“互聯(lián)網(wǎng)+大宗商品”：電子交易改變傳統模式

 互聯(lián)網(wǎng)顛覆傳統行業(yè)，每拓展到一個(gè)行業(yè)，都可以顛覆該行業(yè)的商業(yè)模式和游戲規則，導致行業(yè)重新洗牌?；ヂ?lián)網(wǎng)之所以能產(chǎn)生如此強大的力量，主要在于互聯(lián)網(wǎng)思維追求打破常規，即所謂的“不按套路出牌”，通過(guò)良好的用戶(hù)體驗迅速吸引一大批忠實(shí)用戶(hù)，從而改變行業(yè)格局。以農產(chǎn)品、初級產(chǎn)品、工業(yè)原材料產(chǎn)品 為代表的大宗商品，在借助互聯(lián)網(wǎng)的方式采用電子化交易方式的中遠期交易，將逐漸成為一種主流的市場(chǎng)組織形式和交易方式。 

大宗商 品交易進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代?，F貨市場(chǎng)以淘寶為代表的電子商務(wù)迅速崛起，勢不可擋，并帶動(dòng)了相關(guān)物流業(yè)、快遞業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展。而大宗商品的黃金時(shí)代結 束了，要看到大漲是風(fēng)險，大跌也是風(fēng)險?，F在的形勢是進(jìn)入了“淘寶時(shí)代”，進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)+大宗商品時(shí)代。對此，本文作者中國電子商務(wù)研究中心特約研究員、 生意社總編助理、中國大宗商品交易行業(yè)資深研究員滿(mǎn)榮榮為我們帶來(lái)以下研究成果。 

 

一、大宗商品市場(chǎng)行業(yè)發(fā)展現狀 

2014 年，對大宗商品市場(chǎng)而言是不折不扣的“熊年”，大宗商品期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了自2008年金融危機之后最為嚴重、波及范圍極廣的一次暴跌。“商品之王”原油以超 過(guò)45%的年內跌幅首當其沖，而且這種跌勢在圣誕節前尤為加快，進(jìn)一步拖累了整體大宗商品價(jià)格。越來(lái)越多的跡象表明，大宗商品市場(chǎng)供需結構已然發(fā)生結構性 逆轉，供應在不斷增加，需求卻在逐漸萎縮，隱藏著(zhù)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安風(fēng)險，以及中國等新興國家經(jīng)濟體遭受通縮的擔憂(yōu)。 

據大宗商品 數據商——生意社發(fā)布的中國大宗商品供需指數(BCI)數據顯示，2014年大宗商品價(jià)格漲跌榜中環(huán)比上升的商品共33種，集中 在化工板塊(共15種)和有色板塊(共6種)，漲幅在5%以上的商品主要集中在化工板塊；環(huán)比下降的商品共226種，集中在化工(共99種)和有色(共 25種)，跌幅在5%以上的商品主要集中在化工板塊。2014年大宗商品均漲跌幅為為-13.96%。 

2014年生意社BCI數據情況 

2014 年，據生意社監測的八大行業(yè)中，其中，能源行業(yè)環(huán)比上升的商品共1種，上漲的為石油焦(2.88%)，均漲跌幅為-21.69%；化工行業(yè)環(huán)比上升的商品 共15種，其中漲幅5%以上的商品共9種，占該板塊被監測商品數的7.9%，均漲跌幅為-14.47%；橡塑行業(yè)上漲的商品共0種，下跌的商品共6種，均 漲跌幅為-18.02%；紡織行業(yè)環(huán)比上升的商品共2種，其中漲幅5%以上的商品共2種，占該板塊被監測商品數的9.5%，漲跌幅為-12.51%。 

    

    2014年各個(gè)板塊漲跌情況

有 色行業(yè)環(huán)比上升的商品共6種，其中漲幅5%以上的商品共5種，占該板塊被監測商品數的16.1%，均漲跌幅為-9.58%；鋼鐵行業(yè)環(huán)比上升的商品共1 種，上漲的為不銹鋼板(2.86%)，均漲跌幅為-17.12%；建材行業(yè)環(huán)比上升的商品共2種，其中漲幅5%以上的商品共1種，占該板塊被監測商品數的 10%，均漲跌幅為-3.81%，農副行業(yè)環(huán)比上升的商品共6種，其中漲幅5%以上的商品共3種，占該板塊被監測商品數的13%，均漲跌幅為 -10.91%。 

