銀保監發(fā)〔2018〕32號《中國銀保監會(huì )關(guān)于印發(fā)〈個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險資金運用管理暫行辦法〉的通知》

《中國銀保監會(huì )關(guān)于印發(fā)〈個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險資金運用管理暫行辦法〉的通知》



銀保監發(fā)〔2018〕32號

為規范個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險的資金運用行為，促進(jìn)個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險試點(diǎn)健康發(fā)展，根據《保險資金運用管理辦法》（保監會(huì )令〔2018〕1號）和《中國銀行保險監督管理委員會(huì )關(guān)于印發(fā)〈個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險業(yè)務(wù)管理暫行辦法〉的通知》（銀保監發(fā)〔2018〕23號）有關(guān)規定，我會(huì )制定了《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險資金運用管理暫行辦法》?，F予以印發(fā)，請遵照執行。



 

中國銀行保險監督管理委員會(huì )

2018年6月22日

 

個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險資金運用管理暫行辦法

 

第一章 總則

第一條 為規范個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“稅延養老保險”)的資金運用行為，保護保險當事人合法權益，根據《中華人民共和國保險法》《保險資金運用管理辦法》《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等法律、行政法規和有關(guān)規定，制定本辦法。

第二條 稅延養老保險資金運用，應當遵循安全、審慎、長(cháng)期、穩健原則，根據資金性質(zhì)實(shí)行資產(chǎn)負債管理和全面風(fēng)險管理，堅持市場(chǎng)化和專(zhuān)業(yè)化運作，實(shí)現資金的長(cháng)期保值增值。

第三條 保險公司根據自身的資產(chǎn)負債管理能力、大類(lèi)資產(chǎn)配置能力、投資管理能力和風(fēng)險管理能力，可以按照有關(guān)監管規定自行投資或者委托符合條件的投資管理人進(jìn)行投資。

本辦法所稱(chēng)投資管理人，是指依法設立的，符合中國銀行保險監督管理委員會(huì )規定的保險資產(chǎn)管理機構、證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司等專(zhuān)業(yè)投資管理機構。

第四條 稅延養老保險資金運用在投資范圍和比例、投資能力、投資管理、風(fēng)險管理等方面應當符合保險資金運用的監管規定，本辦法另有規定的除外。
 

第二章 業(yè)務(wù)條件

第五條 保險公司開(kāi)展稅延養老保險資金運用業(yè)務(wù)應當具備以下條件：

（一）資產(chǎn)負債匹配狀況良好，資產(chǎn)配置機制健全有效，具備較強的資產(chǎn)負債管理能力和大類(lèi)資產(chǎn)配置能力，從事資產(chǎn)負債管理和資產(chǎn)配置職能的專(zhuān)業(yè)人員不少于8人。其中，專(zhuān)門(mén)從事資產(chǎn)配置職能的專(zhuān)業(yè)人員不少于5人，符合本辦法第七條、第八條規定的投資經(jīng)理和組合經(jīng)理不少于2人；

（二）具備較強的投資管理能力、健全的投資決策體系、完善的投資管理制度、豐富的風(fēng)險管理經(jīng)驗和有效的內部控制機制；

（三）最近三年無(wú)重大違法違規行為；

（四）中國銀行保險監督管理委員會(huì )規定的其他條件。

第六條 受托管理稅延養老保險資金的投資管理人應當具備以下條件：

（一）公司治理完善、財務(wù)穩健，盡責勤勉、自律守法，具有良好的社會(huì )信譽(yù)，踐行社會(huì )責任；

（二）具備較強的大類(lèi)資產(chǎn)配置能力，并符合受托管理保險資金的業(yè)務(wù)條件；

（三）注冊資本不低于5億元人民幣，或凈資產(chǎn)不低于10億元人民幣；

（四）具有3年以上受托投資經(jīng)驗且業(yè)績(jì)良好穩定，主動(dòng)管理且非貨幣類(lèi)資產(chǎn)管理總規模不低于1000億元人民幣；

