發(fā)改辦財金〔2015〕3127號《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于簡(jiǎn)化企業(yè)債券審報程序加強風(fēng)險防范和改革監管方式的意見(jiàn)》【附件廢止】

國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于簡(jiǎn)化企業(yè)債券審報程序加強風(fēng)險防范和改革監管方式的意見(jiàn)

發(fā)改辦財金〔2015〕3127號

本文附件2廢止，廢止依據，2020年12月25日發(fā)布的《公司信用類(lèi)債券信息披露管理辦法》（中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會(huì )、證監會(huì )公告〔2020〕第22號）

各省、自治區、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設兵團發(fā)展改革委：

為深化企業(yè)債券審批制度改革，推進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行管理由核準制向注冊制過(guò)渡，進(jìn)一步發(fā)揮企業(yè)債券在促投資、穩增長(cháng)中的積極作用，支持重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)項目融資和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，現就進(jìn)一步簡(jiǎn)化審報程序，加強風(fēng)險防范和改革監管方式提出以下意見(jiàn)：

一、簡(jiǎn)化申報程序，精簡(jiǎn)申報材料，提高審核效率

（一）簡(jiǎn)化申報程序。

落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于規范國務(wù)院部門(mén)行政審批行為改進(jìn)行政審批有關(guān)工作的通知》（國發(fā)〔2015〕6號）文件精神，地方企業(yè)直接向省級發(fā)展改革部門(mén)提交企業(yè)債券申報材料，抄送地市級、縣級發(fā)展改革部門(mén)；省級發(fā)展改革部門(mén)應于5個(gè)工作日內向我委轉報。省級發(fā)展改革部門(mén)要加強對區域內發(fā)債企業(yè)的輔導、培訓，做好政策解讀，指導發(fā)債企業(yè)根據有關(guān)法律法規和規范性文件制作申報材料。鼓勵省級發(fā)展改革部門(mén)結合投資項目資金安排和企業(yè)債券發(fā)行，統籌做好項目投融資工作。

（二）精簡(jiǎn)申報材料。

企業(yè)債券申報不再要求提供省級發(fā)展改革部門(mén)預審意見(jiàn)（包括土地勘察報告，當地已發(fā)行企業(yè)債、中期票據占GDP比例的報告等）、募集說(shuō)明書(shū)摘要、地方政府關(guān)于同意企業(yè)發(fā)債文件、主承銷(xiāo)商自查報告、承銷(xiāo)團協(xié)議、定價(jià)報告等材料，改為要求發(fā)行人對土地使用權、采礦權、收費權等與債券償債直接有關(guān)的證明材料進(jìn)行公示，納入信用記錄事項，并由征信機構出具信用報告。

（三）提高審核效率。

我委將委托第三方專(zhuān)業(yè)機構就債券申報材料的完備性、合規性開(kāi)展技術(shù)評估，同時(shí)優(yōu)化委內審核程序。債券從省級發(fā)展改革部門(mén)轉報直至我委核準時(shí)間，應在30個(gè)工作日內完成（情況復雜的不超過(guò)60個(gè)工作日），其中第三方技術(shù)評估不超過(guò)15個(gè)工作日。

二、分類(lèi)管理，鼓勵信用優(yōu)良企業(yè)發(fā)債融資

（四）信用優(yōu)良企業(yè)發(fā)債豁免委內復審環(huán)節。

符合以下條件之一，并僅在機構投資者范圍內發(fā)行和交易的債券，可豁免委內復審環(huán)節，在第三方技術(shù)評估機構主要對信息披露的完整性、充分性、一致性和可理解性進(jìn)行技術(shù)評估后由我委直接核準。

1、主體或債券信用等級為AAA級的債券。

2、由資信狀況良好的擔保公司（指擔保公司主體評級在A(yíng)A+及以上）提供無(wú)條件不可撤銷(xiāo)保證擔保的債券。

3、使用有效資產(chǎn)進(jìn)行抵、質(zhì)押擔保，且債項級別在A(yíng)A+及以上的債券。

（五）放寬信用優(yōu)良企業(yè)發(fā)債指標限制。

債項級別為AA及以上的發(fā)債主體（含縣域企業(yè)），不受發(fā)債企業(yè)數量指標的限制。

（六）創(chuàng )建社會(huì )信用體系建設示范城市所屬企業(yè)發(fā)債及創(chuàng )新品種債券可直接向我委申報。

符合以下條件之一的，企業(yè)可直接向我委申報發(fā)行債券（須同時(shí)抄送省級發(fā)展改革部門(mén)，由省級發(fā)展改革部門(mén)并行出具轉報文件），第三方技術(shù)評估時(shí)間進(jìn)一步縮減至10個(gè)工作日。

