電信業(yè)“營(yíng)改增”致運營(yíng)商利潤大跌

隨著(zhù)4月30日財政部和國家稅務(wù)總局宣布,自6月1日起電信業(yè)將納入營(yíng)改增試點(diǎn)范圍，三大電信運營(yíng)商紛紛發(fā)布公告表示公司財務(wù)將受到較大的負面影響。
   

相關(guān)政策——《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于將電信業(yè)納入營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財稅[2014]43號）

運營(yíng)商利潤受沖擊

據悉，為進(jìn)一步完善稅制，釋放改革紅利，經(jīng)國務(wù)院批準，財政部和國家稅務(wù)總局于4月30日印發(fā)《關(guān)于將電信業(yè)納入營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》，明確從2014年6月1日起，將電信業(yè)納入營(yíng)改增試點(diǎn)范圍，實(shí)行差異化稅率，基礎電信服務(wù)和增值電信服務(wù)分別適用11%和6%的稅率，為境外單位提供電信業(yè)服務(wù)免征增值稅。

財政部文件指出，電信業(yè)是重要的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，將其納入營(yíng)改增試點(diǎn)，有利于進(jìn)一步完善增值稅抵扣鏈條，增加下游企業(yè)進(jìn)項稅抵扣，讓更多的企業(yè)享受改革紅利。根據之前規定，以業(yè)務(wù)銷(xiāo)售附帶贈送實(shí)物業(yè)務(wù)，不征收增值稅，其進(jìn)項稅額不得予以抵扣;附帶贈送實(shí)物不屬于營(yíng)業(yè)稅征收范圍，不征收營(yíng)業(yè)稅。當電信業(yè)改征增值稅后，“以業(yè)務(wù)銷(xiāo)售附帶贈送實(shí)物業(yè)務(wù)”有可能會(huì )“視同銷(xiāo)售”計繳增值稅，即預存話(huà)費送的各種禮品等，有可能會(huì )視同銷(xiāo)售。

由于三大運營(yíng)商之前稅率僅為3%，調整后稅率增加數倍，無(wú)疑將對運營(yíng)商利潤造成巨大壓力。有媒體援引不愿具名的電信運營(yíng)商人士表示，公司稅率調整后的稅后凈利潤可能會(huì )下滑15%甚至更多，由于三大運營(yíng)商利潤情況差距巨大，營(yíng)改增對各家的影響也不同。

中移動(dòng)受影響最大

中信證券研報認為，營(yíng)改增對中國移動(dòng)的利潤影響最大，中國電信次之，中國聯(lián)通最小。華創(chuàng )證券TMT首席分析師馬軍告訴《證券日報》記者，從絕對值上來(lái)看，肯定是中國移動(dòng)受影響最大。

中國移動(dòng)亦于4月30日發(fā)布公告稱(chēng)，由于增值稅屬于價(jià)稅分離的價(jià)外稅，營(yíng)改增后，營(yíng)運收入將相應減少，并且目前公司成本和資本開(kāi)支中能獲得的增值稅進(jìn)項稅抵扣較少，如折舊攤銷(xiāo)、人工成本等項目不能抵扣，營(yíng)運支出和資本開(kāi)支將略有下降，因此預計短期利潤將受到較大的負面影響。由于資本開(kāi)支的下降將相應減少以后年度的折舊，因此對利潤的負面影響后續將有所降低。

中國電信表示，增值稅屬價(jià)稅分離的價(jià)外稅，按照國際財務(wù)報告準則，經(jīng)營(yíng)收入需扣除代收代繳的增值稅后列賬。假設在實(shí)際經(jīng)營(yíng)上增值稅不能相應由用戶(hù)承擔，預計營(yíng)改增的實(shí)施將導致經(jīng)營(yíng)收入(不含稅) 受到一定程度的負面影響。同時(shí)，由于目前公司成本支出中部分支出不能夠獲得增值稅進(jìn)項稅抵扣，其中包括折舊攤銷(xiāo)及人工成本等，造成經(jīng)營(yíng)成本難以獲得同步下降，因此預計公司經(jīng)營(yíng)利潤短期將受到重大的負面影響。

中國聯(lián)通也稱(chēng)，短期來(lái)看，營(yíng)改增政策實(shí)施后，公司的主要業(yè)務(wù)均將按類(lèi)別納入營(yíng)改增試點(diǎn)范圍，公司營(yíng)業(yè)收入將小幅下降;公司成本費用受支出項目增值稅進(jìn)項稅影響，也將小幅下降。但鑒于支出項目中，部分支出項目根據稅法不能抵扣增值稅進(jìn)項稅(如人工成本)，部分支出項目仍屬于營(yíng)業(yè)稅應稅范圍(如建筑安裝、金融保險)，部分支出項目受限于公司合作方增值稅納稅人資質(zhì)及發(fā)票實(shí)際取得情況無(wú)法全額抵扣增值稅進(jìn)項稅，加之當期投資進(jìn)項稅抵扣帶來(lái)的折舊降低將遞延體現，營(yíng)改增政策的實(shí)施對公司成本費用的下調幅度會(huì )低于當期營(yíng)業(yè)收入的下調幅度。

中國聯(lián)通以2013年數據靜態(tài)模擬測算為例，與營(yíng)改增政策實(shí)施前比較，營(yíng)改增政策實(shí)施后公司的凈利潤大幅下降;但在現金流方面，由于綜合稅負(包括營(yíng)業(yè)稅、增值稅、企業(yè)所得稅)有所降低，對公司的現金流有正面影響。

中信建投研報指出，如果營(yíng)改增后電信業(yè)實(shí)施11%的稅率，將加大企業(yè)稅負，勢必在短期內影響運營(yíng)商營(yíng)收，造成其利潤下滑;但從長(cháng)期看，這將倒逼電信企業(yè)特別是三大運營(yíng)商改變過(guò)去粗放的業(yè)務(wù)模式，轉而采取精細化運營(yíng)策略。

中信證券研報認為，兩年后營(yíng)改增對三大運營(yíng)商利潤的影響將逐漸變小。三大運營(yíng)商也都持此觀(guān)點(diǎn)，并表示將努力建立適應增值稅的運營(yíng)管理模式，并不斷提升增值稅管理水平，致力于降低營(yíng)改增對公司可能造成的負面影響。

本文關(guān)鍵詞： 電信業(yè), 營(yíng)改增, 運營(yíng)商, 利潤大跌

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