A股新年有望井噴迎開(kāi)門(mén)紅 曝光四大投資主題

瑞銀證券則提示投資者在2015年關(guān)注四大投資主題：大型高分紅率的藍籌股，未來(lái)3-4個(gè)月看好房地產(chǎn)股，期待“頂層設計”確認后國企改革利好，以及對外投資驅動(dòng)下的中國獨有的、技術(shù)領(lǐng)先行業(yè)。

2014年A股已完美收官，截至周三收盤(pán)，上證綜指報3234.68點(diǎn)，年漲幅為52.87%；深成指報11014.62點(diǎn)，年漲幅為35.62%；創(chuàng )業(yè)板指報1471.76點(diǎn)，漲12.83%。值得注意的是，上證綜指去年以超50%的漲幅成為全球股市當之無(wú)愧的王者。不僅超越了牛氣沖天的美股(標普全年上漲13.1%)，而且將第二名印度股市(全年29.44%)遠遠甩在身后。通過(guò)梳理2014年A股運行脈絡(luò )，我們可以將其上漲分為三個(gè)階段，從中幫助投資者厘清投資思路，并為2015年投資確立方向。

回顧2014年A股行情分三階段

階段一、1974點(diǎn)前后短線(xiàn)反彈

2014年1月20日至2月20日，滬指迎來(lái)年內首個(gè)短反彈，期間累計上漲6.67%。從大小盤(pán)指數對比來(lái)看，中小板、創(chuàng )業(yè)板同期上漲8.92%、8.57%，成長(cháng)屬性依舊明顯，而大盤(pán)指數更像是連續陰跌后的技術(shù)性反彈。2013年12月4日至反彈開(kāi)始前，滬指累計跌幅超過(guò)10%。

數據顯示，在上述時(shí)間段，一級行業(yè)中有12個(gè)板塊漲逾10%，由通信、電氣設備、計算機、休閑服務(wù)組成的領(lǐng)漲群體漲幅在15%左右，銀行、采掘、非銀金融墊底。以概念分類(lèi)，新興產(chǎn)業(yè)表現強勁，網(wǎng)絡(luò )安全、智能物流、移動(dòng)支付等11個(gè)板塊漲逾20%。

3月12日至4月10日，滬指在探底1974點(diǎn)后再度迎來(lái)階段性回升，期間累計上漲6.65%。與此前短反彈不同的是，期間中小板震蕩走低，創(chuàng )業(yè)板則一路下行，大小盤(pán)分化跡象漸顯。而貫穿其間的區域一體化、優(yōu)先股試點(diǎn)成為大盤(pán)股的幕后推手，也是指數上漲的重要因素。

數據顯示，在上述時(shí)間段，建筑材料、非銀金融、房地產(chǎn)漲逾10%，銀行、建筑裝飾、汽車(chē)等多個(gè)權重板塊亦有強勢表現，而計算機、傳媒、醫藥生物則排名墊底。以概念分類(lèi)，區域板塊十分搶眼，京津冀、中朝、深圳前海、北部灣、上海自貿區排名靠前。

階段二、估值修復型慢牛上漲

7月1日至11月21日，滬指迎來(lái)一輪近5個(gè)月的趨勢性上漲，期間累計漲幅達到21.24%，中小板、創(chuàng )業(yè)板的同期漲幅為13.15%、7.13%。由此不難看出，大小盤(pán)股的分化進(jìn)一步加劇，而從原因上看，滬港通開(kāi)閘預期、區域經(jīng)濟加速推進(jìn)、國企改革，以及IPO在實(shí)施總量、節奏控制后開(kāi)閘等因素，使大盤(pán)藍籌的估值修復持續推動(dòng)指數走高。

數據顯示，在上述時(shí)間段，一級行業(yè)全盤(pán)飄紅，四分之三漲幅超過(guò)20%。其中交通運輸、建筑裝飾、鋼鐵漲逾40%，非銀金融、公用事業(yè)、機械設備等7板塊漲幅超過(guò)30%。以概念分類(lèi)，除蘋(píng)果概念小幅下跌外，其余全盤(pán)上漲。區域板塊優(yōu)勢進(jìn)一步顯現，其中福建自貿區、中朝經(jīng)濟區、粵港澳自貿區、中日韓自貿區漲逾50%，排名前四；海峽西岸、舟山新區、北部灣自貿區亦躋身前十。

在個(gè)股方面，同期共有2381只個(gè)股上漲，占到總數的九成以上，其中近半數以上的個(gè)股漲幅超過(guò)30%，尤其以蘭石重裝為代表的新股表現搶眼，上市后連續“一字板”比比皆是。

總體上，該上漲階段權重股估值修復引領(lǐng)市場(chǎng)走向，風(fēng)格上趨于普漲，大小盤(pán)股雖有分化，但多半體現為主流領(lǐng)漲與被動(dòng)隨市上漲的區別，并未出現大漲與大跌的極端行情。

階段三、資金推動(dòng)型瘋牛暴漲

11月21日晚間，央行兩年來(lái)首度降息的消息發(fā)布，自降息后首個(gè)交易日(11月24日)至年末的月余時(shí)間內，大盤(pán)進(jìn)入瘋牛暴漲階段，累計漲幅高達30.07%。同期中小板、創(chuàng )業(yè)板震蕩回落，尤其在12月下半月，兩者分別下跌7.16%、11.21%，“二八”行情逐步極端化，甚至“一九”行情也頻頻上演。

