深證上〔2018〕74號《深圳證券交易所關(guān)于進(jìn)一步加強債券存續期信用風(fēng)險管理工作有關(guān)事項的通知》

深圳證券交易所關(guān)于進(jìn)一步加強債券存續期信用風(fēng)險管理工作有關(guān)事項的通知





深證上〔2018〕74號

各市場(chǎng)參與人：

為規范公司債券存續期信用風(fēng)險管理，切實(shí)維護投資者合法權益，深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)本所）于2017年3月發(fā)布實(shí)施了《深圳證券交易所公司債券存續期信用風(fēng)險管理指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）?！吨敢钒l(fā)布以來(lái)，各受托管理人切實(shí)擔起債券信用風(fēng)險管理職責，風(fēng)險管理意識逐步強化，風(fēng)險管理工作有序開(kāi)展，風(fēng)險管理體系初步建立。但是，仍有部分受托管理人存在對信用風(fēng)險管理重視不夠、風(fēng)險管理制度不健全、風(fēng)險管理工作不到位、相關(guān)人員勤勉盡責不夠等情況，有的受托管理人甚至違反《指引》規定開(kāi)展風(fēng)險管理工作，導致未能及時(shí)發(fā)現信用風(fēng)險，影響了信用風(fēng)險的化解處置。從2018年起，債券到期兌付壓力將逐漸增大。為進(jìn)一步強化債券存續期信用風(fēng)險管理，現就落實(shí)《指引》有關(guān)事項通知如下：

一、關(guān)于信用風(fēng)險管理職責

（一）受托管理人應當按照《指引》要求，建立債券信用風(fēng)險管理制度，細化信用風(fēng)險管理業(yè)務(wù)流程，明確內部風(fēng)險管理決策機制。

（二）受托管理人應當設立專(zhuān)門(mén)的部門(mén)或崗位，配備充足的人員和資源從事信用風(fēng)險管理工作，建立健全信用風(fēng)險管理的組織、運行體系，確保信用風(fēng)險管理責任落實(shí)到崗、到人，確保所有債券和所有風(fēng)險管理環(huán)節全覆蓋。

二、關(guān)于相關(guān)負責人履職

受托管理人的主要負責人或分管債券、風(fēng)險管理等高級管理人員應當親自參與信用風(fēng)險監測、分類(lèi)、排查、預警中的重要事項，親自參與信用風(fēng)險的化解處置，并對有關(guān)事項做出判斷和決策。包括但不限于：

（一）審定債券信用風(fēng)險管理制度、流程和機制安排；

（二）對信用風(fēng)險監測與分類(lèi)、排查與預警中的重要事項做出決策；

（三）帶隊進(jìn)行風(fēng)險類(lèi)及相關(guān)債券的現場(chǎng)風(fēng)險排查；

（四）牽頭推動(dòng)信用風(fēng)險化解處置相關(guān)工作；

（五）簽發(fā)定期及臨時(shí)信用風(fēng)險管理報告；

（六）其他規定或約定的信用風(fēng)險管理職責。

三、關(guān)于信用風(fēng)險監測與分類(lèi)

（一）受托管理人應當通過(guò)多種渠道和方式進(jìn)行信用風(fēng)險監測，避免監測渠道和方式簡(jiǎn)單、單一，切實(shí)提高信用風(fēng)險監測的針對性和有效性。監測渠道和方式包括但不限于：

1．對發(fā)行人信息披露文件進(jìn)行審閱分析；

2．對發(fā)行人相關(guān)輿情進(jìn)行監測跟蹤；

3．與發(fā)行人及相關(guān)方加強聯(lián)絡(luò )和溝通交流；

4．通過(guò)相關(guān)網(wǎng)站或系統查詢(xún)發(fā)行人征信、訴訟仲裁、失信被執行人等信息；

5．履行受托管理協(xié)議約定的義務(wù)，如回訪(fǎng)發(fā)行人、訪(fǎng)談發(fā)行人相關(guān)人員和查閱發(fā)行人財務(wù)經(jīng)營(yíng)資料等。

受托管理人應當在信用風(fēng)險管理報告中詳細說(shuō)明對相關(guān)債券所采取的風(fēng)險監測渠道和方式。

（二）發(fā)行人發(fā)生《指引》規定的關(guān)注類(lèi)、風(fēng)險類(lèi)債券相關(guān)情形的，受托管理人應當及時(shí)予以關(guān)注，并有針對性地開(kāi)展適當的風(fēng)險排查。受托管理人不將債券列為相應風(fēng)險分類(lèi)的，應當有充分、合理的理由和依據，并在信用風(fēng)險管理報告中予以說(shuō)明，不得在未經(jīng)適當風(fēng)險排查的情況下調整債券的相應風(fēng)險分類(lèi)。

（三）受托管理人應當根據債券信用風(fēng)險程度高低、到期時(shí)間遠近等因素，對關(guān)注類(lèi)債券作進(jìn)一步區分，明確需要重點(diǎn)關(guān)注的部分關(guān)注類(lèi)債券，并在信用風(fēng)險管理報告中予以說(shuō)明。受托管理人在選取關(guān)注類(lèi)債券進(jìn)行現場(chǎng)風(fēng)險排查時(shí)，應當優(yōu)先排查需要重點(diǎn)關(guān)注的部分關(guān)注類(lèi)債券。

四、關(guān)于信用風(fēng)險排查與預警

（一）受托管理人應當嚴格按照《指引》第二十七條至第二十九條規定的時(shí)間進(jìn)行風(fēng)險排查。

（二）關(guān)注類(lèi)債券及其發(fā)行人存在以下情形之一，信用風(fēng)險狀況及程度不清的，受托管理人應當及時(shí)以適當方式開(kāi)展風(fēng)險排查：

