保監發(fā)〔2015〕85號《中國保險監督管理委員會(huì )關(guān)于印發(fā)〈資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)管理暫行辦法〉的通知》（2021年修訂版全文）

《中國保險監督管理委員會(huì )關(guān)于印發(fā)〈資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)管理暫行辦法〉的通知》






保監發(fā)〔2015〕85號

依據2021年12月8日發(fā)布的：銀保監發(fā)〔2021〕47號《中國銀保監會(huì )關(guān)于修改保險資金運用領(lǐng)域部分規范性文件的通知》修訂。

各保險集團(控股)公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：

為促進(jìn)資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)創(chuàng )新，規范管理行為，加強風(fēng)險控制，維護投資者合法權益，我會(huì )制定了《資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)管理暫行辦法》?，F印發(fā)給你們，請遵照執行。

中國保監會(huì )

2015年8月25日

資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)管理暫行辦法

第一章　總則

第一條　為加強資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)管理，支持資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，維護保險資金運用安全，根據《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國信托法》、《保險資金運用管理暫行辦法》和其他相關(guān)法律法規，制定本辦法。

第二條　本辦法所稱(chēng)資產(chǎn)支持計劃(以下簡(jiǎn)稱(chēng)支持計劃)業(yè)務(wù)，是指保險資產(chǎn)管理公司等專(zhuān)業(yè)管理機構作為受托人設立支持計劃，以基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的現金流為償付支持，面向保險機構等合格投資者發(fā)行受益憑證的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

支持計劃業(yè)務(wù)應當建立托管機制。

第三條　支持計劃作為特殊目的載體，其資產(chǎn)獨立于基礎資產(chǎn)原始權益人、受托人、托管人及其他為支持計劃提供服務(wù)的機構(以下簡(jiǎn)稱(chēng)其他服務(wù)機構)的固有財產(chǎn)。原始權益人、受托人、托管人及其他服務(wù)機構因依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，支持計劃資產(chǎn)不納入清算范圍。

第四條　受托人因管理、運用或者處置支持計劃資產(chǎn)取得的財產(chǎn)和收益，應當歸入支持計劃資產(chǎn)；因處理支持計劃事務(wù)所支出的費用、對第三人所負債務(wù)，以支持計劃資產(chǎn)承擔。

受托人管理、運用和處分支持計劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權，不得與原始權益人、受托人、托管人及其他服務(wù)機構的固有財產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷(xiāo)。受托人管理、運用和處分不同支持計劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權債務(wù)，不得相互抵銷(xiāo)。

第五條　保險機構投資支持計劃受益憑證，應當遵循穩健、安全性原則，加強資產(chǎn)負債匹配。受托人、托管人及其他服務(wù)機構應當遵守相關(guān)法律法規、本辦法的規定及支持計劃的約定，履行誠實(shí)信用、謹慎勤勉的義務(wù)，切實(shí)維護受益憑證持有人的合法利益。

第六條　中國保險監督管理委員會(huì )(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國保監會(huì ))負責制定支持計劃業(yè)務(wù)監管規則，依法對支持計劃業(yè)務(wù)進(jìn)行監管。

第二章　基礎資產(chǎn)

第七條　本辦法所稱(chēng)基礎資產(chǎn)，是指符合法律法規規定，能夠直接產(chǎn)生獨立、可持續現金流的財產(chǎn)、財產(chǎn)權利或者財產(chǎn)與財產(chǎn)權利構成的資產(chǎn)組合。

第八條　基礎資產(chǎn)應當滿(mǎn)足以下要求：

(一)可特定化，權屬清晰、明確；

(二)交易基礎真實(shí)，交易對價(jià)公允，符合法律法規及國家政策規定；

(三)沒(méi)有附帶抵押、質(zhì)押等擔保責任或者其他權利限制，或者能夠通過(guò)相關(guān)安排解除基礎資產(chǎn)的相關(guān)擔保責任和其他權利限制；

(四)中國保監會(huì )規定的其他條件。

基礎資產(chǎn)依據穿透原則確定。

第九條　支持計劃存續期間，基礎資產(chǎn)預期產(chǎn)生的現金流，應當覆蓋支持計劃預期投資收益和投資本金。國家政策支持的基礎設施項目、保障房和城鎮化建設等領(lǐng)域的基礎資產(chǎn)除外。本款所指基礎資產(chǎn)現金流不包括回購等增信方式產(chǎn)生的現金流。

