《商務(wù)部關(guān)于附加限制性條件批準加陽(yáng)公司與薩斯喀徹溫鉀肥公司合并案經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查決定的公告》商務(wù)部公告2017年第75號

商務(wù)部關(guān)于附加限制性條件批準加陽(yáng)公司與薩斯喀徹溫鉀肥公司合并案經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查決定的公告






商務(wù)部公告2017年第75號
 

中華人民共和國商務(wù)部（以下簡(jiǎn)稱(chēng)商務(wù)部）收到加陽(yáng)公司（Agrium Inc.，以下簡(jiǎn)稱(chēng)加陽(yáng)）與薩斯喀徹溫鉀肥公司（Potash Corporation of Saskatchewan Inc.，以下簡(jiǎn)稱(chēng)薩鉀）合并案（以下稱(chēng)本案）的經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷申報。經(jīng)審查，商務(wù)部決定附加限制性條件批準此項經(jīng)營(yíng)者集中。根據《中華人民共和國反壟斷法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《反壟斷法》）第三十條，現公告如下：

一、立案和審查程序

2016年11月8日，商務(wù)部收到本案的經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷申報。經(jīng)審核，商務(wù)部認為該申報材料不完備，要求申報方（包括加陽(yáng)和薩鉀，下同）予以補充。12月5日，商務(wù)部確認經(jīng)補充的申報材料符合《反壟斷法》第二十三條規定，對此項經(jīng)營(yíng)者集中申報予以立案并開(kāi)始初步審查。2017年1月4日，商務(wù)部決定對此項經(jīng)營(yíng)者集中實(shí)施進(jìn)一步審查。經(jīng)進(jìn)一步審查，商務(wù)部提出了對本案的競爭關(guān)注。4月1日，經(jīng)申報方同意，商務(wù)部決定延長(cháng)進(jìn)一步審查期限。進(jìn)一步審查延長(cháng)階段屆滿(mǎn)時(shí)，申報方申請撤回案件并得到商務(wù)部同意。6月2日，商務(wù)部對申報方的重新申報予以立案審查。商務(wù)部認為，此項集中對全球及中國氯化鉀市場(chǎng)可能具有排除、限制競爭的效果。目前，本案處于進(jìn)一步審查延長(cháng)階段，截止日期為2017年11月25日。

在審查過(guò)程中，商務(wù)部征求了有關(guān)政府部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì )、下游客戶(hù)及行業(yè)專(zhuān)家意見(jiàn)，多次召開(kāi)座談會(huì )了解相關(guān)市場(chǎng)界定、市場(chǎng)參與者、市場(chǎng)結構、行業(yè)特征等方面的信息，并對申報方提交的文件和材料的真實(shí)性、完整性和準確性進(jìn)行了審核。

二、案件基本情況

合并一方加陽(yáng)于1992年在加拿大設立，成立時(shí)間最早可追溯到1931年，是多倫多和紐約證券交易所上市公司。加陽(yáng)是一家農作物營(yíng)養素生產(chǎn)商和經(jīng)銷(xiāo)商，其通過(guò)加拿大鉀肥出口公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)Canpotex）向中國銷(xiāo)售氯化鉀。

合并另一方薩鉀于1989年在加拿大設立，成立時(shí)間最早可追溯到1975年，是多倫多和紐約證券交易所上市公司。薩鉀生產(chǎn)、供應鉀肥、磷肥和氮肥等農業(yè)肥料，并通過(guò)Canpotex向中國銷(xiāo)售氯化鉀。

根據加陽(yáng)和薩鉀于2016年9月11日簽訂的協(xié)議，兩公司將通過(guò)成立新母公司的方式合并，合并后加陽(yáng)和薩鉀成為新母公司的全資子公司，其原有股東將分別持有新母公司48%和52%的股權。

三、相關(guān)市場(chǎng)

（一）相關(guān)商品市場(chǎng)。

鉀肥包括氯化鉀、硫酸鉀、硝酸鉀、磷酸二氫鉀、硫酸鉀鎂等，可以提高作物光合作用強度，促進(jìn)開(kāi)花結果，增強作物抗旱、抗寒和抗病能力，是植物生長(cháng)必需的重要肥料。交易方加陽(yáng)和薩鉀只生產(chǎn)和銷(xiāo)售氯化鉀，不涉及硫酸鉀等其他鉀肥業(yè)務(wù)，本案重點(diǎn)考察氯化鉀市場(chǎng)。

