本屆政府成立以來(lái)出臺的重要金融政策及成效

一、完善金融宏觀(guān)調控

（一）推進(jìn)人民幣利率市場(chǎng)化。非對稱(chēng)下調存款貸款利率
政策措施：2013年7月20日，經(jīng)國務(wù)院批準，人民銀行取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。有序放開(kāi)存款利率管制，推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行和交易。2013年9月6日，開(kāi)展國債期貨交易。2014年11月22日，經(jīng)國務(wù)院批準，人民銀行非對稱(chēng)下調人民幣貸款和存款基準利率。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%，一年期存款基準利率下調0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%。結合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機構存款利率浮動(dòng)區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。
意義與效果：利率是重要的要素價(jià)格。在全面放開(kāi)貸款利率管制后，擴大存款利率浮動(dòng)區間，推進(jìn)人民幣利率市場(chǎng)化，有利于金融機構市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)管理，提高金融機構自主定價(jià)能力，發(fā)揮資金價(jià)格的信號作用，強化對資產(chǎn)負債的精細化管理，更好地發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟的作用，更好地發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用。
非對稱(chēng)下調人民幣存貸款基準利率，將發(fā)揮基準利率的引導作用，有針對性地引導市場(chǎng)利率和社會(huì )融資成本下行，促進(jìn)實(shí)際利率逐步回歸合理水平，促進(jìn)投資擴大，帶動(dòng)住房消費，有助于穩增長(cháng)、調結構、惠民生，提振市場(chǎng)信心。

（二）定向降低存款準備金率
政策措施：2014年，人民銀行兩次實(shí)施“定向降準”，分別下調縣域農村商業(yè)銀行和縣域農村合作銀行存款準備金率2個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)，并對符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農”或小微企業(yè)貸款達到一定比例的其他各類(lèi)商業(yè)銀行下調存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
意義與效果：采取定向降準舉措，是對運用存款準備金率工具的一種創(chuàng )新，有利于引導優(yōu)化信貸結構，通過(guò)正向激勵措施，促進(jìn)金融機構將信貸資源更多投向“三農”、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節，既避免走“大水漫灌”的老路，又為穩定經(jīng)濟增長(cháng)、激發(fā)經(jīng)濟活力、促進(jìn)就業(yè)創(chuàng )造了良好金融環(huán)境。

（三）完善金融監管政策
政策措施：經(jīng)國務(wù)院同意，銀監會(huì )調整存貸比計算口徑。設立銀行業(yè)金融機構存款偏離度指標，要求商業(yè)銀行月末存款偏離度不得超過(guò)3%。
意義與效果：調整存貸比計算口徑和設立存款偏離度指標，有利于釋放商業(yè)銀行信貸投放空間，緩解“沖時(shí)點(diǎn)”行為，進(jìn)一步發(fā)揮“有扶有控”的差異化政策效果。2014年7-9月，商業(yè)銀行日均存貸比與原口徑相比平均下降2.2個(gè)百分點(diǎn)。三季度末，18家主要銀行的加權平均存款偏離度為1.7%，較6月末下降3.14個(gè)百分點(diǎn)。

（四）推進(jìn)人民幣匯率形成機制改革
政策措施：2014年3月15日，人民銀行宣布，自3月17日起銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由1%擴大到2%，銀行柜臺匯率報價(jià)區間由2%了擴大到3%。
意義與效果：推進(jìn)人民幣匯率形成機制改革，擴大外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率浮動(dòng)幅度，增強人民幣匯率彈性，有利于順應市場(chǎng)發(fā)展要求，加大市場(chǎng)決定匯率的力度，建立以市場(chǎng)供求為基礎、有管理的浮動(dòng)匯率制度，進(jìn)一步促進(jìn)我國的國際收支平衡。


二、加大金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟力度

（五）金融支持經(jīng)濟結構調整和轉型升級
政策措施：國務(wù)院常務(wù)會(huì )議兩次聽(tīng)取金融支持經(jīng)濟結構調整和轉型升級工作情況匯報。出臺《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟結構調整和轉型升級的指導意見(jiàn)》。文件要求，保持貨幣信貸和社會(huì )融資規模合理增長(cháng)，堅持有扶有控，積極支持鐵路等重大基礎設施、城市基礎設施、保障性安居工程等民生工程建設，對產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)區分不同情況實(shí)施差別化政策。進(jìn)一步發(fā)展消費金融，促進(jìn)消費升級。
意義與效果：這些政策措施的出臺，有利于更好地發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎性作用，更好地發(fā)揮金融政策、財政政策和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同作用，優(yōu)化社會(huì )融資結構，持續加強對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的金融支持，有力促進(jìn)經(jīng)濟結構調整和轉型升級，切實(shí)防范化解金融風(fēng)險。