基礎資產(chǎn)的規模、存續期限應當與支持計劃的規模、存續期限相匹配。

第十條　法律法規規定基礎資產(chǎn)轉讓?xiě)斵k理批準、登記手續的，應當依法辦理。法律法規沒(méi)有要求辦理登記或者暫時(shí)不具備辦理登記條件的，受托人應當采取其他措施，有效維護基礎資產(chǎn)安全。

第十一條　中國保監會(huì )根據基礎資產(chǎn)風(fēng)險狀況和監管需要對基礎資產(chǎn)的范圍實(shí)施動(dòng)態(tài)負面清單管理。

第三章　交易結構

第十二條　受托人為受益憑證持有人的利益，設立支持計劃并進(jìn)行管理。受托人應當符合下列能力標準：

(一)具有基礎設施投資計劃或者不動(dòng)產(chǎn)投資計劃運作管理經(jīng)驗；

(二)建立相關(guān)投資決策機制、風(fēng)險控制機制、內部管理制度和業(yè)務(wù)操作流程；

(三)合理設置相關(guān)部門(mén)或者崗位，并配備專(zhuān)職人員；

(四)信用風(fēng)險管理能力達到監管標準；

(五)最近一年未因重大違法違規行為受到行政處罰；

(六)中國保監會(huì )規定的其他條件。

受托人應當在首單支持計劃設立時(shí)向中國保監會(huì )報告其能力建設情況。受托人能力下降，不再符合監管規定的，應當及時(shí)整改，并報告中國保監會(huì )。

第十三條　受托人應當履行下列職責：

(一)設立、發(fā)行、管理支持計劃；

(二)按照支持計劃約定，向受益憑證持有人分配收益；

(三)協(xié)助受益憑證持有人辦理受益憑證轉讓、協(xié)議回購等事宜；

(四)持續披露支持計劃信息；

(五)法律法規、本辦法規定及支持計劃約定的其他職責。

第十四條　原始權益人依照約定將基礎資產(chǎn)移交給支持計劃。原始權益人應當符合下列條件：

(一)具備持續經(jīng)營(yíng)能力，無(wú)重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和法律風(fēng)險；

(二)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律法規和公司章程的規定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策；

(三)最近三年未發(fā)生重大違約或者重大違法違規行為；

(四)法律法規和中國保監會(huì )規定的其他條件。

第十五條　原始權益人應當積極配合受托人、托管人及其他服務(wù)機構履行職責，依照法律法規的規定和支持計劃的約定移交基礎資產(chǎn)，并確?；A資產(chǎn)真實(shí)、合法、有效，不存在虛假或欺詐性轉移等任何影響支持計劃的情形。

支持計劃存續期間，原始權益人應當維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，保障基礎資產(chǎn)現金流的持續、穩定，發(fā)生重大事項可能損害支持計劃利益的，應當及時(shí)書(shū)面告知受托人并采取補救措施。

第十六條　托管人為受益憑證持有人的利益，保管支持計劃資產(chǎn)。托管人應當具有保險資金托管資格。

托管人與受托人不得為同一人，且不得具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。

第十七條　托管人應當履行下列職責：

(一)安全保管支持計劃資產(chǎn)；

(二)按照支持計劃約定方式，向受益憑證持有人分配投資收益；

(三)監督受托人管理支持計劃運作行為，發(fā)現受托人違規操作的，應當立即以書(shū)面形式通知受托人糾正，并及時(shí)報告中國保監會(huì )；

(四)出具托管報告；

(五)法律法規、本辦法規定及支持計劃約定的其他職責。

第十八條　受托人可以聘請資產(chǎn)服務(wù)機構在支持計劃存續期間對基礎資產(chǎn)進(jìn)行管理。資產(chǎn)服務(wù)機構可以是支持計劃的原始權益人。

受托人聘請資產(chǎn)服務(wù)機構的，應當與資產(chǎn)服務(wù)機構簽訂服務(wù)合同，明確資產(chǎn)服務(wù)機構的職責、管理方法和標準、操作流程、風(fēng)控措施等。

