國務(wù)院十大措施緩解企業(yè)融資貴

據中國政府網(wǎng)消息，國務(wù)院總理李克強11月19日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，針對緩解企業(yè)融資高成本問(wèn)題，會(huì )議具體提出了十大措施。 

    接受記者采訪(fǎng)的多位業(yè)內專(zhuān)家認為，這十項措施非常具體，從監管調整，到拓寬融資渠道、盤(pán)活資金存量、豐富增信手段，以及對金融機構自身管理提出要求，形成了降低融資成本的政策體系，將貫穿于“新常態(tài)”下經(jīng)濟結構優(yōu)化和金融改革之中。 

    調整 存貸比指標彈性將增加 

    會(huì )議指出，今年7月國務(wù)院推出一系列措施以來(lái)，有關(guān)方面做了大量工作，“融資難、融資貴”在一些地區和領(lǐng)域呈現緩解趨勢，但仍然是突出問(wèn)題。必須堅持改革創(chuàng )新，完善差異化信貸政策，健全多層次資本市場(chǎng)體系，進(jìn)一步有針對性地緩解融資成本高問(wèn)題，以促進(jìn)創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)、帶動(dòng)群眾收入提高。 

    此次，在監管層面上，針對央行的合意貸款管理和銀監會(huì )的存貸比指標，會(huì )議首次提出了調整的方向。會(huì )議指出，增加存貸比指標彈性，改進(jìn)合意貸款管理。記者從多地調研了解到，近年來(lái)，央行通過(guò)合意貸款調控的法人銀行機構均感受到了來(lái)自貸款規模管控的約束，今年尤其明顯，集中的問(wèn)題在于貸款規模不夠，月度之間節奏太平均，與市場(chǎng)資金需求難以完全匹配。 

    在江浙地區、河南、四川等中部地區，接受記者采訪(fǎng)的銀行業(yè)人士表示，“即便是定向降準，流動(dòng)性寬松了，但是額度受限，銀行依然難以投放貸款。”也有人認為，“額度很高，但受存貸比約束，在存款脫媒壓力巨大的情況下，銀行難以拿出更多的資金放貸。” 

    我國實(shí)體企業(yè)以間接融資為主，主要依靠銀行貸款，然而，銀行信貸投放受到合意貸款規模管理、存貸比考核、自身資本金約束以及所有者權益等四大因素的限制。“國內并不缺銀行，但一些地方上的城商行、農商行乃至村鎮銀行存貸比很低，但受限于貸款規模管控，難以放貸。”四川地區某城商行高管對記者說(shuō)。 

    針對存貸比考核，交行首席經(jīng)濟學(xué)家連平指出，“從經(jīng)濟發(fā)展角度說(shuō)，目前的貸款規模是需要的；從商業(yè)銀行自身看，也不愿意降低貸款的投放量。但是存款增速卻明顯放慢，商業(yè)銀行對此采取各種手段，比如理財產(chǎn)品，在月末、季末、年末最終把資金拉回到所謂的符合存貸比要求的存款形態(tài)中，勢必造成市場(chǎng)利率水平的上升。因此，調整存貸比監管也勢在必行。” 

    輸血 融資渠道擴圍緩解債務(wù)風(fēng)險 

    實(shí)際上，今年以來(lái)，信貸投放波動(dòng)跡象明顯，10月份新增人民幣信貸投放量為5483億元，其中，雖然企業(yè)中長(cháng)期貸款量為2232億元，較去年同期增加不少，但業(yè)內分析人士認為，今年10月份信貸額度相對較松，企業(yè)中長(cháng)期貸款的增長(cháng)并不算理想，環(huán)比放緩明顯，信貸擴張不濟。 

    貸款投放量疲弱和波動(dòng)的背后是企業(yè)債務(wù)風(fēng)險集聚，銀行惜貸與企業(yè)負債率高企并行。“我國政府負債率并不算高，居民負債率更是很低，但企業(yè)負債率則非常高。我國企業(yè)債務(wù)占GDP的比重超過(guò)了120%，而美國約為72%，日本約為99%，意大利約為82%，澳大利亞約為59%，加拿大約為53%，德國僅為49%左右。不能不承認我國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，乃至GDP增長(cháng)過(guò)度依賴(lài)銀行信貸是一個(gè)很大的問(wèn)題。”中國工商銀行前行長(cháng)、中國銀監會(huì )特邀顧問(wèn)楊凱生指出。 

    中國社會(huì )科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟所研究員羅仲偉對記者表示，“當前中小企業(yè)面臨的最大問(wèn)題不是市場(chǎng)需求不足，而是資金鏈瀕于斷裂?，F在市場(chǎng)形勢不好，企業(yè)庫存上升，急需融資，但金融機構放款反而更加謹慎。如今提倡企業(yè)要轉型升級，核心就是要有資本投入，要有比正常經(jīng)營(yíng)情況下更多的資金來(lái)支持企業(yè)研發(fā)和固定資產(chǎn)升級，但是在目前形勢下，困難非常大。” 

