國際機構：全球經(jīng)濟存低通脹低增長(cháng)隱憂(yōu)

全球經(jīng)濟正走在復蘇的軌道上。不過(guò)今年一季度已過(guò)，國際機構對全球經(jīng)濟仍存擔憂(yōu)。經(jīng)濟合作和發(fā)展組織2日表示，全球通縮擔憂(yōu)加劇將威脅尚未穩健的全球經(jīng)濟復蘇，而國際貨幣基金組織總裁拉加德同日也警告稱(chēng)，全球經(jīng)濟復蘇仍然疲弱，經(jīng)濟長(cháng)期遲滯構成風(fēng)險。

    全球經(jīng)濟面臨低通脹威脅

    經(jīng)濟合作和發(fā)展組織警告全球低通脹隱憂(yōu)仍存。數據顯示，包括了主要發(fā)達工業(yè)國家和發(fā)展中國家的G20，2月通貨膨脹率連續三個(gè)月下降，目前水平是2.3%。經(jīng)合組織34個(gè)成員國第二季度的通貨膨脹率年化指標也從前一個(gè)月的1.7%下降到1.4%。2月全球主要經(jīng)濟體通脹連續第三個(gè)月增長(cháng)放緩，通縮擔憂(yōu)加劇。值得注意的是，近年來(lái)推動(dòng)全球經(jīng)濟發(fā)展的主要發(fā)展中國家同樣出現通脹顯著(zhù)下滑，中國2月CPI年率由1月的2.5%降至2%，印度由7.2%降至6.7%。

    美國持續多年的QE尚未造成物價(jià)上漲、通脹加劇的風(fēng)險，美國2月通貨膨脹率年化指標從1.6%跌至1.1%，加拿大同期指標從1.5%跌至1.1%；而歐洲明顯出現了通脹水平不斷走低的趨勢，經(jīng)合組織歐洲六個(gè)成員國連續多月出現物價(jià)下跌；日本的物價(jià)有所上漲，使長(cháng)期陷于通縮的日本經(jīng)濟見(jiàn)到些許曙光，但是否能持續仍然存疑。整個(gè)發(fā)達國家范圍內通貨膨脹率持續處于低位使各國政策制定者們頗感憂(yōu)心。

    經(jīng)濟滯脹會(huì )令各國擔憂(yōu)，但是低通脹，甚至通縮的風(fēng)險同樣令經(jīng)濟復蘇受損。在通貨膨脹率降低的情況下，政府、企業(yè)和家庭在降低債務(wù)負擔方面將遇到困難，尤其是債務(wù)負擔沉重的國家。而物價(jià)下跌還可能使得消費者推遲購物，從而弱化經(jīng)濟活動(dòng)，反過(guò)來(lái)進(jìn)一步造成通縮。因此，各國都盡力避免這種曾經(jīng)使日本經(jīng)濟陷于長(cháng)期困境的局面。但是，由于能源價(jià)格目前并沒(méi)有出現大幅上漲，加上去杠桿進(jìn)程，各國經(jīng)濟刺激措施對于提升通貨膨脹率的作用尚不明顯。

    或經(jīng)歷多年低水平增長(cháng)

    2日，國際貨幣基金組織總裁拉加德再度鼓勵全球政策決策者采取大膽有效的措施以免陷入中期低增長(cháng)陷阱。她警告說(shuō)，全球經(jīng)濟可能將經(jīng)歷多年的低水平增長(cháng)。

    拉加德表示，今明兩年全球經(jīng)濟增長(cháng)將加速到3%以上，不過(guò)復蘇仍然疲弱，長(cháng)期增長(cháng)遲滯構成風(fēng)險。歐元區物價(jià)增長(cháng)緩慢，烏克蘭等地的地緣政治緊張局勢和市場(chǎng)波動(dòng)大等情況短期內可能拖累成長(cháng)。

