國辦發(fā)〔2025〕1號《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)》【全文附PDF+word版下載】

國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)







國辦發(fā)〔2025〕1號

各省、自治區、直轄市人民政府，國務(wù)院各部委、各直屬機構：

政府投資基金是各級政府通過(guò)預算安排，單獨出資或與社會(huì )資本共同出資設立，采用股權投資等市場(chǎng)化方式，引導各類(lèi)社會(huì )資本支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域發(fā)展及創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)的投資基金，在服務(wù)國家戰略、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級、促進(jìn)創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)等方面發(fā)揮了積極作用。為構建更加科學(xué)高效的政府投資基金管理體系，促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)國務(wù)院同意，現提出如下意見(jiàn)。

一、總體要求

堅持以習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想為指導，深入貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會(huì )精神，完整準確全面貫徹新發(fā)展理念，堅持和加強黨的全面領(lǐng)導，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，推動(dòng)有效市場(chǎng)和有為政府更好結合。突出政府引導和政策性定位，按照市場(chǎng)化、法治化、專(zhuān)業(yè)化原則規范運作政府投資基金，發(fā)展耐心資本，注重發(fā)揮實(shí)效。完善分級分類(lèi)管理機制，合理統籌基金布局，防止同質(zhì)化競爭和對社會(huì )資本產(chǎn)生擠出效應。健全權責一致、激勵約束相容的責任機制，充分調動(dòng)基金管理人積極性。遵循行業(yè)發(fā)展規律，加強政策制度協(xié)同，嚴肅財經(jīng)紀律，切實(shí)防范風(fēng)險，促進(jìn)形成規模適度、布局合理、運作規范、科學(xué)高效、風(fēng)險可控的政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展格局。

二、找準定位，更好服務(wù)國家發(fā)展大局

（一）明確基金定位。政府投資基金要聚焦重大戰略、重點(diǎn)領(lǐng)域和市場(chǎng)不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節，吸引帶動(dòng)更多社會(huì )資本，支持現代化產(chǎn)業(yè)體系建設，加快培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。按照投資方向，政府投資基金主要分為產(chǎn)業(yè)投資類(lèi)基金和創(chuàng )業(yè)投資類(lèi)基金。

（二）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)投資類(lèi)基金功能。產(chǎn)業(yè)投資類(lèi)基金要在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮引領(lǐng)帶動(dòng)作用，圍繞完善現代化產(chǎn)業(yè)體系，支持改造提升傳統產(chǎn)業(yè)、培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、布局建設未來(lái)產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)投資產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節和延鏈補鏈強鏈項目，推動(dòng)提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平，打造具有國際競爭力的產(chǎn)業(yè)集群。

（三）鼓勵發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資類(lèi)基金。創(chuàng )業(yè)投資類(lèi)基金要圍繞發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，支持科技創(chuàng )新，著(zhù)力投早、投小、投長(cháng)期、投硬科技，推動(dòng)加快實(shí)現高水平科技自立自強，提升自主創(chuàng )新能力和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)能力，解決重點(diǎn)關(guān)鍵領(lǐng)域“卡脖子”難題。

（四）發(fā)展壯大長(cháng)期資本、耐心資本。合理確定政府投資基金存續期，發(fā)揮基金作為長(cháng)期資本、耐心資本的跨周期和逆周期調節作用，積極引導全國社會(huì )保障基金、保險資金等長(cháng)期資本出資。在需要長(cháng)期布局的領(lǐng)域，可采取接續投資方式，確保投資延續性。

三、完善分級分類(lèi)管理機制

（五）明確對基金設立的分級管理要求。政府出資設立基金要充分評估論證并按規定履行審批程序。中央財政出資設立國家級基金應報國務(wù)院批準。設立省級（含計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設兵團，下同）或地市級基金應報同級政府批準?？h級政府應嚴格控制新設基金，財力較好、具備資源稟賦的縣區如確需發(fā)起設立基金，應提級報上級政府審批。除上述情形外，黨政機關(guān)、事業(yè)單位不得以財政撥款或自有收入新設基金，已經(jīng)設立的要按照政府投資基金管理要求統一規范管理。

