盤(pán)點(diǎn)2014年全球經(jīng)濟：脆弱且多變

站在2014年末，如果要用一個(gè)詞來(lái)形容今年全球經(jīng)濟的表現，英媒認為，“脆弱”一詞再也恰當不過(guò)。路透社16日刊文盤(pán)點(diǎn)全球主要經(jīng)濟體2014年末表現認為，中國經(jīng)濟的減速、歐元區經(jīng)濟增速疲軟、新興市場(chǎng)中俄羅斯盧布大跌，成為了今年的經(jīng)濟大事件。

年關(guān)將至，一些商業(yè)調查顯示了亞歐地區經(jīng)濟“糟糕”或“剛好踩線(xiàn)”的及格表現，歐洲央行則受到要求釋放刺激的壓力。“我們又面臨一個(gè)充滿(mǎn)不確定性的時(shí)代和新一輪全球經(jīng)濟頹勢的風(fēng)險。”金融分析公司4CAST首席歐洲經(jīng)濟學(xué)家史蒂芬·韋伯斯特（Stephen Webster）說(shuō)。

    俄經(jīng)濟狀況令人擔憂(yōu)

    在眾多經(jīng)濟體中，俄羅斯目前面臨的多重窘境最令人擔憂(yōu)。

    首先是盧布危機，16日晚間，盧布一夜暴跌13%，美元對盧布突破66，創(chuàng )下盧布匯率15年來(lái)的最大跌幅。至此，2014年盧布對美元的匯率暴跌了85%。為了穩住盧布，俄羅斯央行展開(kāi)貨幣保衛戰，將基準年利率從10.5%大幅調高650個(gè)基點(diǎn)，至17%。

    另一方面，油價(jià)下跌也牽動(dòng)全球經(jīng)濟敏感的神經(jīng)。6月以來(lái)，布倫特原油價(jià)格幾乎腰斬，深受消費者歡迎的低油價(jià)正在成為原油出口國的夢(mèng)魘。而油氣出口大約占俄羅斯出口總量的2/3，跌跌不止的現狀令俄政府頭痛不已。

    此外，俄羅斯還因為烏克蘭危機遭到西方國家嚴重的經(jīng)濟制裁。俄羅斯央行16日發(fā)布報告預計，俄羅斯明年GDP將下降4.5~4.7個(gè)百分點(diǎn)，2016年進(jìn)一步下降0.9~1.1個(gè)百分點(diǎn)。

    歐洲經(jīng)濟復蘇不均衡

    比起俄羅斯，歐元區經(jīng)濟2014年雖然沒(méi)那么糟，但是仍然面臨低速增長(cháng)的困境。

    16日，金融信息服務(wù)公司Markit基于數千個(gè)公司的調查得出，歐元區12月的綜合采購經(jīng)理人指數（PMI）預覽值略呈現向好趨勢，從11月的51.1（16個(gè)月以來(lái)最低點(diǎn)）上升到51.7。

    作為一個(gè)綜合性的經(jīng)濟監測指標體系，PMI指數高于50意味著(zhù)經(jīng)濟向好，反之表示經(jīng)濟出現衰退跡象。

    “雖然PMI指數在最近幾個(gè)季度里并沒(méi)有很好地預測GDP，但目前的PMI預覽值仍然顯示了歐元區經(jīng)濟將在第四季度幾乎止步不前。” 來(lái)自研究機構Capital Economics的歐洲經(jīng)濟學(xué)家喬納森·羅尼斯（Jonathan Loynes）說(shuō)道。

    至于歐洲經(jīng)濟領(lǐng)頭羊的德國，12月制造業(yè)PMI指數預覽值從11月的49.5增長(cháng)到51.2。分析家和投資者的樂(lè )觀(guān)情緒持續兩月大幅升高，對歐元和油價(jià)的反彈也展現了樂(lè )觀(guān)的預期。

    法國12月的制造業(yè)PMI指數預覽值從11月的48.4進(jìn)一步下滑到47.9，為4個(gè)月以來(lái)的最低值。

    “歐元區外圍國家整體出現了較快的增長(cháng)，但是如果歐元區中心地區國家經(jīng)濟持續低迷的話(huà)，衰退將會(huì )向歐元區邊緣國家蔓延，”Markit首席經(jīng)濟學(xué)家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）分析道。

    11月，歐元區通脹水平回落到0.3%，為5年來(lái)的低值，遠低于歐洲央行2%的目標，增加了外界對該區域寬松政策的預期。

    但是，路透社上周的調查顯示，低增長(cháng)和對油價(jià)下跌的擔憂(yōu)可能會(huì )把歐元區帶入螺旋上升的緊縮當中，促使歐洲央行明年初加大主權債務(wù)的購買(mǎi)。

    美聯(lián)儲是否會(huì )維持零利率

    匯豐和Markit聯(lián)合發(fā)布12月中國制造業(yè)PMI指數預覽值，從11月的50.0回落至49.5，創(chuàng )7個(gè)月以來(lái)的新低，為4月以來(lái)首次跌破50的枯榮線(xiàn)，意味著(zhù)經(jīng)濟出現緊縮。

    匯豐銀行亞太區董事總經(jīng)理兼大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌指出，制造業(yè)的放緩意味著(zhù)2014年將會(huì )以疲軟告終。

    “日益增長(cháng)的反通脹壓力從根本上反映出疲軟的市場(chǎng)需求，也表明了未來(lái)幾月里需要進(jìn)一步的貨幣寬松政策。”屈宏斌說(shuō)。

    Markit發(fā)布的美國12月份制造業(yè)PMI指數預覽值為53.7，低于11月的54.8，為11個(gè)月的最低值，但是，仍然高于長(cháng)期平均值52.1，領(lǐng)先于其他世界主要國家。

    目前，對反通脹以及是否會(huì )出現完全通貨緊縮的擔憂(yōu)開(kāi)始在全球蔓延。面對擺在眼前的風(fēng)險，投資者期待明年美國經(jīng)濟如果走強的話(huà)，美聯(lián)儲會(huì )放緩緊縮政策。

    美聯(lián)儲于16日晚些時(shí)候開(kāi)始了為期兩天的議息會(huì )議，這也是美聯(lián)儲今年最后一次議息會(huì )議，外界紛紛猜測，美聯(lián)儲是否會(huì )在“很長(cháng)一段時(shí)間里”維持幾乎為零的利率。

    英國11月的通脹水平也跌至12年以來(lái)的最低水平，達到1%，是英國央行設置的2%的目標的一半，因此，英國央行并無(wú)加息壓力。

    本次PMI預覽數據顯示的樣本范圍為12月4日~12日，而12月的PMI終值將于明年1月2日發(fā)布。

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