的。

第五條 組合類(lèi)產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的集中度應當符合《指導意見(jiàn)》相關(guān)規定。

第六條 保險資產(chǎn)管理機構對組合類(lèi)產(chǎn)品應當實(shí)行凈值化管理。金融資產(chǎn)的估值和產(chǎn)品凈值的生成應當符合《企業(yè)會(huì )計準則》《指導意見(jiàn)》等相關(guān)規定。

貨幣市場(chǎng)類(lèi)組合類(lèi)產(chǎn)品在嚴格監管的前提下，暫按照“攤余成本+影子定價(jià)”方法進(jìn)行估值?，F金管理類(lèi)理財產(chǎn)品規則施行后，貨幣市場(chǎng)類(lèi)組合類(lèi)產(chǎn)品的估值方法和投資管理等參照同類(lèi)產(chǎn)品的要求執行。

第七條 保險資產(chǎn)管理機構和代理銷(xiāo)售機構應當向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險，銷(xiāo)售過(guò)程中以及產(chǎn)品銷(xiāo)售材料不得有下列情形：

（一）虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；

（二）誤導投資者購買(mǎi)與其風(fēng)險承受能力不相匹配的組合類(lèi)產(chǎn)品；

（三）預測投資業(yè)績(jì)或宣傳產(chǎn)品預期收益率；

（四）向投資者違規承諾收益和承擔損失；

（五）夸大或者片面宣傳管理人、投資經(jīng)理及其管理的組合類(lèi)產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jì)；

（六）惡意詆毀、貶低其他機構或產(chǎn)品；

（七）銀保監會(huì )規定禁止的其他情形。

保險資產(chǎn)管理機構和代理銷(xiāo)售機構向自然人投資者銷(xiāo)售組合類(lèi)產(chǎn)品，應當參照《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法》等制度對同類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售要求進(jìn)行管理。

第八條 保險資產(chǎn)管理機構應當于組合類(lèi)產(chǎn)品設立前2個(gè)工作日在中保保險資產(chǎn)登記交易系統有限公司等銀保監會(huì )認可的資產(chǎn)登記交易平臺（以下簡(jiǎn)稱(chēng)登記交易平臺）進(jìn)行產(chǎn)品登記，取得登記編碼。

登記交易平臺僅對登記材料的完備性和合規性進(jìn)行查驗，不對產(chǎn)品的投資價(jià)值和風(fēng)險作實(shí)質(zhì)性判斷。

第九條 保險資產(chǎn)管理機構應當按月向登記交易平臺報送組合類(lèi)產(chǎn)品的基本信息、投資明細、產(chǎn)品資產(chǎn)負債表和投資者信息，并按要求定期報送產(chǎn)品募集信息、分紅信息、終止信息、風(fēng)險準備金計提和使用情況等。

第十條 保險資產(chǎn)管理機構應當于每年4月30日前向銀保監會(huì )提交上一年度組合類(lèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理報告，內容包括產(chǎn)品規模與投資明細、發(fā)行與清算、收益分配、費用收支、投資經(jīng)理履職及任免、公平交易制度執行和異常交易行為等情況。

第十一條 組合類(lèi)產(chǎn)品運作期間，保險資產(chǎn)管理機構應當按照以下要求，向投資者充分披露產(chǎn)品相關(guān)信息：

（一）封閉式產(chǎn)品的凈值披露頻率不少于每周一次，開(kāi)放式產(chǎn)品的凈值披露頻率不低于產(chǎn)品開(kāi)放頻率；

（二）按照產(chǎn)品合同約定披露銷(xiāo)售文件、發(fā)行公告、到期公告和清算結果；

（三）定期披露組合類(lèi)產(chǎn)品的季度、半年度和年度報告，組合類(lèi)產(chǎn)品成立不足90日或者剩余存續期不足90日的，保險資產(chǎn)管理機構可以不編制組合類(lèi)產(chǎn)品當期的季度、半年度和年度報告。

第十二條 保險資產(chǎn)管理機構應當建立健全組合類(lèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的內部控制體系，完善內部控制措施，按規定開(kāi)展內外部審計并提高審計的有效性，持續督促提升業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險管理、內控合規水平。