（五）具有穩定的投資管理團隊，擁有不少于20名投研專(zhuān)業(yè)人員，其中符合本辦法規定的組合經(jīng)理和投資經(jīng)理不少于10名；

（六）具有健全的操作流程、內控機制、風(fēng)險管理及稽核制度，建立公平交易和風(fēng)險隔離機制；

（七）最近三年無(wú)重大違法違規行為、重大投資風(fēng)險事件或重大操作風(fēng)險事件；

（八）中國銀行保險監督管理委員會(huì )規定的其他條件。

保險資產(chǎn)管理機構受托管理關(guān)聯(lián)方機構的資金，不受前款第（三）、（四）項的限制。

第七條 履行稅延養老保險投資賬戶(hù)管理職責的投資經(jīng)理應當符合以下條件：

（一）恪守職業(yè)道德和行為規范，具有較強的社會(huì )責任感；

（二）具備金融專(zhuān)業(yè)知識和相關(guān)的從業(yè)資格，熟悉所投資管理的資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征，熟悉交易規則及估值定價(jià)；

（三）具備5年以上金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，3年以上投資經(jīng)驗且有業(yè)績(jì)記錄可循；

（四）歷史投資業(yè)績(jì)穩定、良好；

（五）無(wú)重大違法違規行為、重大投資風(fēng)險事件、重大失職行為或不良誠信記錄；

（六）中國銀行保險監督管理委員會(huì )規定的其他條件。

第八條 履行稅延養老保險投資賬戶(hù)大類(lèi)資產(chǎn)配置職責的組合經(jīng)理，除符合第七條第（一）、（五）、（六）項規定外，還應當符合下列條件：

（一）具備金融專(zhuān)業(yè)知識和相關(guān)的從業(yè)資格，熟悉保險資金運用相關(guān)的法規政策，熟悉資產(chǎn)負債管理、大類(lèi)資產(chǎn)配置、投資管理和風(fēng)險管理要求；

（二）具備8年以上金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，3年以上長(cháng)期資金資產(chǎn)配置及投資管理經(jīng)驗且有業(yè)績(jì)記錄可循；

（三）具備成熟的投資組合管理理念和方法。

第九條 保險公司、投資管理人、投資經(jīng)理及組合經(jīng)理應當持續符合相應的業(yè)務(wù)條件。

保險公司和投資管理人應當對其業(yè)務(wù)條件的持續符合情況進(jìn)行定期評估并接受中國銀行保險監督管理委員會(huì )評估、檢查和質(zhì)詢(xún)。

投資經(jīng)理和組合經(jīng)理應當在中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì )登記注冊，并持續接受后續培訓。
 

第三章 大類(lèi)資產(chǎn)配置

第十條 保險公司應當根據稅延養老保險資金的投資目標、風(fēng)險偏好、資金久期、流動(dòng)性安排等特點(diǎn)，結合定量與定性分析，開(kāi)展大類(lèi)資產(chǎn)配置，擬定資產(chǎn)戰略配置規劃和年度資產(chǎn)配置計劃。

保險公司可以委托投資管理人提供大類(lèi)資產(chǎn)配置的專(zhuān)業(yè)服務(wù)和技術(shù)支持。

保險資產(chǎn)管理機構作為投資管理人，可以為稅延養老保險資金提供專(zhuān)門(mén)的大類(lèi)資產(chǎn)配置解決方案，提高投資管理效率，實(shí)現長(cháng)期穩健運作和保值增值。

第十一條 保險公司及其投資管理人應當根據宏觀(guān)經(jīng)濟趨勢、稅延養老保險業(yè)務(wù)特點(diǎn)、各類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)險收益特征、公司長(cháng)期發(fā)展規劃和整體風(fēng)險承受能力等決策依據，明確長(cháng)期收益目標、長(cháng)期業(yè)績(jì)比較基準，制定資產(chǎn)戰略配置規劃。資產(chǎn)戰略配置規劃期限至少為三年，每年至少滾動(dòng)評估一次。

第十二條 保險公司及其投資管理人應當根據資產(chǎn)戰略配置規劃，制定年度資產(chǎn)配置計劃。保險公司及其投資管理人應當密切關(guān)注各類(lèi)資產(chǎn)短期內的價(jià)格變化趨勢，并在目標資產(chǎn)配置比例及浮動(dòng)區間的基礎上，動(dòng)態(tài)調整投資組合。

