外幣貶值降低出口競爭力2015年1月進(jìn)出口數據遠低于預期

內外需低迷2015年1月進(jìn)出口數據遠低于預期

    海關(guān)總署昨日發(fā)布的數據顯示，2015年1月，我國進(jìn)出口總值2.09萬(wàn)億元，比去年同期下降10.8%。其中，出口1.23萬(wàn)億元，下降3.2%；進(jìn)口0.86萬(wàn)億元，下降19.7%；貿易順差3669億元，擴大87.5%?？紤]到春節因素影響，經(jīng)過(guò)季節調整后，1月份進(jìn)出口、出口和進(jìn)口的降幅分別為7.1%、1.3%和14.4%。

    數據還顯示，1月中國外貿出口先導指數為38.6，較去年12月下滑1.5，這是連續第四個(gè)月下滑，預示今年一季度以及二季度初我國出口仍然面臨下行壓力。

    中金公司債券組分析師表示，伴隨進(jìn)口創(chuàng )下國際金融危機后的最大降幅，衰退型的貿易順差也創(chuàng )出600億美元的新紀錄；1月外貿數據大幅低于預期，反映內外需求超預期低迷，預示今年經(jīng)濟下行壓力更重。

    進(jìn)口銳減顯示內需不足

    從數據上看，2015年1月外貿數據大幅低于預期。1月出口同比增速從去年12月的9.7%降至-3.2%，低于市場(chǎng)預期的5.2%；進(jìn)口同比增速從去年12月的-2.4%降至-19.9%，低于市場(chǎng)預期的-1.6%；商品貿易順差600億美元，高于市場(chǎng)預期的425億美元，創(chuàng )歷史新高。

    2014年除夕是1月30日。今年除夕是2月18日。按照常理，今年1月的進(jìn)出口活躍度應該超過(guò)去年同期。然而，海關(guān)分項進(jìn)口數據顯示，今年1月份，占比很大的鋁、銅、成品油及鐵礦石進(jìn)口數量同比分別大幅下降49%、37%、22%和9%。顯示企業(yè)補庫動(dòng)力不足。

    中金公司分析師認為，此次進(jìn)口大幅下降，至少有三方面的原因，一是內需較弱，導致進(jìn)口需求減少，如房地產(chǎn)投資增速顯著(zhù)下降；二是進(jìn)口量最大的大宗商品價(jià)格下跌影響了進(jìn)口總額，比如鐵礦石、原油價(jià)格同比跌幅都超出40%；另外，去年貿易融資活躍，但去年下半年銀行收緊貿易融資后，融資需求驅動(dòng)的進(jìn)口有所萎縮。

    申銀萬(wàn)國[微博]首席宏觀(guān)分析師李慧勇表示，按道理講大宗商品價(jià)格大跌，進(jìn)口應大幅增加，這樣才是對中長(cháng)期有利的決策，進(jìn)口銳減說(shuō)明國內需求實(shí)在太弱。結合前期公布的較差PMI數據以及三年來(lái)的第一次降準，說(shuō)明一季度經(jīng)濟壓力較大。

    外幣貶值降低出口競爭力

    國泰君安宏觀(guān)分析師任澤平認為，今年春節滯后本應大幅提升1月出口增速，而最終季調后出口同比仍只有-1.3%，環(huán)比-10.5%，說(shuō)明出口非常弱；實(shí)際有效匯率過(guò)強可能是主因。

    摩根士丹利華鑫證券研究部高級經(jīng)濟學(xué)家章俊認為，出口增長(cháng)低于預期，從側面印證最近人民幣在一定程度上貶值的必要性。除美元之外的其他主要貨幣，如盧布、日元、歐元，最近大幅貶值使得人民幣兌一攬子有效匯率顯著(zhù)升值，對本來(lái)就飽受外需疲弱和國內勞動(dòng)力成本上升的出口行業(yè)雪上加霜。

    數據顯示，中國對美國、東盟出口增長(cháng)，對歐盟、日本出口下降。日元大幅貶值效果明顯。1月，中國對日本出口同比下降20.4%，而日本占我國外貿總值6.7%。又如1月中國對俄羅斯出口同比下降42%。

    申銀萬(wàn)國首席宏觀(guān)分析師李慧勇表示，降息越早越好，一年期存款利率可以降到2%左右。

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