氯化鉀通常以鉀鹽礦藏形式存在于地殼中，在全球鉀肥銷(xiāo)售總量中約占90%。從鉀含量、特性、主要用途等因素分析，氯化鉀與其他鉀肥產(chǎn)品之間不具有較為緊密的替代關(guān)系，農戶(hù)通常根據土壤特性、作物生長(cháng)周期、期望施肥效果等因素來(lái)選擇特定鉀肥產(chǎn)品，因此氯化鉀構成獨立的相關(guān)商品市場(chǎng)。

氯化鉀按顏色可進(jìn)一步細分為紅鉀和白鉀，按顆粒大小分為顆粒鉀（0.8－4.7mm）和標準鉀（0.6－3.3mm）。不同顏色和顆粒大小的細分氯化鉀產(chǎn)品主要用途和特性并無(wú)差異，且價(jià)格變化近乎同步、高度相關(guān)，產(chǎn)品替代性較強。因此，氯化鉀無(wú)需按顆粒大小或顏色進(jìn)一步細分，構成獨立的相關(guān)商品市場(chǎng)。

（二）相關(guān)地域市場(chǎng)。

氯化鉀屬大宗原材料商品，主要產(chǎn)地為加拿大、白俄羅斯、俄羅斯等，在全球范圍內交易，全球價(jià)格呈現出相關(guān)性和同步化等特點(diǎn)，進(jìn)口關(guān)稅稅率和運輸成本不構成實(shí)質(zhì)進(jìn)出口障礙，中國進(jìn)口依賴(lài)度較高。因此，氯化鉀的相關(guān)地域市場(chǎng)為全球市場(chǎng)，同時(shí)重點(diǎn)考察對中國市場(chǎng)的影響。

四、競爭分析

商務(wù)部根據《反壟斷法》第二十七條規定，從相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)集中度、參與集中經(jīng)營(yíng)者在相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額及對市場(chǎng)的控制力、對消費者和其他相關(guān)經(jīng)營(yíng)者的影響、市場(chǎng)進(jìn)入等方面，深入分析了此項經(jīng)營(yíng)者集中對市場(chǎng)競爭的影響，認為此項集中可能對全球及中國氯化鉀市場(chǎng)產(chǎn)生排除、限制競爭效果。

（一）集中將進(jìn)一步增強交易雙方對全球氯化鉀市場(chǎng)的控制力。

集中前，全球氯化鉀市場(chǎng)高度集中，排名前四位的市場(chǎng)參與者薩鉀、俄羅斯烏拉爾鉀肥公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)烏鉀）、白俄羅斯鉀肥公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)白鉀）和美國美盛鉀肥公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)美盛）產(chǎn)能約占全球氯化鉀總產(chǎn)能的63%。其中，交易方薩鉀市場(chǎng)排名第一，市場(chǎng)實(shí)力較強。此外，鑒于薩鉀對阿拉伯鉀肥公司、以色列化工和智利化學(xué)礦業(yè)等同業(yè)競爭者參股并委派董事、參與經(jīng)營(yíng)管理決策等事實(shí)因素，其可能對全球30%以上的氯化鉀產(chǎn)能施加決定性影響。交易完成后，合并后實(shí)體將整合資源，對全球氯化鉀產(chǎn)能的控制力會(huì )進(jìn)一步增加，具有更強大的生產(chǎn)、供應和出口能力，進(jìn)一步拉大與烏鉀、白鉀等主要競爭者的差距。