第十三條 登記交易平臺應當在銀保監會(huì )的指導下，制定組合類(lèi)產(chǎn)品信息登記規則以及數據報送規范，建立風(fēng)險監測和報告機制，并接受銀保監會(huì )的業(yè)務(wù)指導和監督。

登記交易平臺應當按照《指導意見(jiàn)》要求，及時(shí)向人民銀行報送相關(guān)統計信息。

第十四條 保險資產(chǎn)管理機構開(kāi)展組合類(lèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，不得有以下行為：

（一）讓渡主動(dòng)管理職責，為其他機構或個(gè)人提供規避監管要求的通道服務(wù)；

（二）開(kāi)展或參與具有滾動(dòng)發(fā)行、集合運作、分離定價(jià)特征的資金池業(yè)務(wù)；

（三）違反真實(shí)公允確定凈值原則，按照事先約定的預期收益率向投資者兌付本金及收益，或對產(chǎn)品進(jìn)行保本保收益等構成實(shí)質(zhì)上剛性?xún)陡兜男袨椋?br />
（四）分級組合類(lèi)產(chǎn)品投資于其他分級資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或者直接或間接對優(yōu)先級份額投資者提供保本保收益安排；

（五）以投資顧問(wèn)形式進(jìn)行轉委托，轉委托按實(shí)質(zhì)重于形式的原則認定；

（六）以任何形式進(jìn)行違規關(guān)聯(lián)交易、利益輸送、內幕交易或不公平交易；

（七）法律、行政法規以及銀保監會(huì )規定禁止的其他行為。

第十五條 銀保監會(huì )根據保險資產(chǎn)管理機構的監管評級，對保險資產(chǎn)管理機構發(fā)行的組合類(lèi)產(chǎn)品的投資范圍和銷(xiāo)售對象實(shí)施差異化監管。

第十六條 保險資產(chǎn)管理機構開(kāi)展組合類(lèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)過(guò)程中違反法律、行政法規以及本細則的，銀保監會(huì )將記錄其不良行為并責令整改；情節嚴重的，將依法依規采取暫停開(kāi)展組合類(lèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)等監管措施。

第十七條 本細則由銀保監會(huì )負責解釋。

第十八條 本細則自印發(fā)之日起施行?！?a href='http://jumpstarthappiness.com/law/11460.html' title='保監資金〔2013〕124號《中國保監會(huì )關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司開(kāi)展資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》' target='_blank'>中國保監會(huì )關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司開(kāi)展資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》（保監資金〔2013〕124號）、《中國保監會(huì )關(guān)于加強組合類(lèi)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)監管的通知》（保監資金〔2016〕104號）和《中國保監會(huì )關(guān)于保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與融資融券債權收益權業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》（保監資金〔2015〕114號）同時(shí)廢止。




 

債權投資計劃實(shí)施細則

第一條 為規范債權投資計劃業(yè)務(wù)，強化風(fēng)險管控，維護投資者合法權益，依據《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》）、《保險資金運用管理辦法》《保險資金間接投資基礎設施項目管理辦法》《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《產(chǎn)品辦法》）等相關(guān)規定，制定本細則。

第二條 本細則所稱(chēng)債權投資計劃，是指保險資產(chǎn)管理機構作為受托人面向委托人發(fā)行受益憑證，募集資金以債權方式主要投資基礎設施、非基礎設施類(lèi)不動(dòng)產(chǎn)等符合國家政策的項目，并按照約定條件和實(shí)際投資收益情況向投資者支付收益、不保證本金支付和收益水平的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

