全球公司并購進(jìn)入活躍期 今年交易額破3萬(wàn)億美元

2014年11月上旬，法國政府正式批準了美國通用電氣公司以123.5億歐元收購法國阿爾斯通集團大部分電力業(yè)務(wù)。圖為位于法國東部城市貝爾福的阿爾斯通和通用電氣兩家企業(yè)的分支公司。

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    自2008年國際金融危機以來(lái)，并購市場(chǎng)一直表現得不溫不火。目前隨著(zhù)股市的復蘇，坐擁大筆資金的企業(yè)開(kāi)始活躍于并購市場(chǎng)。據路透社近日報道，截至11月20日，全球并購總體交易規模同比增加約48%，達到了3.06萬(wàn)億美元，創(chuàng )下2007年以來(lái)最高水平。

    美國交易量穩居第一，歐洲并購活動(dòng)明顯增加

    今年以來(lái)，美國市場(chǎng)并購交易達到1.41萬(wàn)億美元，同比增加58%，在全球并購熱潮中，居于第一。近一段時(shí)期以來(lái)，美國經(jīng)濟回溫步伐越走越穩，一些經(jīng)濟數據顯示較為強勁的復蘇動(dòng)力，企業(yè)投資的欲望隨之被釋放。

    不過(guò)，今年9月美國出臺了一攬子措施，遏制美國公司試圖以海外并購的方式逃避?chē)鴥绕髽I(yè)稅的行為，這對美企的并購活動(dòng)產(chǎn)生了一定的影響。

    普華永道(英國)咨詢(xún)服務(wù)部總監張鑒鈞對本報記者說(shuō)，與去年相比，2014年歐洲經(jīng)濟總體回暖，企業(yè)間并購活動(dòng)明顯增加?？v觀(guān)今年歐洲并購交易市場(chǎng)，其特點(diǎn)可以概括為兩個(gè)：通訊媒體技術(shù)類(lèi)企業(yè)的并購表現最為活躍；快速消費品、醫藥等產(chǎn)業(yè)頗受青睞。

    前不久美國通用電氣公司以123.5億歐元的價(jià)格，收購了法國阿爾斯通公司的大部分電力業(yè)務(wù)，占阿爾斯通總營(yíng)業(yè)額的70%。在歐洲國家中，涉及德國的并購交易最活躍。此外，英國經(jīng)濟一段時(shí)間來(lái)在歐盟國家中表現搶眼，對外投資以及進(jìn)入英國的投資均十分活躍。張鑒鈞認為，雖然一些大宗交易大幅提升了歐洲并購市場(chǎng)的表現，但這并不表示并購的春天已然來(lái)臨。據統計，今年前三季度，涉及歐洲公司的總體交易量比去年同期增長(cháng)8%，其中5億至10億美元的主流交易僅增長(cháng)6%。這一定程度上說(shuō)明歐洲的經(jīng)濟恢復尚未完成，未來(lái)歐盟經(jīng)濟增長(cháng)前景尚有不少不確定因素，這其中包括烏克蘭危機問(wèn)題、歐盟的能源安全，以及懸而未決的債務(wù)危機等。

    通訊媒體技術(shù)類(lèi)企業(yè)表現搶眼，亞洲成為新增長(cháng)極

    有分析認為，推動(dòng)今年并購上漲的動(dòng)力主要是電信、媒體和科技行業(yè)的活躍。今年上半年，這三個(gè)行業(yè)并購總額就達到了2337億美元，同比增長(cháng)177%，并購數量497個(gè)，同比增長(cháng)33.7%，創(chuàng )下五年來(lái)最高水平。這些行業(yè)并購涵蓋了當下最具發(fā)展潛力的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡(luò )、新媒體等新興產(chǎn)業(yè)。

    張鑒鈞說(shuō)，從交易類(lèi)型看，通訊媒體技術(shù)類(lèi)企業(yè)的并購表現最為活躍。這集中體現在和記電訊并購愛(ài)爾蘭電訊公司O2，以及西班牙電信與德國運營(yíng)商E—Plus集團的收購，這兩項交易均于年中通過(guò)了歐盟的反壟斷審查。目前英國電信也正籌劃以100億英鎊并購一些無(wú)線(xiàn)運營(yíng)業(yè)務(wù)，如果成功，英國電信將成為英國最大的固話(huà)和移動(dòng)通訊服務(wù)提供商。