（六）完善不同類(lèi)型基金差異化管理機制。對創(chuàng )業(yè)投資類(lèi)基金，可適當提高政府出資比例、放寬基金存續期要求、延長(cháng)基金績(jì)效評價(jià)周期。對產(chǎn)業(yè)投資類(lèi)基金，應根據產(chǎn)業(yè)類(lèi)型、階段、分布特點(diǎn)合理設置管理要求，突出支持重點(diǎn)。

（七）規范各類(lèi)政府出資預算管理。政府出資主要包括通過(guò)預算直接出資、安排資金并委托國有企業(yè)出資等方式。政府采取注資國有企業(yè)方式設立基金，明確相關(guān)資金專(zhuān)項用于對基金出資的，原則上按照政府出資有關(guān)要求管理。政府出資設立基金，應由財政部門(mén)結合基金設立情況和財政承受能力，合理確定出資規模、比例和時(shí)間安排。政府對基金的出資應按規定納入財政預算管理，加強年度預算安排與基金出資的銜接。財政部門(mén)要結合基金投資進(jìn)展和結余資金情況合理安排出資，防止資金閑置。

四、加強統籌，整合優(yōu)化布局

（八）國家級基金與地方基金形成合力。國家級基金要立足全局，圍繞建設現代化產(chǎn)業(yè)體系、培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力等重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)揮示范引領(lǐng)作用，支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、補齊產(chǎn)業(yè)發(fā)展短板。鼓勵國家級基金加強與地方基金聯(lián)動(dòng)，在前沿科技領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節，結合地方資源稟賦，通過(guò)聯(lián)合設立子基金或對地方基金出資等方式，形成資金合力。加強財政資源統籌，推動(dòng)形成國家科技重大項目支持前端研發(fā)、政府投資基金支持成果轉化和產(chǎn)業(yè)化的聯(lián)動(dòng)機制。

（九）省級政府加強本地區基金統籌管理。省級政府要結合國家發(fā)展規劃及國家專(zhuān)項規劃、區域規劃，統籌管理本地區政府投資基金，綜合考慮本地區財力、產(chǎn)業(yè)資源基礎、債務(wù)風(fēng)險等情況，找準定位，加強對下級政府設立基金的指導。省級政府要因地制宜支持優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鼓勵創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)，制定政府投資基金重點(diǎn)投資領(lǐng)域清單，明確對下級政府設立基金的審批或備案要求，防止重復投資和無(wú)序競爭。

（十）加強基金布局規劃和投向指導。國家發(fā)展改革委要會(huì )同行業(yè)主管部門(mén)充分發(fā)揮布局規劃和投向指導作用，結合相關(guān)產(chǎn)業(yè)在全國各地區產(chǎn)能利用情況，引導地方圍繞當地產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際調整政府投資基金布局，防止產(chǎn)能過(guò)剩和低水平重復建設。

（十一）推動(dòng)基金整合優(yōu)化。同一政府原則上不在同一行業(yè)或領(lǐng)域重復設立政府投資基金，但基金可按市場(chǎng)化原則對同一項目集合發(fā)力、接續支持。設立同類(lèi)基金較多、投資領(lǐng)域明顯交叉重合的，在保障經(jīng)營(yíng)主體合法權益、維護市場(chǎng)秩序的前提下，鼓勵推動(dòng)基金整合重組，增強規模效應，更好服務(wù)政策目標。對因缺乏產(chǎn)業(yè)基礎、資源稟賦等導致政策效應不明顯或募資、投資進(jìn)展緩慢的基金，推動(dòng)其通過(guò)優(yōu)化投向等方式積極提升效能。

五、提升專(zhuān)業(yè)化市場(chǎng)化運作水平

（十二）規范基金運作管理。健全政府投資基金治理結構，建立科學(xué)規范的運作管理和投資決策機制。政府部門(mén)可通過(guò)監督投向、跟蹤投資進(jìn)度、委派觀(guān)察員等方式，促進(jìn)基金合規運作。母基金要加強對子基金投向、運作、財務(wù)等情況的監督，強化盡職調查責任。優(yōu)化投資項目選擇機制，防止偏離政策目標、與民爭利。政府投資基金應選擇在中國境內具有基金托管業(yè)務(wù)資質(zhì)的金融機構進(jìn)行托管，托管機構應依法履行托管職責，定期向出資人提交托管報告。政府投資基金應定期向出資人和行業(yè)主管部門(mén)報送運作管理情況、財務(wù)報告、重大事項等信息。