 

二、大宗商品市場(chǎng)遇到的主要問(wèn)題 

與發(fā)達國家大宗商品市場(chǎng)相比，目前我國市場(chǎng)仍有較大差距。具體來(lái)說(shuō)： 

一是全國統一市場(chǎng)體系尚未形成，市場(chǎng)條塊分割現象嚴重。某些產(chǎn)品價(jià)格扭曲或價(jià)格信息不充分，無(wú)法正確指導市場(chǎng)合理配置資源，造成市場(chǎng)供求失衡，部分行業(yè)反應滯后，產(chǎn)能過(guò)剩。 

二 是現代化的市場(chǎng)組織體系和交易方式發(fā)展不充分，商品流轉效率低下。新世紀以來(lái)，國際商品市場(chǎng)的發(fā)展出現了許多新的動(dòng)向：首先，交易市場(chǎng)進(jìn)一步規?；?、集約 化，少數國際大型商品交易所通過(guò)兼并、整合，形成了全球化的商品交易所集團，運行效率不斷提升；其次，信息技術(shù)不斷融入商品流通的各個(gè)環(huán)節，電子化交易平 臺大量涌現，讓市場(chǎng)不再局限于時(shí)間和空間的約束，大幅降低了交易費用和信息成本。 

三是商品市場(chǎng)缺乏有效的風(fēng)險管理手段。由于我 國商品衍生品市場(chǎng)發(fā)展不充分，實(shí)體企業(yè)缺乏規避遠期價(jià)格風(fēng)險手段。一方面，期貨市場(chǎng)發(fā)展不成熟，個(gè)性化品種少，且實(shí)踐中實(shí)體企業(yè)參與套期保值成本較高，不 利于實(shí)體企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)；另一方面，商品市場(chǎng)的場(chǎng)外市場(chǎng)尚未破繭，商品衍生品市場(chǎng)除期貨產(chǎn)品外，其余產(chǎn)品更加有限，無(wú)法為企業(yè)提供個(gè)性化的產(chǎn)品設計和風(fēng)險管 理需求，使實(shí)體企業(yè)在風(fēng)險來(lái)臨時(shí)被動(dòng)應對，造成了經(jīng)濟波動(dòng)較大的局面。 

四是商品市場(chǎng)的國際化程度嚴重不足，在國際市場(chǎng)的價(jià)格影 響力十分微弱，“話(huà)語(yǔ)權”缺失。目前，全球大宗商品市場(chǎng)嚴重依賴(lài)中國的需求，中國市場(chǎng)消費了全球鐵礦石的一半以上、有色金屬的三分之一。然而，“世界工 廠(chǎng)”也帶來(lái)了很多問(wèn)題。一方面，對外貿易依存度極高。戰略性能源和礦產(chǎn)的對外依賴(lài)尤為嚴重。另一方面，產(chǎn)業(yè)定位低端，高耗能與低附加值并存，多數行業(yè)仍顯 現勞動(dòng)密集型特征。 

五是商品市場(chǎng)立法滯后，監管仍需改進(jìn)。比較成熟經(jīng)濟體的發(fā)展經(jīng)驗，只有構建全國統一的現代大宗商品市場(chǎng)監管 體系，打破條塊分割，避免地方各自為政，結束期、現貨市場(chǎng)的雙軌監管體制，才能克服各部門(mén)監管的局限性、***或政出多門(mén)狀況，促進(jìn)市場(chǎng)循序健康演進(jìn)。同 時(shí)根據市場(chǎng)的不同組織業(yè)態(tài)進(jìn)行分類(lèi)監管，優(yōu)化監管資源配置，釋放市場(chǎng)活力。 

 