第十三條 保險公司及其投資管理人應當根據稅延養老保險產(chǎn)品的特點(diǎn)，制定并實(shí)施專(zhuān)門(mén)的資產(chǎn)配置策略，滿(mǎn)足稅延養老保險資金長(cháng)期保值增值、控制下行風(fēng)險的投資目標。配置策略包括債務(wù)導向型策略、目標日期策略、目標風(fēng)險策略以及可持續支取策略等。

第十四條 保險公司及其投資管理人應當建立與稅延養老保險業(yè)務(wù)規模、配置策略等相適應的資產(chǎn)配置模型、數據和信息系統。
 

第四章 運作規范

第十五條 不同稅延養老保險產(chǎn)品應當設立單獨的投資賬戶(hù)。

保險公司應當根據稅延養老保險業(yè)務(wù)和資金特點(diǎn)，按照“普通賬戶(hù)”和“獨立賬戶(hù)”管理要求，實(shí)行分賬戶(hù)的資產(chǎn)配置管理和資產(chǎn)負債管理。對于A(yíng)類(lèi)和B類(lèi)產(chǎn)品，保險公司應當采用普通賬戶(hù)的管理模式。對于C類(lèi)產(chǎn)品，保險公司應當采用獨立賬戶(hù)的管理模式。

第十六條 稅延養老保險資金投資資產(chǎn)劃分為流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類(lèi)資產(chǎn)、權益類(lèi)資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五大類(lèi)資產(chǎn)。

鼓勵稅延養老保險資金投向符合國家戰略和產(chǎn)業(yè)政策要求的領(lǐng)域。

第十七條 保險公司應當合并計算稅延養老保險普通賬戶(hù)與其他保險產(chǎn)品普通賬戶(hù)的投資比例，并遵守保險資金運用的比例監管規定，同時(shí)單獨計算的稅延養老保險普通賬戶(hù)的投資比例應當不高于大類(lèi)資產(chǎn)監管比例上限和集中度風(fēng)險監管比例上限。

在業(yè)務(wù)開(kāi)展初期，稅延養老保險普通賬戶(hù)投資運作不足6個(gè)月且投資資產(chǎn)規模合計不超過(guò)5億元的，保險公司可以不單獨計算稅延養老保險普通賬戶(hù)的投資比例。

根據稅延養老保險資金的資產(chǎn)負債管理和大類(lèi)資產(chǎn)配置策略的實(shí)際情況，中國銀行保險監督管理委員會(huì )可以對所投資資產(chǎn)的分類(lèi)、品種以及相關(guān)比例等進(jìn)行調整。

第十八條 保險公司開(kāi)展稅延養老保險資金委托投資，應當符合中國銀行保險監督管理委員會(huì )關(guān)于保險資金委托投資的有關(guān)監管規定。

保險公司應當優(yōu)先選擇具有長(cháng)期資金管理經(jīng)驗、資產(chǎn)配置體系完善、投資經(jīng)驗豐富、風(fēng)險管控機制健全的投資管理人。

投資管理人應當切實(shí)履行主動(dòng)管理職責，不得進(jìn)行轉委托。

投資指引中應當明確包含“稅延養老保險”字樣，同時(shí)還應明確委托資金的投資目標、投資范圍、投資比例、投資策略等，采取有效措施對投資風(fēng)險進(jìn)行管理。

第十九條 保險公司及投資管理人應當制定稅延養老保險投資賬戶(hù)和投資資產(chǎn)的估值管理制度，明確估值的程序和技術(shù)，健全估值決策體系；選取合理的估值數據源，使用可靠的估值業(yè)務(wù)系統；確保估值人員熟悉各類(lèi)投資品種的估值原則及具體估值程序；完善相關(guān)風(fēng)險監測、控制和報告機制。

C類(lèi)產(chǎn)品投資賬戶(hù)的估值，應堅持公允價(jià)值原則，鼓勵使用市值計量，并應當使參保人在產(chǎn)品轉換時(shí)能夠以反映公允價(jià)值的產(chǎn)品賬戶(hù)價(jià)值進(jìn)行轉換，保障參保人的合法權益。

第二十條 投資管理人應當向保險公司主動(dòng)、真實(shí)、準確、完整、及時(shí)披露稅延養老保險投資賬戶(hù)的信息，主要包括資金投向、杠桿水平、收益分配、托管安排及主要投資風(fēng)險等內容。