1、創(chuàng )建社會(huì )信用體系建設示范城市所屬企業(yè)發(fā)行的債券。

2、創(chuàng )新品種債券，包括“債貸組合”，城市停車(chē)場(chǎng)建設、城市地下綜合管廊建設、養老產(chǎn)業(yè)、戰略性新興產(chǎn)業(yè)等專(zhuān)項債券，項目收益債券，可續期債券等。

三、增強債券資金使用靈活度，提高使用效率

（七）進(jìn)一步匹配企業(yè)資金需求。

支持企業(yè)利用不超過(guò)發(fā)債規模40%的債券資金補充營(yíng)運資金。發(fā)債企業(yè)可選擇以一次核準、分期發(fā)行的方式發(fā)行債券。充分發(fā)揮商業(yè)銀行綜合融資協(xié)調能力優(yōu)勢，鼓勵商業(yè)銀行利用直接融資和間接融資雙重手段，承銷(xiāo)以“債貸組合”方式發(fā)行的企業(yè)債券，并探索通過(guò)專(zhuān)項委托審核等方式，推動(dòng)項目資金足額到位，統籌防范金融風(fēng)險。

（八）支持債券資金用于項目前期建設。

為滿(mǎn)足項目前期資金需求，企業(yè)債券資金可用于處于前期階段的項目建設。企業(yè)申報債券時(shí)，對于已開(kāi)工項目，應提供項目合規性文件；對于處于前期階段的項目，應提供擬支持的項目名單，但嚴禁企業(yè)虛報項目套取債券資金。

（九）允許債券資金適度靈活使用。

為提高債券資金使用效率，對閑置的部分債券資金，發(fā)行人可在堅持財務(wù)穩健、審慎原則的前提下，將債券資金用于保本投資、補充營(yíng)運資金或符合國家產(chǎn)業(yè)政策的其他用途，但不得由財政部門(mén)統籌使用，或用于股票投資等高風(fēng)險投資領(lǐng)域。

（十）確保債券資金按時(shí)到位用于項目建設。

發(fā)行人應確保債券資金按募集資金投資項目進(jìn)度按比例到位，保證項目順利實(shí)施。發(fā)行人應加強債券資金專(zhuān)戶(hù)管理，嚴格通過(guò)專(zhuān)戶(hù)支付募集資金用于項目建設。發(fā)行人應每半年將債券資金使用情況、工程下一步資金使用計劃、募集資金投資項目進(jìn)展情況（包括項目批復和進(jìn)展情況）等進(jìn)行公開(kāi)披露；主承銷(xiāo)商應每半年提供債券資金使用情況分析，向省級發(fā)展改革部門(mén)報備。對小微企業(yè)增信集合債券，要按照《小微企業(yè)增信集合債券發(fā)行管理規定》（附件1）進(jìn)行規范管理。

（十一）允許債券資金按程序變更用途。

如募集資金投資項目實(shí)施確有困難，需要辦理募投項目變更的，發(fā)行人應及時(shí)按程序辦理變更手續。對用于保障性住房項目建設的債券資金，確需變更用途的，應由省級發(fā)展改革部門(mén)征求省級住建部門(mén)意見(jiàn)后，由發(fā)行人召開(kāi)債券持有人大會(huì )審議通過(guò)方可實(shí)施。

四、做好企業(yè)債券償債風(fēng)險分解

（十二）規范開(kāi)展債券擔保業(yè)務(wù)。

承擔債券擔保的融資性擔保機構應建立符合審慎經(jīng)營(yíng)原則的擔保評估制度、決策程序、事后追償和處置制度、風(fēng)險預警機制和突發(fā)事件應急機制，制定嚴格規范的業(yè)務(wù)操作規程，加強對提供擔保債券的風(fēng)險評估和管理，做好債券風(fēng)險分解。

（十三）鼓勵開(kāi)展債券再擔保業(yè)務(wù)。

鼓勵融資性再擔保機構承擔企業(yè)債券再擔保業(yè)務(wù)，進(jìn)一步分解債券償債風(fēng)險。鼓勵地方政府通過(guò)資金注入、財政補貼等方式，支持新設立的或已有的融資性再擔保機構做大做強。