目前，薩鉀、加陽(yáng)與美盛通過(guò)Canpotex對北美以外市場(chǎng)銷(xiāo)售鉀肥。交易前，Canpotex有三家股東，薩鉀、加陽(yáng)和美盛勢力均衡，相互制約，共同經(jīng)營(yíng)。交易完成后， Canpotex股東由三家變?yōu)閮杉?，均衡格局發(fā)生變化，美盛力量相對削弱，合并后實(shí)體因供應權比例擴大而增強話(huà)語(yǔ)權，其協(xié)調生產(chǎn)和銷(xiāo)售的動(dòng)機和能力會(huì )進(jìn)一步提高，因此，在考慮Canpotex因素下，交易完成后，合并后實(shí)體實(shí)際控制全球50%左右的氯化鉀產(chǎn)能，進(jìn)一步增強在全球氯化鉀市場(chǎng)的控制力，可能對相關(guān)市場(chǎng)產(chǎn)生排除、限制競爭影響。

（二）集中將進(jìn)一步削弱中國氯化鉀市場(chǎng)的買(mǎi)方議價(jià)能力。

經(jīng)查，薩鉀持有中國A公司部分股權。交易完成后，合并后實(shí)體在全球氯化鉀市場(chǎng)的控制力進(jìn)一步增強，其可能通過(guò)持股尋求獲得中國鉀肥進(jìn)口相關(guān)的競爭敏感信息，進(jìn)一步削弱買(mǎi)方議價(jià)能力。

（三）氯化鉀市場(chǎng)進(jìn)入壁壘較高，短期內很難出現新的市場(chǎng)進(jìn)入者。

氯化鉀屬不可再生資源，生產(chǎn)和銷(xiāo)售都受制于資源的特殊性。經(jīng)查，進(jìn)入氯化鉀市場(chǎng)需要擁有豐富的鉀礦資源，而鉀礦的勘探和建設投入大、周期長(cháng)，需要配備陸路、碼頭、鐵路等基礎設施，短期內很難出現新的市場(chǎng)進(jìn)入者對其形成有效的競爭約束。

五、附加限制性條件的商談

在審查過(guò)程中，商務(wù)部將本案可能具有排除、限制競爭效果的審查意見(jiàn)及時(shí)告知了申報方，并與申報方就如何減少此項經(jīng)營(yíng)者集中對競爭產(chǎn)生的不利影響等有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了多輪商談。對于申報方提交的限制性條件建議，商務(wù)部按照《關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中附加限制性條件的規定（試行）》規定，重點(diǎn)從限制性條件建議有效性、及時(shí)性和可行性等方面進(jìn)行了評估。

經(jīng)評估，商務(wù)部認為，申報方2017年10月27日向商務(wù)部提交的限制性條件建議最終稿可以減少此項經(jīng)營(yíng)者集中對競爭造成的不利影響。

六、審查決定

鑒于此項經(jīng)營(yíng)者集中對全球及中國氯化鉀市場(chǎng)可能具有排除、限制競爭的效果，根據申報方向商務(wù)部提交的限制性條件建議最終稿，商務(wù)部決定附加限制性條件批準此項集中，要求加陽(yáng)和薩鉀履行如下義務(wù)：

（一）合并后實(shí)體將根據以下時(shí)間表通過(guò)向一個(gè)或多個(gè)買(mǎi)方以協(xié)議轉讓、通過(guò)證券二級市場(chǎng)承銷(xiāo)、或者通過(guò)兩者結合的方式剝離薩鉀持有的以色列化工、阿拉伯鉀肥和智利化學(xué)礦業(yè)的股權：

1.對于薩鉀持有的以色列化工的股權，在協(xié)議轉讓的情形下，合并后實(shí)體將在擬議交易交割后六個(gè)月內確定一個(gè)或多個(gè)買(mǎi)方，合并后實(shí)體應向商務(wù)部提交買(mǎi)方人選并經(jīng)商務(wù)部批準。在確定一個(gè)或多個(gè)買(mǎi)方后的三個(gè)月內達成最終協(xié)議并剝離薩鉀持有以色列化工的股權。合并后實(shí)體應向商務(wù)部提交與買(mǎi)方簽署的出售協(xié)議并經(jīng)商務(wù)部批準。商務(wù)部在審查批準過(guò)程中所用時(shí)間不計入上述期限。在通過(guò)證券二級市場(chǎng)承銷(xiāo)的情形下，合并后實(shí)體將在擬議交易交割后九個(gè)月內完成二級市場(chǎng)銷(xiāo)售。如有必要，交易雙方可將上述期限延長(cháng)三個(gè)月。

