《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》中國人民銀行、中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )公告〔2005〕第7號

中國人民銀行、中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )公告〔2005〕第7號



信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法

為規范信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，保護投資人及相關(guān)當事人的合法權益，提高信貸資產(chǎn)流動(dòng)性，豐富證券品種，中國人民銀行、中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )制定了《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》，現予公布。



 

中國人民銀行

中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )

二OO五年四月二十日

信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法

第一章 總 則

第一條 為了規范信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，保護投資人及相關(guān)當事人的合法權益，提高信貸資產(chǎn)流動(dòng)性，豐富證券品種，根據《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國銀行業(yè)監督管理法》、《中華人民共和國信托法》等法律及相關(guān)法規，制定本辦法。

第二條 在中國境內，銀行業(yè)金融機構作為發(fā)起機構，將信貸資產(chǎn)信托給受托機構，由受托機構以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構發(fā)行受益證券，以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現金支付資產(chǎn)支持證券收益的結構性融資活動(dòng)，適用本辦法。

受托機構應當依照本辦法和信托合同約定，分別委托貸款服務(wù)機構、資金保管機構、證券登記托管機構及其他為證券化交易提供服務(wù)的機構履行相應職責。

受托機構以信托財產(chǎn)為限向投資機構承擔支付資產(chǎn)支持證券收益的義務(wù)。

第三條 資產(chǎn)支持證券由特定目的信托受托機構發(fā)行，代表特定目的信托的信托受益權份額。

資產(chǎn)支持證券在全國銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)行和交易。

第四條 信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構、受托機構、貸款服務(wù)機構、資金保管機構、證券登記托管機構、其他為證券化交易提供服務(wù)的機構和資產(chǎn)支持證券投資機構的權利和義務(wù)，依照有關(guān)法律法規、本辦法的規定和信托合同等合同(以下簡(jiǎn)稱(chēng)相關(guān)法律文件)的約定。

受托機構依照有關(guān)法律法規、本辦法的規定和相關(guān)法律文件約定，履行受托職責。發(fā)起機構、貸款服務(wù)機構、資金保管機構、證券登記托管機構及其他為證券化交易提供服務(wù)的機構依照有關(guān)法律法規、本辦法的規定和相關(guān)法律文件約定，履行相應職責。

資產(chǎn)支持證券投資機構(也稱(chēng)資產(chǎn)支持證券持有人)按照相關(guān)法律文件約定享有信托財產(chǎn)利益并承擔風(fēng)險，通過(guò)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )對影響其利益的重大事項進(jìn)行決策。

第五條 從事信貸資產(chǎn)證券化活動(dòng)，應當遵循自愿、公平、誠實(shí)信用的原則，不得損害國家利益和社會(huì )公共利益。

第六條 受托機構因承諾信托而取得的信貸資產(chǎn)是信托財產(chǎn)，獨立于發(fā)起機構、受托機構、貸款服務(wù)機構、資金保管機構、證券登記托管機構及其他為證券化交易提供服務(wù)的機構的固有財產(chǎn)。

受托機構、貸款服務(wù)機構、資金保管機構及其他為證券化交易提供服務(wù)的機構因特定目的信托財產(chǎn)的管理、運用或其他情形而取得的財產(chǎn)和收益，歸入信托財產(chǎn)。

發(fā)起機構、受托機構、貸款服務(wù)機構、資金保管機構、證券登記托管機構及其他為證券化交易提供服務(wù)的機構因依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，信托財產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。

第七條 受托機構管理運用、處分信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權，不得與發(fā)起機構、受托機構、貸款服務(wù)機構、資金保管機構、證券登記托管機構及其他為證券化交易提供服務(wù)機構的固有財產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷(xiāo)；受托機構管理運用、處分不同信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權債務(wù)，不得相互抵銷(xiāo)。

第八條 受托機構、貸款服務(wù)機構、資金保管機構、證券登記托管機構及其他為證券化交易提供服務(wù)的機構，應當恪盡職守，履行誠實(shí)信用、謹慎勤勉的義務(wù)。

第九條 中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國銀監會(huì ))依法監督管理有關(guān)機構的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)。有關(guān)監管規定由中國銀監會(huì )另行制定。

