銀行間市場(chǎng)將推標準化人民幣外匯掉期交易 利好企業(yè)規避匯率風(fēng)險

中國外匯交易中心2015年2月5日晚間公告稱(chēng)，將于2015年2月16日在銀行間外匯市場(chǎng)推出標準化人民幣外匯掉期交易。初期提供人民幣對美元外匯掉期最常用八個(gè)期限品種的市場(chǎng)最優(yōu)行情和可成交報價(jià)。     

    在國內金融市場(chǎng)，人民幣外匯掉期屬于基礎匯率衍生工具，但卻是較為成熟的產(chǎn)品，參與者可以根據當前及未來(lái)的外匯收支狀況和對匯率市場(chǎng)的預期規避匯率風(fēng)險，尤其是在近期人民幣波動(dòng)幅度增大的情況下。     

    人民幣外匯掉期交易指交易雙方約定一前一后兩個(gè)不同的交割日、方向相反的兩次本外幣交換，在前一次貨幣交換中，一方用外匯按照約定匯率從另一方換入人民幣，在后一次貨幣交換中，該方再用人民幣按照另一約定匯率從另一方換回相同幣種和數量的外匯。     

    例如，某企業(yè)為出口加工型企業(yè)，在2015年7月需支付4500萬(wàn)美元購買(mǎi)機器設備，同時(shí)預計其在2015年11月底有一筆約4500萬(wàn)美元的出口收入。該企業(yè)當時(shí)人民幣資金較充裕而美元資金緊張，為解決自身美元收入、支出的時(shí)間匹配問(wèn)題，該企業(yè)可以于2015年7月1日與銀行做一筆人民幣外匯掉期交易。交易方向為企業(yè)換入4500萬(wàn)美元，同時(shí)在到期日2015年11月底換出4500萬(wàn)美元。根據即期匯率6.2，客戶(hù)為換入美元需支付人民幣27900萬(wàn)元；另外，如果7月份銀行的5個(gè)月掉期報價(jià)50基點(diǎn)，客戶(hù)可在到期日換回人民幣（6.2+0.0050）×4500＝27922.5萬(wàn)元。     

    如果該企業(yè)未與銀行做此掉期交易，而是采用交易日即期購匯、到期日即期結匯的方式實(shí)現其管理美元頭寸的需求，如果到期日當天的美元對人民幣匯率6.15，該企業(yè)可用4500萬(wàn)美元結匯27675萬(wàn)元。因此，該筆掉期交易在滿(mǎn)足了該企業(yè)自身本外幣頭寸調劑需求的基礎上，為其創(chuàng )造了27922.5－27675＝247.5萬(wàn)元的匯兌收益。    

    此次外匯交易中心推出的標準化人民幣外匯掉期交易通過(guò)外匯交易系統新增的以雙邊授信為基礎、自動(dòng)匹配報價(jià)的C-Swap功能模塊實(shí)現。     

    據記者了解，外匯交易中心現有的人民幣外匯掉期交易的交易方式為雙邊詢(xún)價(jià)，而C-Swap功能模塊為銀行間外匯掉期市場(chǎng)提供了一種嶄新的成交渠道，上線(xiàn)后將與現有詢(xún)價(jià)交易模式并存。外匯交易中心去年推出了標準化人民幣利率互換交易。外匯交易中心表示，隨著(zhù)銀行間人民幣外匯掉期市場(chǎng)的發(fā)展，市場(chǎng)參與者對交易效率的要求不斷提高。從國際外匯市場(chǎng)的發(fā)展趨勢來(lái)看，指令驅動(dòng)自動(dòng)匹配交易是高效的交易模式。

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