（十四）探索發(fā)展債券信用保險。

鼓勵保險公司等機構發(fā)展債券違約保險,探索發(fā)展信用違約互換，轉移和分散擔保風(fēng)險。

五、強化信息披露

（十五）完善企業(yè)債券信息披露規則。

我委將以投資者需求為導向，完善《企業(yè)債券發(fā)行信息披露指引》（附件2）等企業(yè)債券信息披露規則體系，明確各方法律責任和追責機制，依法追究違規信息披露、欺詐發(fā)行等違法違規行為的責任，對發(fā)行人和相關(guān)中介機構及其責任人依法依規進(jìn)行嚴厲處罰并記入信用記錄。構成犯罪的，由有關(guān)部門(mén)依法追究刑事責任。

（十六）發(fā)行人是信息披露的第一責任人。

發(fā)行人對信息披露內容負有誠信責任，必須確保信息披露真實(shí)、準確、完整、及時(shí)。發(fā)行人應全面配合中介機構開(kāi)展盡職調查，按要求提供財務(wù)會(huì )計資料和其他資料；在存續期內定期披露財務(wù)數據、債券資金使用情況等相關(guān)信息，并及時(shí)依法依規披露募投項目變更等存續期內可能影響償債能力的重大事項。

（十七）中介機構應協(xié)助發(fā)行人做好信息公開(kāi)工作。

主承銷(xiāo)商必須誠實(shí)守信、勤勉盡責，對發(fā)行人進(jìn)行盡職調查，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)情況和償債風(fēng)險，對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進(jìn)行全面審慎核查，對申請文件的合規性承擔責任，對發(fā)行人的償債能力做出專(zhuān)業(yè)判斷，并有充分理由確信發(fā)行人披露的信息真實(shí)、準確、完整、及時(shí)，持續督導發(fā)行人規范運作。會(huì )計師事務(wù)所、評級機構、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構等中介機構必須遵照執業(yè)規范和監管規則，對相關(guān)文件資料進(jìn)行核查和驗證，確保其出具的專(zhuān)業(yè)文件真實(shí)、準確、完整、及時(shí)。

六、強化中介機構責任

（十八）提高債券申報材料質(zhì)量。

主承銷(xiāo)商應組建有企業(yè)債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)經(jīng)驗的項目團隊，按照行業(yè)公認的業(yè)務(wù)標準、職業(yè)道德規范對發(fā)行人的基本情況、經(jīng)營(yíng)情況、治理情況、財務(wù)情況、信用情況、募集資金使用情況、增信情況等進(jìn)行全方位的實(shí)地盡職調查，針對每家發(fā)行人情況制定工作時(shí)間計劃，采取問(wèn)卷調查、審查文件、現場(chǎng)取證、詢(xún)問(wèn)當事人等形式收集相關(guān)材料，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況及其面臨的風(fēng)險和問(wèn)題，協(xié)助發(fā)行人真實(shí)、準確地制作相關(guān)申報材料，并妥善保管盡職調查報告。

（十九）提高主承銷(xiāo)商存續期持續服務(wù)能力。

主承銷(xiāo)商應建立承銷(xiāo)債券的檔案系統，在債券存續期間勤勉盡責，協(xié)助發(fā)行人做好存續期債券管理工作，督促發(fā)行人做好還本付息工作安排。凡因機構變動(dòng)、人員流動(dòng)等因素，致使債券工作出現缺失的，將追究相關(guān)主承銷(xiāo)商等中介機構的責任。

（二十）規范評級機構服務(wù)。

信用評級機構應充分了解發(fā)行人相關(guān)信息，揭示債券風(fēng)險，確保評級機構結果獨立、客觀(guān)、公正，嚴禁承諾評級級別、虛增級別、“以?xún)r(jià)定級”和惡意價(jià)格競爭等不正當行為。在債券存續期間，信用評級機構應切實(shí)履行跟蹤評級義務(wù)，發(fā)生影響債券信用評級的重大事件時(shí)，應及時(shí)調整債券信用級別并予以公開(kāi)披露。