（六）金融服務(wù)“三農”發(fā)展
政策措施：出臺《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融服務(wù)“三農”發(fā)展的若干意見(jiàn)》。加大支農再貸款、再貼現政策力度，引導和促進(jìn)金融機構加大涉農信貸投放。加強農產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設。
意義與效果：“三農”是政府工作的重中之重。出臺若干意見(jiàn)，推動(dòng)銀行業(yè)金融機構增加涉農信貸，改善農村金融服務(wù)，對于我國經(jīng)濟提質(zhì)增效和優(yōu)化升級具有積極意義。銀行業(yè)連續五年實(shí)現涉農信貸增速、增量“兩個(gè)不低于”目標。2014年三季度末，全國支農再貸款余額2148億元，較上年同期增加429億元。全國金融機構涉農貸款余額為22.92萬(wàn)億元，同比增長(cháng)13.7%,增幅高于全國金融機構同期各項貸款增幅0.7個(gè)百分點(diǎn)。全國農村貸款余額18.93萬(wàn)億元，同比增長(cháng)13.2%，增速比各項貸款平均增速高0.2個(gè)百分點(diǎn)。涉農貸款利率下降約0.5個(gè)百分點(diǎn)。

（七）金融支持小微企業(yè)發(fā)展
政策措施：出臺《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，金融管理部門(mén)推動(dòng)金融機構加強小微企業(yè)信貸投放，創(chuàng )設支小再貸款政策工具，取消不合理收費。
意義與效果：小微企業(yè)是國民經(jīng)濟發(fā)展的生力軍。加大金融支持小微企業(yè)發(fā)展的力度，是金融支持實(shí)體經(jīng)濟和穩定就業(yè)、鼓勵創(chuàng )業(yè)的重要內容，事關(guān)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全局，具有十分重要的戰略意義。銀行業(yè)連續五年實(shí)現小微企業(yè)貸款增速、增量“兩個(gè)不低于”目標。2014年9月末，支小再貸款余額較上年同期增加465億元。目前，商業(yè)銀行已基本建立較為完善的服務(wù)價(jià)格管理制度，并積極部署減免企業(yè)服務(wù)收費。小微企業(yè)貸款利率下降約0.5個(gè)百分點(diǎn)。

（八）降低企業(yè)融資成本
政策措施：2014年，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議兩次聽(tīng)取緩解企業(yè)融資成本高問(wèn)題匯報，出臺《國務(wù)院辦公廳關(guān)于多措并舉著(zhù)力緩解企業(yè)融資成本高問(wèn)題的指導意見(jiàn)》和工作方案。
意義與效果：緩解企業(yè)融資成本高問(wèn)題，既可為企業(yè)“輸氧供血”，促進(jìn)當前穩增長(cháng)，又能形成金融與實(shí)體經(jīng)濟良性互動(dòng)，增強企業(yè)參與市場(chǎng)競爭的底氣和能力。2014年10月份，同業(yè)拆借和債券回購加權平均利率分別為2.69%和2.64%，比上月回落0.28個(gè)和0.29個(gè)百分點(diǎn)，比去年12月份低1.47個(gè)和1.64個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)貸款（含票據）加權平均利率為6.88%，較去年12月份回落0.32個(gè)百分點(diǎn)。10月末，3年期、7年期A(yíng)A級企業(yè)債的到期收益率分別為5.32%和6.17%，較上年末分別下降2.03個(gè)和1.29個(gè)百分點(diǎn)。銀行理財產(chǎn)品收益率、民間借貸利率等也均有不同程度的回落。



三、深化金融改革

（九）建立存款保險制度
政策措施：2014年，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議審議通過(guò)了《中國人民銀行關(guān)于建立存款保險制度實(shí)施方案的匯報》，擬建立存款保險制度，覆蓋我國所有存款類(lèi)金融機構，實(shí)行最高50萬(wàn)元的有限賠付，以低費率起步，將保費建立存款保險基金。目前，方案正在公開(kāi)征求意見(jiàn)。
意義與效果：存款保險制度是市場(chǎng)經(jīng)濟條件下保護存款人利益和完善金融安全網(wǎng)的重要制度安排，對于完善我國金融安全網(wǎng)，理順政府與市場(chǎng)的關(guān)系、深化金融改革、維護金融穩定和提升我國金融業(yè)競爭力具有重要作用。50萬(wàn)元的保護限額，能夠為全部金融機構99.6%和城市商業(yè)銀行99.5%、農村金融機構99.7%的存款人提供全額保護，能夠確保絕大多數存款人的信心和穩定。

