央行歷次降準中的“微差異”

立春時(shí)節，央行給流動(dòng)性趨緊的市場(chǎng)送上了一股“春風(fēng)”，時(shí)隔33個(gè)月之久，存款準備金率再次下調，降準周期再度開(kāi)啟。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者注意到，降準多發(fā)生在年底或春節前，央行出手馳援緊張的資金面的意圖顯而易見(jiàn)。然而，就原因或背景來(lái)說(shuō)，也或多或少存在著(zhù)一些差異。

2015年2月：利好小微和三農領(lǐng)域

在此次降準中，除了下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)之外，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者發(fā)現，央行還提及：對小微企業(yè)貸款占比達到定向降準標準的城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；對中國農業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個(gè)百分點(diǎn)。

對此，華夏銀行發(fā)展研究部戰略室負責人楊馳表示，央行此次降準幅度之大，超出了市場(chǎng)普遍預期，意在積極應對經(jīng)濟下行壓力、釋放市場(chǎng)流動(dòng)性，鼓勵金融機構將更多的資金投入到小微和三農領(lǐng)域。

此次專(zhuān)門(mén)針對農發(fā)行大幅降準4個(gè)百分點(diǎn)，也有鼓勵加大對水利工程建設信貸投放規模的意圖。

2012年2月、5月：有助于緩解外匯占款減少壓力

2012年，在市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊的情況下，央行分別在2月和5月進(jìn)行了兩次降準。

數據顯示，1月份人民幣貸款增長(cháng)7381億元，貨幣供應量增速M1、M2均創(chuàng )數據發(fā)布以來(lái)的歷史新低，節后存款回流低于預期，銀行間市場(chǎng)資金面緊張。在此情形之下，央行宣布從2月24日起，下調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

據悉，4月宏觀(guān)實(shí)體數據和金融數據持續惡化，央行隨之進(jìn)行了年內第二次降準。華融證券研究指出，本次下調存準可望釋放流動(dòng)性4200億元，有助于對沖存款減少、外匯占款減少的壓力。

2011年11月：促進(jìn)信貸投放增加

2011年11月30日，央行宣布從2011年12月5日起，下調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。時(shí)隔三年，存款準備金率開(kāi)始走出上調區間。

究其原因，國際金融問(wèn)題專(zhuān)家趙慶明曾表示，一是應對外匯占款減少，維持金融體系流動(dòng)性穩定；二是促進(jìn)信貸投放增加；三是有利于增加市場(chǎng)信心。

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