法釋〔2003〕2號《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規定》【全文廢止】

最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規定【全文廢止】










法釋〔2003〕2號

全文廢止，廢止依據：2022年1月21日發(fā)布的《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)虛假陳述侵權民事賠償案件的若干規定》（法釋〔2022〕2號）

《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規定》已于2002年12月26日由最高人民法院審判委員會(huì )第1261次會(huì )議通過(guò)?，F予公布，自2003年2月1日起施行。





 

中華人民共和國最高人民法院

二○○三年一月九日

最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規定







（2002年12月26日最高人民法院審判委員會(huì )第1261次會(huì )議通過(guò)）

為正確審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件，規范證券市場(chǎng)民事行為，保護投資人合法權益，根據《中華人民共和國民法通則》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國公司法》以及《中華人民共和國民事訴訟法》等法律、法規的規定，結合證券市場(chǎng)實(shí)際情況和審判實(shí)踐，制定本規定。
 

一、一般規定
 

第一條 本規定所稱(chēng)證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件（以下簡(jiǎn)稱(chēng)虛假陳述證券民事賠償案件），是指證券市場(chǎng)投資人以信息披露義務(wù)人違反法律規定，進(jìn)行虛假陳述并致使其遭受損失為由，而向人民法院提起訴訟的民事賠償案件。

第二條 本規定所稱(chēng)投資人，是指在證券市場(chǎng)上從事證券認購和交易的自然人、法人或者其他組織。

本規定所稱(chēng)證券市場(chǎng)，是指發(fā)行人向社會(huì )公開(kāi)募集股份的發(fā)行市場(chǎng)，通過(guò)證券交易所報價(jià)系統進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)，證券公司代辦股份轉讓市場(chǎng)以及國家批準設立的其他證券市場(chǎng)。

第三條 因下列交易發(fā)生的民事訴訟，不適用本規定：

（一）在國家批準設立的證券市場(chǎng)以外進(jìn)行的交易；

（二）在國家批準設立的證券市場(chǎng)上通過(guò)協(xié)議轉讓方式進(jìn)行的交易。

第四條 人民法院審理虛假陳述證券民事賠償案件，應當著(zhù)重調解，鼓勵當事人和解。

第五條 投資人對虛假陳述行為人提起民事賠償的訴訟時(shí)效期間，適用民法通則第一百三十五條的規定，根據下列不同情況分別起算：

（一）中國證券監督管理委員會(huì )或其派出機構公布對虛假陳述行為人作出處罰決定之日；

（二）中華人民共和國財政部、其他行政機關(guān)以及有權作出行政處罰的機構公布對虛假陳述行為人作出處罰決定之日；

（三）虛假陳述行為人未受行政處罰，但已被人民法院認定有罪的，作出刑事判決生效之日。

因同一虛假陳述行為，對不同虛假陳述行為人作出兩個(gè)以上行政處罰；或者既有行政處罰，又有刑事處罰的，以最先作出的行政處罰決定公告之日或者作出的刑事判決生效之日，為訴訟時(shí)效起算之日。
 

二、受理與管轄

第六條 投資人以自己受到虛假陳述侵害為由，依據有關(guān)機關(guān)的行政處罰決定或者人民法院的刑事裁判文書(shū)，對虛假陳述行為人提起的民事賠償訴訟，符合民事訴訟法第一百零八條規定的，人民法院應當受理。

投資人提起虛假陳述證券民事賠償訴訟，除提交行政處罰決定或者公告，或者人民法院的刑事裁判文書(shū)以外，還須提交以下證據：

（一）自然人、法人或者其他組織的身份證明文件，不能提供原件的，應當提交經(jīng)公證證明的復印件；

（二）進(jìn)行交易的憑證等投資損失證據材料。

第七條 虛假陳述證券民事賠償案件的被告，應當是虛假陳述行為人，包括：

（一）發(fā)起人、控股股東等實(shí)際控制人；

（二）發(fā)行人或者上市公司；

（三）證券承銷(xiāo)商；

（四）證券上市推薦人；

（五）會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構等專(zhuān)業(yè)中介服務(wù)機構；