（二十一）強化中介機構主辦人責任。

對因中介機構主辦人責任，導致在債券申報材料和存續期管理中出現重大失誤或遺漏，風(fēng)險揭示嚴重缺失，存在市場(chǎng)違約案例或不盡職盡責行為的中介機構主辦人員，按照《中華人民共和國證券法》有關(guān)規定，給予警告、罰款等懲罰措施，構成犯罪的，依法追究刑事責任。

七、加強事中事后監管

（二十二）充分發(fā)揮省級發(fā)展改革部門(mén)在事中事后監管中的作用。

我委委托省級發(fā)展改革部門(mén)做好債券存續期監管有關(guān)工作。省級發(fā)展改革部門(mén)應承擔區域內企業(yè)債券事中事后監管責任；加強對募集資金投資項目建設進(jìn)度的監督檢查，確保債券資金切實(shí)發(fā)揮作用；發(fā)現可能影響企業(yè)償債能力或影響債券價(jià)格的重大事件，應及時(shí)協(xié)調解決，必要時(shí)向我委報告；實(shí)施企業(yè)償債能力動(dòng)態(tài)監控，提前與發(fā)行人進(jìn)行溝通，督促發(fā)行人做好償還本息準備。

（二十三）加強企業(yè)債券存續期“雙隨機”抽查。

按照《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推廣隨機抽查規范事中事后監管的通知》（國辦發(fā)〔2015〕58號）文件精神，我委（或委托省級發(fā)展改革部門(mén)）將對企業(yè)債券存續期管理實(shí)行“雙隨機”抽查，通過(guò)隨機抽取債券發(fā)行人、隨機選派抽查人員，檢查企業(yè)債券募集資金合規使用情況，并通過(guò)電子化手段，做到全程留痕，實(shí)現責任可追溯。

八、加強信用體系建設

（二十四）建立健全企業(yè)債券市場(chǎng)信用體系。

貫徹落實(shí)國務(wù)院《社會(huì )信用體系建設規劃綱要（2014-2020年）》的要求，我委將建立健全企業(yè)債券市場(chǎng)信用體系，建立包括發(fā)行人基礎信息、債券信息、發(fā)行人及中介機構相關(guān)人員信息、監管備忘錄、抽查情況及輿情監測信息在內的企業(yè)債券信用信息平臺系統，并與我委信用信息系統實(shí)現互聯(lián)互通。通過(guò)守信激勵和失信懲戒，規范企業(yè)債券相關(guān)主體行為，并與金融業(yè)監督管理部門(mén)建立信用信息共享機制，有效防控企業(yè)債券信用風(fēng)險。

（二十五）加強中介機構信用管理。

我委制定了《企業(yè)債券中介機構信用評價(jià)辦法》（附件3），對承銷(xiāo)機構、信用評級等中介機構建立信用檔案，通過(guò)專(zhuān)業(yè)評價(jià)、案例評價(jià)、抽查評價(jià)等方式對中介機構實(shí)施評價(jià)，通過(guò)信用水平分類(lèi)對中介機構實(shí)施守信激勵和失信懲戒措施，對優(yōu)質(zhì)承銷(xiāo)機構和信用評級機構推薦的企業(yè)債券項目實(shí)行綠色通道。

（二十六）以信用建設促進(jìn)城投公司加強自我約束和市場(chǎng)約束。

城投公司應嚴格遵守國務(wù)院有關(guān)文件規定，切實(shí)實(shí)行市場(chǎng)化、實(shí)體化運營(yíng)，建立與政府信用的嚴格隔離。對不具備自我償債能力的空殼型地方政府融資平臺的發(fā)債申請不予受理。對連續多次發(fā)債及區域城投公司發(fā)債較多的，要加強誠信考核和信息披露，強化風(fēng)險監測控制。對擅自調用發(fā)行人資金、嚴重拖欠發(fā)行人賬款的政府部門(mén)記入信用檔案。發(fā)行人應對募集資金投資項目的償債資金來(lái)源及其合規性、履約能力等進(jìn)行充分披露，嚴禁政府擔?；蜃兿鄵Ｐ袨?。市場(chǎng)投資者依據城投公司債券自身信用狀況自行承擔投資責任。

 

附件：

1.小 微企業(yè)增 信集合債 券發(fā)行管 理規 定

2.企 業(yè)債券發(fā) 行信息披 露指 引【本附件廢止】

3.企 業(yè)債券中 介機構信 用評價(jià)辦 法

 
 

國家發(fā)展改革委辦公廳

2015年11月30日

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