我國境外投資呈現三大新態(tài)勢

繼2013年我國境外投資額首超千億美元之后，2014年前11個(gè)月境外投資又已近900億美元，全年有望超過(guò)2013年。量質(zhì)齊升、民營(yíng)凸顯、改革放活成為2014年我國境外投資的三大新態(tài)勢。在“一帶一路”等重大歷史機遇面前，專(zhuān)家建議對外投資在把握機遇的同時(shí)要選好項目，房地產(chǎn)等部分行業(yè)須特別謹慎,而政府層面則須進(jìn)一步減少行政干預。

    三大新態(tài)勢展現我國對外投資強勁實(shí)力

    隨著(zhù)中國企業(yè)“走出去”步伐日益加快，對外投資額的持續增長(cháng)成為中國投資實(shí)力的最直接印證。商務(wù)部部長(cháng)高虎城近日表示，我國對外直接投資將逐步逼近甚至超過(guò)外商投資規模。2014年，中國企業(yè)積極將觸角伸至海外，覆蓋到中國香港、東盟、歐盟、澳大利亞、美國、俄羅斯、日本7個(gè)主要經(jīng)濟體，并呈現出三大新趨勢。

    一是量質(zhì)齊升，布局不斷優(yōu)化，經(jīng)營(yíng)水平進(jìn)一步提高。商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)在2014年12月例行新聞發(fā)布會(huì )上介紹，2014年前11個(gè)月，我國對外直接投資累計實(shí)現5518.2億元，約合898億美元，同比增長(cháng)11.9%。截至11月底，我國累計非金融類(lèi)對外直接投資3.89萬(wàn)億元，約合6332億美元。在對外投資中，對七大主要經(jīng)濟體的投資達671.6億美元，相對集中，占到我國同期對外直接投資總額的74.8%。

    據國家發(fā)改委研究預測，隨著(zhù)對外投資合作規模進(jìn)一步擴大，2015年預計對外直接投資將達到1200億美元，實(shí)現“十二五”時(shí)期年均增長(cháng) 17%。值得關(guān)注的是，對外投資合作產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)一步優(yōu)化。一批符合外部市場(chǎng)需求、具有較強比較優(yōu)勢的加工制造業(yè)企業(yè)進(jìn)一步加大開(kāi)拓國際市場(chǎng)的力度。中國企業(yè)對外直接投資熱點(diǎn)正從能源資源傳統驅動(dòng)形式向多種方式轉變，能源資源驅動(dòng)、市場(chǎng)驅動(dòng)、技術(shù)驅動(dòng)等開(kāi)始并駕齊驅。

    二是民營(yíng)資本正在成為海外投資重要力量。據商務(wù)部統計，2014年前三季度我國企業(yè)對歐洲的投資與2013年相比增長(cháng)了218%，對美國增長(cháng)了30%。民企的境外投資占比達到40%。

    安永中國企業(yè)海外投資稅務(wù)中心主管合伙人陳明宇表示，政府大力鼓勵和支持企業(yè)“走出去”，隨著(zhù)企業(yè)海外投資逐漸進(jìn)入發(fā)達經(jīng)濟體以及地方企業(yè)與民企的不斷加入，中國企業(yè)海外投資與經(jīng)營(yíng)將步入新紀元。

    三是行政審批改革提速，手續便利提高海外投資積極性。2014年11月，國家外匯局塘沽中心支局為注冊在天津濱海新區的鼎暉嘉尚股權投資合伙企業(yè)成功辦理了內地首筆境外投資基金試點(diǎn)企業(yè)對外投資登記業(yè)務(wù)。據中國人民銀行塘沽中心支行工作人員介紹，按照天津市相關(guān)要求，該企業(yè)符合境外投資基金試點(diǎn)企業(yè)資格條件。在簡(jiǎn)化操作流程后，僅用一天時(shí)間就為其辦理了業(yè)務(wù)，保障了企業(yè)及時(shí)匯出1億美元投資款。

    為推進(jìn)境外投資管理體制改革，國家發(fā)改委2014年將境外投資項目由審批制改為核準制，簡(jiǎn)化程序，顯著(zhù)提升境外投資項目核準和備案便利化。根據國家發(fā)改委發(fā)布的《政府核準的投資項目目錄（2014年本）》，除少數有特殊規定的項目之外，境外投資項目一律取消核準。據測算，根據2013年數據對比新版規定，約 99%的項目取消了核準改為備案，大大提高了企業(yè)對外投資的便利性。2014年12月24日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議確定，將境外投資外匯管理由事前到有關(guān)部門(mén)登記，改為匯兌資金時(shí)在銀行直接辦理。這項決議也大大簡(jiǎn)化了企業(yè)對外直接投資資金匯出手續。專(zhuān)家分析，在中國企業(yè)整體硬實(shí)力顯著(zhù)增強的背景下，行政軟實(shí)力改革將為企業(yè)“走出去”不斷助力。

    拓展個(gè)人直接境外投資或開(kāi)啟新格局

    中國企業(yè)國際化已是大勢所趨，在“一帶一路”戰略規劃、取消大部分境外投資項目核準的背景下，逐漸探索允許個(gè)人海外直接投資具有變革性意義。

    2014年8月，國家發(fā)改委政策研究室發(fā)布報告稱(chēng)，將完善相關(guān)管理規定，允許個(gè)人投資者開(kāi)展境外投資。目前，我國實(shí)行的是合格境內機構投資者制度，境內的個(gè)人只可以通過(guò)銀行、基金、信托等合格境內機構投資者進(jìn)行境外固定收益、權益類(lèi)等金融投資。