（六）上述（二）、（三）、（四）項所涉單位中負有責任的董事、監事和經(jīng)理等高級管理人員以及（五）項中直接責任人；

（七）其他作出虛假陳述的機構或者自然人。

第八條 虛假陳述證券民事賠償案件，由省、直轄市、自治區人民政府所在的市、計劃單列市和經(jīng)濟特區中級人民法院管轄。

第九條 投資人對多個(gè)被告提起證券民事賠償訴訟的，按下列原則確定管轄：

（一）由發(fā)行人或者上市公司所在地有管轄權的中級人民法院管轄。但有本規定第十條第二款規定的情形除外。

（二）對發(fā)行人或者上市公司以外的虛假陳述行為人提起的訴訟，由被告所在地有管轄權的中級人民法院管轄。

（三）僅以自然人為被告提起的訴訟，由被告所在地有管轄權的中級人民法院管轄。

第十條 人民法院受理以發(fā)行人或者上市公司以外的虛假陳述行為人為被告提起的訴訟后，經(jīng)當事人申請或者征得所有原告同意后，可以追加發(fā)行人或者上市公司為共同被告。人民法院追加后，應當將案件移送發(fā)行人或者上市公司所在地有管轄權的中級人民法院管轄。

當事人不申請或者原告不同意追加，人民法院認為確有必要追加的，應當通知發(fā)行人或者上市公司作為共同被告參加訴訟，但不得移送案件。

第十一條 人民法院受理虛假陳述證券民事賠償案件后，受行政處罰當事人對行政處罰不服申請行政復議或者提起行政訴訟的，可以裁定中止審理。

人民法院受理虛假陳述證券民事賠償案件后，有關(guān)行政處罰被撤銷(xiāo)的，應當裁定終結訴訟。
 

三、訴訟方式

第十二條 本規定所涉證券民事賠償案件的原告可以選擇單獨訴訟或者共同訴訟方式提起訴訟。

第十三條 多個(gè)原告因同一虛假陳述事實(shí)對相同被告提起的訴訟，既有單獨訴訟也有共同訴訟的，人民法院可以通知提起單獨訴訟的原告參加共同訴訟。

多個(gè)原告因同一虛假陳述事實(shí)對相同被告同時(shí)提起兩個(gè)以上共同訴訟的，人民法院可以將其合并為一個(gè)共同訴訟。

第十四條 共同訴訟的原告人數應當在開(kāi)庭審理前確定。原告人數眾多的可以推選二至五名訴訟代表人，每名訴訟代表人可以委托一至二名訴訟代理人。

第十五條 訴訟代表人應當經(jīng)過(guò)其所代表的原告特別授權，代表原告參加開(kāi)庭審理，變更或者放棄訴訟請求、與被告進(jìn)行和解或者達成調解協(xié)議。

第十六條 人民法院判決被告對人數眾多的原告承擔民事賠償責任時(shí)，可以在判決主文中對賠償總額作出判決，并將每個(gè)原告的姓名、應獲得賠償金額等列表附于民事判決書(shū)后。
 

四、虛假陳述的認定

第十七條 證券市場(chǎng)虛假陳述，是指信息披露義務(wù)人違反證券法律規定，在證券發(fā)行或者交易過(guò)程中，對重大事件作出違背事實(shí)真相的虛假記載、誤導性陳述，或者在披露信息時(shí)發(fā)生重大遺漏、不正當披露信息的行為。