（十三）優(yōu)化基金投資方式。新設政府投資基金可采取母子基金或直投項目方式進(jìn)行投資，鼓勵創(chuàng )業(yè)投資類(lèi)基金采取母子基金方式。子基金原則上以直投項目方式進(jìn)行投資，控制基金層級，防止多層嵌套影響政策目標實(shí)現。

（十四）充分發(fā)揮基金管理人作用。理順政府投資基金與管理人的關(guān)系，實(shí)現政府引導、市場(chǎng)化運作和專(zhuān)業(yè)化管理的有機統一?；鸸芾砣嗽瓌t上采取市場(chǎng)化方式遴選確定，應具備與基金運作相適應的專(zhuān)業(yè)能力、投資能力和管理能力，具有股權投資或相關(guān)基金管理經(jīng)驗，具有符合要求的投資管理業(yè)績(jì)。嚴控縣級政府新設基金管理人。新設政府投資基金的管理費要經(jīng)過(guò)科學(xué)論證，一般應以實(shí)繳出資或實(shí)際投資金額為計費基礎，合理確定計提標準。

（十五）健全基金績(jì)效管理。政府投資基金應合理設置績(jì)效目標，構建科學(xué)化、差異化、可量化的績(jì)效指標體系，重點(diǎn)關(guān)注政策目標綜合實(shí)現情況。財政部門(mén)會(huì )同有關(guān)部門(mén)對基金實(shí)施全過(guò)程績(jì)效管理。綜合采取調整管理費、超額收益分配等措施加強績(jì)效評價(jià)結果應用，體現激勵約束，切實(shí)發(fā)揮績(jì)效評價(jià)對基金運作管理的“指揮棒”作用。

（十六）建立健全容錯機制。遵循基金投資運作規律，容忍正常投資風(fēng)險，優(yōu)化全鏈條、全生命周期考核評價(jià)體系，不簡(jiǎn)單以單個(gè)項目或單一年度盈虧作為考核依據。營(yíng)造鼓勵創(chuàng )新、寬容失敗的良好氛圍，鼓勵建立以盡職合規責任豁免為核心的容錯機制，完善免責認定標準和流程。

（十七）優(yōu)化基金發(fā)展環(huán)境。落實(shí)建設全國統一大市場(chǎng)部署要求，不以招商引資為目的設立政府投資基金，鼓勵取消政府投資基金及管理人注冊地限制，依法依規強化信用約束。優(yōu)化政府出資比例調整機制，鼓勵降低或取消返投比例。突出正向激勵政策導向，提振市場(chǎng)投資信心。

六、優(yōu)化退出機制，促進(jìn)投資良性循環(huán)

（十八）規范基金退出管理。研究制定政府投資基金退出政策指引，完善不同類(lèi)型基金的退出政策?；鸸芾砣藨⒒鹜顺龉芾碇贫?，制定退出方案。政府投資基金應科學(xué)合理確定退出期，并在章程或合伙協(xié)議中明確退出條件。政府出資退出時(shí)，應按照章程或合伙協(xié)議約定的條件退出；沒(méi)有約定的，應依法依規進(jìn)行評估，采取市場(chǎng)化方式確定轉讓價(jià)格。

（十九）拓寬基金退出渠道。推動(dòng)區域性股權市場(chǎng)規則對接、標準統一。鼓勵發(fā)展私募股權二級市場(chǎng)基金（S基金）、并購基金等。完善多層次資本市場(chǎng)體系，提高新三板和區域性股權市場(chǎng)服務(wù)股權投資的能力，拓寬政府投資基金退出渠道。

（二十）完善基金退出機制。政府投資基金應在收益分配、損失分擔等方面公平維護各方出資人利益，保護社會(huì )資本合法權益。探索簡(jiǎn)化項目退出流程，優(yōu)化政府投資基金份額轉讓業(yè)務(wù)流程和定價(jià)機制，推動(dòng)完善政府投資基金評估體系，構建更加暢通的退出機制。