數據顯示，在上述時(shí)間段，一級行業(yè)中有13個(gè)板塊漲逾10%，但分化十分顯著(zhù)。其中非銀金融、建筑裝飾暴漲79.70%、62.74%，銀行、采掘、鋼鐵、房地產(chǎn)漲逾30%，構成了領(lǐng)漲第一梯隊和第二梯隊；而電子、計算機、傳媒、醫藥生物、休閑服務(wù)在如此的“大好光景”中則逆勢下跌。

在個(gè)股方面，同期共有1014股上漲，占總數的39.12%；但跑贏(yíng)大盤(pán)的個(gè)股為227只，僅占總數的8.76%，多數為金融、機械、資源品、基建運輸類(lèi)央企。在下跌股中，有794只個(gè)股跌幅超過(guò)10%，中小板、創(chuàng )業(yè)板股共有524只，占到66%，其在2013年平均漲幅超過(guò)50%，像中青寶、上海鋼聯(lián)等2013年翻倍牛股也有72只。

除短期漲幅大、市場(chǎng)波動(dòng)大、大小盤(pán)極度分化之外，成交量陡增也是該上漲階段的重要特征。期間滬市累計成交131512億元，日均成交4697億元；A股市場(chǎng)2次出現單日成交破萬(wàn)億的壯觀(guān)景象。

據數據統計，截至12月30日，本輪反彈兩融余額由7823.63億元攀升至10286.60億元，其中融資余額由7776.66億元攀升至10210.36億元，累計增幅均超過(guò)31%。期間累計融資買(mǎi)入額為33048.17億元，占同期兩市總成交的15.41%；而在2014年1月1日至11月21日，融資買(mǎi)入占比不過(guò)11.55%；2013年的占比僅有7.10%。即便考慮兩融擴容影響，杠桿資金的推升效應依然較為明顯。

展望——2015年藍籌值得期待

A、2015年有望“開(kāi)門(mén)紅”

2014年A股成為全球最牛的市場(chǎng)，上證綜指年漲幅超過(guò)50%，而全年最后一個(gè)交易日，上證綜指幾乎以最高點(diǎn)位收盤(pán)。

業(yè)內人士認為，以藍籌股為主力的此輪牛市才剛剛開(kāi)啟，就如啟動(dòng)的火車(chē)，只要有能源，火車(chē)就停不下來(lái)。對于元旦之后首個(gè)交易日，業(yè)內人士認為“開(kāi)門(mén)紅”的可能性較大。

數據統計顯示，最近14年以來(lái)新一年首個(gè)交易日，上證綜指上漲的有8次，下跌的有6次。其中，新年首個(gè)交易日漲幅最大的發(fā)生在2009年1月5日，當天上證綜指大漲3.29%；而新年首個(gè)交易日跌幅最大的發(fā)生在2003年1月2日，當天上證綜指下跌2.73%。

海通證券一資深分析師告訴大眾證券報和財信網(wǎng)記者，目前A股的格局已今非昔比，隨著(zhù)滬港通開(kāi)閘，越來(lái)越多的機構把投資重點(diǎn)轉向藍籌股，這也有望成為今年股指不斷走高的中堅力量。

B、藍籌將成2015年投資主線(xiàn)

對于2015年的A股走勢，諸多機構仍鐘情藍籌這一主線(xiàn)。

中信證券認為，展望2015年，全球經(jīng)濟分化加劇，中國經(jīng)濟下行壓力依然，增速將回落至7.1%；政策將全面寬松，改革落地；預計央行將降息50個(gè)基點(diǎn)，下調準備金率100個(gè)基點(diǎn)，M2增速回升至12.5%。行業(yè)方面，信息、健康、文化、高端裝備制造業(yè)、新能源和環(huán)保、商務(wù)服務(wù)六大產(chǎn)業(yè)群可能成為新的主導力量。居民資產(chǎn)選擇將發(fā)生明顯變化，金融資產(chǎn)有望成為資產(chǎn)配置的首選。

海通證券認為，2015年利率有望下行，改革推動(dòng)風(fēng)險偏好上升的趨勢未變，經(jīng)濟轉型穩中求進(jìn)，大類(lèi)資產(chǎn)配置轉向股市。預計指數震蕩上行，警惕3-5月階段性風(fēng)險。投資上可關(guān)注：高端裝備、國企改革、券商。明年的主題投資包括并購、迪士尼、碳減排。

光大證券中長(cháng)期看多A股，建議自上而下關(guān)注低價(jià)位、低估值、高分紅和業(yè)績(jì)穩定的藍籌及大市值股票。除時(shí)下風(fēng)頭正旺的銀行和非銀金融板塊外，還包括房地產(chǎn)、建筑、建材、機械以及汽車(chē)、電力與公用事業(yè)和醫藥。

瑞銀證券則提示投資者在2015年關(guān)注四大投資主題：大型高分紅率的藍籌股，未來(lái)3-4個(gè)月看好房地產(chǎn)股，期待“頂層設計”確認后國企改革利好，以及對外投資驅動(dòng)下的中國獨有的、技術(shù)領(lǐng)先行業(yè)。

本文關(guān)鍵詞： A股, 井噴, 開(kāi)門(mén)紅, 四大投資主題

本文鏈接：http://jumpstarthappiness.com/news/1471.html