對于重大事件，應當結合證券法第五十九條、第六十條、第六十一條、第六十二條、第七十二條及相關(guān)規定的內容認定。

虛假記載，是指信息披露義務(wù)人在披露信息時(shí)，將不存在的事實(shí)在信息披露文件中予以記載的行為。

誤導性陳述，是指虛假陳述行為人在信息披露文件中或者通過(guò)媒體，作出使投資人對其投資行為發(fā)生錯誤判斷并產(chǎn)生重大影響的陳述。

重大遺漏，是指信息披露義務(wù)人在信息披露文件中，未將應當記載的事項完全或者部分予以記載。

不正當披露，是指信息披露義務(wù)人未在適當期限內或者未以法定方式公開(kāi)披露應當披露的信息。

第十八條 投資人具有以下情形的，人民法院應當認定虛假陳述與損害結果之間存在因果關(guān)系：

（一）投資人所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券；

（二）投資人在虛假陳述實(shí)施日及以后，至揭露日或者更正日之前買(mǎi)入該證券；

（三）投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以后，因賣(mài)出該證券發(fā)生虧損，或者因持續持有該證券而產(chǎn)生虧損。

第十九條 被告舉證證明原告具有以下情形的，人民法院應當認定虛假陳述與損害結果之間不存在因果關(guān)系：

（一）在虛假陳述揭露日或者更正日之前已經(jīng)賣(mài)出證券；

（二）在虛假陳述揭露日或者更正日及以后進(jìn)行的投資；

（三）明知虛假陳述存在而進(jìn)行的投資；

（四）損失或者部分損失是由證券市場(chǎng)系統風(fēng)險等其他因素所導致；

（五）屬于惡意投資、操縱證券價(jià)格的。

第二十條 本規定所指的虛假陳述實(shí)施日，是指作出虛假陳述或者發(fā)生虛假陳述之日。

虛假陳述揭露日，是指虛假陳述在全國范圍發(fā)行或者播放的報刊、電臺、電視臺等媒體上，首次被公開(kāi)揭露之日。

虛假陳述更正日，是指虛假陳述行為人在中國證券監督管理委員會(huì )指定披露證券市場(chǎng)信息的媒體上，自行公告更正虛假陳述并按規定履行停牌手續之日。
 

五、歸責與免責事由

第二十一條 發(fā)起人、發(fā)行人或者上市公司對其虛假陳述給投資人造成的損失承擔民事賠償責任。

發(fā)行人、上市公司負有責任的董事、監事和經(jīng)理等高級管理人員對前款的損失承擔連帶賠償責任。但有證據證明無(wú)過(guò)錯的，應予免責。

第二十二條 實(shí)際控制人操縱發(fā)行人或者上市公司違反證券法律規定，以發(fā)行人或者上市公司名義虛假陳述并給投資人造成損失的，可以由發(fā)行人或者上市公司承擔賠償責任。發(fā)行人或者上市公司承擔賠償責任后，可以向實(shí)際控制人追償。

實(shí)際控制人違反證券法第四條、第五條以及第一百八十八條規定虛假陳述，給投資人造成損失的，由實(shí)際控制人承擔賠償責任。

第二十三條 證券承銷(xiāo)商、證券上市推薦人對虛假陳述給投資人造成的損失承擔賠償責任。但有證據證明無(wú)過(guò)錯的，應予免責。

負有責任的董事、監事和經(jīng)理等高級管理人員對證券承銷(xiāo)商、證券上市推薦人承擔的賠償責任負連帶責任。其免責事由同前款規定。

第二十四條 專(zhuān)業(yè)中介服務(wù)機構及其直接責任人違反證券法第一百六十一條和第二百零二條的規定虛假陳述，給投資人造成損失的，就其負有責任的部分承擔賠償責任。但有證據證明無(wú)過(guò)錯的，應予免責。

第二十五條 本規定第七條第（七）項規定的其他作出虛假陳述行為的機構或者自然人，違反證券法第五條、第七十二條、第一百八十八條和第一百八十九條規定，給投資人造成損失的，應當承擔賠償責任。
 