2.對于薩鉀在阿拉伯鉀肥和智利化學(xué)礦業(yè)的股權，在協(xié)議轉讓的情形下，合并后實(shí)體將在擬議交易交割后十五個(gè)月內確定一個(gè)或多個(gè)買(mǎi)方，合并后實(shí)體應向商務(wù)部提交買(mǎi)方人選并經(jīng)商務(wù)部批準。在確定一個(gè)或多個(gè)買(mǎi)方后的三個(gè)月內達成最終協(xié)議并剝離薩鉀持有阿拉伯鉀肥和智利化學(xué)礦業(yè)的股權。合并后實(shí)體應向商務(wù)部提交與買(mǎi)方簽署的出售協(xié)議并經(jīng)商務(wù)部批準。商務(wù)部在審查批準過(guò)程中所用時(shí)間不計入上述期限。在通過(guò)證券二級市場(chǎng)承銷(xiāo)的情形下，合并后實(shí)體將在擬議交易交割后十八個(gè)月內完成二級市場(chǎng)銷(xiāo)售。

3.合并后實(shí)體及其關(guān)聯(lián)公司不得通過(guò)任何形式回購上述剝離的股權，并應將剝離進(jìn)展及時(shí)向商務(wù)部匯報。

（二）在商務(wù)部附條件批準決定公布之日起五年內，未經(jīng)事先獲得商務(wù)部的批準，合并后實(shí)體及其關(guān)聯(lián)公司在交易完成后不得通過(guò)任何形式收購鉀肥同業(yè)競爭者的任何股權。此后合并后實(shí)體將根據商務(wù)部屆時(shí)所適用的反壟斷法相關(guān)規定就相關(guān)交易向商務(wù)部進(jìn)行申報。五年期限屆滿(mǎn)后，合并后實(shí)體可以向商務(wù)部提交申請并經(jīng)商務(wù)部評估后解除或變更此項義務(wù)。

（三）合并后實(shí)體將使薩鉀在中國A公司的股權權益變?yōu)橐环N受限制的投資權益。具體而言，合并后實(shí)體將：

1.在商務(wù)部批準之后且擬議交易交割之前，解除當前委派至或任職于中國A公司高級管理層的全部薩鉀員工；

2.不行使向中國A公司高級管理層任何職位委派或任命合并后實(shí)體員工的權利；

3.不提名或任命中國A公司董事會(huì )的任何董事，并且不干預其他中國A公司股東提名或任命任何董事的決定；

4.不尋求獲得有關(guān)中國鉀肥進(jìn)口的競爭敏感信息的途徑，也不會(huì )行使其作為中國A公司股東所享有的權利來(lái)獲得有關(guān)中國鉀肥進(jìn)口的競爭敏感信息，此類(lèi)競爭敏感信息包括鉀肥價(jià)格、價(jià)格談判或競爭狀況等。

（四）合并后實(shí)體將：

1.確保加拿大鉀肥出口公司在競爭性基礎上繼續作為一個(gè)致力于向中國出口鉀肥的穩定、可靠的供應商。

2.促使加拿大鉀肥出口公司在通過(guò)談判達成滿(mǎn)意的條款和條件的前提下，以與過(guò)去五年平均或更高的出口量向中國供應鉀肥。

3.繼續保持其目前的銷(xiāo)售做法和程序。

限制性條件的監督執行除按本公告辦理外，2017年10月27日加陽(yáng)和薩鉀向商務(wù)部提交的附加限制性條件建議最終稿對加陽(yáng)、薩鉀及集中后成立的實(shí)體具有法律約束力。

商務(wù)部有權通過(guò)監督受托人或自行監督檢查申報方履行上述義務(wù)的情況。申報方如未履行上述義務(wù)，商務(wù)部將根據《反壟斷法》相關(guān)規定作出處理。

本決定自公告之日起生效。




附件：加陽(yáng)公司與薩斯喀徹溫鉀肥公司合 并案附加限 制性條件建 議最終 稿（公開(kāi)版）.doc




 

商務(wù)部

2017年11月6日

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