（十）建立開(kāi)發(fā)銀行住宅金融事業(yè)部
政策措施：2013年6月26日，國務(wù)院第14次常務(wù)會(huì )議明確，發(fā)揮好開(kāi)發(fā)銀行對棚戶(hù)區改造的信貸支持作用問(wèn)題。有關(guān)部門(mén)抓緊制定開(kāi)發(fā)性金融支持棚戶(hù)區改造的方案，推動(dòng)設立開(kāi)發(fā)銀行住宅金融事業(yè)部。
意義與效果：設立開(kāi)發(fā)銀行住宅金融事業(yè)部，有利于將政府政策支持與市場(chǎng)機制有效結合，為大規模棚改開(kāi)辟成本更低、來(lái)源穩定的融資渠道。人民銀行通過(guò)抵押補充貸款（PSL）工具為開(kāi)發(fā)性金融支持棚戶(hù)區改造提供了1萬(wàn)億元長(cháng)期穩定、成本適當的資金額度，資金利率較市場(chǎng)利率低約1個(gè)百分點(diǎn)。截至10月末，使用PSL資金發(fā)放的棚戶(hù)區改造貸款3127億元。

（十一）深化農業(yè)發(fā)展銀行改革
政策措施：國務(wù)院第63次常務(wù)會(huì )議原則同意農業(yè)發(fā)展銀行改革方案，明確了農業(yè)發(fā)展銀行改革的總體目標和主要政策措施。
意義與效果：深化農業(yè)發(fā)展銀行改革，界定業(yè)務(wù)范圍，妥善解決政策性財務(wù)掛賬等歷史遺留問(wèn)題，進(jìn)一步明確資本補充計劃，建立科學(xué)的資本充足率約束機制，有利于其逐步建設成為定位明確、功能突出、業(yè)務(wù)清晰、資本充足、治理規范、內控嚴密、運營(yíng)安全、服務(wù)良好、具備可持續發(fā)展能力的農業(yè)政策性銀行，在農村金融體系中真正發(fā)揮主體和骨干作用。

（十二）開(kāi)展民營(yíng)銀行試點(diǎn)
政策措施：發(fā)起自擔風(fēng)險民營(yíng)銀行試點(diǎn)工作，已批準首批5家試點(diǎn)民營(yíng)銀行籌建。
意義與效果：開(kāi)展民營(yíng)銀行試點(diǎn)的一小步，是打破民間資本進(jìn)入金融業(yè)“玻璃門(mén)”的一大步，有利于民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，進(jìn)一步優(yōu)化銀行業(yè)結構，激發(fā)金融市場(chǎng)活力，提升微觀(guān)金融效率，加大對薄弱領(lǐng)域和環(huán)節的金融支持，緩解小微企業(yè)融資難題。

（十三）擴大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規模
政策措施：2013年8月28日，國務(wù)院第22次常務(wù)會(huì )議部署推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化工作。人民銀行會(huì )同有關(guān)部門(mén)進(jìn)一步完善了方案，新增3000億試點(diǎn)規模。
意義與效果：推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化是盤(pán)活存量資源的有效措施，有利于騰挪信貸空間，優(yōu)化資源配置，加大對“三農”、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節的支持力度。2014年8-10月，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行24單、914.5億元，比2014年上半年多121.3億元。

（十四）推進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展
政策措施：出臺《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》。增加合格境外機構投資者（QFII）投資額度，進(jìn)一步擴大人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點(diǎn)范圍。穩妥推進(jìn)優(yōu)先股試點(diǎn)工作。將全國中小企業(yè)股份轉讓系統試點(diǎn)有序擴大至全國，并推出做市商交易機制。截至12月9日，全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司1434家，總市值3994.47億元，累計實(shí)現融資151.16億元。規范非上市公眾公司收購及重大資產(chǎn)重組等行為。進(jìn)一步鼓勵證券投資基金創(chuàng )新，規范私募基金發(fā)展。
意義與效果：推進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，完善多層次金融市場(chǎng)體系，有利于提高直接融資比重，優(yōu)化融資結構，減輕企業(yè)債務(wù)負擔，降低杠桿率，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟持續健康發(fā)展。2014年第三季度，新股首發(fā)家數為35家，募集資金136.3億元，分別較二季度多增26家、86.7億元。1月至9月，非金融企業(yè)境內股票融資3033億元，占社會(huì )融資規模的比重為2.4%，較上年全年提升1.1個(gè)百分點(diǎn)。