本細則所稱(chēng)委托人是指符合《產(chǎn)品辦法》規定的合格機構投資者。

第三條 保險資產(chǎn)管理機構開(kāi)展債權投資計劃業(yè)務(wù)，應當符合下列條件：

（一）具有一年（含）以上受托投資經(jīng)驗；

（二）具備債權投資計劃產(chǎn)品管理能力；

（三）最近三年無(wú)重大違法違規行為，設立未滿(mǎn)三年的，自其成立之日起無(wú)重大違法違規行為；

（四）銀保監會(huì )要求的其他條件。

第四條 保險資產(chǎn)管理機構應當以資金安全為前提，審慎選擇融資主體。融資主體應當為項目方或其母公司（實(shí)際控制人）,且具備持續經(jīng)營(yíng)能力和良好發(fā)展前景、具有或預計能夠產(chǎn)生穩定可靠的收入和現金流、財務(wù)情況和信用狀況良好、最近兩年無(wú)違約等不良信用記錄、與保險資產(chǎn)管理機構不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

第五條 債權投資計劃的資金應當投資于一個(gè)或者同類(lèi)型的一組投資項目。投資項目應當符合國家宏觀(guān)政策、產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)規定，履行項目立項、開(kāi)發(fā)、建設、運營(yíng)等法定程序,項目資本金符合國家有關(guān)資本金制度的規定,且還款來(lái)源明確合法、真實(shí)可靠。

投資項目為一組項目的，其子項目應當分別開(kāi)立財務(wù)賬戶(hù)并確定對應資產(chǎn)，不得相互占用資金。

投資項目為非基礎設施類(lèi)不動(dòng)產(chǎn)的，還應當符合保險資金投資不動(dòng)產(chǎn)的相關(guān)監管規定。

第六條 債權投資計劃投資基礎設施項目的，在還款保障措施完善的前提下，可以使用不超過(guò)40%的募集資金用于補充融資主體的營(yíng)運資金。

第七條 保險資產(chǎn)管理機構設立債權投資計劃，應當確定有效的信用增級安排，并符合下列要求：

（一）信用增級方式與融資主體還款來(lái)源相互獨立。

（二）信用增級采用以下方式或其組合：

1.設置保證擔保的，應當為本息全額無(wú)條件不可撤銷(xiāo)連帶責任保證擔保，同時(shí)符合以下條件：擔保人信用等級不低于被擔保人信用等級，擔保行為履行全部合法程序；同一擔保人全部對外擔保金額占其凈資產(chǎn)的比例不超過(guò)50%,中債信用增進(jìn)投資股份有限公司除外；由融資主體母公司或實(shí)際控制人提供擔保的，擔保人凈資產(chǎn)不得低于融資主體凈資產(chǎn)的1.5倍。

2.設置抵押或質(zhì)押擔保的，擔保財產(chǎn)應當權屬清晰，質(zhì)押擔保辦理出質(zhì)登記，抵押擔保辦理抵押物登記，經(jīng)評估的擔保財產(chǎn)價(jià)值不低于待償還本金和收益的1.5倍。

3.銀保監會(huì )認可的其他合法有效的信用增級方式。

（三）融資主體信用等級為AAA級，且符合下列條件之一的債權投資計劃，可免于信用增級：融資主體上年末凈資產(chǎn)不低于150億元，或者融資主體最近三年連續盈利，或者投資項目為經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院投資主管部門(mén)核準的重大工程。

第八條 保險資產(chǎn)管理機構設立債權投資計劃，應當開(kāi)展盡職調查和可行性研究，科學(xué)設定交易結構，充分評估相關(guān)風(fēng)險，嚴格履行各項程序，獨立開(kāi)展評審和決策，并聘請具備相應資質(zhì)的專(zhuān)業(yè)服務(wù)機構對設立債權投資計劃的合法合規性作出明確判斷和結論。

第九條 保險資產(chǎn)管理機構應當于債權投資計劃發(fā)行前5個(gè)工作日在中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì )等銀保監會(huì )認可的注冊機構（以下簡(jiǎn)稱(chēng)注冊機構）進(jìn)行產(chǎn)品登記。保險資產(chǎn)管理機構應當按照監管規定以及登記要求報送登記材料，報送的登記材料應當真實(shí)、完備、規范。

注冊機構僅對登記材料的完備性和合規性進(jìn)行查驗，不對產(chǎn)品的投資價(jià)值和風(fēng)險作實(shí)質(zhì)性判斷。

注冊機構應當按照監管規定和經(jīng)備案的登記規則辦理債權投資計劃登記工作，建立風(fēng)險監測和報告機制，并接受銀保監會(huì )的業(yè)務(wù)指導和監督。