1．出現關(guān)于發(fā)行人及其債券的重大市場(chǎng)不利傳聞；

2．未按規定或約定披露定期報告或重要臨時(shí)報告；

3．債券持續停牌超過(guò)半個(gè)月或未能按規定及時(shí)復牌；

4．其他規定、約定或受托管理人認為的情形。

（三）信用風(fēng)險排查應當綜合運用查閱調取資料、訪(fǎng)談相關(guān)人員、書(shū)面函證、現場(chǎng)走訪(fǎng)等方式進(jìn)行，并可視情況對發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、供應商、客戶(hù)、債權人、相關(guān)專(zhuān)業(yè)機構等進(jìn)行延伸排查，不得僅以打電話(huà)、發(fā)郵件或通用問(wèn)題列表問(wèn)詢(xún)發(fā)行人等形式開(kāi)展風(fēng)險排查。

（四）對風(fēng)險類(lèi)及違約可能性較大、需要重點(diǎn)關(guān)注的部分關(guān)注類(lèi)債券，受托管理人除按《指引》第二十六條規定進(jìn)行排查外，還應當詳細排查以下內容：

1．發(fā)行人的整體負債籃子及債務(wù)結構，包括各類(lèi)債務(wù)的規模、期限、成本、增信措施、是否逾期，對外擔保等或有負債情況，是否存在民間借貸等表外債務(wù)，是否存在潛在債務(wù)糾紛或訴訟，債券或債務(wù)工具申報發(fā)行和存續情況等；

2．發(fā)行人的資產(chǎn)質(zhì)量和變現能力，包括主要資產(chǎn)（含所持重要子公司股權）受限及對應債務(wù)情況、變現難易程度和實(shí)際可變現價(jià)值等；

3．發(fā)行人的現金流穩定性和持續性，包括經(jīng)營(yíng)性現金流狀況、相關(guān)往來(lái)款情況、可實(shí)現的銀行授信額度等外部融資渠道和能力等；

4．發(fā)行人公司治理結構和實(shí)際控制人，包括公司實(shí)際決策、運營(yíng)人員相關(guān)情況，控股股東或實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)或資產(chǎn)、償債意愿和誠信水平等。

（五）受托管理人應于每年12月提前做好次年到期、回售債券的風(fēng)險排摸，重點(diǎn)做好風(fēng)險類(lèi)和需要重點(diǎn)關(guān)注的部分關(guān)注類(lèi)債券的信用風(fēng)險管理工作，并結合債券信用風(fēng)險程度及還本付息時(shí)間，制定次年信用風(fēng)險排查工作計劃，合理安排風(fēng)險排查時(shí)間及方式。

受托管理人應當督促和協(xié)助債券到期、回售的發(fā)行人綜合采取申報債券發(fā)行或爭取其他外部融資、資產(chǎn)重組或處置、落實(shí)增信措施等應對措施有效化解處置信用風(fēng)險?；厥蹅€應提前了解投資者回售意愿，做好投資者溝通引導，明確回售預期，降低回售影響。

（六）受托管理人應當對信用風(fēng)險排查了解的發(fā)行人相關(guān)信息，與發(fā)行人及相關(guān)方充分溝通，按規定履行信息披露義務(wù)或通過(guò)投資者認可的其他方式及時(shí)公平告知投資者相關(guān)信息，做好信用風(fēng)險預警，保護投資者合法權益。

五、關(guān)于信用風(fēng)險管理信息報送

（一）受托管理人應當在債券信用風(fēng)險管理半年度或臨時(shí)報告中，說(shuō)明按本通知規定開(kāi)展的信用風(fēng)險監測與分類(lèi)、排查與預警情況。

（二）受托管理人應當按本通知規定于每年年初向本所書(shū)面報告以下事項（報送模板詳見(jiàn)附件）：

1．債券信用風(fēng)險管理制度、流程和決策機制建立及變動(dòng)情況；

2．債券信用風(fēng)險管理部門(mén)及崗位設置情況，相關(guān)負責人履職情況及有無(wú)變動(dòng)，從事債券信用風(fēng)險管理的人員配備、專(zhuān)職人員及聯(lián)絡(luò )人相關(guān)信息及其變動(dòng)情況；

3．當年到期、回售的風(fēng)險類(lèi)和需要重點(diǎn)關(guān)注的部分關(guān)注類(lèi)債券的信用風(fēng)險管理工作安排及風(fēng)險排查工作計劃；

4．受托管理人認為或本所規定的其他事項。

前款規定相關(guān)事項已于往年報送的，可只報送變化或變動(dòng)情況。

六、關(guān)于其他事項

（一）受托管理人為商業(yè)銀行、律師事務(wù)所等非證券經(jīng)營(yíng)機構的，主承銷(xiāo)商應當加強與受托管理人的溝通與協(xié)調，參照《指引》及本通知要求開(kāi)展信用風(fēng)險管理。

（二）受托管理人及相關(guān)人員應當及時(shí)制作工作底稿，真實(shí)、準確、完整記錄債券信用風(fēng)險管理相關(guān)工作并保存相關(guān)文件資料。本所可以根據需要調閱、檢查全部工作底稿。

（三）受托管理人及相關(guān)人員存在未按本所相關(guān)規定履行信用風(fēng)險管理義務(wù)的情形，本所將依據《指引》等相關(guān)規則采取自律監管措施或實(shí)施紀律處分。

特此通知。


附件：××××年度××公司債 券信用風(fēng) 險管理工作安 排


 

深圳證券交易所

2018年2月9日

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