第十九條　支持計劃可以通過(guò)內部或者外部增信方式提升信用等級。內部信用增級包括但不限于結構化、超額抵押等方式，外部信用增級包括但不限于擔保、保證保險等方式。

第二十條　受托人應當聘請律師事務(wù)所對支持計劃出具獨立的法律意見(jiàn)書(shū)，并可根據需要聘請資產(chǎn)評估機構、會(huì )計師事務(wù)所等專(zhuān)業(yè)服務(wù)機構對支持計劃出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。

第四章　發(fā)行、登記和轉讓

第二十一條　受托人發(fā)起設立支持計劃，實(shí)行初次申報核準，同類(lèi)產(chǎn)品事后報告。中國保監會(huì )依規對初次申報的支持計劃實(shí)施合規性、程序性審核。支持計劃交易結構復雜的，中國保監會(huì )可以建立外部專(zhuān)家評估機制，向投資者提示投資風(fēng)險。

本條所稱(chēng)同類(lèi)產(chǎn)品，是指支持計劃的基礎資產(chǎn)類(lèi)別、交易結構等核心要素基本一致。

第二十二條　受托人發(fā)行受益憑證，應當向投資者提供認購風(fēng)險申明書(shū)、募集說(shuō)明書(shū)、受托合同等支持計劃法律文件、信用評級報告及跟蹤評級安排、法律意見(jiàn)書(shū)等書(shū)面文件，明示支持計劃要素，充分披露相關(guān)信息，揭示并以醒目方式提示各類(lèi)風(fēng)險和風(fēng)險承擔原則。

募集說(shuō)明書(shū)應當充分披露基礎資產(chǎn)的構成和運營(yíng)、基礎資產(chǎn)現金流預測分析、回款機制、分配方式的相關(guān)情況、受托人與原始權益人存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系、可能存在的風(fēng)險以及防范措施等。

受托人披露的信息應當真實(shí)、準確、完整，不得存在應披露而未披露的內容。

第二十三條　受益憑證發(fā)行可以采取一次足額發(fā)行，也可以在募集規模確定且交易結構一致的前提下，采用限額內分期發(fā)行的方式。分期發(fā)行的，末期發(fā)行距首期發(fā)行時(shí)間一般不超過(guò)12個(gè)月。

第二十四條　受益憑證可按規定在保險資產(chǎn)登記交易平臺發(fā)行、登記和轉讓?zhuān)瑢?shí)現受益憑證的登記存管和交易流通。

保險資產(chǎn)登記交易平臺對受益憑證發(fā)行、登記和轉讓及相關(guān)信息披露進(jìn)行自律管理，并與中國保監會(huì )建立信息共享機制。

第二十五條　受益憑證限于向保險機構以及其他具有風(fēng)險識別和承受能力的合格投資者發(fā)行，并在合格投資者范圍內轉讓。中國保監會(huì )根據市場(chǎng)情況制定投資者適當性管理標準。

第二十六條　受益憑證按照募集說(shuō)明書(shū)約定的條件發(fā)行完畢，支持計劃設立完成。受托人應當在支持計劃設立完成10個(gè)工作日內將發(fā)行情況報告中國保監會(huì )。

發(fā)行期限屆滿(mǎn)，未能滿(mǎn)足約定的成立條件的，支持計劃設立失敗。受托人應當在發(fā)行期限屆滿(mǎn)后10個(gè)工作日內返還投資人已繳付的款項，并加計同期活期銀行存款利息，同時(shí)報告中國保監會(huì )。

第二十七條　受益憑證是持有人享有支持計劃權益的證明。同一支持計劃的受益憑證按照風(fēng)險和收益特征的不同,可以劃分為不同種類(lèi)，同一種類(lèi)的受益憑證持有人，享有同等權益，承擔同等風(fēng)險。

第二十八條　受益憑證持有人享有以下權利：

(一)依法繼承、轉讓或者質(zhì)押受益憑證；

(二)按照支持計劃約定，享有支持計劃投資收益以及參與分配清算后的支持計劃剩余財產(chǎn)；

(三)獲得支持計劃信息披露資料；

(四)參加受益憑證持有人會(huì )議；

(五)法律法規、本辦法規定及支持計劃約定的其他權利。

第二十九條　受益憑證持有人可以根據中國保監會(huì )和保險資產(chǎn)登記交易平臺的有關(guān)規定開(kāi)展受益憑證協(xié)議回購?；刭忞p方需審慎評估風(fēng)險，通過(guò)協(xié)商約定進(jìn)行回購融資。