    業(yè)內專(zhuān)家認為，單純依靠銀行放貸的融資模式已經(jīng)不可持續，一方面應支持民營(yíng)金融機構的發(fā)展，撬開(kāi)資本市場(chǎng)直接融資的機會(huì )，另一方面也需要豐富增信手段。對此，會(huì )議除了再次強調“加快發(fā)展民營(yíng)銀行等中小金融機構，支持銀行通過(guò)社區、小微支行和手機銀行等提供多層次金融服務(wù)，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融等更好向小微、‘三農’提供規范服務(wù)”外，還提出“支持擔保和再擔保機構發(fā)展，推廣小額貸款保證保險試點(diǎn)，發(fā)揮保單對貸款的增信作用。” 

    東部地區某城商行高管對記者說(shuō)，“對于一些科技型小企業(yè)，以及一些缺少抵押物的輕資產(chǎn)企業(yè)、農業(yè)企業(yè)等，貸款額度小而分散，如果銀行給予低利率貸款，那么很難覆蓋風(fēng)險，因此，引入保證保險在一定程度上能給風(fēng)險設一道防線(xiàn)，這非常有必要，有地方已經(jīng)在研究農業(yè)商業(yè)保險試點(diǎn)了。” 

    在借道資本市場(chǎng)方面，會(huì )議要求“抓緊出臺股票發(fā)行注冊制改革方案，取消股票發(fā)行的持續盈利條件，降低小微和創(chuàng )新型企業(yè)上市門(mén)檻。建立資本市場(chǎng)小額再融資快速機制，開(kāi)展股權眾籌融資試點(diǎn)。”業(yè)內分析人士認為，在小企業(yè)沒(méi)有上市的情況下，引入私募、基金等參與股權融資也是可以嘗試的。 

    同時(shí)，會(huì )議還明確，支持跨境融資，讓更多企業(yè)與全球低成本資金“牽手”，創(chuàng )新外匯儲備運用，支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展和中國裝備“走出去”。 

    配套 多措并舉營(yíng)造良好融資環(huán)境 

    除了拓展融資渠道化風(fēng)險外，金融機構存量資金盤(pán)活也是目前“新常態(tài)”下推動(dòng)金改的重頭戲，中國社科院教授、廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉煜輝判斷，明年監管層對金融系統內的存量資金調控會(huì )貫穿全年。 

    針對盤(pán)活存量資金，會(huì )議提出，“完善小微企業(yè)不良貸款核銷(xiāo)稅前列支等政策，增強金融機構擴大小微、‘三農’等貸款的能力；運用信貸資產(chǎn)證券化等方式盤(pán)活資金存量，簡(jiǎn)化小微、‘三農’金融債等發(fā)行程序。” 

    工行江蘇省分行高級專(zhuān)家劉任捷分析指出，“實(shí)際上，近幾年銀行業(yè)面對高負債高杠桿的企業(yè)，許多銀行的貸款被用于企業(yè)的鋪底資金，項目貸款實(shí)貸實(shí)付的要求喪失基礎；貿易融資等產(chǎn)品的實(shí)際運作往往名不副實(shí)；甚至出現為完成經(jīng)營(yíng)任務(wù)，放任企業(yè)資料、報表審計弄虛作假，過(guò)高評估抵押物價(jià)值等情況，銀行環(huán)節的失控加劇了融資風(fēng)險，推動(dòng)了借貸成本和社會(huì )交易成本的進(jìn)一步上升。” 

    因此，會(huì )議圍繞降低融資成本對金融機構的自身管理也提出了具體要求，包括“改進(jìn)商業(yè)銀行績(jì)效考核機制，防止信貸投放‘喜大厭小’和不合理的高利率、高費用；加快利率市場(chǎng)化改革，建立市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制，引導金融機構合理調整‘虛高’的貸款利率。” 

    另外，會(huì )議還提出，完善信用體系，提高小微企業(yè)信用透明度，使信用好、有前景的企業(yè)“錢(qián)途”廣闊；健全監督問(wèn)責機制，遏制不規范收費、非法集資等推升融資成本。用良好的融資環(huán)境，增強企業(yè)參與市場(chǎng)競爭的底氣和能力。 

    “近幾年，諸多企業(yè)資金鏈斷裂，整個(gè)大環(huán)境不景氣在一定程度上使得融資的信用環(huán)境十分脆弱，那么，未來(lái)在完善征信方面，監管層和金融機構應該共同推動(dòng)。”江浙地區一位銀行業(yè)內人士說(shuō)。

本文關(guān)鍵詞： 國務(wù)院, 十大措施, 企業(yè)融資

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