第十條 中國人民銀行依法監督管理資產(chǎn)支持證券在全國銀行間債券市場(chǎng)上的發(fā)行與交易活動(dòng)。
 

第二章 信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構與特定目的信托

第十一條 信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構是指通過(guò)設立特定目的信托轉讓信貸資產(chǎn)的金融機構。

第十二條 發(fā)起機構應在全國性媒體上發(fā)布公告，將通過(guò)設立特定目的信托轉讓信貸資產(chǎn)的事項，告知相關(guān)權利人。

第十三條 發(fā)起機構應與受托機構簽訂信托合同，載明下列事項：

(一)信托目的；

(二)發(fā)起機構、受托機構的名稱(chēng)、住所；

(三)受益人范圍和確定辦法；

(四)信托財產(chǎn)的范圍、種類(lèi)、標準和狀況；

(五)本辦法第十四條規定的贖回或置換條款；

(六)受益人取得信托利益的形式、方法；

(七)信托期限；

(八)信托財產(chǎn)的管理方法；

(九)發(fā)起機構、受托機構的權利與義務(wù)；

(十)接受受托機構委托代理信托事務(wù)的機構的職責；

(十一)受托機構的報酬；

(十二)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )的組織形式與權力；

(十三)新受托機構的選任方式；

(十四)信托終止事由。

第十四條 在信托合同有效期內，受托機構若發(fā)現作為信托財產(chǎn)的信貸資產(chǎn)在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類(lèi)、標準和狀況，應當要求發(fā)起機構贖回或置換。
 

第三章 特定目的信托受托機構

第十五條 特定目的信托受托機構(以下簡(jiǎn)稱(chēng)受托機構)是因承諾信托而負責管理特定目的信托財產(chǎn)并發(fā)行資產(chǎn)支持證券的機構。

第十六條 受托機構由依法設立的信托投資公司或中國銀監會(huì )批準的其他機構擔任。

第十七條 受托機構依照信托合同約定履行下列職責：

(一)發(fā)行資產(chǎn)支持證券；

(二)管理信托財產(chǎn)；

(三)持續披露信托財產(chǎn)和資產(chǎn)支持證券信息；

(四)依照信托合同約定分配信托利益；

(五)信托合同約定的其他職責。

第十八條 受托機構必須委托商業(yè)銀行或其他專(zhuān)業(yè)機構擔任信托財產(chǎn)資金保管機構，依照信托合同約定分別委托其他有業(yè)務(wù)資格的機構履行貸款服務(wù)、交易管理等其他受托職責。

第十九條 有下列情形之一的，受托機構職責終止：

(一)被依法取消受托機構資格；

(二)被資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )解任；

(三)依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)；

(四)受托機構辭任；

(五)法律、行政法規規定的或信托合同約定的其他情形。

第二十條 受托機構被依法取消受托機構資格、依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)的，在新受托機構產(chǎn)生前，由中國銀監會(huì )指定臨時(shí)受托機構。

受托機構職責終止的，應當妥善保管資料，及時(shí)辦理移交手續；新受托機構或者臨時(shí)受托機構應及時(shí)接收。
 

第四章 貸款服務(wù)機構

第二十一條 貸款服務(wù)機構是接受受托機構委托，負責管理貸款的機構。

貸款服務(wù)機構可以是信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構。

第二十二條 受托機構應與貸款服務(wù)機構簽訂服務(wù)合同，載明下列事項：

(一)受托機構、貸款服務(wù)機構的名稱(chēng)、住所；

(二)貸款服務(wù)機構職責；

(三)貸款管理方法與標準；

(四)受托機構、貸款服務(wù)機構的權利與義務(wù)；

(五)貸款服務(wù)機構的報酬；

(六)違約責任；

(七)其他事項。

第二十三條 貸款服務(wù)機構依照服務(wù)合同約定管理作為信托財產(chǎn)的信貸資產(chǎn)，履行下列職責：

(一)收取貸款本金和利息；

(二)管理貸款；

(三)保管信托財產(chǎn)法律文件，并使其獨立于自身財產(chǎn)的法律文件；

(四)定期向受托機構提供服務(wù)報告，報告作為信托財產(chǎn)的信貸資產(chǎn)信息；

(五)服務(wù)合同約定的其他職責。

第二十四條 貸款服務(wù)機構應有專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)部門(mén)，對作為信托財產(chǎn)的信貸資產(chǎn)單獨設賬，單獨管理。