    歐盟國際政治經(jīng)濟中心首席經(jīng)濟學(xué)家弗萊德克·艾瑞克森對本報記者表示，歐洲的并購交易主要是受市場(chǎng)整合的利益驅動(dòng)，但能否帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟增長(cháng)，并擴大市場(chǎng)，還是個(gè)疑問(wèn)。實(shí)際情況是，當前的歐洲和世界經(jīng)濟并沒(méi)有那么快的增長(cháng)，在這樣的情況下，歐洲公司更應該以防守的姿態(tài)，守護好他們目前所擁有的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展模式。

    據湯森路透的統計，2014年前三季度，亞洲地區并購總金額達5043億美元，較去年同期增長(cháng)59.1%。中國仍然是最受歡迎的目標市場(chǎng)，共涉及2789項并購，交易總金額達到2617億美元，同比增長(cháng)近六成。在全球的并購交易中，亞洲成為新的增長(cháng)極，帶動(dòng)了全球并購交易額的攀升。

    亞洲范圍的并購交易中，并購金額最高的行業(yè)是金融業(yè)，共計808項交易，涉及資金共987億美元。其中最大的一筆交易是中信泰富對其國有母公司中信集團主要資產(chǎn)的收購，交易金額達422億美元，超過(guò)了2000年香港電訊盈科以355億美元的價(jià)格收購香港電訊，成為亞洲史上最大并購交易。

    中國跨境并購總金額達750億美元，較去年同期763億美元的交易金額小幅下降。中國企業(yè)海外收購的交易金額達403億美元，較去年同期486億美元下降17%。中國參與的并購總金額達到3030.5億美元，較去年同期上漲59.5%。中國并購交易金額最高的目標行業(yè)是金融行業(yè)，占中國參與并購市場(chǎng)的24%。其次是能源電力行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)，市場(chǎng)份額分別為15%和12%。

    (本報布魯塞爾、曼谷、北京11月27日電)

    >> 點(diǎn)評

張金杰（中國社會(huì )科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員）：今年將成為2007年以來(lái)全球并購規模最大的一年，這已是定局。在世界經(jīng)濟不景氣的情況下，全球并購市場(chǎng)不斷升溫，原因何在？跨國公司的投資擴張是重要原因之一。

各項統計顯示，2014年美國經(jīng)濟有望實(shí)現2%以上的增長(cháng)幅度?？鐕菊墙枇γ绹?jīng)濟復蘇，更加積極地尋找在其國內投資機會(huì )。與此同時(shí)，那些美國巨型跨國公司不會(huì )僅僅將目光瞄準國內，盡管類(lèi)似美國輝瑞并購英國阿斯利康遇到了挫折，但很多跡象顯示，經(jīng)濟不景氣的歐洲企業(yè)正在成為不斷擴張的美國跨國公司的并購目標。

站在跨國公司角度，美國企業(yè)對歐洲企業(yè)的并購并非偶然。對通用電氣而言，收購阿爾斯通可以實(shí)現優(yōu)勢互補，而對輝瑞而言，如果能夠兼并阿斯利康這個(gè)全球制藥業(yè)第三且研發(fā)能力極強的競爭對手，更是求之不得的事情。通過(guò)投資擴張以提高在本行業(yè)的競爭能力，將是很多企業(yè)家們迫不得已的選擇。

2014年，中國對外直接投資規?？赡軐⑹状纬^(guò)利用外商直接投資規模。包括民營(yíng)企業(yè)在內的中國跨國公司繼續在海外頻頻出手，這些海外并購活動(dòng)對于我國跨國公司在拓展海外市場(chǎng)、獲取歐美先進(jìn)技術(shù)、推動(dòng)國內經(jīng)濟轉型，都無(wú)疑具有重要意義。

本文關(guān)鍵詞： 全球, 公司并購, 活躍期, 交易額, 3萬(wàn)億美元

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