證監會(huì )發(fā)布《股票期權交易試點(diǎn)管理辦法》及配套規則

2015年1月9日中國證監會(huì )正式發(fā)布《股票期權交易試點(diǎn)管理辦法》及《證券期貨經(jīng)營(yíng)機構參與股票期權交易試點(diǎn)指引》，自公布之日起施行。股票期權是期、現貨連接緊密的衍生產(chǎn)品?！吨敢饭?4條，包括“證券期貨經(jīng)營(yíng)機構從事股票期權經(jīng)紀業(yè)務(wù)有關(guān)要求”，“證券期貨經(jīng)營(yíng)機構自營(yíng)、做市及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股票期權的有關(guān)要求”，“證券期貨經(jīng)營(yíng)機構強化內控管理及計算風(fēng)控指標等監管要求”三方面內容。

《試點(diǎn)辦法》在2014年12月5日至2015年1月5日征求意見(jiàn)期間，共收到來(lái)自市場(chǎng)主體、行業(yè)協(xié)會(huì )和投資者的意見(jiàn)建議31條?？傮w來(lái)看，各方普遍認為《試點(diǎn)辦法》對股票期權交易的要點(diǎn)和參與各方的權利義務(wù)做了明確規定，與所司業(yè)務(wù)規則的銜接較好，市場(chǎng)各方相關(guān)意見(jiàn)主要集中在三個(gè)方面：一是與條款直接相關(guān)的意見(jiàn)，除涉及交叉持牌和產(chǎn)品細節的意見(jiàn)外，《試點(diǎn)辦法》對第二條、第十二條及第十八條等個(gè)別條文的文字表述做了調整；二是涉及整個(gè)衍生品市場(chǎng)頂層設計的意見(jiàn)，不屬于《試點(diǎn)辦法》范圍，證監會(huì )將在后續工作中持續研究完善；三是與產(chǎn)品方案細節相關(guān)的意見(jiàn)，在《指引》和所司業(yè)務(wù)規則已有明確規定，無(wú)需在《試點(diǎn)辦法》中重復規定。

《指引》在公開(kāi)征求意見(jiàn)期間，共收到來(lái)自行業(yè)協(xié)會(huì )、證券公司、期貨公司等市場(chǎng)主體的意見(jiàn)建議26條?？傮w來(lái)看，各方認為《指引》有關(guān)規定符合證券期貨經(jīng)營(yíng)機構的實(shí)際情況，有利于合理控制證券期貨經(jīng)營(yíng)機構期權業(yè)務(wù)風(fēng)險，保障業(yè)務(wù)平穩運行。

相關(guān)意見(jiàn)主要集中在兩個(gè)方面：一是建議明確允許期貨公司風(fēng)險管理子公司參與期權做市業(yè)務(wù)。已在《指引》中明確符合條件的期貨公司，經(jīng)我證監會(huì )批準，其子公司可以從事股票期權做市業(yè)務(wù)；二是建議交易所在配套自律規則或指引文件中，對《指引》中提及的中間介紹業(yè)務(wù)協(xié)議等事項進(jìn)行細化，明確具體要求，此部分意見(jiàn)已轉交交易所在相關(guān)規則中予以明確。除前述兩方面意見(jiàn)外，對部分涉及《指引》文字表述的意見(jiàn)，《指引》已進(jìn)行相應修訂；另有部分意見(jiàn)涉及對《指引》內容的理解以及對行業(yè)期權業(yè)務(wù)發(fā)展的建議，后續證監會(huì )將結合行業(yè)培訓和發(fā)展規劃，加強培訓和研究。

證監會(huì )將依據發(fā)布實(shí)施的《試點(diǎn)辦法》及《指引》，批復交易所、結算機構相關(guān)業(yè)務(wù)規則，并督促交易所、結算機構及其他相關(guān)機構認真做好股票期權交易試點(diǎn)的各項準備工作。

本文關(guān)鍵詞： 證監會(huì ), 股票期權交易試點(diǎn)管理辦法, 配套規則

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