第二十五條 貸款服務(wù)機構應按照服務(wù)合同要求，將作為信托財產(chǎn)的信貸資產(chǎn)回收資金轉入資金保管機構，并通知受托機構。

第二十六條 受托機構若發(fā)現貸款服務(wù)機構不能按照服務(wù)合同約定的方式、標準履行職責，經(jīng)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )決定，可以更換貸款服務(wù)機構。

受托機構更換貸款服務(wù)機構應及時(shí)通知借款人。
 

第五章 資金保管機構

第二十七條 資金保管機構是接受受托機構委托，負責保管信托財產(chǎn)賬戶(hù)資金的機構。

信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構和貸款服務(wù)機構不得擔任同一交易的資金保管機構。

第二十八條 受托機構應與資金保管機構簽訂資金保管合同，載明下列事項：

(一)受托機構、資金保管機構的名稱(chēng)、住所；

(二)資金保管機構職責；

(三)資金管理方法與標準；

(四)受托機構、資金保管機構的權利與義務(wù)；

(五)資金保管機構的報酬；

(六)違約責任；

(七)其他事項。

第二十九條 資金保管機構依照資金保管合同管理資金，履行下列職責：

(一)安全保管信托財產(chǎn)資金；

(二)以信貸資產(chǎn)證券化特定目的信托名義開(kāi)設信托財產(chǎn)的資金賬戶(hù)；

(三)依照資金保管合同約定方式，向資產(chǎn)支持證券持有人支付投資收益；

(四)依照資金保管合同約定方式和受托機構指令，管理特定目的信托賬戶(hù)資金；

(五)按照資金保管合同約定，定期向受托機構提供資金保管報告，報告資金管理情況和資產(chǎn)支持證券收益支付情況；

(六)資金保管合同約定的其他職責。

依照信托合同約定，受托機構也可委托其他服務(wù)機構履行上述(三)、(四)、(五)項職責。

第三十條 在向投資機構支付信托財產(chǎn)收益的間隔期內，資金保管機構只能按照合同約定的方式和受托機構指令，將信托財產(chǎn)收益投資于流動(dòng)性好、變現能力強的國債、政策性金融債及中國人民銀行允許投資的其他金融產(chǎn)品。

第三十一條 受托機構若發(fā)現資金保管機構不能按照合同約定方式、標準保管資金，經(jīng)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )決定，可以更換資金保管機構。
 

第六章 資產(chǎn)支持證券發(fā)行與交易

第三十二條 受托機構在全國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行資產(chǎn)支持證券應當向中國人民銀行提交下列文件：

(一)申請報告；

(二)發(fā)起機構章程或章程性文件規定的權力機構的書(shū)面同意文件；

(三)信托合同、貸款服務(wù)合同和資金保管合同及其他相關(guān)法律文件草案；

(四)發(fā)行說(shuō)明書(shū)草案(格式要求見(jiàn)附)；

(五)承銷(xiāo)協(xié)議；

(六)中國銀監會(huì )的有關(guān)批準文件；

(七)執業(yè)律師出具的法律意見(jiàn)書(shū)；

(八)注冊會(huì )計師出具的會(huì )計意見(jiàn)書(shū)；

(九)資信評級機構出具的信用評級報告草案及有關(guān)持續跟蹤評級安排的說(shuō)明；

(十)中國人民銀行規定提交的其他文件。

第三十三條 中國人民銀行應當自收到資產(chǎn)支持證券發(fā)行全部文件之日起5個(gè)工作日內決定是否受理申請。中國人民銀行決定不受理的，應書(shū)面通知申請人不受理原因；決定受理的，應當自受理申請之日起20個(gè)工作日內作出核準或不核準的書(shū)面決定。

第三十四條 資產(chǎn)支持證券可通過(guò)內部或外部信用增級方式提升信用等級。

第三十五條 資產(chǎn)支持證券在全國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行與交易應聘請具有評級資質(zhì)的資信評級機構，對資產(chǎn)支持證券進(jìn)行持續信用評級。

資信評級機構應保證其信用評級客觀(guān)公正。

第三十六條 發(fā)行資產(chǎn)支持證券時(shí)，發(fā)行人應組建承銷(xiāo)團，承銷(xiāo)人可在發(fā)行期內向其他投資者分銷(xiāo)其所承銷(xiāo)的資產(chǎn)支持證券。