第十條 保險資產(chǎn)管理機構應當于債權投資計劃依規履行登記程序后12個(gè)月內完成資金劃撥；分期劃撥資金的，最后一次資金劃撥不得晚于登記完成之日起24個(gè)月。

第十一條 保險資產(chǎn)管理機構應當制定債權投資計劃財務(wù)管理制度，確定會(huì )計核算方法、賬務(wù)處理原則，合理計量公允價(jià)值。債權投資計劃的估值應當符合《企業(yè)會(huì )計準則》《指導意見(jiàn)》等相關(guān)規定。

第十二條 保險資產(chǎn)管理機構應當切實(shí)履行受托人職責，建立與投資發(fā)行分離的專(zhuān)職投后管理團隊和完善的投后管理體系，完善風(fēng)險預警管理機制和風(fēng)險事件應急處理預案。

保險資產(chǎn)管理機構應當跟蹤管理和持續監測融資主體、信用增級和投資項目等，強化內部信用評級管理，有效評估融資主體資信狀況、還款能力和信用增級安排的效力，及時(shí)掌握資金劃撥使用和投資項目建設運營(yíng)情況，形成內部定期報告機制，全程跟蹤管理債權投資計劃的投資風(fēng)險。

債權投資計劃的抵質(zhì)押資產(chǎn)價(jià)值下降或發(fā)生變現風(fēng)險，影響債權投資計劃財產(chǎn)安全的，保險資產(chǎn)管理機構應當及時(shí)制定應對方案，提交債權投資計劃受益人大會(huì )審議后啟動(dòng)止損機制，采取減少投資計劃本金、增加擔保主體或追加合法足值抵質(zhì)押品等措施，確保擔保足額有效。

第十三條 保險資產(chǎn)管理機構管理債權投資計劃，除按照《保險資金間接投資基礎設施項目管理辦法》第八章規定披露信息外，還應當定期披露經(jīng)審計的融資主體和擔保人年度財務(wù)報告、債權投資計劃涉及的關(guān)聯(lián)交易和專(zhuān)業(yè)服務(wù)機構履行職責等情況。信息披露規則由注冊機構另行制定。

第十四條 保險資產(chǎn)管理機構開(kāi)展債權投資計劃業(yè)務(wù)，不得有以下行為：

（一）收取或變相收取與發(fā)起設立和履行職責無(wú)關(guān)的費用；

（二）進(jìn)行公開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)宣傳，推介材料含有與債權投資計劃文件不符的內容，或者存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏等；

（三）采用壓低費率、打折或者變相打折等手段實(shí)施惡性競爭，夸大過(guò)往業(yè)績(jì)，或者惡意貶低同行，將債權投資計劃與其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行捆綁銷(xiāo)售；

（四）以任何方式保證債權投資計劃本金或承諾債權投資計劃收益，包括采取滾動(dòng)發(fā)行等方式使得債權投資計劃的本金、收益、風(fēng)險在不同投資者之間發(fā)生轉移，實(shí)現產(chǎn)品保本保收益；

（五）將債權投資計劃資金投資于國家以及監管部門(mén)明令禁止或者限制投資的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)；

（六）將債權投資計劃資金挪用于本細則或債權投資計劃合同約定之外的其他用途；

（七）與相關(guān)當事人發(fā)生涉及利益輸送、利益轉移或獲取超出受托職責以外額外利益的交易行為，利用債權投資計劃的資金與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行不正當交易、利益輸送等；

（八）投資商業(yè)住宅項目；

（九）法律、行政法規以及銀保監會(huì )規定禁止的其他行為。

第十五條 債權投資計劃存續期間發(fā)生異常、重大或突發(fā)等風(fēng)險事件或可能影響債權投資計劃安全的其他事件，保險資產(chǎn)管理機構應當立即采取有效措施，啟動(dòng)風(fēng)險處置預案，并在5個(gè)工作日內向受益人、獨立監督人等相關(guān)當事人和銀保監會(huì )、注冊機構履行信息披露或報告義務(wù)。

