您當前的位置：自貿賬戶(hù)境外融資擴圍至外幣 融資成本望降低50％
人民銀行上?？偛?015年2月12日發(fā)布《中國（上海）自由貿易試驗區分賬核算業(yè)務(wù)境外融資與跨境資金流動(dòng)宏觀(guān)審慎管理實(shí)施細則》，依托自由貿易賬戶(hù)管理系統，企業(yè)和金融機構可自主從境外融入資金，企業(yè)融資規模從資本的一倍擴大到二倍；銀行、證券等金融機構首次獲準從境外融資；融資幣種從本幣擴展到外幣。
融資成本或降低50%
盡管近期央行降息降準為實(shí)體經(jīng)濟輸血，但企業(yè)融資成本居高不下，資質(zhì)較好的企業(yè)融資成本也在年化6%－7%，中小企業(yè)則可能超過(guò)20%。目前，上海自貿區已開(kāi)放了人民幣境外借款，共有13家中外資銀行接入自由貿易賬戶(hù)系統，開(kāi)立自由貿易賬戶(hù)1萬(wàn)多個(gè)；區內企業(yè)人民幣境外借款累計發(fā)生120筆、金額197億元，利率僅為4.2%，顯著(zhù)低于境內融資利率，大幅降低了企業(yè)融資成本。
但隨著(zhù)離岸人民幣資金利率上揚，企業(yè)對境外外幣融資渴求強烈?！都殑t》擴大了境外融資的規模和渠道，企業(yè)和金融機構可以自主從境外融入資金，企業(yè)的融資規模從資本的一倍擴大到二倍，融資幣種從本幣擴展到外幣。
“《細則》建立了以資本約束機制為基礎的本外幣一體化、統一的境外融資規則，不管是做貿易項下還是未來(lái)的并購，對企業(yè)都非常有利。”上海浦發(fā)銀行自貿試驗區分行副行長(cháng)王建新說(shuō)，“最重要的是融資成本的大幅降低，我們估算最低可以降低50%！”
尤其讓企業(yè)興奮的是，《細則》取消了境外融資的前置審批，借債主體可按照自身資本規模的大小、在核定的規模內，綜合考慮期限、幣種、融資類(lèi)別等因素，自主決策以何種方式開(kāi)展境外融資，融資多長(cháng)期限，融什么幣種的資金等。人民銀行將根據系統采集到的區內主體境外融資實(shí)際情況，進(jìn)行事中事后的監測管理，從宏觀(guān)上把控境外融資的整體風(fēng)險。
“以往企業(yè)到境外發(fā)本幣債或外幣債，長(cháng)債或短債，要由國家發(fā)改委或外管局等不同部門(mén)審批，手續非常繁瑣?，F在基于自貿賬戶(hù)的跨境融資，只要到商業(yè)銀行進(jìn)行報備，這一點(diǎn)對企業(yè)來(lái)說(shuō)太方便了！”上海一家大型企業(yè)財務(wù)負責人說(shuō)。
資本項下可兌換重要突破
《細則》在上海率先建立了資本項目可兌換的路徑和管理方式，人民幣國際化有望大大提速?！都殑t》將本、外幣融資納入統一的政策框架內，中外資企業(yè)或金融機構可依據統一規則，自主選擇從境外借用人民幣資金還是外幣資金。在管理方式上，央行將依托自由貿易賬戶(hù)管理系統，采用風(fēng)險轉換因子等現代管理手段，對風(fēng)險進(jìn)行24小時(shí)逐筆實(shí)時(shí)監測，確保金融安全。
中國銀行上海市分行行長(cháng)潘岳漢說(shuō)：“風(fēng)險管理的工具更加細化，風(fēng)險管控能力更強，一方面，基于自由貿易賬戶(hù)的融資本身是一個(gè)電子圍網(wǎng)式的風(fēng)險管理，另一方面，在風(fēng)險管控的工具方面，對融資的杠桿，轉換的因子和審慎的工具都做了設定。管住管好才有開(kāi)放的底氣。”
自貿區金改進(jìn)入“3．0時(shí)代”
“基于自貿賬戶(hù)體系的境外融資全面放開(kāi)，意味著(zhù)上海自貿區金改進(jìn)入‘3．0時(shí)代’。”央行上?？偛扛敝魅螐埿抡f(shuō)。
業(yè)內認為，“一行三會(huì )”支持自貿區建設的51條意見(jiàn)確立了金融支持自貿區建設的總體政策框架，這是自貿區金改的1．0版；自由貿易賬戶(hù)系統投入使用、事中事后管理體系建立，意味著(zhù)自貿區金改進(jìn)入了2.0版；金改3.0版的核心，則是國際金融中心的功能要素要全面到位，資本項目可兌換全面有序實(shí)施，利率市場(chǎng)化全面推進(jìn)，各類(lèi)強大的事中事后風(fēng)險管理和金融安全系統全面到位。
上海市常務(wù)副市長(cháng)屠光紹說(shuō)：“自貿區金改進(jìn)入3.0版，圍繞上海國際金融中心建設中難啃的硬骨頭的改革政策將陸續全面落地實(shí)施。這是推進(jìn)資本項目可兌換的重要步驟，有利于實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，推動(dòng)國家金融改革在上海先行先試，促進(jìn)上海國際金融中心建設。”
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