您當前的位置：渣打銀行公布中小企業(yè)信心指數(SMEI)2014年12月最新指數降至55.96
渣打銀行在昨日公布的中小企業(yè)信心指數(SMEI)12月最新指數顯示，中小企業(yè)整體狀況全面轉弱。而未來(lái)三個(gè)月經(jīng)營(yíng)預期指數由11月的61.59降至55.96，表明市場(chǎng)對2015年一季度中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景的謹慎情緒加重。與此同時(shí)，中小企業(yè)依然面臨融資“難”與融資“貴”的問(wèn)題。12月中小企業(yè)融資和銀行融資成本指數分別由11月的47.2和47.5升至47.6和49.0。
在中國人民銀行[微博]發(fā)文將大部分金融機構在商業(yè)銀行的存款納入各項存款范圍的情況下，法興中國經(jīng)濟師姚煒認為，明年貸款利率不會(huì )下降。加之信貸需求不旺，貸款增速不太可能輕松提升。而渣打銀行研究部門(mén)均認為，2015年一季度央行[微博]將再度降息25個(gè)基點(diǎn)，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，支撐實(shí)體經(jīng)濟的信貸增長(cháng)。
降息紅利尚未體現
渣打銀行中小企業(yè)信心指數(SMEI)衡量中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現狀、信用狀況和未來(lái)三個(gè)月預期等狀況。據數據顯示，11月中小企業(yè)信心指數受節前銷(xiāo)售拉動(dòng)，一度出現小幅改善，但由于市場(chǎng)需求再度走弱以及投資和產(chǎn)量出現疲軟，12月指數由11月的58.29降至56.58。其中企業(yè)用工分項指數持續第4個(gè)月出現下滑。渣打銀行認為產(chǎn)成品價(jià)格下跌最終將侵蝕中小企業(yè)利潤。而未來(lái)三個(gè)月經(jīng)營(yíng)預期指數由11月的61.59降至55.96，表明市場(chǎng)對2015年一季度中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景的謹慎情緒加重。
與此同時(shí)，中小企業(yè)面臨的融資“難”與“貴”的情況并未明顯改善。據渣打銀行數據顯示，12月信用指數由11月的54.4放緩至54.0，表明中小企業(yè)信用狀況尚無(wú)改善跡象。銀行對中小企業(yè)放貸意愿指數持續第4個(gè)月出現下滑，由11月的51.57降至50.14。這意味著(zhù)央行11月降息25個(gè)基點(diǎn)和向市場(chǎng)注入流動(dòng)性等政策放松措施尚未轉化成中小企業(yè)的現金流增加。12月企業(yè)現金盈余指數由11月的57.07驟降至50.0，進(jìn)一步證實(shí)中小企業(yè)現金流供給正面臨挑戰。中小企業(yè)融資成本再度攀升。12月中小企業(yè)融資和銀行融資成本指數分別由11月的47.2和47.5升至47.6和49.0。部分原因或在于年末流動(dòng)性壓力增大，迫使部分中小企業(yè)轉向民間融資渠道。
明年融資壓力仍大
明年中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力依然較大，至于其中最受關(guān)注的信貸預期，法興銀行中國經(jīng)濟師姚煒則認為，人行下發(fā)文件，將大部分金融機構在商業(yè)銀行的存款納入各項存款范圍，變相放寬了最高存貸比要求，該文件將于2015年1月1日起生效。根據該通知，上述存款將開(kāi)始計入存款準備金交存范圍，但適用的存款準備金率暫定為零。因此，這一調整不會(huì )對流動(dòng)性狀況產(chǎn)生影響，好于市場(chǎng)預期，但與法興銀行此前預期保持一致。法興銀行認為上述舉措將會(huì )讓銀行更易于按照當前速度擴大貸款，但不太可能加快放貸增速或者明顯降低借款成本。
姚煒認為，信貸狀況是否將因此大幅改善則涉及一系列不同因素。不良貸款增加與信貸需求疲軟而引發(fā)的銀行風(fēng)險規避是拖累銀行放寬的主要因素。此外，當前的銀行間同業(yè)拆借成本高于銀行存款，而且不穩定。大量中小銀行已經(jīng)嚴重依賴(lài)同業(yè)拆借發(fā)放貸款，因此上述政策變動(dòng)不太可能引發(fā)進(jìn)一步的放寬。銀行間市場(chǎng)的流動(dòng)性競爭實(shí)際上將會(huì )趨于激烈。因此貸款利率不會(huì )下降。加之信貸需求不旺，貸款增速不太可能輕松提升。
渣打銀行則預計，預計2015年一季度央行將再度降息25個(gè)基點(diǎn)，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，支撐實(shí)體經(jīng)濟的信貸增長(cháng)。
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