六、共同侵權責任

第二十六條 發(fā)起人對發(fā)行人信息披露提供擔保的，發(fā)起人與發(fā)行人對投資人的損失承擔連帶責任。

第二十七條 證券承銷(xiāo)商、證券上市推薦人或者專(zhuān)業(yè)中介服務(wù)機構，知道或者應當知道發(fā)行人或者上市公司虛假陳述，而不予糾正或者不出具保留意見(jiàn)的，構成共同侵權，對投資人的損失承擔連帶責任。

第二十八條 發(fā)行人、上市公司、證券承銷(xiāo)商、證券上市推薦人負有責任的董事、監事和經(jīng)理等高級管理人員有下列情形之一的，應當認定為共同虛假陳述，分別與發(fā)行人、上市公司、證券承銷(xiāo)商、證券上市推薦人對投資人的損失承擔連帶責任：

（一）參與虛假陳述的；

（二）知道或者應當知道虛假陳述而未明確表示反對的；

（三）其他應當負有責任的情形。
 

七、損失認定

第二十九條 虛假陳述行為人在證券發(fā)行市場(chǎng)虛假陳述，導致投資人損失的，投資人有權要求虛假陳述行為人按本規定第三十條賠償損失；導致證券被停止發(fā)行的，投資人有權要求返還和賠償所繳股款及銀行同期活期存款利率的利息。

第三十條 虛假陳述行為人在證券交易市場(chǎng)承擔民事賠償責任的范圍，以投資人因虛假陳述而實(shí)際發(fā)生的損失為限。投資人實(shí)際損失包括：

（一）投資差額損失；

（二）投資差額損失部分的傭金和印花稅。

前款所涉資金利息，自買(mǎi)入至賣(mài)出證券日或者基準日，按銀行同期活期存款利率計算。

第三十一條 投資人在基準日及以前賣(mài)出證券的，其投資差額損失，以買(mǎi)入證券平均價(jià)格與實(shí)際賣(mài)出證券平均價(jià)格之差，乘以投資人所持證券數量計算。

第三十二條 投資人在基準日之后賣(mài)出或者仍持有證券的，其投資差額損失，以買(mǎi)入證券平均價(jià)格與虛假陳述揭露日或者更正日起至基準日期間，每個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)的平均價(jià)格之差，乘以投資人所持證券數量計算。

第三十三條 投資差額損失計算的基準日，是指虛假陳述揭露或者更正后，為將投資人應獲賠償限定在虛假陳述所造成的損失范圍內，確定損失計算的合理期間而規定的截止日期?；鶞嗜辗謩e按下列情況確定：

（一）揭露日或者更正日起，至被虛假陳述影響的證券累計成交量達到其可流通部分100%之日。但通過(guò)大宗交易協(xié)議轉讓的證券成交量不予計算。

（二）按前項規定在開(kāi)庭審理前尚不能確定的，則以揭露日或者更正日后第30個(gè)交易日為基準日。

（三）已經(jīng)退出證券交易市場(chǎng)的，以摘牌日前一交易日為基準日。

（四）已經(jīng)停止證券交易的，可以停牌日前一交易日為基準日；恢復交易的，可以本條第（一）項規定確定基準日。

第三十四條 投資人持股期間基于股東身份取得的收益，包括紅利、紅股、公積金轉增所得的股份以及投資人持股期間出資購買(mǎi)的配股、增發(fā)股和轉配股，不得沖抵虛假陳述行為人的賠償金額。

第三十五條 已經(jīng)除權的證券，計算投資差額損失時(shí)，證券價(jià)格和證券數量應當復權計算。
 

八、附則

第三十六條 本規定自2003年2月1日起施行。

第三十七條 本院2002年1月15日發(fā)布的《最高人民法院關(guān)于受理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事侵權糾紛案件有關(guān)問(wèn)題的通知》中與本規定不一致的，以本規定為準。

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