第二十一條 稅延養老保險賬戶(hù)的投資記錄，包括投資決策文件、交易記錄等，保存期不低于15年。
 

第五章 風(fēng)險管理

第二十二條 保險公司應當建立稅延養老保險資金運用的組織架構、管理制度、內控流程，建立資產(chǎn)負債管理、大類(lèi)資產(chǎn)配置、投資組合管理、各類(lèi)品種投資等方面的風(fēng)險管理機制，對利率風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、下行風(fēng)險等風(fēng)險進(jìn)行識別、計量、監測和評估，有效防范和化解風(fēng)險。

保險公司及投資管理人應當建立公平交易、關(guān)聯(lián)交易管理等制度，建立健全風(fēng)險隔離和防火墻機制，有效防控操作風(fēng)險、道德風(fēng)險、內幕交易風(fēng)險及利益輸送風(fēng)險。

第二十三條 對于A(yíng)類(lèi)和B類(lèi)產(chǎn)品，保險公司應當根據產(chǎn)品特點(diǎn)和資產(chǎn)配置策略要求，加強成本收益管理、期限結構管理、現金流管理和風(fēng)險預算管理，定期評估資產(chǎn)戰略配置規劃和年度資產(chǎn)配置計劃的執行情況。

對于C類(lèi)產(chǎn)品，保險公司及其投資管理人應當根據獨立賬戶(hù)的特點(diǎn)，建立有效的評估機制，監測及防范投資經(jīng)理和組合經(jīng)理因市場(chǎng)環(huán)境、人員調整等內外部因素變化而導致的投資風(fēng)格偏離，識別并糾正投資賬戶(hù)的投資策略偏離，定期進(jìn)行績(jì)效歸因和業(yè)績(jì)評估。

第二十四條 保險公司及其投資管理人應當充分考慮稅延養老保險資金的長(cháng)期性和安全性特征，加強負債方與資產(chǎn)方的動(dòng)態(tài)協(xié)調，使用久期缺口分析、情景模擬及壓力測試等手段，管理長(cháng)期利率風(fēng)險。

第二十五條 保險公司及其投資管理人應當充分考慮稅延養老保險產(chǎn)品的轉換條款對流動(dòng)性的影響，加強對所投資產(chǎn)的流動(dòng)性管理，并進(jìn)行流動(dòng)性壓力測試，防范產(chǎn)品集中轉換對投資賬戶(hù)產(chǎn)生的流動(dòng)性沖擊。

第二十六條 保險公司及其投資管理人應當根據稅延養老保險資金的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，以?xún)敻赌芰s束和資產(chǎn)負債分析為基礎，持續管理信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險等，控制投資賬戶(hù)的下行風(fēng)險。

第二十七條 投資管理人應當按照管理費收入的10%計提風(fēng)險準備金，風(fēng)險準備金余額達到受托投資賬戶(hù)資產(chǎn)余額的1%時(shí)可以不再提取。風(fēng)險準備金主要用于彌補因投資管理人違法違規、違反委托投資協(xié)議、操作錯誤或者技術(shù)故障等給該投資賬戶(hù)造成的損失。

第二十八條 保險公司及其投資管理人應當建立稅延養老保險風(fēng)險事件應急預案，對市場(chǎng)劇烈波動(dòng)、重大風(fēng)險事件以及其他嚴重影響參保人利益的突發(fā)事件，應當按照風(fēng)險應急預案妥善處理。

第二十九條 稅延養老保險資金運用不得從事下列行為：

（一）以稅延養老保險投資賬戶(hù)的名義使用不屬于該賬戶(hù)的資金從事投資活動(dòng)，或以他人的名義使用屬于稅延養老保險投資賬戶(hù)的資金從事投資活動(dòng)；

（二）不公平地對待稅延養老保險投資賬戶(hù)；

（三）挪用稅延養老保險投資賬戶(hù)的資產(chǎn)；

（四）利用所管理的資產(chǎn)謀取不正當利益，或進(jìn)行利益輸送；

（五）從事內幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當證券交易活動(dòng)；

（六）法律、法規和中國銀行保險監督管理委員會(huì )規定禁止從事的其他活動(dòng)。
 

第六章 監督管理

第三十條 保險公司和投資管理人開(kāi)展稅延養老保險資金運用業(yè)務(wù)應當向中國銀行保險監督管理委員會(huì )報告，并提交業(yè)務(wù)條件符合性自評報告。報送材料應當真實(shí)、準確、完整，符合本辦法及有關(guān)監管規定，不得存在任何虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