    拉加德尤其警告歐元區應注意低通脹風(fēng)險，并且呼吁歐洲央行采取行動(dòng)。她表示，歐元區需要進(jìn)一步放寬貨幣政策，包括非常規舉措。同時(shí)她也表示，日本央行應該堅持執行量化寬松政策。她還警告稱(chēng)，如果地緣政治緊張局勢失控，可能損及成長(cháng)。烏克蘭情勢就是其中之一，如果管理不善，將可能帶來(lái)較廣泛的連帶影響。美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )逐步撤走大規模貨幣寬松計劃所產(chǎn)生的外溢效應也是風(fēng)險之一。美聯(lián)儲的行動(dòng)已經(jīng)損及新興市場(chǎng)，因投資在壓注美國利率攀升。

    拉加德重申，IMF呼吁各國央行和金融監管機構加強合作，以限制美聯(lián)儲逐步退出寬松貨幣舉措帶來(lái)的影響。她呼吁政府改革勞動(dòng)力市場(chǎng)來(lái)創(chuàng )造更多就業(yè)機會(huì )，并且呼吁對發(fā)達國家和發(fā)展中國家的運輸和通訊網(wǎng)絡(luò )投入更多公共投資。

    加大信貸規模支持增長(cháng)

    由于認為全球經(jīng)濟仍面臨威脅，國際貨幣基金組織4月1日決定延長(cháng)5700億美元緊急信貸儲備的動(dòng)用期限。

    國際貨幣基金組織執行董事會(huì )批準了“新貸款協(xié)議(NAB)”的計劃，使得該組織可以在接下來(lái)的六個(gè)月內動(dòng)用這筆緊急信貸儲備。這是連續第七次IMF董事會(huì )批準動(dòng)用緊急信貸儲備。此前，信貸儲備規模在全球金融危機期間被擴大?；谛沦J款協(xié)議，IMF可以提供約4200億美元的貸款，此外還需保留一部分資金預備貸款中出現的損失。

    緊急信貸儲備包含了全球三十多個(gè)經(jīng)濟體提供的貸款。只有IMF董事會(huì )認為該組織需要為可能的救助行動(dòng)獲得更多資源時(shí)，IMF才可以使用緊急信貸儲備。IMF總裁必須要向董事會(huì )證明需要特殊的資源來(lái)預防或解決國際貨幣體系的缺陷，以及可能對國際貨幣體系的穩定性構成威脅的特殊情況。

    啟動(dòng)新貸款協(xié)議并不意味著(zhù)IMF可以隨意動(dòng)用這筆資金，僅能使用一小部分現金用于貸款項目。當然，即便沒(méi)有緊急儲備資金，IMF還有約1700億美元待使用授信能力來(lái)幫助各個(gè)國家應對危機。

    歐元區主權債務(wù)危機爆發(fā)時(shí)，歐洲還沒(méi)有建立足夠大的救助基金。IMF表示，需要緊急儲備資金來(lái)確保有能力處理危機。2011年以來(lái)，由于IMF擔心歐元區主權債務(wù)危機的發(fā)酵會(huì )催生救助行動(dòng)，所以這個(gè)特別貸款項目一直處于啟動(dòng)狀態(tài)。

    此外，1日世界銀行也宣布將采取一系列措施加強自身能力，以便更好地滿(mǎn)足借款國不斷變化的需求，這些措施包括未來(lái)十年將世行針對中等收入國家的貸款能力增加1000億美元、促進(jìn)金融服務(wù)創(chuàng )新、增強世行支持私營(yíng)部門(mén)的能力等。世界銀行表示，面向中等收入國家的年度貸款額將由每年150億美元增加到260至280億美元。這意味著(zhù)世界銀行的貸款能力在未來(lái)十年將增加1000億美元，達到約3000億美元，這將增強世行的反周期危機應對能力。根據目前估計，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家的基礎設施融資缺口高達每年12至15萬(wàn)億美元，因此對新增資源的需求仍會(huì )繼續存在。

本文關(guān)鍵詞： 國際機構, 全球經(jīng)濟, 低通脹, 低增長(cháng)

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