第十六條 保險資產(chǎn)管理機構開(kāi)展債權投資計劃業(yè)務(wù)過(guò)程中違反法律、行政法規以及本細則的，銀保監會(huì )將記錄其不良行為并責令整改；情節嚴重的，將依法依規采取暫停開(kāi)展債權投資計劃業(yè)務(wù)等監管措施。

第十七條 本細則由銀保監會(huì )負責解釋。

第十八條 本細則自印發(fā)之日起施行?！蛾P(guān)于印發(fā)〈基礎設施債權投資計劃管理暫行規定〉的通知》（保監發(fā)〔2012〕92號）、《關(guān)于保險資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》（保監發(fā)〔2012〕91號）第六條、《關(guān)于債權投資計劃注冊有關(guān)事項的通知》（保監資金〔2013〕93號）和《中國保監會(huì )關(guān)于債權投資計劃投資重大工程有關(guān)事項的通知》（保監資金〔2017〕135號）同時(shí)廢止。有關(guān)規定與本細則不一致的，以本細則為準。




 

股權投資計劃實(shí)施細則

第一條 為規范股權投資計劃業(yè)務(wù)，強化風(fēng)險管控，維護投資者合法權益，依據《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》）、《保險資金運用管理辦法》《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》等相關(guān)規定，制定本細則。

第二條 本細則所稱(chēng)股權投資計劃，是指保險資產(chǎn)管理機構作為管理人發(fā)起設立、向合格機構投資者募集資金、通過(guò)直接或間接方式主要投資于未上市企業(yè)股權的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

第三條 保險資產(chǎn)管理機構開(kāi)展股權投資計劃業(yè)務(wù)，應當符合下列條件：

（一）具有一年（含）以上受托投資經(jīng)驗；

（二）具備股權投資計劃產(chǎn)品管理能力；

（三）最近三年無(wú)重大違法違規行為，設立未滿(mǎn)三年的，自其成立之日起無(wú)重大違法違規行為；

（四）銀保監會(huì )要求的其他條件。

第四條 股權投資計劃可以投資以下資產(chǎn)：

（一）未上市企業(yè)股權；

（二）私募股權投資基金、創(chuàng )業(yè)投資基金（以下統稱(chēng)基金）；

（三）上市公司定向增發(fā)、大宗交易、協(xié)議轉讓的股票，以及可轉換為普通股的優(yōu)先股、可轉換債券；

（四）銀保監會(huì )認可的其他資產(chǎn)。

保險資金投資的股權投資計劃，其投資運作還應當符合保險資金運用的相關(guān)規定。

第五條 股權投資計劃投資基金的，基金的分級比例（優(yōu)先級份額/劣后級份額，中間級份額計入優(yōu)先級份額）不得超過(guò)1:1；股權投資計劃所投金額不得超過(guò)該基金當前實(shí)際募集金額的80%。股權投資計劃投資于未上市企業(yè)股權等權益類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%。

股權投資計劃不得投資劣后級基金份額。分級股權投資計劃不得投資分級的基金。

第六條 股權投資計劃應當為封閉式產(chǎn)品，并在投資合同、募集說(shuō)明書(shū)等法律文件中對標的資產(chǎn)的退出機制作出相應安排。標的資產(chǎn)的退出日不得晚于股權投資計劃的到期日。

第七條 保險資產(chǎn)管理機構應當于股權投資計劃發(fā)行前5個(gè)工作日在中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì )等銀保監會(huì )認可的注冊機構（以下簡(jiǎn)稱(chēng)注冊機構）進(jìn)行產(chǎn)品登記。保險資產(chǎn)管理機構應當按照監管規定以及登記要求報送登記材料，報送的登記材料應當真實(shí)、完備、規范。

注冊機構僅對登記材料的完備性和合規性進(jìn)行查驗，不對產(chǎn)品的投資價(jià)值和風(fēng)險作實(shí)質(zhì)性判斷。

注冊機構應當按照監管規定和經(jīng)備案的登記規則辦理股權投資計劃登記工作，建立風(fēng)險監測和報告機制，并接受銀保監會(huì )的業(yè)務(wù)指導和監督。

