2014年前三季度民企海外并購交易額同比增長(cháng)120％

“今年中國企業(yè)的海外投資和并購非?；钴S，尤其是民營(yíng)企業(yè)，在交易數量上增長(cháng)迅速。比如，最近藍色光標[0.62% 資金 研報]收購了加拿大傳播巨頭Vision7 International，以及復星今年一系列活躍的海外收購。”普華永道上海分公司企業(yè)融資與并購合伙人魯俊近日在接受21世紀經(jīng)濟報道專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示。

    根據普華永道的數據分析，2014年前三季度中企海外并購交易總金額為408億美元，共有14宗交易金額大于10億美元。民營(yíng)企業(yè)交易金額同比增長(cháng)超過(guò)120%，成為中國企業(yè)海外并購活動(dòng)中越來(lái)越重要的力量。

    普華永道的分析還指出，今年前三季度中企海外并購市場(chǎng)繼續保持活躍勢頭，交易總數量為176宗，較去年同期上升31%，創(chuàng )歷史新高。其中，民企海外并購交易數量達120宗，是國有企業(yè)交易數量的兩倍多。

    魯俊稱(chēng)，中國企業(yè)在國際并購市場(chǎng)越來(lái)越活躍的原因主要有三：一是資金量較為充裕；二是中企在國際上得到的認同度越來(lái)越高；三是中國龐大的市場(chǎng)更有利于完成收購后的資源對接。

    “現在，許多歐美公司都認識到，如果沒(méi)有來(lái)自中國本土的機構資源和人脈，實(shí)際上很難在中國開(kāi)展業(yè)務(wù)，因為東西方還是存在著(zhù)諸多文化上的差異。越來(lái)越多的國際賣(mài)家在進(jìn)行項目出售時(shí)，會(huì )向我們詢(xún)問(wèn)是否有合適的來(lái)自中國的買(mǎi)家。”魯俊說(shuō)。

    逐漸以“需求”導向為主

    中國企業(yè)現在越來(lái)越多地注重從本身的需求出發(fā)來(lái)進(jìn)行標的篩選和策略制定。

    魯俊指出，目前中企在海外進(jìn)行的資源類(lèi)并購依舊很多，包括礦業(yè)、天然氣、石油等，因為這些資源中國依舊較為稀缺。而從能源類(lèi)別的角度來(lái)看，新能源類(lèi)的技術(shù)和項目也逐漸開(kāi)始為中企所重視，“現在很多中企開(kāi)始在海外找風(fēng)電、水電、垃圾發(fā)電等項目。”

    其次是產(chǎn)業(yè)升級相關(guān)的需求。他認為，中國作為世界制造業(yè)的基地之一，發(fā)展到現在，部分產(chǎn)業(yè)已需要進(jìn)行整體的產(chǎn)業(yè)升級。

    “德國現在已經(jīng)到工業(yè)4.0的時(shí)代了，而我們目前某些領(lǐng)域也正在進(jìn)行4.0嘗試，但更多產(chǎn)業(yè)實(shí)際上還在向著(zhù)自動(dòng)化和3.0的水平升級。產(chǎn)業(yè)升級的過(guò)程中會(huì )產(chǎn)生很多機遇，而進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級又需要更先進(jìn)的技術(shù)和管理方法。因此，中企也在海外積極地進(jìn)行技術(shù)類(lèi)和管理類(lèi)的收購。”魯俊說(shuō)。

    第三，大健康、大消費相關(guān)的收購也在日益增多，這主要與居民日益提高的消費需求息息相關(guān)。

    魯俊稱(chēng)，“譬如，日常消費品中的食品就是中企海外收購最為活躍的領(lǐng)域之一。究其原因，一是中國本身人口基數較大，二是居民收入和生活水平提高后，大家對食品品質(zhì)、安全和營(yíng)養的要求也提高了很多。而再接下去，就是健康管理、健康服務(wù)等。”

    農業(yè)類(lèi)并購要注意“入鄉隨俗”

    今年以來(lái)，中企已進(jìn)行了多筆海外農業(yè)類(lèi)投資，譬如，中糧將斥資15億美元收購來(lái)寶集團農產(chǎn)品[0.41% 資金 研報]部門(mén)51%的股權，光明食品集團收購以色列最大食品公司Tnuva56%股權等。

    “目前海外農業(yè)資源的受關(guān)注程度的確在不斷提高，包括種養殖、粗加工、深加工等多個(gè)方面，而地域則主要集中在澳大利亞與新西蘭、歐洲的愛(ài)爾蘭、荷蘭等地，此外還有南美的一些國家與地區。這些都屬于中企去海外獲得原材料或初成品后，再返過(guò)來(lái)供應中國市場(chǎng)的現象。”魯俊稱(chēng)。

    他表示，從企業(yè)運作的角度來(lái)說(shuō)，主要需要看企業(yè)是從整個(gè)農業(yè)生產(chǎn)周期的哪一個(gè)環(huán)節開(kāi)始介入。通常來(lái)說(shuō)，第一個(gè)環(huán)節（即種養殖）中企不一定需要親自來(lái)做，可以選擇與當地的農戶(hù)或企業(yè)形成合作伙伴關(guān)系，由他們來(lái)負責，中企來(lái)負責產(chǎn)品的加工和銷(xiāo)售。

    “很多企業(yè)選擇在南半球投資農業(yè)的一個(gè)重要原因是，南半球與我們存在天然的季節互補，而像中糧等一些大型農業(yè)公司的運作規模通常是非常大的，必然會(huì )要求原材料和產(chǎn)品等不受季節影響，因此會(huì )選擇在南半球建立生產(chǎn)和運輸基地。另外，很多優(yōu)良的農作物是生長(cháng)在不同的地域上的，選擇在南半球投資也可以豐富產(chǎn)品的多樣性。”魯俊分析道。

    不過(guò)，魯俊特別指出，中企在海外進(jìn)行農業(yè)投資時(shí)一定要考慮當地的法律政策，以及所投資國家對農產(chǎn)品投資和貿易的限制和保護。

    他解釋?zhuān)r業(yè)一般會(huì )涉及到大量的土地、水資源和農民，而這三方面通常目的地國家都會(huì )十分注重保護。因此，企業(yè)要學(xué)會(huì )“入鄉隨俗”，通過(guò)好的商業(yè)模式產(chǎn)生新的收益，并去說(shuō)服當地適當提高一些資源的利用效率。

    “此外，還要注意合理規避風(fēng)險。因為一般來(lái)講，你要跟最基層的農戶(hù)打交道還是比較難的，在語(yǔ)言、文化、法律等方面會(huì )存在諸多障礙。但如果你有一個(gè)當地的合作伙伴，或者擁有一種保護機制，能把一部分業(yè)務(wù)交由當地的合作伙伴來(lái)做，風(fēng)險就會(huì )降低很多。”魯俊說(shuō)。

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