李嘉誠歐洲掃貨停不下來(lái) 千億收購O2欲當英國電信老大

和記黃埔2015年1月23日下午發(fā)布的公告證實(shí)，經(jīng)歷數周談判后，香港地產(chǎn)和電信大亨、億萬(wàn)富豪李嘉誠即將完成他迄今為止的最大手筆收購——斥資103億英鎊（約合154億美元，約合957億元人民幣）從西班牙電信公司（Telefonica）手中收購英國手機運營(yíng)商O(píng)2。李嘉誠的和記黃埔旗下已有一家較小的英國移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商Three，兩家英國運營(yíng)商合并后，將成為英國最大的電信運營(yíng)商。

這次交易將使得英國主要的移動(dòng)運營(yíng)商由四家減為三家，標志著(zhù)英國電信業(yè)將開(kāi)啟2015整合年。目前英國四大移動(dòng)運營(yíng)商是O2、EE、沃達豐（Vodafone）以及和記黃埔旗下的Three。

此外，隨著(zhù)長(cháng)江實(shí)業(yè)與和記黃埔的“世紀重組”有望在今年上半年完成，李嘉誠的“資產(chǎn)帝國”將從中國香港遷冊至英屬開(kāi)曼群島，自2015年以來(lái)長(cháng)和系持續加大在歐洲的投資力度。

將組建英國最大電信營(yíng)運商

和記黃埔發(fā)布的公告顯示，公司正在與西班牙電信展開(kāi)排他性談判，計劃以92.5億英鎊（約合863.7億人民幣）的價(jià)格收購后者旗下的英國移動(dòng)運營(yíng)商O(píng)2，支付方式為現金。另外，如果O2與和記黃埔旗下現有的英國運營(yíng)商Three合并后的公司能夠達到特定的現金流目標，和記黃埔還將額外支付10億英鎊 （約合93.37億元人民幣），這意味著(zhù)此次交易總價(jià)值有望超過(guò)100億英鎊。

據了解，在英國四大電信營(yíng)運商中，O2擁有2410萬(wàn)名客戶(hù)，位居第二，和記黃埔旗下的Three則擁有800多萬(wàn)客戶(hù)，排名最后。如果和記黃埔能成功收購O2，其市場(chǎng)占有率將增加至約40.6%，成為英國電信市場(chǎng)的“老大”。

和記黃埔2014年中期業(yè)績(jì)報告顯示，截至去年年中，公司的賬面現金與可變現投資約為1208億港元。為了完成此次巨額收購，和記黃埔財務(wù)董事陸法蘭透露，集團計劃尋求60億英鎊（約合560.2億元人民幣）的銀行貸款，預期在O2與旗下Three合并后，將可能釋放出不多于30%的股權引入私募基金。

據和記黃埔預計，此次收購有關(guān)協(xié)同效應將產(chǎn)生30億~40億英鎊的凈現金流。由于此次收購需要獲得歐洲監管部門(mén)及英國通訊管理局等部門(mén)的批準，預料交易在2016年中后期才能完成。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，自1983年起進(jìn)軍電信市場(chǎng)以來(lái)，和記黃埔的電信業(yè)務(wù)全球活躍用戶(hù)高達7300萬(wàn)名，歐洲電信業(yè)務(wù)更是和黃的重點(diǎn)業(yè)務(wù)之一。2014年中期業(yè)績(jì)報告顯示，和黃已經(jīng)完成在英國、意大利、瑞典、丹麥、奧地利、愛(ài)爾蘭6個(gè)歐洲國家的布局，去年上半年其歐洲電信業(yè)務(wù)的收益總額為310億港元。

香港粵海證券投資銀行董事黃立沖向記者表示，近年來(lái)，和黃持續加大歐洲電信業(yè)務(wù)的布局力度，此次收購將替日后負責集團非地產(chǎn)業(yè)務(wù)的新公司“長(cháng)和”帶來(lái)穩定現金流。

歐洲業(yè)務(wù)營(yíng)收占比由10%升至43%

根據長(cháng)和系此前公布的世紀重組方案顯示，新成立的長(cháng)和及長(cháng)地均于開(kāi)曼群島注冊，成為離岸公司，注冊地在中國香港的長(cháng)江實(shí)業(yè)與和記黃埔將被撤銷(xiāo)，這意味著(zhù)李嘉誠的資產(chǎn)帝國將遷冊至英屬開(kāi)曼群島，這位曾多次堅稱(chēng)“不撤資、不遷冊”的亞洲富豪也因此受到業(yè)界質(zhì)疑，但這無(wú)礙長(cháng)和系加大投資歐洲的決心。

1月20日，長(cháng)江實(shí)業(yè)發(fā)布公告，公司及其子公司長(cháng)江基建集團簽訂協(xié)議，擬成立一家合資企業(yè)收購并經(jīng)營(yíng)管理英國Eversholt鐵路集團，預計交易將在2015年3月完成，長(cháng)江實(shí)業(yè)和長(cháng)江基建各自的最高資本承擔約為70.2億港元。1月23日，和記黃埔旗下的屈臣氏集團宣布，將收購荷蘭大型連鎖藥房Dirx，交易完成后將為集團零售網(wǎng)絡(luò )增加50家店鋪，而這也是屈臣氏集團10年以來(lái)的首宗收購。

“李嘉誠是一位高拋低吸的好手，近年來(lái)，其資本運作主要思路就是出售國內的不動(dòng)產(chǎn)物業(yè)，將資金用于在歐洲市場(chǎng)的收購。”黃立沖告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，相對于內地與香港較高的房地產(chǎn)價(jià)格，剛處于經(jīng)濟復蘇階段的歐洲資產(chǎn)價(jià)格尚處于低位，其主要投資領(lǐng)域如基建、電信、零售行業(yè)又能帶來(lái)穩定的現金流，這符合李嘉誠“穩中求進(jìn)”的投資風(fēng)格。

從業(yè)務(wù)布局來(lái)看，和記黃埔早已經(jīng)從一家區域性經(jīng)營(yíng)公司變身為國際化跨國企業(yè)。以營(yíng)業(yè)額計算，早在2000年，和記黃埔超過(guò)50%的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自于中國香港，來(lái)自歐洲的營(yíng)業(yè)收入占比僅為10%；但到了2014年上半年，其來(lái)自中國香港的營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)下降至15%，來(lái)自中國內地的收入一直穩定在10%~20%，來(lái)自歐洲的收入所占比例則大幅上升至43%以上。

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