第三十一條 保險公司應當于每季度末結束后30個(gè)工作日內和每年4月30日前，向中國銀行保險監督管理委員會(huì )提交分投資賬戶(hù)的稅延養老保險資金運用季度報告和年度報告。報告內容包括：

（一）報告期間資產(chǎn)負債管理情況，包括期限結構匹配情況、成本收益匹配情況、現金流匹配情況等；

（二）報告期間資產(chǎn)戰略配置規劃和年度資產(chǎn)配置計劃的總體執行情況；

（三）估值原則、估值方法、投資賬戶(hù)估值結果與公允價(jià)值的偏離情況分析；

（四）投資組合分析，包括各類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)險收益特征、固定收益類(lèi)資產(chǎn)的久期分布和評級分布、權益類(lèi)資產(chǎn)的行業(yè)分布和地區分布、重倉標的集中度等；

（五）業(yè)績(jì)表現，包括報告期資產(chǎn)規模增長(cháng)、投資收益率、歸因分析等；

（六）賬戶(hù)風(fēng)險，包括各類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)險狀況及應對措施、風(fēng)險預算、收益波動(dòng)率、最大回撤、壓力測試和情景分析等；

（七）投資管理人選聘和動(dòng)態(tài)監測情況；

（八）中國銀行保險監督管理委員會(huì )規定的其他內容。

第三十二條 投資管理人應當于每年4月30日前向中國銀行保險監督管理委員會(huì )提交分投資賬戶(hù)的受托稅延養老保險資金運用年度報告。報告內容包括：

（一）宏觀(guān)市場(chǎng)運行分析；

（二）資產(chǎn)配置策略及執行情況；

（三）大類(lèi)資產(chǎn)投資比例與變動(dòng)情況；

（四）委托投資指引及執行情況；

（五）投資交易、資金清算和資產(chǎn)托管情況；

（六）投資收益情況及績(jì)效歸因分析；

（七）主要風(fēng)險評估及應急預案執行情況；

（八）向保險公司披露信息情況；

（九）經(jīng)專(zhuān)業(yè)機構審計的稅延養老保險資金投資的財務(wù)報告；

（十）中國銀行保險監督管理委員會(huì )規定的其他內容。

第三十三條 保險公司應當在5個(gè)工作日內及時(shí)向中國銀行保險監督管理委員會(huì )報告以下重大事項：

（一）A類(lèi)和B類(lèi)產(chǎn)品的投資賬戶(hù)連續三個(gè)月投資收益率低于確定收益率或保底收益率；C類(lèi)產(chǎn)品的投資賬戶(hù)滾動(dòng)90天內凈值回撤超過(guò)15%；

（二）賬戶(hù)不能給付正常保險產(chǎn)品轉換的資金請求；

（三）重大IT及交易系統故障和重大操作風(fēng)險等；

（四）其他重大違法違規事件、重大投資風(fēng)險或重大操作風(fēng)險事件。

第三十四條 中國銀行保險監督管理委員會(huì )將通過(guò)非現場(chǎng)監管和現場(chǎng)監管等方式，定期跟蹤監測稅延養老保險資金運用情況，并監督評估保險公司、投資管理人、投資經(jīng)理和組合經(jīng)理持續符合業(yè)務(wù)條件的情況。

第三十五條 保險公司和保險資產(chǎn)管理機構違反保險資金運用有關(guān)規定和本辦法規定的，由中國銀行保險監督管理委員會(huì )依法依規對公司和責任人實(shí)施行政處罰。對于其他投資管理人違反上述規定的，中國銀行保險監督管理委員會(huì )將記錄其不良行為，并通報其行業(yè)主管部門(mén)。保險公司和投資管理人應當根據內部追責問(wèn)責管理辦法，追究高級管理人員和主要業(yè)務(wù)人員責任。

第三十六條 本辦法自發(fā)布之日起施行。

本文鏈接：http://jumpstarthappiness.com/doc/37358.html

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