三、大宗商品電子交易行業(yè)規模及現狀 

 “互 聯(lián)網(wǎng)+大宗商品“的大宗商品電子交易市場(chǎng)通過(guò)網(wǎng)絡(luò )與電子商務(wù)搭建的平臺，對大宗商品進(jìn)行掛牌、專(zhuān)場(chǎng)、網(wǎng)上商城、委托買(mǎi)賣(mài)等多種模式的交易，進(jìn)行大宗工業(yè)品 批量交易的網(wǎng)上交易市場(chǎng)，擁有B2B電子交易的屬性；由市級以上政府職能部門(mén)批準設立，并由國家相關(guān)部委等相關(guān)職能部門(mén)進(jìn)行監督和管理。此類(lèi)市場(chǎng)集商流、 信息流、資金流和物流等服務(wù)于一體，有效促進(jìn)我國商品現代流通業(yè)的發(fā)展。 

在成立時(shí)間上。我國大宗商品電子交易市場(chǎng)在 1990-2003年間發(fā)展較為緩慢，2003年以后開(kāi)始呈現穩定增長(cháng)態(tài)勢，2009年迅猛發(fā)展，2010年、2011年集中式爆發(fā)增長(cháng)，2011年新增 市場(chǎng)數量高達180家，但當年11月政府出臺38號文清理整頓開(kāi)始，市場(chǎng)建設標準提高、門(mén)檻增多，2012年之后市場(chǎng)增長(cháng)數量減少，增速放緩。 

 2013、 2014年新建市場(chǎng)明顯減少，年成立數量從2012年的130家下降至2014年的60余家，在政策的引導下逐步呈現理性轉型升級的特點(diǎn)，據該社不完全統 計，目前國內大宗商品交易市場(chǎng)數量約在1100家，而生意社目前跟蹤和監測到的市場(chǎng)約為700家。 

    

 地域分布上。截至目前，大宗產(chǎn)品電子交易市場(chǎng)分布在我國30個(gè)省市自治區，4個(gè)直轄市以及香港地區均有分布，東西部地區分布差異明顯，從地理位置上來(lái)看，東 部沿海地區分布最多，中部次之，西部最少。從區域劃分上來(lái)說(shuō)，華東、華北、華南分布最為集中，但隨著(zhù)時(shí)間的推移，中西部地區分布數量迅速提升，但也受限于 地域便利性的局限，增加總量并不大。生意社統計數據來(lái)看，山東、廣東、浙江是現貨交易市場(chǎng)分布最為集中的省份，分別占總數量的11%、8%、7%，其次為 江蘇、北京、天津等地區。 

    

交易品種上。目前我國“互聯(lián)網(wǎng)+大宗商品“的大宗商品電子交易市場(chǎng)中，交易品種最多的是白銀，以白銀為主要品種的交易所在所有市場(chǎng)中占了21%，其次為金屬和鋼鐵類(lèi)產(chǎn)品占比9%，全部而言，占比2-4%的交易品種最多，集中在化工類(lèi)、橡塑類(lèi)和農產(chǎn)品類(lèi)產(chǎn)品上。 

    

大宗商品電子交易是傳統流通業(yè)發(fā)展到一定程度與電子商務(wù)結合后產(chǎn)生的新興交易方式，它的產(chǎn)生與發(fā)展對促進(jìn)流通現代化，實(shí)現流通創(chuàng )新具有重要意義。我國經(jīng)濟的 迅速發(fā)展，特別是城市化、市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷加快，貿易企業(yè)數量持續增長(cháng)，形成了對大宗商品市場(chǎng)的巨大需求，對于大幅促進(jìn)商品流通功能的市場(chǎng)形式需求也愈發(fā) 急迫。 

建立大宗商品電子交易市場(chǎng)，實(shí)現大宗原材料資源的集中管理，能夠促進(jìn)完善我國生產(chǎn)要素和資源價(jià)格形成機制，有利于國家宏 觀(guān)調控。電子交易與物流配送信息化相結合，實(shí)現大宗商品流通環(huán)節的集成高效管理，可以很好解決電子交易市場(chǎng)迅速增長(cháng)而商品流通效率不足的矛盾。此種背景 下，大宗商品電子交易產(chǎn)生并探索式發(fā)展，投機元素逐漸減少，服務(wù)實(shí)體元素則快速增多。 