第八條 保險資產(chǎn)管理機構應當在股權投資計劃募集發(fā)行、投資、運營(yíng)管理、退出、清算等階段，按照經(jīng)備案的信息報送規則向注冊機構報送相關(guān)信息。

第九條 保險資產(chǎn)管理機構應當于每年4月30日前，向銀保監會(huì )提交上一年度股權投資計劃管理報告和經(jīng)審計的財務(wù)會(huì )計報告。年度管理報告內容包括規模與投資明細、發(fā)行與清算、資產(chǎn)管理和運作、投資標的估值和變動(dòng)、費用收支和收益分配、投資管理團隊履職和任免、關(guān)聯(lián)交易說(shuō)明、重大突發(fā)事件和處置等情況。

第十條 股權投資計劃運作期間，保險資產(chǎn)管理機構應當按照監管規定以及合同約定向投資者及時(shí)、充分披露股權投資計劃發(fā)行設立、投資、管理、估值、收益分配、重大事項和風(fēng)險事件等情況，以及可能影響投資者權益的其他信息。

第十一條 保險資產(chǎn)管理機構應當制定股權投資計劃財務(wù)管理制度，確定會(huì )計核算方法、賬務(wù)處理原則，合理計量公允價(jià)值。股權投資計劃的估值應當符合《企業(yè)會(huì )計準則》《指導意見(jiàn)》等相關(guān)規定。

第十二條 保險資產(chǎn)管理機構應當加強股權投資計劃的后續管理，通過(guò)關(guān)鍵崗位人員委派、制度安排、合同約定、交易結構設計等多種方式，維護投資者合法權益。

第十三條 股權投資計劃存續期間發(fā)生異常、重大或突發(fā)等風(fēng)險事件可能影響股權投資計劃安全的，保險資產(chǎn)管理機構應當立即采取有效措施進(jìn)行風(fēng)險處置，并及時(shí)向銀保監會(huì )、注冊機構報告相關(guān)情況。

第十四條 股權投資計劃各方當事人不得存在以下情形:

（一）保險資金通過(guò)股權投資計劃對未上市企業(yè)實(shí)施控制；

（二）通過(guò)關(guān)聯(lián)交易、股東代持、虛假出資、不公平交易等手段進(jìn)行利益輸送；

（三）保險資產(chǎn)管理機構讓渡主動(dòng)管理職責，直接或變相開(kāi)展通道業(yè)務(wù)；

（四）保險資產(chǎn)管理機構采取各種方式承諾保障本金和投資收益，包括設置明確的預期回報且定期向投資者支付固定投資回報、約定到期由被投資企業(yè)或關(guān)聯(lián)第三方贖回投資本金等；

（五）股權投資計劃投資的私募股權投資基金違反《指導意見(jiàn)》一層嵌套的有關(guān)規定，法律法規和金融管理部門(mén)另有規定的除外；

（六）法律、行政法規以及銀保監會(huì )規定禁止的其他情形。

第十五條 保險資產(chǎn)管理機構開(kāi)展股權投資計劃業(yè)務(wù)過(guò)程中違反法律、行政法規以及本細則的，銀保監會(huì )將記錄其不良行為并責令整改；情節嚴重的，將依法依規采取暫停開(kāi)展股權投資計劃業(yè)務(wù)等監管措施。

第十六條 本細則由銀保監會(huì )負責解釋。

第十七條 本細則自印發(fā)之日起施行?！吨袊１O會(huì )關(guān)于保險資金設立股權投資計劃有關(guān)事項的通知》（保監資金〔2017〕282號）和《關(guān)于印發(fā)〈保險資金設立股權投資計劃報告要件及要點(diǎn)〉監管口徑的通知》（資金部函〔2016〕440號）同時(shí)廢止。

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本文關(guān)鍵詞： 銀保監辦發(fā), 中國銀保監會(huì ), 辦公廳, 組合, 保險, 資產(chǎn), 管理, 產(chǎn)品, 實(shí)施細則, 文件, 通知