第三十七條 資產(chǎn)支持證券名稱(chēng)應與發(fā)起機構、受托機構、貸款服務(wù)機構和資金保管機構名稱(chēng)有顯著(zhù)區別。

第三十八條 資產(chǎn)支持證券的發(fā)行可采取一次性足額發(fā)行或限額內分期發(fā)行的方式。分期發(fā)行資產(chǎn)支持證券的，在每期資產(chǎn)支持證券發(fā)行前5個(gè)工作日，受托機構應將最終的發(fā)行說(shuō)明書(shū)、評級報告及所有最終的相關(guān)法律文件報中國人民銀行備案，并按中國人民銀行的要求披露有關(guān)信息。

第三十九條 資產(chǎn)支持證券的承銷(xiāo)可采用協(xié)議承銷(xiāo)和招標承銷(xiāo)等方式。承銷(xiāo)機構應為金融機構，并須具備下列條件：

(一)注冊資本不低于2億元人民幣；

(二)具有較強的債券分銷(xiāo)能力；

(三)具有合格的從事債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員和債券分銷(xiāo)渠道；

(四)最近兩年內沒(méi)有重大違法、違規行為；

(五)中國人民銀行要求的其他條件。

第四十條 資產(chǎn)支持證券在全國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行結束后10個(gè)工作日內，受托機構應當向中國人民銀行和中國銀監會(huì )報告資產(chǎn)支持證券發(fā)行情況。

第四十一條 資產(chǎn)支持證券可以向投資者定向發(fā)行。定向發(fā)行資產(chǎn)支持證券可免于信用評級。定向發(fā)行的資產(chǎn)支持證券只能在認購人之間轉讓。

第四十二條 資產(chǎn)支持證券在全國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行結束之后2個(gè)月內，受托機構可根據《全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易流通審核規則》【已廢止】的規定申請在全國銀行間債券市場(chǎng)交易資產(chǎn)支持證券。

第四十三條 資產(chǎn)支持證券在全國銀行間債券市場(chǎng)登記、托管、交易、結算應按照《全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》等有關(guān)規定執行。
 

第七章 信息披露

第四十四條 受托機構應當在資產(chǎn)支持證券發(fā)行前和存續期間依法披露信托財產(chǎn)和資產(chǎn)支持證券信息。信息披露應通過(guò)中國人民銀行指定媒體進(jìn)行。

受托機構及相關(guān)知情人在信息披露前不得泄露其內容。

第四十五條 受托機構應保證信息披露真實(shí)、準確、完整、及時(shí)，不得有虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏。

接受受托機構委托為證券化交易提供服務(wù)的機構應按照相關(guān)法律文件約定，向受托機構提供有關(guān)信息報告，并保證所提供信息真實(shí)、準確、完整、及時(shí)。

第四十六條 受托機構應當在發(fā)行資產(chǎn)支持證券5個(gè)工作日前發(fā)布最終的發(fā)行說(shuō)明書(shū)。

第四十七條 受托機構應在發(fā)行說(shuō)明書(shū)的顯著(zhù)位置提示投資機構：資產(chǎn)支持證券僅代表特定目的信托受益權的相應份額，不是信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構、特定目的信托受托機構或任何其他機構的負債，投資機構的追索權僅限于信托財產(chǎn)。

第四十八條 在資產(chǎn)支持證券存續期內，受托機構應核對由貸款服務(wù)機構和資金保管機構定期提供的貸款服務(wù)報告和資金保管報告，定期披露受托機構報告，報告信托財產(chǎn)信息、貸款本息支付情況、證券收益情況和中國人民銀行、中國銀監會(huì )規定的其他信息。

第四十九條 受托機構應及時(shí)披露一切對資產(chǎn)支持證券投資價(jià)值有實(shí)質(zhì)性影響的信息。

第五十條 受托機構年度報告應經(jīng)注冊會(huì )計師審計，并由受托機構披露審計報告。

第五十一條 受托機構應于信息披露前將相關(guān)信息披露文件分別報送全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央國債登記結算有限責任公司。

全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央國債登記結算有限責任公司應為資產(chǎn)支持證券信息披露提供服務(wù)，及時(shí)將違反信息披露規定的行為向中國人民銀行報告并公告。
 