第五章　運作管理

第三十條　支持計劃存續期間，受托人應當按照本辦法的要求和支持計劃的約定，對原始權益人經(jīng)營(yíng)狀況、基礎資產(chǎn)現金流以及增信安排效力等進(jìn)行跟蹤管理和持續監測評估，保障支持計劃的正常運作。

受托人對原始權益人、基礎資產(chǎn)以及增信安排的跟蹤信用風(fēng)險評估每年不少于一次。

第三十一條　支持計劃存續期間，受托人應當按照支持計劃的約定歸集基礎資產(chǎn)現金流，并向受益憑證持有人支付投資收益，支持計劃資產(chǎn)無(wú)法按時(shí)支付投資收益的，受托人應當按照支持計劃約定啟動(dòng)增信機制或者其他措施。

第三十二條　受托人應當為支持計劃單獨記賬、獨立核算，不同的支持計劃在賬戶(hù)設置、資金劃撥、賬簿記錄等方面應當相互獨立。

第三十三條　受托人管理支持計劃，不得以任何方式侵占、挪用支持計劃資產(chǎn)，不得將支持計劃資產(chǎn)和其他資產(chǎn)混同，不得以支持計劃資產(chǎn)設定擔?；蛘咝纬善渌蛴胸搨?。

第三十四條　受益憑證持有人通過(guò)持有人會(huì )議對影響其利益的重大事項進(jìn)行決策。以下重大事項應當由持有人會(huì )議審議決定：

(一)變更收益分配方式和內容；

(二)變更受托人、托管人；

(三)變更資產(chǎn)循環(huán)購買(mǎi)(如有)的標準或規模；

(四)對支持計劃或者受益憑證持有人利益有重大影響的事項。

支持計劃募集說(shuō)明書(shū)應當約定持有人會(huì )議召集程序及會(huì )議規則，明確受益憑證持有人通過(guò)持有人會(huì )議行使權利的范圍、程序、表決機制和其他重要事項。

第三十五條　支持計劃終止，受托人應當按照有關(guān)規定和支持計劃約定成立清算小組，負責清算工作。清算報告應當由具有資質(zhì)的會(huì )計師事務(wù)所出具審計意見(jiàn)。

受益憑證持有人應當及時(shí)確認清算方案，接收清算資產(chǎn)。

第六章　風(fēng)險控制

第三十六條　受托人應當建立支持計劃業(yè)務(wù)風(fēng)險責任人機制，加強業(yè)務(wù)風(fēng)險管理，針對支持計劃存續期間可能出現的重大風(fēng)險進(jìn)行審慎、適當的評估和管理，制定相應風(fēng)控措施和風(fēng)險處置預案，并協(xié)調、督促原始權益人、托管人及其他服務(wù)機構按照約定執行。

在風(fēng)險發(fā)生時(shí)，受托人應當勤勉盡責地執行風(fēng)險處置預案，保護受益憑證持有人利益。

第三十七條　受托人應當通過(guò)盡職調查等方式，對基礎資產(chǎn)及交易結構的法律風(fēng)險進(jìn)行充分識別、評估和防范，保障基礎資產(chǎn)合法有效，防范基礎資產(chǎn)及相關(guān)權益被第三方主張權利的風(fēng)險。

第三十八條　受托人應當審慎評估原始權益人資信狀況，合理測算基礎資產(chǎn)現金流，采取相應增信安排?；A資產(chǎn)現金流測算應當以歷史數據為依據，并充分考慮影響未來(lái)現金流的因素。

第三十九條　受托人應當建立相對封閉、獨立的現金流歸集機制，明確基礎資產(chǎn)現金流轉付環(huán)節和時(shí)限。受托人聘請資產(chǎn)服務(wù)機構的，應當要求資產(chǎn)服務(wù)機構為基礎資產(chǎn)單獨設帳，單獨管理，并定期披露現金流的歸集情況，披露頻率不少于支持計劃投資收益支付頻率。