 

四、大宗商品電子交易市場(chǎng)商業(yè)模式 

我國的大宗商品現貨電子交易市場(chǎng)不同于國外的電子交易市場(chǎng)，屬中國特有，原因是國外的現貨交易發(fā)展到一定程度之后產(chǎn)生線(xiàn)上電子交易，類(lèi)似芝加哥商品交易所 (LME)等期貨交易市場(chǎng)，而我國電子交易市場(chǎng)是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，處在不規范向規范過(guò)度的清整狀態(tài)，雖有一定的產(chǎn)業(yè)的基礎但又不同于傳統 產(chǎn)業(yè)貿易和期貨交易的中間交易模式，所以其商業(yè)模式即融合了產(chǎn)業(yè)貿易的一些特點(diǎn)，也借鑒期貨交易的元素。 

總體而言，大宗商品現貨電子交易市場(chǎng)經(jīng)歷了由“中遠期為主”向“工業(yè)電商為主”的痛苦轉型。 

清理整頓開(kāi)始前，中遠期模式。2009年12月前，大量電子交易市場(chǎng)采用中遠期交易模式，以交易手續費和傭金為主要盈利點(diǎn)，甚至為其全部利潤來(lái)源。此種盈利 模式下，部分市場(chǎng)直接以所謂的高收益吸引客戶(hù)入市，并惡意操縱客戶(hù)賬戶(hù)，多次交易賺取傭金；或代客理財，操縱價(jià)格，做對賭盤(pán)等，造成客戶(hù)巨虧等惡劣后 果。 

理整頓開(kāi)始后，現貨電商模式。自2013年12月國家工商總局發(fā)232號文要求“全國禁止新設立大宗商品中遠期交易市場(chǎng)” 時(shí)起，大宗商品交易行業(yè)便開(kāi)始了一系列市場(chǎng)規范和清理整頓，其模式由較為集中的采用標準化集中競價(jià)的中遠期模式，逐漸演化為連續現貨、即期、延期、競價(jià)、 商城、招投標、拍賣(mài)、協(xié)議等多種方式的探索式交易模式，大宗商品電子交易市場(chǎng)從以投機為主逐步轉型為實(shí)質(zhì)性的交易，即服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，大宗商品電子交易市場(chǎng) 逐步轉化為大宗商品現貨交易市場(chǎng)。交易場(chǎng)所商業(yè)模式從單純依賴(lài)高交易傭金等模式，轉變?yōu)?ldquo;多流”合一的工業(yè)品線(xiàn)上現貨電子交易平臺。此種狀態(tài)下的大宗商品 交易場(chǎng)所，其商業(yè)模式為集合信息流、資金流、物流并融合發(fā)展，市場(chǎng)成功運營(yíng)之后，皆成為交易市場(chǎng)的盈利點(diǎn)。 

 

五、大宗商品電子商務(wù)發(fā)展趨勢 

中國大宗商品電子交易市場(chǎng)必須以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟作為最終目的，毋容置疑。同時(shí)，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟為發(fā)展目的的中國大宗商品電子交易市場(chǎng)急需正名，其合法地位急需肯定，其為多層次商品市場(chǎng)組成部分急需法律明確，其所屬監管部門(mén)需指定、監管制度需更完善。 

生意社通過(guò)其多年來(lái)對大宗商品電子交易市場(chǎng)的監測分析認為，一個(gè)健康的電子交易市場(chǎng)，必須產(chǎn)生于產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎雄厚的地區，為商品產(chǎn)品、流通地或消費地，同時(shí) 應借鑒期貨市場(chǎng)或者互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的某些積極因素。近期北京市海淀區人民法院在一樁投資者狀告投資公司的訴訟判決書(shū)中已首次明確了非法期貨的認定標準：一是形 式上是否構成期貨交易，形式的判斷要素包括：標準化合約、公開(kāi)交易、集中交易、未來(lái)交付、以保證金做擔保、以對沖方式完成交易則為期貨交易。二是實(shí)質(zhì)上是 否構成期貨交易，實(shí)質(zhì)上的判斷要素包括：交易的目的并非轉移商品所有權，而是期望在價(jià)格波動(dòng)中賺取差額利潤；交易功能并非促進(jìn)商品流通，而是套期保值、發(fā) 現價(jià)格和投資管理。 