第八章 資產(chǎn)支持證券持有人權利及其行使
 

第五十二條 資產(chǎn)支持證券持有人依照相關(guān)法律文件約定，享有下列權利：

(一)分享信托利益；

(二)參與分配清算后的剩余信托財產(chǎn)；

(三)依法轉讓其持有的資產(chǎn)支持證券；

(四)按照規定要求召開(kāi)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )；

(五)對資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )審議事項行使表決權；

(六)查閱或者復制公開(kāi)披露的信托財產(chǎn)和資產(chǎn)支持證券信息資料；

(七)信托合同和發(fā)行說(shuō)明書(shū)約定的其他權利。

第五十三條 下列事項應當通過(guò)召開(kāi)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )審議決定，信托合同如已有明確約定，從其約定。

(一)更換特定目的信托受托機構；

(二)信托合同約定的其他事項。

第五十四條 資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )由受托機構召集。受托機構不召集的，資產(chǎn)支持證券持有人有權依照信托合同約定自行召集，并報中國人民銀行備案。

第五十五條 召開(kāi)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )，召集人應當至少提前三十日公告資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )的召開(kāi)時(shí)間、地點(diǎn)、會(huì )議形式、審議事項、議事程序和表決方式等事項。

資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )不得就未經(jīng)公告的事項進(jìn)行表決。

第五十六條 資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )可以采取現場(chǎng)方式召開(kāi)，也可以采取通訊等方式召開(kāi)。

資產(chǎn)支持證券持有人依照信托合同約定享有表決權，資產(chǎn)支持證券持有人可以委托代理人出席資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )并行使表決權。

第五十七條 資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )決定的事項，應當報中國人民銀行備案，并予以公告。
 

第九章 附 則

第五十八條 與信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)的會(huì )計、稅收處理規定和房地產(chǎn)抵押登記變更規定，由國務(wù)院有關(guān)部門(mén)另行規定。

第五十九條 購買(mǎi)和持有資產(chǎn)支持證券的投資管理政策由有關(guān)監管機構另行規定。

第六十條 本辦法自發(fā)布之日起實(shí)施。

第六十一條 本辦法由中國人民銀行和中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )負責解釋。



 

資產(chǎn)支持證券發(fā)行說(shuō)明書(shū)的編制要求

一、發(fā)行機構(受托機構)、發(fā)起機構、貸款服務(wù)機構、資金保管機構、證券登記托管機構及其他為證券化交易提供服務(wù)的機構的名稱(chēng)、住所

二、發(fā)起機構簡(jiǎn)介和財務(wù)狀況概要

三、發(fā)起機構、受托機構、貸款服務(wù)機構和資金保管機構在以往證券化交易中的經(jīng)驗及違約記錄申明

四、交易結構及當事方的主要權利與義務(wù)

五、資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )的組織形式與權力

六、交易各方的關(guān)聯(lián)關(guān)系申明

七、信托合同、貸款服務(wù)合同和資金保管合同等相關(guān)法律文件的主要內容

八、貸款發(fā)放程序、審核標準、擔保形式、管理方法、違約貸款處置程序及方法

九、設立特定目的信托的信貸資產(chǎn)選擇標準和統計信息

十、信托財產(chǎn)現金流需要支付的稅費清單，各種稅費支付來(lái)源和支付優(yōu)先順序

十一、發(fā)行的資產(chǎn)支持證券的分檔情況，各檔次的本金數額、信用等級、票面利率、預計期限和本息償付優(yōu)先順序

十二、資產(chǎn)支持證券的內外部信用提升方式

十三、信用評級機構出具的資產(chǎn)支持證券信用評級報告概要及有關(guān)持續跟蹤評級安排的說(shuō)明

十四、執業(yè)律師出具的法律意見(jiàn)書(shū)概要

十五、選擇性或強制性的贖回或終止條款，如清倉回購條款

十六、各檔次資產(chǎn)支持證券的利率敏感度分析；在給定提前還款率下，各檔次資產(chǎn)支持證券的收益率和加權平均期限的變化情況

十七、投資風(fēng)險提示

十八、注冊會(huì )計師出具的該交易的稅收安排意見(jiàn)書(shū)

十九、證券存續期內信息披露內容及取得方式

二十、中國人民銀行規定載明的其他事項

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本文關(guān)鍵詞： 信貸, 資產(chǎn), 證券化, 試點(diǎn), 管理辦法, 中國人民銀行, 中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì ), 公告, 2005, 第7號