人社部發(fā)〔2014〕64號《人力資源社會(huì )保障部關(guān)于企業(yè)年金基金股權和優(yōu)先股投資試點(diǎn)的通知》

人力資源社會(huì )保障部關(guān)于企業(yè)年金基金股權和優(yōu)先股投資試點(diǎn)的通知









人社部發(fā)〔2014〕64號

依據：《人力資源社會(huì )保障部關(guān)于調整年金基金投資范圍的通知》（人社部發(fā)〔2020〕95號）規定，本通知與（人社部發(fā)〔2020〕95號）不符的內容依照（人社部發(fā)〔2020〕95號）相應調整。

各省、自治區、直轄市及新疆生產(chǎn)建設兵團人力資源社會(huì )保障廳（局），各計劃單列市人力資源社會(huì )保障局，各企業(yè)年金基金管理機構：

為促進(jìn)企業(yè)年金市場(chǎng)健康發(fā)展，實(shí)現企業(yè)年金基金資產(chǎn)長(cháng)期穩定收益，根據《企業(yè)年金基金管理辦法》（人力資源社會(huì )保障部令第11號）等規定，經(jīng)研究，并商銀監會(huì )、證監會(huì )、保監會(huì )同意，進(jìn)行企業(yè)年金基金股權和優(yōu)先股投資試點(diǎn)，現將有關(guān)事項通知如下。

一、試點(diǎn)范圍

企業(yè)年金基金投資股權試點(diǎn)為中國石化銷(xiāo)售有限公司增資入股項目（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中石化銷(xiāo)售公司股權項目”），投資優(yōu)先股試點(diǎn)為中國鐵路發(fā)展基金股份有限公司優(yōu)先股項目（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鐵路發(fā)展基金優(yōu)先股項目”）。

二、投資方式

企業(yè)年金基金投資中石化銷(xiāo)售公司股權項目和鐵路發(fā)展基金優(yōu)先股項目，須以顯示投資方向的專(zhuān)項型養老金產(chǎn)品的形式進(jìn)行。企業(yè)年金基金投資管理人按照《關(guān)于企業(yè)年金養老金產(chǎn)品有關(guān)問(wèn)題的通知》（人社部發(fā)〔2013〕24號）規定，設立發(fā)行中石化銷(xiāo)售公司股權型養老金產(chǎn)品和鐵路發(fā)展基金優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品，分別投資中石化銷(xiāo)售公司股權項目和鐵路發(fā)展基金優(yōu)先股項目。設立發(fā)行中石化銷(xiāo)售公司股權型養老金產(chǎn)品和鐵路發(fā)展基金優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品的投資管理人，應當履行相關(guān)監管部門(mén)規定的合法程序。

三、投資比例

中石化銷(xiāo)售公司股權型養老金產(chǎn)品和鐵路發(fā)展基金優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品屬于權益類(lèi)投資，參照有關(guān)規定，按照股票專(zhuān)項型養老金產(chǎn)品進(jìn)行管理，應當有80%以上的非現金資產(chǎn)投資于投資方向確定的內容。企業(yè)年金計劃投資股權型養老金產(chǎn)品和優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品，應當單獨設立投資組合，按照有關(guān)專(zhuān)門(mén)投資組合的規定執行。企業(yè)年金計劃基金資產(chǎn)投資股權型養老金產(chǎn)品、優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品，與股票等權益類(lèi)產(chǎn)品以及股票基金、混合基金、投資連接保險產(chǎn)品（股票投資比例高于或者等于30%）的比例，合計不得高于企業(yè)年金計劃基金資產(chǎn)凈值的30%。企業(yè)年金計劃基金資產(chǎn)投資于同一項目的股權型養老金產(chǎn)品或優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品，不得高于企業(yè)年金計劃基金資產(chǎn)凈值的10%。

四、投資收益

股權型養老金產(chǎn)品和優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品投資應以實(shí)現長(cháng)期穩定收益為目標，應約定合理、較好的分紅或股票市值溢價(jià)預期收入及相應保證或擔保措施，保障養老金產(chǎn)品投資預期收益。股權型養老金產(chǎn)品投資的股權項目上市前每年現金分紅的比例應不低于當年可供分配利潤的一定比例，上市后溢價(jià)收益應合理分配，切實(shí)維護養老金產(chǎn)品利益。優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品應根據投資雙方協(xié)商確定的投資回報水平，取得固定稅后分紅。

五、轉讓與退出機制

股權型養老金產(chǎn)品和優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品投資管理人須在合同中明確受益權轉讓及回購條款，建立轉讓和退出機制，確保養老金產(chǎn)品的安全性、流動(dòng)性和收益性。股權型養老金產(chǎn)品投資中石化銷(xiāo)售公司股權項目，中國石化銷(xiāo)售有限公司三年內上市未果，中國石油化工集團公司應回購或安排有能力的第三方回購養老金產(chǎn)品持有的股權。優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品投資鐵路發(fā)展基金優(yōu)先股項目，投資者出資到位一年后應可依法轉讓?zhuān)F路發(fā)展基金15年存續期滿(mǎn)，中國鐵路總公司應按原始投資額以現金方式回購。

六、估值核算

股權型養老金產(chǎn)品在上市前按照公允價(jià)值計價(jià)估值，公允價(jià)值計量方法應由相關(guān)投資管理人和托管人協(xié)商，并參考獨立第三方機構的估值確定，上市后按照企業(yè)年金基金投資上市有價(jià)證券的相關(guān)政策進(jìn)行估值。股權型養老金產(chǎn)品以結構化優(yōu)先級方式投資的，按照成本計價(jià)估值，上市后溢價(jià)收益在產(chǎn)品清算時(shí)，由優(yōu)先和劣后雙方按協(xié)議合理分配。優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品按照成本計價(jià)估值。

發(fā)行中石化銷(xiāo)售公司股權型養老金產(chǎn)品和鐵路發(fā)展基金優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品的投資管理人應制定相關(guān)管理辦法，持續跟蹤投資項目，定期評估投資風(fēng)險，確保企業(yè)年金基金財產(chǎn)安全。

企業(yè)年金計劃管理人應將股權上市前后的利益分配方式、優(yōu)先股與其他股的利益分配機制等向委托人充分說(shuō)明，委托人須通過(guò)公開(kāi)程序將上述事項充分告知受益人。企業(yè)年金計劃管理人商委托人，自主選擇購買(mǎi)中石化銷(xiāo)售公司股權型養老金產(chǎn)品和鐵路發(fā)展基金優(yōu)先股型養老金產(chǎn)品。

企業(yè)年金基金投資其他優(yōu)質(zhì)股權或優(yōu)先股項目試點(diǎn)，需經(jīng)人力資源社會(huì )保障部批準。





 

人力資源社會(huì )保障部

2014年9月22日

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