2013、2014年的全國現貨交易市場(chǎng)清理整頓、部分違規市場(chǎng)被關(guān)停收監、2015年初北京、上海等地陸 續出現司法系統發(fā)文或審判，逐漸明確的監管行為和司法判定說(shuō)明，大宗商品相關(guān)交易場(chǎng)的交易性質(zhì)已有了越來(lái)越強烈的法律政策指向，即交易模式是否該判定為非 法期貨，從單純的政策發(fā)文(國六條、國發(fā)〔2011〕38號文、〔2012〕37號文、證監會(huì )〔2013〕74號文等)已轉化為更深層面的交易行為是否真 正符合服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和是否轉移商品所有權層面，這對大宗商品電子交易市場(chǎng)的發(fā)展是個(gè)重大突破。 

 

 六、典型案例 

廣西糖網(wǎng)：創(chuàng )建“電子商務(wù)+現代物流配送”食糖流通模式 

簡(jiǎn) 介：廣西糖網(wǎng)成立于2003年6月，是我國第一家提出以現貨交易和物流配送為發(fā)展方向的食糖批發(fā)市場(chǎng)，首創(chuàng )了“周合同”交易模式，采用國內最先進(jìn)的電子商 務(wù)平臺來(lái)開(kāi)展食糖銷(xiāo)售、物流及信息服務(wù)，通過(guò)積極建設全國范圍內的食糖物流配送體系，整合社會(huì )倉儲、運輸、金融、質(zhì)檢等各種服務(wù)資源，創(chuàng )建了獨具特色的 “電子商務(wù)&現代物流配送”的食糖流通模式。 

    

    公司簡(jiǎn)介 

    

    主要服務(wù) 

    

    股東構成 

    

    主要優(yōu)勢 

    

    物流配套 

    

    金融配套 

    

    支撐服務(wù)體系 

    

    盈利模式 

打造了“一個(gè)中心，八大區域”這一國內最完善的食糖物流配送服務(wù)體系，先后在柳州、南寧、廣州、昆明、鄭州、武漢等食糖重要集散地設立四個(gè)分公司、五個(gè)客服 中心。在全國主要食糖產(chǎn)銷(xiāo)區設立配送倉點(diǎn)140多個(gè)，整合利用社會(huì )倉儲資源100多萬(wàn)平米，客戶(hù)數從03年的510戶(hù)發(fā)展到現在的2200多戶(hù)。 

廣 西區內95%以上的制糖企業(yè)集團以及國內80%以上食糖經(jīng)銷(xiāo)商均已成為廣西糖網(wǎng)的客戶(hù)；維維集團、金絲猴集團、娃哈哈、可口可樂(lè )公司等終端用戶(hù)均直接或間 接從廣西糖網(wǎng)采購食糖；廣西糖網(wǎng)作為“全國食糖產(chǎn)銷(xiāo)橋梁”，涵蓋全國20多個(gè)省、市、自治區的物流配送體系基本實(shí)現了食糖“網(wǎng)上交易，就近提貨”。 

廣西糖網(wǎng)近年來(lái)通過(guò)食糖電子商務(wù)和現代物流的成功運作取得了良好的經(jīng)濟效益和社會(huì )效益，在糖業(yè)資源配置方面發(fā)揮的基礎作用，使其成為國內同類(lèi)市場(chǎng)的領(lǐng)先者，獲得了客戶(hù)、各級行業(yè)主管部門(mén)及國家有關(guān)部門(mén)的充分肯定和高度評價(jià)。

本文關(guān)鍵詞： 互聯(lián)網(wǎng)+, 大宗商品, 電子交易, 傳統模式

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