受托人應當制定有效方案，明確在原始權益人、資產(chǎn)服務(wù)機構運營(yíng)情況發(fā)生重大負面變化時(shí)增強現金流歸集的方式和相關(guān)觸發(fā)機制，防范資金混同風(fēng)險。

第四十條　支持計劃以沉淀的基礎資產(chǎn)現金流進(jìn)行再投資的，僅限于投資安全性高的流動(dòng)性資產(chǎn)。受托人應當確保再投資在支持計劃約定的投資范圍內進(jìn)行，并充分考慮相關(guān)風(fēng)險。

第四十一條　支持計劃以基礎資產(chǎn)現金流循環(huán)購買(mǎi)新的同類(lèi)基礎資產(chǎn)的，受托人應當在募集說(shuō)明書(shū)中明確入池標準，并對后續購買(mǎi)的基礎資產(chǎn)進(jìn)行事前審查和確認。

第四十二條　受托人與原始權益人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，或者受托人以其自有資金、管理的其他客戶(hù)資產(chǎn)認購受益憑證的，應當采取有效措施，防范可能產(chǎn)生的利益沖突。

第七章　信息披露

第四十三條　受托人、托管人、原始權益人和其他服務(wù)機構應當按照有關(guān)規定和支持計劃約定，以適當的方式及時(shí)披露信息，并保證所披露信息真實(shí)、準確、完整。受托人作為信息披露責任主體，應當加強存續期內信息披露管理，督促其他當事人及時(shí)披露相關(guān)信息。

第四十四條　受托人應當在每年6月30日和8月31日前，向受益憑證持有人分別披露支持計劃年度和半年受托管理報告，同時(shí)報送中國保監會(huì )。受托管理報告內容包括但不限于基礎資產(chǎn)運行狀況、相關(guān)當事人的履約情況、支持計劃資金的收支、受益憑證投資收益的分配等。支持計劃成立不滿(mǎn)2個(gè)月的，無(wú)需編制受托管理報告。

第四十五條　托管人應當在年度受托管理報告披露同時(shí)，向受益憑證持有人披露上一年度托管報告，同時(shí)報送中國保監會(huì )。托管報告內容包括但不限于資產(chǎn)托管狀況、托管人履職情況和對受托人管理行為的監督情況等。

第四十六條　發(fā)生可能對受益憑證投資價(jià)值或者價(jià)格有實(shí)質(zhì)性影響的重大事件時(shí)，受托人應當及時(shí)向受益憑證持有人披露相關(guān)信息，并向中國保監會(huì )報告。重大事件包括但不限于：

(一)未按支持計劃約定分配收益；

(二)受益憑證信用評級發(fā)生不利調整；

(三)原始權益人、受托人、托管人發(fā)生重大變化；

(四)基礎資產(chǎn)的運行情況或產(chǎn)生現金流的能力發(fā)生重大變化；

(五)其它可能對支持計劃產(chǎn)生重大影響的事項。

第四十七條　支持計劃終止清算的，受托人應當在清算完成后的10個(gè)工作日內進(jìn)行信息披露。

第四十八條　信用評級機構應當在每年6月30日前向受益憑證持有人披露受益憑證上年度定期跟蹤評級報告，并及時(shí)披露不定期跟蹤評級報告。

第四十九條　受益憑證持有人會(huì )議的召集人應當提前不少于10個(gè)工作日向持有人通知會(huì )議的召開(kāi)時(shí)間、會(huì )議形式、審議事項、議事程序和表決方式等事項，并于會(huì )議結束后10個(gè)工作日內披露持有人會(huì )議決議。

第八章　監督管理

第五十條　中國保監會(huì )依法對支持計劃業(yè)務(wù)進(jìn)行監管檢查，必要時(shí)可聘請中介機構協(xié)助檢查。對于違反本辦法規定的，中國保監會(huì )可依法采取監管措施。涉嫌犯罪的，依法移送司法機關(guān)。

第五十一條　為支持計劃提供服務(wù)的其他服務(wù)機構及其有關(guān)人員，應當遵守執業(yè)規范和職業(yè)道德，客觀(guān)公正、獨立發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。未盡責履職，或其出具的報告含有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的，應當承擔相應的法律責任。

第九章　附則

第五十二條　本辦法由中國保監會(huì )負責解釋和修訂。

第五十三條　本辦法自公布之日起施行。

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