七、強化內控建設，防范化解風(fēng)險

（二十一）健全風(fēng)險防控體系。政府投資基金要強化內控管理，依法保障出資人權益?；鸸芾砣藨⒔∪P(guān)聯(lián)交易管理制度，健全廉政風(fēng)險防控體系，不得以基金財產(chǎn)與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行不正當交易或利益輸送，不得從事法律法規或行業(yè)規章禁止的業(yè)務(wù)。加強政府投資基金風(fēng)險防范，嚴禁地方政府通過(guò)違法違規舉債融資進(jìn)行出資，不得新增地方政府隱性債務(wù)，不得強制要求國有企業(yè)、金融機構出資或墊資。

（二十二）嚴肅財經(jīng)紀律。加強政府投資基金從業(yè)人員法律法規及職業(yè)道德教育、培訓和管理。規范財務(wù)績(jì)效管理，真實(shí)、準確反映基金財務(wù)狀況，嚴防財務(wù)造假。中國證監會(huì )、財政部要會(huì )同有關(guān)部門(mén)研究出臺加強政府投資基金高級管理人員管理相關(guān)辦法?；饛臉I(yè)人員玩忽職守、濫用職權、徇私舞弊或者利用職務(wù)便利索取或收受他人財物的，依規依紀依法給予處理處分；構成犯罪的，依法追究刑事責任。

八、加強組織保障

（二十三）堅持和加強黨的領(lǐng)導。深入貫徹落實(shí)黨中央決策部署，把黨的領(lǐng)導貫穿規范政府投資基金管理全過(guò)程各方面，為政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展提供堅實(shí)政治保障，推動(dòng)國家戰略落到實(shí)處。

（二十四）加強部門(mén)協(xié)同。財政部門(mén)履行政府出資人職責，負責政府投資基金的預算管理、績(jì)效管理、國有資產(chǎn)管理和信息統計工作。發(fā)展改革部門(mén)負責政府投資基金信用建設和信用信息登記，會(huì )同行業(yè)主管部門(mén)加強對政府投資基金投向的指導評價(jià)。證券監督管理機構按職責組織開(kāi)展政府投資基金登記備案和相關(guān)監管工作。有關(guān)部門(mén)按職責分工制定出臺政府投資基金預算和國有資產(chǎn)管理、績(jì)效考核、信息統計、信用建設、登記備案等配套細則，構建“1+N”制度體系。要加強信息共享和溝通協(xié)調，形成工作合力，推動(dòng)解決政府投資基金發(fā)展中的問(wèn)題。

（二十五）規范監管行為。政府部門(mén)要充分尊重政府投資基金發(fā)展規律和項目投資特點(diǎn)，依法合規履行監管職責，不以行政手段干預基金日常管理事務(wù)和具體項目投資決策。各級政府開(kāi)展存量政府投資基金優(yōu)化調整工作應堅持市場(chǎng)化、法治化原則，把握好節奏和方法，不搞“一刀切”，不得影響基金正常投資運作，繼續做好存量政府投資基金的實(shí)繳出資，保護社會(huì )資本合法權益。

各地區、各有關(guān)部門(mén)要提高認識，加強組織領(lǐng)導，層層壓實(shí)責任，做好統籌協(xié)調，提高管理服務(wù)水平，更好發(fā)揮政府投資支持經(jīng)濟社會(huì )高質(zhì)量發(fā)展的作用。




 

國務(wù)院辦公廳

2025年1月2日

（此件公開(kāi)發(fā)布）

全文下載（紅頭文件PDF版+可編輯word版）：《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)政府投資基金 高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)》（國辦發(fā)〔2025〕1號）

本文鏈接：http://jumpstarthappiness.com/doc/264277.html

本文關(guān)鍵詞： 國辦發(fā), 國務(wù)院辦公廳, 促進(jìn), 政府投資, 基金, 高質(zhì)量發(fā)展, 指導意見(jiàn), 全文, PDF, word版, 下載