您當前的位置：期貨公司申請資管牌照急行軍 資管規模望破300億
資管規模今年有望破300億元 據證監會(huì )、中期協(xié)網(wǎng)站公示，已有38家期貨公司獲資管牌照，57家完成登記備案 期貨資管業(yè)務(wù)的藍海仿佛近在咫尺，于是，期貨公司行色匆匆忙“趕海”。
繼2014年12月份5家期貨公司收到了中期協(xié)發(fā)出的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)予以登記的通知后，2015年前兩個(gè)月又有52家期貨公司收到了此通知，這意味著(zhù)以上57家期貨公司將會(huì )陸續獲得資管業(yè)務(wù)資格。而據《證券日報》記者了解，去年11月份以來(lái)已有30多家期貨公司拿到了資管牌照（證監會(huì )[微博]網(wǎng)站顯示，此前已有38家期貨公司獲得資管業(yè)務(wù)資格）。去年12月份期貨公司資管“一對多”正式放開(kāi)，燃起了期貨公司申請資管牌照的熱情，如此的申請速度堪稱(chēng)“急行軍”。
日前，基金業(yè)協(xié)會(huì )首次公布的各類(lèi)資管機構年度資管規模顯示，截至2014年底，期貨公司資管業(yè)務(wù)規模124.82億元。
這與2013年的12.6億元相比，增幅高達890.6%。
海航東銀期貨資管部負責人蘇曉東對《證券日報》記者表示，期貨資管業(yè)務(wù)增幅大的主要原因還是基數太低，相信隨著(zhù)更多的期貨公司獲得資管業(yè)務(wù)牌照及開(kāi)展業(yè)務(wù)，期貨資管規模仍會(huì )大幅增長(cháng)。“我們預測今年期貨資管規模在300億元至500億元之間，突破300億元是大概率事件。”
“然而，值得注意的是，期貨公司資管業(yè)務(wù)規模依然偏小，盈利能力受到質(zhì)疑，風(fēng)險與收益比難以打動(dòng)投資者。去年期貨公司資管業(yè)務(wù)整體盈利水平并不高，因此期貨資管業(yè)務(wù)發(fā)展任重道遠。”北京的一家期貨公司衍生品部負責人則表達了他的擔憂(yōu)。
銀河期貨資產(chǎn)管理部總經(jīng)理蔣東義認為，2015年預計整個(gè)期貨資管行業(yè)仍然能保持較高的增長(cháng)，但是與之相對應的風(fēng)險也在變大。相較于其他金融機構，期貨公司平均發(fā)行產(chǎn)品的時(shí)間不長(cháng)，經(jīng)驗積累不多，在抓住機遇的同時(shí)更需注重風(fēng)險，謹慎推進(jìn)。
僅剩15家期貨公司
尚未提交資管業(yè)務(wù)申請
2014年12月4日，中期協(xié)發(fā)布了“關(guān)于《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規則（試行）》的通知”，該《管理規則》自2014年12月15日起正式實(shí)施。
由于該《管理規則》降低了期貨公司開(kāi)展資管業(yè)務(wù)的準入門(mén)檻，期貨公司凈資本不低于人民幣１億元，最近一次分類(lèi)監管評級不低于Ｃ類(lèi)Ｃ級，都可以申請該項業(yè)務(wù)。根據2013年期貨公司經(jīng)營(yíng)數據，110家期貨公司達到新的準入門(mén)檻。期貨資管業(yè)務(wù)“一對多”放開(kāi)及準入門(mén)檻的降低，燃起了期貨公司申請資管牌照的熱情。
去年12月份5家期貨公司向中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )提交了資管業(yè)務(wù)申請材料，今年1月份、2月份分別有39家、13家期貨公司提交了申請材料，至此，共有57家期貨公司收到了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)予以登記的通知。而自2012年11月份首批18家期貨公司獲得資管牌照后，2013年、2014年分別有12家、8家期貨公司獲得證監會(huì )核發(fā)的資管業(yè)務(wù)牌照。根據證監會(huì )網(wǎng)站的公示，截至2014年10月20日共有38家期貨公司拿到資管牌照。而據本報記者了解， 去年11月份以來(lái)，又有30多家期貨公司拿到了資管牌照。
至此，110家符合開(kāi)展資管業(yè)務(wù)資格的期貨公司，僅剩下15家期貨公司尚未提交申請。
去年期貨資管業(yè)務(wù)收入
同比大增490%
去年期貨業(yè)交出了一份還算不錯的成績(jì)單。2014年，全國151家期貨公司收入總額188.1億元，較上年增長(cháng)1.58%；凈利潤總額41.43億元，較上年增長(cháng)16.55%。而值得關(guān)注的是，期貨公司創(chuàng )新業(yè)務(wù)呈現爆發(fā)式增長(cháng)。統計顯示，2014年全行業(yè)投資咨詢(xún)收入11832萬(wàn)元，較上年大增102.36%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入8674萬(wàn)元，較上年大幅增長(cháng)490.07%。截至2014年年底，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金共計137.9億元。