（十五）加快發(fā)展現代保險服務(wù)業(yè)
政策措施：2014年7月14日，國務(wù)院第54次常務(wù)會(huì )議聽(tīng)取了關(guān)于加快發(fā)展現代保險服務(wù)業(yè)的匯報。出臺《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現代化保險服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》。
意義與效果：加快發(fā)展現代保險服務(wù)業(yè)，有利于完善現代金融體系、帶動(dòng)擴大社會(huì )就業(yè)，有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，創(chuàng )新社會(huì )治理方式，保障社會(huì )穩定運行。一是2014年1-10月，我國保險業(yè)保費收入17301.5億元，同比增長(cháng)18.25%。二是保險公司加大了保單質(zhì)押貸款的服務(wù)力度。9月末，保單質(zhì)押貸款1692億元，比年初增加357億元。三是逐步擴大保險資金投資股票市場(chǎng)的范圍，放開(kāi)創(chuàng )業(yè)板股票投資，支持中小企業(yè)融資需求。截至10月末累計投資金額約6660億元。

（十六）拓寬外匯儲備運用渠道
政策措施：不斷完善外匯儲備經(jīng)營(yíng)管理體制機制，積極拓展多元化投資，為企業(yè)提供委托貸款，創(chuàng )新服務(wù)方式，充實(shí)國家戰略物資儲備。成立總規模400億美元的絲路基金，首期資本金100億美元中，外匯儲備出資65億美元。支持中俄管道供油250億美元。中俄原油增供673億美元。向政策性銀行、大型商業(yè)銀行和中小銀行提供外匯資金3848億美元。設立亞洲基礎設施投資銀行，為促進(jìn)亞洲基礎建設互聯(lián)互通、加強地區貿易投資合作創(chuàng )建平臺。
意義與效果：完善外匯儲備運用和管理，有利于支持我企業(yè)“走出去”，帶動(dòng)消化過(guò)剩產(chǎn)能和勞務(wù)輸出，擴大對有關(guān)國家和地區的經(jīng)貿往來(lái)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和“一帶一路”等國家政治外交戰略。


四、防范化解金融風(fēng)險

（十七）建立金融監管協(xié)調部際聯(lián)席會(huì )議制度
政策措施：2013年，經(jīng)國務(wù)院批準，建立人民銀行牽頭的金融監管協(xié)調部際聯(lián)席會(huì )議，加強金融管理部門(mén)溝通，形成監管合力，防范金融風(fēng)險。
意義與效果：目前，我國實(shí)現分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監管的金融體制。建立金融監管協(xié)調部際聯(lián)席會(huì )議，加強貨幣政策與金融監管政策之間，金融監管政策、法律法規之間，以及交叉性金融產(chǎn)品、跨市場(chǎng)金融創(chuàng )新等方面的協(xié)調，對于維護金融穩定，防范化解區域性系統性金融風(fēng)險具有積極意義。金融監管協(xié)調部際聯(lián)席會(huì )議成立以來(lái)，加強金融領(lǐng)域重大問(wèn)題研究，已就降低社會(huì )融資成本、防范化解金融領(lǐng)域重大風(fēng)險隱患、促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展、規范同業(yè)業(yè)務(wù)等達成共識，并出臺配套政策和措施，為有效防范化解金融風(fēng)險發(fā)揮了積極作用。

（十八）界定中央和地方金融監管職責
政策措施：2014年，印發(fā)《國務(wù)院關(guān)于界定中央和地方金融監管職責和風(fēng)險處置責任的意見(jiàn)》（國發(fā)〔2014〕30號），明確界定中央和地方金融監管職責和風(fēng)險處置責任。
意義與效果：界定中央和地方金融監管職責，是貫徹落實(shí)黨的十八屆三中全會(huì )精神的具體舉措。進(jìn)一步明確中央和地方分級監管體系，明確金融監管職責和風(fēng)險處置責任，有利于防范金融風(fēng)險，促進(jìn)金融健康發(fā)展。