    隨著(zhù)經(jīng)濟持續發(fā)展和國民投資意識的提升，在股票波動(dòng)較大、房地產(chǎn)市場(chǎng)長(cháng)期低迷的大背景下，個(gè)人開(kāi)展境外直接投資的需求旺盛。尤其是在自貿區探索進(jìn)程中，從上海自貿區拓展到天津、廣東、福建三地。在該區域內給予通路實(shí)現個(gè)人境外直接投資不但符合當前趨勢，也更具現實(shí)操作性。

    招商銀行與貝恩公司在聯(lián)合發(fā)布的《中國私人財富報告》中稱(chēng)，超過(guò)30%的高凈值人士、超過(guò)50%的超高凈值人士持有境外投資。在境外投資中，固定收益類(lèi)產(chǎn)品、房地產(chǎn)和股票是中國高凈值人群的主流投資類(lèi)別，而香港是投資境外資產(chǎn)最主要的市場(chǎng)。這也成為個(gè)人投資海外市場(chǎng)需求的印證。

    2014年11月17日，滬港通試點(diǎn)交易正式啟動(dòng)，為實(shí)現個(gè)人境外投資開(kāi)拓了渠道。中國證監會(huì )副主席劉新華公開(kāi)表示，在滬港通試點(diǎn)推出并實(shí)現平穩運行的基礎上，將繼續提高資本市場(chǎng)對外開(kāi)放的水平，擴大合格境外投資者的范圍，穩步開(kāi)放境外投資者直投境內市場(chǎng)，有序推進(jìn)境內投資者直投境外資本市場(chǎng)。

    專(zhuān)家分析認為，允許個(gè)人投資者開(kāi)展境外投資順應了民間資本和個(gè)人投資資本的內在要求。在加快行政審批改革的大背景下，不斷推進(jìn)的開(kāi)放倒逼改革，使得個(gè)人海外投資越來(lái)越便利。盡管可以預期初期規模有限，但作為資本流動(dòng)的一種方式，將開(kāi)啟中國海外直接投資的新局面。

    國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所國際合作室主任張建平提醒，個(gè)人境外直接投資即將開(kāi)閘，但國際的大海不同于國內江河，民間資本到境外投資要預先做好功課，防范各種投資的風(fēng)險。

    “一帶一路”帶來(lái)新機遇，部分行業(yè)風(fēng)險須警惕

    對于不斷開(kāi)放的對外投資來(lái)說(shuō)，專(zhuān)家和業(yè)內人士還有諸多期望與建議。

    一是期待進(jìn)一步放活市場(chǎng)機制，提高投資效率。中國人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院世界經(jīng)濟項目研究主管高連奎表示，面對中國高額外匯儲備，政府應鼓勵中國企業(yè)“走出去”，不斷豐富和超越原有投資類(lèi)型，多開(kāi)展實(shí)業(yè)類(lèi)型的有價(jià)值投資。只有用深化改革發(fā)揮市場(chǎng)主體配置作用，減少行政審批，才能在給企業(yè)海外投資提供便利的同時(shí)，增強企業(yè)信心，有助于我國打造國際化的投資布局。

    二是房地產(chǎn)市場(chǎng)投資仍有增長(cháng)，拓展中還須謹慎。在2014年，包括首創(chuàng )、萬(wàn)科、萬(wàn)達、綠地、富力在內的一批國內房地產(chǎn)市場(chǎng)巨頭嘗試在海外不斷拓展項目。專(zhuān)家分析，國內房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫凸顯了海外投資的價(jià)值，同時(shí)投資者的多元化策略，要求其必須降低對單一國內市場(chǎng)的過(guò)度依賴(lài)，以確保穩定的收益。海外高品質(zhì)資產(chǎn)能夠完善投資者多樣化的投資組合需求。

    不過(guò)在高連奎等專(zhuān)家看來(lái)，投資房地產(chǎn)也反映出我國對外投資依然以固定資產(chǎn)投資為主的特點(diǎn)，仍舊不夠多元化。一些房地產(chǎn)投資不乏投機心理，這與當前所倡導的開(kāi)展有價(jià)值投資目標不符。而房地產(chǎn)市場(chǎng)起伏波動(dòng)較大，海外投資面臨的法律法規門(mén)檻龐雜，投資還須十分謹慎，避免陷入困境。

    三是“一帶一路”或掀起海外投資浪潮，但須妥善選擇項目，規避匯率、政治等風(fēng)險因素。“一帶一路”沿線(xiàn)大多是新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，總人口約44億，經(jīng)濟總量約21萬(wàn)億美元，分別約占全球的63%和29%。這些國家普遍處于經(jīng)濟發(fā)展的上升期，開(kāi)展互利合作的前景廣闊。根據亞洲開(kāi)發(fā)銀行最新數據估算，這些新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家未來(lái)10年間的基礎設施投資需求將達7300億美元。中國銀行監事、中國東方資產(chǎn)管理公司前總裁梅興保在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)也表示，“一帶一路”所涉及的國家中，不少?lài)一A設施比較落后，整體存在基礎設施標準不統一的情況，這為海外投資帶來(lái)了巨大機遇。

    專(zhuān)家認為，對于我國企業(yè)來(lái)說(shuō)，海外投資的關(guān)鍵是把握時(shí)機，選好項目，積極參與。“一帶一路”是千載難逢的機遇，但是要有的放矢選擇，同時(shí)做好周密考察，對風(fēng)險有一定的心理準備和承受能力。如近期的原油價(jià)格暴跌、俄羅斯盧布受重挫等風(fēng)險就需特別關(guān)注。

本文關(guān)鍵詞： 境外投資, 新態(tài)勢

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