2012年9月1日《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》正式實(shí)施。2012年11月19日，證監會(huì )核準了南華期貨等18家期貨公司資管業(yè)務(wù)資格。然而，看起來(lái)很美的資管業(yè)務(wù)并沒(méi)有結出碩果。折騰了一年，期貨資管規模僅有10億元左右。
根據基金業(yè)協(xié)會(huì )公布的數據計算，2014年期貨資管規模達到124.82億元，同比增長(cháng)了8.9倍。對此，業(yè)內人士分析指出，原因在于，一是2013年的資管規?；鶖档?，大幅增長(cháng)在意料之中，大可不必炫耀。二是與基金合作的“一對多”模式，吸引了機構投資者。而隨著(zhù)越來(lái)越多的期貨公司獲得資管牌照，期貨公司“一對多”業(yè)務(wù)的深入開(kāi)展，今年期貨資管規模仍會(huì )繼續大幅增長(cháng)。
實(shí)際上，春節假期的最后一天，有的期貨公司就開(kāi)始“叫賣(mài)”產(chǎn)品。海通期貨[微博]推出了三款明星產(chǎn)品，包括：杉樹(shù)2期資產(chǎn)管理計劃、海通玄武國宏匯金1號、富善致遠CTA九期。
規模與盈利共舞
開(kāi)拓期貨資管業(yè)務(wù)“藍海”
在期貨業(yè)的創(chuàng )新業(yè)務(wù)中，資管業(yè)務(wù)被期貨公司寄予厚望。在今年1月24日召開(kāi)的“2015東方智慧財富論壇”上，永安期貨總經(jīng)理施建軍表示：“我國的資管業(yè)務(wù)整體還停留在美國20年前的水平，這意味著(zhù)中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有巨大的發(fā)展空間。”期貨公司必須抓住國際化經(jīng)營(yíng)、混業(yè)經(jīng)營(yíng)、互聯(lián)網(wǎng)化經(jīng)營(yíng)的機遇，在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中分到一杯羹。
永安期貨已成為期貨業(yè)資管業(yè)務(wù)的龍頭。永安期貨已累計管理客戶(hù)資產(chǎn)35億元。2014年，永安自有資管和投顧業(yè)務(wù)規模21.67億元；財富管理存續期內基金產(chǎn)品141只，產(chǎn)品規模116.1億元；私募產(chǎn)品69只，產(chǎn)品規模11.95億元。
銀河期貨首批獲得資管牌照，2014年是其業(yè)務(wù)開(kāi)始突破的一年，盡管受到年初單一客戶(hù)的限制，2014年資管規模相比2013年也增加了5倍。
根據《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資范圍，不僅包括期貨、期權及其他金融衍生品，而且涵蓋股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行[微博]票據、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等。
期貨公司在資管產(chǎn)品投向上，主要以期貨、股指期貨為主，而股票、權益類(lèi)占比不大，券商系期貨公司以對沖類(lèi)交易見(jiàn)長(cháng)。銀河期貨除了比較成熟的程序化交易產(chǎn)品，還開(kāi)發(fā)了多資產(chǎn)套利、股票對沖等跨市場(chǎng)策略產(chǎn)品。其產(chǎn)品主要投資在期貨市場(chǎng)，也有少部分在股票市場(chǎng)。在這些產(chǎn)品當中，表現最好的自主管理的程序化趨勢策略，2014年取得了48%的收益，回撤不超過(guò)7%，
據永安資本管理有限公司董事長(cháng)肖國平介紹，去年以來(lái)，永安資管加大了對股票市場(chǎng)的配置，目前投資比例已經(jīng)達到了30%。而一家拿到資管牌照不久的期貨公司負責人表示，由于看好股票市場(chǎng)今年的表現，新發(fā)行的一款“一對多”產(chǎn)品的股票市場(chǎng)配置達到了50%。
不過(guò)，也有受訪(fǎng)的期貨公司人士對期貨資管業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展表示擔憂(yōu)。“一對多”業(yè)務(wù)現在遇到的一大難題是商品期貨處于熊市當中，期貨市場(chǎng)規模又非常有限，資管業(yè)務(wù)的開(kāi)展面臨瓶頸。通道類(lèi)產(chǎn)品業(yè)績(jì)表現平平，主動(dòng)管理類(lèi)產(chǎn)品的規模較小，業(yè)績(jì)的波動(dòng)性較大，產(chǎn)品業(yè)績(jì)的表現與投資者的期望有較大落差，管理人的水平受到質(zhì)疑。
然而，期貨業(yè)創(chuàng )新的舞臺已經(jīng)搭好，期貨資管業(yè)務(wù)發(fā)展的好戲還在后頭。
掃描二維碼 關(guān)注我們
打印
關(guān)閉