（十九）防范重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險
政策措施：2014年11月3日，國務(wù)院第67次常務(wù)會(huì )議聽(tīng)取防范和化解金融風(fēng)險情況匯報，并提請11月27日中央政治局常委會(huì )審議。
意義與效果：防范風(fēng)險是金融業(yè)永恒的主題。當前，我國金融體系總體穩健，金融風(fēng)險總體可控，但穩中有險、穩中有憂(yōu)，潛在風(fēng)險不容忽視。主要表現包括貨幣總量不小、企業(yè)杠桿率過(guò)高、地方政府進(jìn)入償債高峰、部分影子銀行擴張過(guò)快等。有關(guān)部門(mén)高度重視，積極做好防范化解金融風(fēng)險工作。一是動(dòng)態(tài)排查風(fēng)險隱患，把握趨勢，前瞻性掌握金融風(fēng)險的“導火索”和“引爆點(diǎn)”，做到心中有數。二是妥善應對和化解房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險，有關(guān)部門(mén)發(fā)布進(jìn)一步做好住房金融服務(wù)工作的通知，調整房貸政策，支持居民家庭合理住房貸款需求尤其是自住需求。三是積極穩妥化解地方政府融資平臺債務(wù)風(fēng)險，規范地方政府性債務(wù)管理機制。加強總量風(fēng)險控制，優(yōu)化貸款結構，逐步化解存量風(fēng)險。截至2014年9月末，地方政府融資平臺不良貸款率為0.06%，比2011年末下降0.23個(gè)百分點(diǎn)。四是妥善處置信托、理財等金融產(chǎn)品可能引發(fā)的兌付風(fēng)險。國務(wù)院辦公廳印發(fā)了關(guān)于加強影子銀行監管有關(guān)問(wèn)題的通知，要求有關(guān)單位落實(shí)責任分工，完善監管制度，做好風(fēng)險防控。五是妥善應對退保風(fēng)險。六是防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險，三次啟動(dòng)應對大規?？缇迟Y金流出和流入的政策預案。


五、擴大金融對外開(kāi)放

（二十）啟動(dòng)滬港通交易試點(diǎn)
政策措施：2014年11月17日，經(jīng)國務(wù)院批準，滬港通交易試點(diǎn)正式啟動(dòng)。
意義與效果：?jiǎn)?dòng)滬港通交易試點(diǎn)，使內地與香港投資者能夠互相買(mǎi)賣(mài)股票，有利于進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，提高跨境資本流動(dòng)和金融交易的可兌換程度，推動(dòng)資本項目可兌換和人民幣國際化，鞏固香港的國際金融中心地位。滬港通交易試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，總體運行平穩，交易結算、額度控制等各個(gè)環(huán)節運行正常，為境外長(cháng)期資金投資A股市場(chǎng)提供了便利。截至12月9日，滬股通總額度使用594.42億元人民幣，余額2405.58億元人民幣，總額度使用效率19.81%。截至12月8日，通過(guò)港股通從內地流向香港的人民幣資金累計65.88億元。

（二十一）金融支持上海自貿區建設
政策措施：有關(guān)部門(mén)先后出臺支持自貿區建設的指導意見(jiàn)，共計54條，構成了金融支持自貿區實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的總體政策框架，明確了自貿區金融改革的總體方向。
意義與效果：在上海自貿區試點(diǎn)有關(guān)金融政策，推動(dòng)資金正常流動(dòng)、市場(chǎng)化定價(jià)及其相關(guān)管理機制，支持金融機構在上海自由貿易區經(jīng)營(yíng)，鼓勵開(kāi)展特色業(yè)務(wù)、針對性建立相對獨立的銀行業(yè)監管體系，深化資本市場(chǎng)、保險市場(chǎng)改革，提升我國金融市場(chǎng)對外開(kāi)放的深度和廣度，建立準入前國民待遇加負面清單的管理模式，將為金融改革開(kāi)放探索出可復制的經(jīng)驗。

（二十二）推動(dòng)雙邊本幣互換
政策措施：雙邊本幣互換協(xié)議的目的主要是維護金融穩定，便利我國與其他國家或地區的雙邊貿易和投資。2013年3月以來(lái)，人民銀行與巴西等10個(gè)國家和地區的中央銀行或貨幣當局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，涉及資金人民幣12970億元。
意義與效果：開(kāi)展雙邊本幣互換，有利于加強雙邊金融、經(jīng)貿合作，推進(jìn)人民幣國際化，發(fā)揮人民幣對外貿易投資中的積極作用，共同維護金融穩定。

本文關(guān)鍵詞： 本屆政府, 出臺, 金融政策, 成效

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